| 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159516 | 半导体设备ETF | | 1.497 | -0.013 | -0.86% | | 159551 | 机器人产业ETF | man | 1.196 c | -0.023 | -1.89% | | 512760 | 芯片ETF | 11 12 | 1.524 c | -0.031 | -1.99% | | 159546 | 集成电路ETF | 1 | 1.714 c | -0.039 | -2.22% | | 515880 | 通信ETF | 2 | 2.826 c | -0.078 | -2.69% | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | f | 1.884 c | -0.058 | -2.99% | 来源：wind 临近年底，海外市场正对AI交易、科技巨头的资本开始进行新一轮的评估。昨日美股高开低走，科技走弱，博通下跌超过5%，Oracle也延续多日 的抛售行情。美国非农就业等重要宏观数据发布在即，可能也压制了市场的风险偏好。 ...

（责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 兴业证券指出，2025年第三季度全球半导体市场规模达2080亿美元，首次突破2000亿美元大关，环 比增长15.8%，创2009年以来最高季度增速。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存 储、PCB等环节价值量显著提升。未来3年"先进工艺扩产"将成为自主可控主线，国产设备在先进工艺 突破与验证持续推进；CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。存储领域价格触底回 升，封测环节稼动率逐 ...

DRAM产业与存储市场动态 - DRAM产业进入以价补量阶段 第四季一般型DRAM合约价预计季增45%-50% [1] - HBM带动整体DRAM合约价涨幅上看50%-55% 存储、封测等上游领域复苏趋势明确 [1] AI算力需求与产业链投资 - AI浪潮带动算力需求爆发 服务器、AI芯片、光芯片等环节价值量提升 [1] - 亚马逊计划投资500亿美元扩展AI和HPC（高性能计算）能力 [1] 半导体设备与先进工艺进展 - 日本半导体设备销售额连续22个月增长 [1] - 国产设备先进工艺突破持续推进 先进工艺扩产和CoWoS/HBM等先进封装技术成为自主可控主线 [1] 集成电路指数概况 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087） 指数样本涵盖集成电路设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券 [1] - 该指数成分股具有较高技术壁垒和成长性 代表中国集成电路产业发展水平和技术实力 [1] - 指数侧重于高科技行业配置 能够较好体现相关企业的市场表现 [1]

集成电路ETF市场表现 - 11月27日集成电路ETF（159546）冲高回落，早盘一度涨幅接近4%，最终收涨1.28% [1] 集成电路ETF表现强势的原因 - 部分原因是国产算力持续受到市场认可 [2] - ETF中部分厂商处于谷歌光电路交换机供应链条上，谷歌相关叙事持续发酵并带动产业链炒作活跃 [2] - 谷歌围绕芯片-网络-模型-应用构筑全栈优势，市场对海外算力的认可推动逻辑扩散 [6] 光电路交换机技术分析 - 光电路交换机是一种无需光电转换即可直接传输光信号的设备，谷歌已开始在数据中心部署 [2] - 相比传统电子分组交换机，OCS优势包括极低的耗电量、极低的延迟以及更快的传输速度 [2] - OCS技术路线包括MEMS微镜、数字液晶、压电陶瓷、硅光波导等，谷歌Palomar OCS方案基于MEMS技术 [3] - 当前OCS供应商相对分散，尚未形成大规模产业 [6] 投资关注方向 - 建议关注海外算力和国产算力投资机会 [6] - 通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）值得关注 [6]

行业需求与趋势 - 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [1] - 行业关注点集中在AI算力、半导体设备、关键零部件及存储涨价等结构性机会 [1] 公司业绩与产品动态 - 英伟达三季度营收同比增长62%，数据中心业务同比增长66%，主要由GB300加速推广推动 [1] - 英伟达四季度预计营收650亿美元，大幅超越市场预期 [1] - 谷歌发布Gemini 3，由自研TPU训练，在多项AI基准测试中表现显著超越上一代，展现了博士级推理能力和多模态理解技术的突破 [1] 指数与投资工具 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087），该指数选取涉及集成电路设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券 [1] - 集成电路指数具有较高的科技含量和成长性特征，是衡量半导体行业发展趋势的重要指标之一 [1]

电子行业整体趋势 - 行业需求持续复苏，供给端有效出清 [1] - 存储芯片价格呈现上涨趋势 [1] - 半导体国产化推进力度超出市场预期 [1] - 当前结构性投资机会集中在AI算力、半导体设备、关键零部件及存储涨价等领域 [1] 核心公司业绩与产品 - 英伟达第三季度营收实现同比增长62% [1] - 英伟达数据中心业务同比增长66%，增长主要由GB300加速推广推动 [1] - 英伟达对第四季度的营收指引达到650亿美元，大幅超越市场预期 [1] - 谷歌发布Gemini 3模型，该模型完全基于自研TPU训练 [1] - Gemini 3在多项AI基准测试中表现显著超越前代，展现了领先的推理与多模态能力 [1] - 谷歌实现了从芯片到软件的“全栈式”AI技术闭环 [1] 集成电路指数与ETF - 集成电路ETF（159546）跟踪的标的指数为集成电路指数（932087） [1] - 该指数从市场中选取涉及半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数旨在反映集成电路行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数聚焦于技术创新和成长性企业，是衡量中国高科技产业发展的重要指标之一 [1]

行业核心观点 - 半导体材料行业重点关注关键材料自主可控、国产替代以及OLED两大方向 [1] - 电子及半导体行业在技术突破和政策支持下长期成长性较为明确 [1] 细分领域投资重点 - 成长领域重点关注半导体材料、面板材料、封装材料等关键环节的国产化进程 [1] - 全球供应链重构及技术升级推动半导体产业链自主可控需求持续提升 [1] - 面板材料中OLED技术渗透率提升将带动相关需求增长 [1] 相关投资工具 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087） [1] - 该指数选取涉及半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股具备高技术含量和成长性，反映集成电路行业整体发展趋势 [1]

基金表现 - 集成电路ETF（159546）于11月14日开盘报1.795元，下跌1.81% [1] - 基金自2023年10月11日成立以来累计回报为82.90% [1] - 基金近一个月回报为-6.56% [1] 持仓个股表现 - 基金重仓股中兆易创新开盘跌幅最大，达5.05% [1] - 澜起科技开盘下跌2.97%，寒武纪下跌2.52%，海光信息下跌2.13% [1] - 通富微电下跌2.47%，芯原股份下跌2.10%，紫光国微下跌1.81% [1] - 豪威集团下跌1.18%，长电科技下跌1.15%，中芯国际微跌0.08% [1] 基金基本信息 - 基金业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 [1] - 基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金经理为麻绎文 [1]

市场表现 - 11月6日早盘，集成电路ETF（159546）涨超3% [1] 行业趋势 - 国产算力核心引擎和先进封装技术成为电子与半导体行业的重要发展方向 [1] - 由于海外CoWoS产能长期满载，国内算力公司供应链吃紧 [1] - 复杂国际环境下，实现算力产业链自主可控已成共识，高端封装国产化替代迫在眉睫 [1] 发展机遇 - 海外CoWoS产能紧张为国产先进封装平台创造了客户导入与验证窗口 [1] 指数与产品 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087） [1] - 指数选取涉及半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股具有高技术含量和成长性特征，代表中国集成电路产业发展水平与趋势 [1] - 指数侧重于科技行业配置，能较好反映相关领域市场表现 [1]

市场表现 - 集成电路ETF（159546）于11月5日开盘报1.795元，下跌2.02% [1] - 该ETF自2023年10月11日成立以来累计回报率为82.41%，但近一个月回报率为-9.04% [1] 成分股表现 - 前十大重仓股在11月5日开盘均出现下跌，其中兆易创新跌幅最大，达5.33% [1] - 澜起科技下跌3.74%，通富微电下跌3.35%，寒武纪下跌3.33% [1] - 中芯国际下跌2.49%，海光信息下跌2.54%，紫光国微下跌2.46% [1] - 豪威集团下跌2.07%，长电科技下跌3.16%，芯原股份下跌1.41% [1] 产品信息 - 集成电路ETF（159546）的业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 [1] - 该ETF由国泰基金管理有限公司管理，基金经理为麻绎文 [1]