截至2025年6月30日，百奥赛图已累计签署约280项药物合作开发、授权及转让协议。公司子品牌百奥动 物已建立数千种基因编辑动物/细胞模型，拥有全球规模领先的靶点人源化小鼠库，并为全球客户提供 临床前药理药效研究、基因编辑服务与模型构建等全链条能力支持。百奥赛图总部位于北京，并在中国 (江苏海门、上海)、美国(波士顿、旧金山、圣地亚哥)及德国海德堡等地设有分支机构，形成了覆盖全 球的研发与运营网络。 百奥赛图是一家以创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司。公司围绕新药研发中"获取高质量源 头抗体分子"与"实现高转化体内验证"两大行业痛点，打造了全球领先的"双引擎平台"体系：一方面， 通过全球范围内抗体基因人源化程度最高的小鼠平台之一RenMice全人抗体平台，构建出覆盖1000余个 潜在可成药靶点、超过百万条真实全人抗体序列的"千鼠万抗"抗体资源库，为药企提供高确定性、高成 药性的源头分子；另一方面，以全球规模领先的靶点人源化小鼠库为基础，提供数千种高精度、多疾病 领域的体内验证模型与服务，用于双抗、ADC、核酸药物等多类型创新疗法的药效、安全性与机制研 究。依托"全人抗体库+靶点人源化小鼠库"双业务体系， ...

本次公司发行价格为26.68元/股，开盘价为58元，较发行价上涨117%。以开盘价计算，公司市值超259 亿元。 百奥赛图鸣锣上市 百奥赛图是一家以创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司。公司围绕新药研发中"获取高质量源 头抗体分子"与"实现高转化体内验证"两大行业痛点，打造了全球领先的"双引擎平台"体系：一方面， 通过全球范围内抗体基因人源化程度最高的小鼠平台之一--RenMice®全人抗体平台，构建出覆盖1000 余个潜在可成药靶点、超过百万条真实全人抗体序列的"千鼠万抗"抗体资源库，为药企提供高确定性、 高成药性的源头分子；另一方面，以全球规模领先的靶点人源化小鼠库为基础，提供数千种高精度、多 疾病领域的体内验证模型与服务，用于双抗、ADC、核酸药物等多类型创新疗法的药效、安全性与机 制研究。依托"全人抗体库 + 靶点人源化小鼠库"双业务体系，公司成为全球跨国药企的重要合作伙伴， 持续推动新靶点、新机制和前沿疗法的快速转化，助力行业向更高确定性的成药时代迈进。 本次成功在A股上市，标志着百奥赛图在技术平台转化、全球市场拓展与资本战略协同方面迈入新的起 点。公司将依托"A+H"协同优势进一步深化与全球药 ...

中证智能财讯 12月10日，百奥赛图（688796）成功在上海证券交易所科创板挂牌上市。这是百奥赛图 继2022年9月1日登陆香港联合交易所后，在深化资本市场布局、提升企业价值上迈出的关键一步，标志 着公司成功构建A+H双平台上市格局。 本次公司发行价格为26.68元/股，开盘价为58元/股，较发行价上涨117.39%。以开盘价计算，公司总市 值超250亿元。 资料显示，百奥赛图是一家以创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司。公司围绕新药研发中"获 取高质量源头抗体分子"与"实现高转化体内验证"两大行业痛点，打造了全球领先的"双引擎平台"体 系：一方面，通过全球范围内抗体基因人源化程度最高的小鼠平台之一--RenMice®全人抗体平台，构 建出覆盖1000余个潜在可成药靶点、超过百万条真实全人抗体序列的"千鼠万抗"抗体资源库，为药企提 供高确定性、高成药性的源头分子；另一方面，以全球规模领先的靶点人源化小鼠库为基础，提供数千 种高精度、多疾病领域的体内验证模型与服务，用于双抗、ADC、核酸药物等多类型创新疗法的药 效、安全性与机制研究。依托"全人抗体分子库 + 靶点人源化小鼠库"双业务体系，公司成为全球跨国 ...

公司业务与定位 - 公司是一家创新药临床前CRO及生物技术公司，业务涵盖基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价、抗体药物发现四大技术平台 [7] - 公司核心聚焦于解决抗体药物研发的两大难题：高质量抗体分子的获取与药物精准评价模型的缺乏，形成了以“全人抗体分子库”为核心的千鼠万抗业务线和以“靶点人源化小鼠”为核心的百奥动物业务线 [8] - 公司自主开发的RenMice全人抗体/TCR小鼠平台被认证为全球人源化程度最高的小鼠平台之一，包括用于单抗、双抗/双抗ADC、纳米抗体、TCR药物及类TCR抗体研发的RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR以及RenTCR-mimic多个系列 [7][18] 核心技术平台 - RenMice平台采用大片段基因组原位替换策略开发，可产生丰富多样性、高亲和力和强特异性的抗体分子 [18] - 公司核心技术主要包括ESC/HR技术、CRISPR/EGE技术、SUPCE技术以及RenMice小鼠平台 [19] - 截至招股说明书签署日，公司及其子公司共拥有197项对主营业务有重大影响的发明专利，其中境内专利98项，境外专利99项 [20] “千鼠万抗”计划 - “千鼠万抗”计划于2020年3月启动，针对1000余个潜在抗体药物靶点进行抗体发现，形成了近百万个抗体分子序列“货架” [16] - 该计划已累计签署约300项合作，与默克、强生、百济神州等全球前十大制药企业及数十家海内外知名生物科技企业达成抗体分子授权/转让或合作开发 [8][14] - 根据弗若斯特沙利文数据，该计划可帮助药企节省3至5年甚至更久的药物早期发现过程，显著降低研发不确定性 [17] 经营业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年1-6月），公司主营业务收入分别为5333597万元、7163960万元、9800708万元和6209368万元，最近三年复合增长率为3556% [22] - 报告期内，公司综合毛利率分别为7338%、7059%、7767%和7439%，主营业务毛利率变动趋势与综合毛利率保持一致 [22] - 2024年度，公司营业收入9804539万元，净利润335369万元，已实现接近盈亏平衡点的盈利预测目标 [23] 研发投入与费用 - 报告期各期，公司研发费用分别为6991674万元、4743707万元、3239245万元和2091094万元，占营业收入的比例分别为13096%、6617%、3304%和3368% [23] - 报告期累计研发投入占累计营业收入比例为5983%，研发费用主要由人工费用、直接材料、技术服务费及折旧摊销费构成 [23] 未来发展规划 - 公司未来规划包括积极推动“千鼠万抗”计划，持续推动临床前产品及服务业务快速增长，以及建立广泛的合作关系 [24][25] - 公司计划利用RenMice小鼠平台大规模发现全人候选抗体分子，并依托海外设施拓展海外CRO业务 [24] - 本次A股IPO预计募集资金1185亿元，将用于药物早期研发服务平台升级、抗体药物研发及评价迭代、临床前研发项目深化推进及补充流动资金 [9][35] 行业地位与竞争优势 - 公司与全球前十大制药企业均建立了合作关系，累计为客户完成基因编辑项目约5300项，开发出各类基因编辑模型超过4300种，其中包括靶点人源化小鼠1700余种 [14] - 公司竞争优势包括领先的基因编辑技术、全面的模式动物组合、RenMice平台的先发优势、“千鼠万抗”计划的独特商业模式以及四大平台的协同效应 [27] - 公司于2021年取得AAALAC认证证书，子公司江苏百奥于2016年取得并于2023年完成第二次更新认证 [20] 发行与股权信息 - 公司本次发行前总股本为399398420万股，本次拟发行47500000万股，公开发行股票比例占发行后总股本的1063% [33] - 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元 [32] - 截至招股说明书签署日，沈月雷、倪健合计控制公司268665%表决权，为共同控股股东、实际控制人 [29]

行业趋势 - 抗体偶联药物（ADC）被视为"生物导弹" 具有精准靶向和强效杀伤的双重优势 成为各大药企重点押注的赛道[1] - 截至2025年6月 全球已累计有19款ADC药物获批上市 同时仍有数百个ADC分子处于研发或临床阶段[3] - ADC研发环节的外包比例超过70% 远高于整体生物制剂30%~40%的水平 预计到2030年全球ADC外包市场规模将达到110亿美元 年复合增长率28.4%[3] - 将一款ADC候选药物推向临床试验申请阶段平均需投入5000万至7000万元人民币 若采用定点偶联等新技术成本甚至逼近1亿元[3] 公司技术优势 - 百奥赛图已成功开发超过4390种基因编辑动物模型 其中1100多种为靶点人源化模型 为全球最大的靶点人源化小鼠模型库[5] - 公司以每年新增200~300种的速度增加模型数量 持续保持领先优势[5] - RenMice®全人抗体小鼠平台支持发现结构多样、全人源抗体分子 为ADC等复杂药物的开发提供源头分子[6] - "千鼠万抗"计划系统化收集并整理海量抗体分子 形成"货架式"抗体库 合作方可直接选取并进入后续研发[6] - 通过其平台部分合作项目在18个月内即可完成早期开发 大幅缩短传统流程可能耗时5年以上的周期[6] 国际合作进展 - 2025年9月16日向德国ADC企业Tubulis授权抗体 将获得首付款、里程碑付款以及净销售分成[7] - 2025年9月4日与德国默克在抗体偶联LNP递送领域展开合作 这是双方的第三次合作[8] - 与IDEAYA Biosciences联合推进双特异性抗体偶联药物IDE034 靶向B7-H3与PTK7 IDEAYA计划在2025年第四季度提交IND申请[8] 财务表现 - 2025年上半年新签对外授权80项 同比增长60% 累计授权项目数达到280项[9] - 2025年上半年营业收入同比增长51%至6.21亿元 净利润为4800万元 实现扭亏为盈 相比去年同期亏损5067万元[9] 战略定位 - 百奥赛图定位正在从"抗体发现平台"向"全球研发基础设施"转变[10] - 2025年上半年ADC领域的海外授权金额高达200亿美元 占出海交易总额的三成以上[10] - 公司通过提供差异化源头抗体分子 成为行业创新的"通用底座"[10]