公司上市进程 - 无锡创达新材料股份有限公司于12月18日晚间通过北交所上市委员会审议 [1] - 公司IPO申请于2025年6月30日获得受理，并于当年7月24日进入问询阶段 [1] - 公司计划募集资金总额约为3亿元人民币 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [1] 上市委会议关注要点 - 上市委要求公司说明报告期内业绩上涨的原因及合理性 [1] - 上市委要求公司说明环氧工程服务项目收入确认的合理性、准确性 [1] - 上市委要求公司说明居间商、贸易商模式的必要性、商业合理性 [1] - 上市委要求公司说明年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目的必要性和合理性 [1] - 上市委要求公司说明补充流动资金6300万元的必要性和合理性 [1]

公司IPO审核通过 - 无锡创达新材料股份有限公司（简称：创达新材，证券代码：873294）的IPO申请已于12月18日获得北京证券交易所上市委员会审核通过 [1] - 公司保荐机构为申万宏源，律师事务所为国浩（上海），审计机构为立信 [3] 公司基本信息 - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料 [4] - 产品广泛应用于半导体、汽车电子及其他电子电器等领域的封装，同时提供电子行业洁净室工程领域环氧工程材料及服务 [4] - 公司前身成立于2003年10月，于2015年2月整体变更为股份公司，2024年7月16日在全国中小企业股份转让系统挂牌并进入创新层 [4] - 本次发行前总股本为3,698.8035万股，拥有6家控股子公司、2家参股公司，截至2025年6月末员工总计460人 [4] 股权结构与控制人 - 公司控股股东为张俊、锡新投资、陆南平、绵阳惠力，合计控制公司超过50%的表决权 [5] - 实际控制人为张俊和陆南平 [5] - 张俊直接持有公司15.8706%股份，并通过锡新投资间接控制11.1117%股份，合计控制26.9823%股份的表决权，担任公司董事长兼总经理 [5] - 陆南平直接持有公司7.6672%股份，并通过绵阳惠力间接控制17.2245%股份，合计控制24.8917%股份的表决权，担任公司副董事长兼副总经理 [5][6] 报告期财务业绩 - 营业收入持续增长：2022年至2024年分别为31,132.73万元、34,481.10万元、41,904.61万元，2025年1-6月为21,146.75万元 [3][7] - 扣非归母净利润显著提升：2022年至2024年分别为2,053.85万元、4,624.67万元、5,877.95万元，2025年1-6月为3,208.71万元 [3][7] - 毛利率稳步上升：从2022年的24.80%提升至2025年上半年的33.08% [8] - 归属于母公司所有者的净利润：2022年至2024年分别为2,272.69万元、5,146.62万元、6,122.01万元，2025年1-6月为3,318.13万元 [8][9] - 加权平均净资产收益率：从2022年的4.93%提升至2024年的11.60%，2025年上半年为5.93% [9] - 研发投入占营业收入比例稳定在5.62%至6.13%之间 [9] - 资产负债率（母公司）保持在较低水平，2025年6月末为9.58% [8] - 总资产持续增长，从2022年末的5.31亿元增至2025年6月末的6.44亿元 [8] 上市标准与募投项目 - 公司选择的北交所上市标准为：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [10] - 上市委会议问询主要关注经营业绩真实性及募投项目的必要性与合理性 [11] - 关于经营业绩，问询要求说明报告期内业绩上涨的原因及合理性、环氧工程服务项目收入确认的合理性、以及居间商与贸易商模式的必要性与商业合理性 [11] - 关于募投项目，问询要求说明“年产12,000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目”以及“补充流动资金6,300万元”的必要性和合理性 [11]

公司IPO进程与募资计划 - 公司北交所IPO将于12月18日上会 拟募集资金3亿元 用于年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设 研发中心建设及补充流动资金 [1] 引入国有股东的程序问题 - 2020年1月 实际控制人与国有背景的金程创投签署股份转让协议并锁定价格 但核心定价依据的资产评估报告出具日期晚于协议签署日近四个月 国资备案手续更晚完成 存在程序倒置 [1][4][5] - 股份转让协议签署于2020年1月20日 转让价格为17.30元/股 而评估报告于2020年5月8日出具 确认公司截至2019年12月31日的净资产评估价值为6.2309亿元 国资备案于2020年5月20日完成 [5] 与子公司无锡绍惠的关联交易 - 原全资子公司无锡绍惠在股权上被逐步剥离 报告期内与公司保持了长达八年的“同址经营” 注册 办公 生产地址完全重合 [1][8][9] - 无锡绍惠在报告期内“摇身一变”成为公司第五大供应商 2022至2024年采购金额分别为508.76万元 614.55万元 846.45万元 且存在部分原材料“独家供应”给公司的情形 [1][8][9] - 北交所多次问询要求说明是否仍对无锡绍惠构成实质控制 是否存在资产 业务 人员混同 成本费用代垫或利益输送 公司否认“控制”与“混同” [1][9][10] 公司财务与经营状况 - 2022年至2025年上半年 公司营业收入分别为3.11亿元 3.45亿元 4.19亿元 2.11亿元 净利润分别为2254.62万元 5136.63万元 6120.49万元 3332.43万元 [11] - 税收优惠金额持续增加 2022至2025年上半年分别为1254.08万元 1636.18万元 1751.67万元 872.70万元 占利润总额比例最高达55.88% [2][12] - 应收账款规模持续攀升 2022至2025年6月末分别为1.37亿元 1.56亿元 1.79亿元 1.73亿元 相关资产合计占资产总额比例常年接近40% [2][12] - 2022年因单一客户利丰集团拖欠货款 公司单项全额计提坏账准备1047.01万元 对当期业绩造成影响 [12] 公司历史沿革与股权结构 - 公司前身创达有限公司成立于2003年10月 初始注册资本1000万元 2014年12月增资至2631万元 增资价格为10.29元/股 [3] - 2015年2月整体变更为股份有限公司 同年7月在新三板挂牌 2020年终止挂牌 2024年重新进入创新层并启动北交所上市 [4][6] - IPO前 实际控制人张某 陆某平通过直接持股及控制投资平台等方式 合计掌控公司51.87%的表决权 双方已将《一致行动协议》有效期明确延长至2028年底 [6] 其他关注事项 - 报告期内存在多个客户在合作次年即停止合作 或在2025年1-6月收入呈下降趋势 北交所要求说明原因及合理性 [11] - 2023年6月 公司子公司嘉联电子因“未批先建” “环保设施未验先投”被当地生态环境局处以22.1万元行政处罚 [12]

近期IPO审核动态 - 12月15日至19日当周，沪深北交易所将安排电科蓝天、尚水智能、创达新材、固德电材、赛英电子、长裕集团等6家企业上会[1][2] - 当周上会企业数量为年内第二高，仅次于12月8日至12日当周的7家[2][11] - 本周6家企业上会后，年内被安排上会的企业总数将突破百家，达到102家[1][6][10] 本周上会企业详情 - 6家企业中，来自上交所、深交所、北交所的企业数量均为2家[3][12] - 按时间顺序，12月16日上会企业为电科蓝天（科创板，拟募资约15亿元）和尚水智能（创业板，拟募资约5.87亿元）[3][12] - 12月18日上会企业为北交所的创达新材[3][12] - 12月19日上会企业为固德电材（创业板）、赛英电子（北交所）和长裕集团（沪市主板）[3][12] - 尚水智能曾于2023年6月申报科创板并于2024年6月撤回，此次为改道创业板[3][12] - 6家企业均于2024年5月及之后获受理，最早为长裕集团（5月21日），最晚为6月27日至30日之间获受理的4家企业[4][13] - 6家即将上会企业所属行业均为制造业[5][14] 年内IPO整体审核情况 - 截至统计时，年内已安排96家企业上会，涉及99场审议会议[1][6] - 在已进行的99场会议中，上市委对94场给出“通过”，过会率约为94.95%[1][6] - 有4家公司曾遭暂缓审议，其中3家已二次上会通过，另有1家公司被取消审议[6] - 相比2023年全年仅57家企业上会、过会率89.83%的数据，2024年上会企业数量出现明显增长[7] - 专家观点认为，2024年IPO寒流后，2025年市场进入复苏期，审核从“严控数量”转向“质量优先”[18] 批文下发与上市进展 - 随着审核提速，证监会批文下发同步加快[1][7] - 在年内已过会的94家企业中，已有67家成功拿到证监会注册批文，占比约71.28%[7] - 在上述67家获批企业中，已有47家成功上市，占过会企业总数的50%[1][7] - 最新上市企业为科创板公司百奥赛图（12月10日上市），昂瑞微（首发价83.06元/股）将于12月16日上市，成为第48家[7][16] 上会企业板块分布与业绩表现 - 从板块分布看，北交所上会企业数量居首，共46家；沪深主板26家；创业板12家；科创板18家[8][17] - 在年内已安排上会的102家企业中，96家可显示2025年前三季度财务数据[1][8][10] - 在这96家公司中，90家实现盈利，其中46家前三季度归属净利润超过1亿元，占比约47.92%[8][17] - 盈利规模方面，中策橡胶前三季度净利润约35.13亿元居首，中国铀业（约12亿元）和马可波罗（约10.62亿元）净利润也超10亿元[8][17] - 有6家公司前三季度净利亏损，全部来自科创板[8][17] - 在90家盈利企业中，72家前三季度净利润同比增长，18家同比下降[18] - 在6家亏损企业中，有3家实现了同比减亏[18]

下周IPO及再融资上会概况 - 下周（12月15日至12月19日）共有6家IPO企业上会，合计拟募资45.33亿元 [1] - 下周共有3家再融资企业上会，合计拟募资19.35亿元 [3] IPO上会企业详情 电科蓝天 - 公司全称为中电科蓝天科技股份有限公司，计划于2025年12月16日在科创板上市，拟募资150,000.00万元 [2][4] - 公司控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股48.97%，合计控制84.50%的表决权 [5] - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司拥有11项核心技术，部分达到国际领先或先进水平，是中国化学与物理电源行业协会理事长单位 [4] - 2024年度，公司营业收入为312,702.27万元，净利润为33,778.54万元，扣非后归母净利润为28,961.87万元 [7] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为6.40% [7] - 本次募投项目为“宇航电源系统产业化(一期)建设项目”，拟使用募集资金150,000.00万元 [8] 尚水智能 - 公司全称为深圳市尚水智能股份有限公司，计划于2025年12月16日在创业板上市，拟募资58,738.54万元 [2][8] - 公司控股股东及实际控制人为金旭东，合计控制51.15%的股份表决权 [9] - 公司主营业务围绕微纳粉体处理等核心工艺环节，提供智能装备，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [8] - 2024年度，公司营业收入为63,659.48万元，净利润为15,252.14万元，扣非后归母净利润为14,794.94万元 [9] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为9.70% [9] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为29.53% [9] 创达新材 - 公司全称为无锡创达新材料股份有限公司，计划于2025年12月18日在北交所上市，拟募资30,000.00万元 [2][10] - 公司实际控制人为张俊、陆南平 [11] - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [10] - 2024年度，公司营业收入为419,046,105.42元，净利润为61,204,928.89元，扣非后归母净利润为58,779,504.35元 [13] - 2024年度，公司毛利率为31.80%，研发投入占营业收入比例为5.62% [13] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为11.60% [13] 长裕集团 - 公司全称为长裕控股集团股份有限公司，计划于2025年12月18日在沪主板上市，拟募资70,000.00万元 [2][14] - 公司控股股东及实际控制人为刘其永、刘策父子，合计控制53.20%股权 [14] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售，氧氯化锆产能规模全球最大 [14] - 2024年度，公司营业收入为163,767.78万元，净利润为21,507.79万元，扣非后归母净利润为20,841.83万元 [16] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为3.19% [16] - 本次募投项目包括“4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目”等三个项目，合计拟使用募集资金70,000.00万元 [17] 固德电材 - 公司全称为固德电材系统(苏州)股份有限公司，计划于2025年12月19日在创业板上市，拟募资117,571.15万元 [2][18] - 公司控股股东及实际控制人为自然人朱国来，直接持股46.76% [19] - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [18] - 2024年度，公司营业收入为90,791.86万元，净利润为16,600.55万元，扣非后归母净利润为17,301.99万元 [19] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为4.44% [20] - 本次募投项目包括“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”等，合计拟投入募集资金117,571.15万元 [21] 赛英电子 - 公司全称为江阴市赛英电子股份有限公司，计划于2025年12月19日在北交所上市，拟募资27,000.00万元 [2][22] - 公司控股股东及实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强，合计控制79.87%表决权 [23] - 公司专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件的研发、制造和销售 [22] - 2024年度，公司营业收入为457,262,209.78元，净利润为73,901,546.80元，扣非后归母净利润为73,719,129.12元 [24] - 2024年度，公司毛利率为27.01%，研发投入占营业收入比例为3.16% [24] - 本次募投项目包括“功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目”等，合计拟投募集资金27,000.00万元 [25] 再融资上会企业详情 海天股份 - 公司全称为海天水务集团股份公司，计划于2025年12月16日公开发行可转债，拟募资80,100.00万元 [3][26] - 公司坚持“环保+新能源材料”双轮驱动发展战略，主业为供排水及固废处理，并开拓光伏新材料领域 [26] - 2024年度，公司营业收入为151,860.99万元，净利润为33,024.98万元，归母净利润为30,482.26万元 [27] - 本次募投项目包括“简阳海天数智化供水及综合效能提升工程”等，合计拟投入募集资金80,100.00万元 [29] 博士眼镜 - 公司全称为博士眼镜连锁股份有限公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资37,500.00万元 [3][30] - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业 [30] - 2024年度，公司净利润为10,131.74万元，归属于母公司股东的净利润为10,362.84万元 [32] - 本次募投项目包括“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”等，合计拟使用募集资金37,500.00万元 [33] 长高电新 - 公司全称为长高电新科技股份公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资75,860.07万元 [3][34] - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块 [34] - 2024年度，公司净利润为25,213.05万元，归属于母公司所有者的净利润为25,210.39万元 [36] - 本次募投项目包括“长高电新金洲生产基地三期项目”等，合计募集资金使用金额为75,860.07万元 [37]

公司上市进程 - 北交所上市委员会定于2025年12月18日召开2025年第44次审议会议，审核创达新材首发事项 [1] - 公司IPO于2025年6月30日获得受理，并于当年7月24日进入问询阶段 [1] 公司业务与募投项目 - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [1] - 公司拟募集资金约3亿元，扣除发行费用后全部用于项目建设及补充流动资金 [1] - 募投项目包括年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [1]

公司上市进程 - 北京证券交易所上市委员会定于2025年12月18日上午9时召开2025年第44次审议会议，审议无锡创达新材料股份有限公司的上市申请 [1] - 公司简称“创达新材” [1] 公司融资与资本开支计划 - 公司拟募集资金30,000.00万元 [1] - 募集资金将分别用于年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [1] 公司业务与股权结构 - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [1] - 公司控股股东是张俊、锡新投资、陆南平、绵阳惠力 [1] - 公司实际控制人是张俊、陆南平 [1] 上市中介机构 - 公司保荐机构是申万宏源证券承销保荐有限责任公司 [1] - 保荐代表人是康杰、周毅 [1]