市场板块表现与资金流向 - 2月11日，资源板块走强，稀有金属主题ETF涨超3%，矿业、有色、黄金股、稀土、化工等主题ETF普遍涨超2% [1] - 2月11日，影视、传媒、线上消费等主题ETF集体回调，前一日涨停的影视ETF(159855)下跌近6% [1] - 2月10日，跟踪中证影视指数的ETF净流入超13亿元，跟踪中证传媒指数的ETF净流入超6亿元 [1] - 旅游ETF(159766)已连续17个交易日维持资金净流入，基金份额突破110亿份，规模突破94亿元 [1] - 2月10日，宽基ETF遭遇资金流出，沪深300、中证A500主题ETF均净流出20亿元以上，中证500、科创50主题ETF净流出均超10亿元 [1] 机构对后市展望与布局主线 - 汇添富基金认为，随着宏观数据披露、产业催化落地及节后风险偏好回升，市场环境有望转向积极，持股过节具备较高胜率与赔率 [1] - 汇添富基金建议布局节后三条主线：一是受海外映射带动的AI硬件（北美算力链、半导体产业链）；二是高端制造中的新能源（电池储能、电网、光伏）与创新药；三是国内逻辑主导的涨价链（化工、建材、钢铁） [2] - 汇添富基金指出，AI应用（计算机、传媒、人形机器人）在2月催化密集、拥挤度合理的背景下，可进一步提升关注度 [2] - 富国基金认为，当前布局应着眼于节后市场的风格切换和行业轮动，可配置景气反转，布局高弹性成长板块，例如电子、计算机、通信等 [2] - 富国基金指出，若市场情绪进一步转暖，电子、计算机、通信等对流动性改善和风险偏好提升敏感的行业，有望贡献更高的弹性和超额收益 [2]

市场板块表现 - 1月21日，有色、半导体板块表现强势，黄金股主题ETF、芯片相关ETF涨幅居前 [1][4] - 石化ETF（159731）尾盘突然拉升，瞬间涨停，以1.10元价格成交9920手，当日涨幅10.00%，IOPV溢折率9.56%，疑似出现乌龙指 [1][5][6] - 黄金股主题ETF涨幅居前，例如黄金股票ETF（517400.SH）当日涨幅6.33%，机构分析认为短期地缘政治不确定性推升避险需求，中长期美联储政策偏向宽松及实际利率中枢下移提供宏观定价支撑 [4][5][6] - 芯片相关ETF表现强势，例如集成电路ETF（562820.SH）当日涨幅5.85%，行情由存储芯片与算力芯片两大主线共振驱动，算力赛道多只成分股强势涨停或创历史新高 [6] - 受AI需求爆发式增长与供应链瓶颈影响，算力产业链迎来涨价潮，存储芯片、封装测试服务、服务器CPU芯片、光纤光缆价格全线上涨，国产算力产业链有望加速下游认证 [7] - 大消费板块集体走弱，白酒方向领跌，银行板块震荡下跌，多只银行ETF跌幅居前，例如银行ETF（159887.SZ）当日跌幅-1.71% [8][9] 宽基ETF交易情况 - 1月21日，宽基ETF交投继续活跃，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额达232.08亿元，换手率6.49% [2][10][11] - 多只宽基ETF成交额超100亿元，包括中证1000ETF（512100）成交额182.26亿元，上证50ETF（510050）成交额169.01亿元，A500ETF基金（512050）成交额145.88亿元 [10][11] - 短融ETF（511360.SH）当日成交额最高，达501.75亿元，换手率81.53% [11] 全市场ETF资金流向 - 1月20日，全市场ETF合计资金净流出近500亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞（510300）净流出额超过100亿元 [3][12] - 本周前两个交易日（1月20日至21日），全市场ETF合计资金净流出额达903亿元 [3][12] - 部分主题ETF在1月20日获得资金净流入，其中电网设备ETF（159326.SZ）净流入27.55亿元，可转债ETF博时（511380.SH）净流入18.22亿元，化工ETF（159870.SZ）净流入12.60亿元，黄金ETF（518880.SH）净流入9.85亿元 [12][13] - 从本周累计看，电网设备ETF（159326.SZ）资金净流入53.38亿元，化工ETF（159870.SZ）净流入23.71亿元，黄金ETF（518880.SH）净流入19.43亿元 [13] ETF产品动态 - 1月21日，多只ETF披露2025年第四季度报告，包括证券ETF国联安（159848）、1000增强ETF天弘（159685）、绿电ETF（159669）、软件50ETF（159590）、深证100ETF华宝（159716）等 [14]

A500ETF资金流入与规模创新高 - 12月24日，多只A500ETF显著“吸金”，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）已连续11个交易日规模创历史新高 [1] - 本月以来，多只规模较大的A500ETF获资金大举增持，资金净流入额均超过100亿元，其中A500ETF南方（159352）本月资金净流入额超过200亿元 [3] - 具体来看，A500ETF华泰柏瑞（563360）本月资金净流入196.70亿元，A500ETF南方（159352）净流入226.48亿元，A500ETF基金（512050）净流入162.83亿元，中证A500ETF（159338）净流入148.06亿元，A500ETF易方达（159361）净流入102.10亿元 [4] 科创债ETF资金流入情况 - 12月24日，多只科创债ETF同样呈现显著资金流入 [1] - 科创债ETF银华（159112）本月资金净流入114.43亿元，科创债ETF嘉实（159600）本月净流入181.69亿元，科创债ETF富国（159200）本月净流入50.10亿元，科创债ETF汇添富（551520）本月净流入67.90亿元 [4] 市场热点板块与ETF表现 - 12月25日，商业航天概念持续活跃，卫星主题ETF领涨市场 [2][5] - 卫星ETF（159206）当日涨幅6.93%，卫星ETF广发（512630）涨幅5.91%，卫星ETF易方达（563530）涨幅5.86%，航空航天相关ETF如航空航天ETF（563380）涨幅5.35% [6] - 同日，贵金属、能源金属等板块调整，黄金股主题ETF跌幅居前，黄金股票ETF（517400）下跌1.52%，黄金股ETF基金（159315）下跌1.47% [2][7] ETF市场交投活跃度 - 12月25日，市场交投活跃，2只A500ETF成交额再次超过100亿元 [2] - 短融ETF（511360）成交额为227.37亿元，居ETF市场首位，A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额144.00亿元，A500ETF基金（512050）成交额139.68亿元 [8][9] - 其他交投活跃的ETF包括银华日利ETF（511880）成交额164.47亿元，A500ETF南方（159352）成交额93.11亿元 [9] 机构后市展望与布局方向 - 广发基金投顾团队展望后市，认为在流动性保持相对宽松的背景下，2026年A股有望呈现更多结构性投资机会 [10] - 建议重点关注四个方向：科技（AI链产业升级与创新驱动）、制造（人形机器人、商业航天、核聚变、固态电池等国家重点关注的新兴产业）、周期（受益于全球供需变化及“反内卷”政策推动）、消费 [10] - 兴证全球基金投顾团队表示，投资者或可考虑提前布局春季行情，在年末阶段保持耐心，淡化短期波动，考虑在震荡市中采用分批布局或定投方式把握中长期机会 [10]

贵金属市场波动 - 上海黄金交易所年内第六次发布风险提示 反映贵金属价格波动剧烈 4月国际现货黄金价格曾创3500美元/盎司历史新高 [1] - 6月9日黄金现货和期货均出现约1%跌幅 14只商品型黄金主题ETF集体回调 13只单日跌幅超1% [2] - 挂钩黄金价格的主题ETF整体涨幅近25% 黄金股主题ETF多只跌幅超1% 规模居前的黄金股（159562）年内涨幅仍超34% [2] 央行黄金储备动态 - 中国人民银行5月末黄金储备7383万盎司 环比增加6万盎司 连续7个月累计增持103万盎司 [2] 其他贵金属表现 - 现货铂金突破1200美元/盎司 年内累计最大涨幅达34% 现货白银站上36美元/盎司创13年新高 年内最大涨幅超25% [3] - 美国白银ETF持仓量单日增加220万盎司 国内国投白银LOF（161226）6月上涨超10% 年内涨幅近19% [3] 市场持仓数据 - 5月黄金净多头寸每周增减约1000手 整体规模处于一年低点 白银净多头寸从5月下旬开始温和增加 [3] - 6月3日当周黄金净多头寸单周增加1.32万手至13万手 白银净多头寸单周增加1.19万手至4.53万手 [3] 机构观点 - 金信期货指出白银供给端收缩且库存下降 "白银/黄金"比价处于低估区 浙商证券认为央行增购白银可能利多白银 [3] - 花旗集团报告称美国税改法案等因素引发市场担忧 黄金及非美股票或可为投资组合提供保护 [3]