文章核心观点 - A股市场在2026年1月掀起一轮股东回馈浪潮 多家上市公司通过赠送实物产品 发放折扣券 提供服务权益等多元化方式回馈投资者 这被视为中国资本市场成熟化进程的生动侧写 标志着投资者关系管理进入更注重情感连接 品牌渗透与长期价值认同的新阶段 [1][2][3] 市场动态与规模 - 2026年1月以来 已有8家上市公司披露了股东回馈活动公告 [1] - 近十年来 A股市场已有超过70家上市公司举行过股东回馈活动 其中2025年有超过30家上市公司推出过特色股东回馈活动 [2] - 相关企业覆盖消费 文旅 医疗 科技等多个赛道 [2] 具体公司案例 - 陈克明食品股份有限公司：于1月27日公告 对截至1月12日收市后登记在册的股东 持有7000股至12000股的股东可免费申领一个600g手延面礼盒 持有12000股以上的股东可免费申领一个1.8kg手延面礼盒 [1] - 浙江寿仙谷医药股份有限公司：于1月23日宣布策划春节股东回馈活动 符合要求的股东可按专属优惠价格购入公司旗下破壁灵芝孢子粉片 无糖铁皮枫斗颗粒等产品 [1] - 其他参与企业：中国全聚德（集团）股份有限公司 孚日集团股份有限公司 熊猫乳品集团股份有限公司 好想你健康食品股份有限公司等同样于1月份推出了股东回馈活动 [2] - 历史案例：早在2013年 南方黑芝麻集团股份有限公司就曾向每持有公司1000股的股东免费赠发一礼盒装黑芝麻乳产品 [2] 行为动机与行业意义 - 此类行为代表上市公司回报投资者的方式正在多元化 [1] - 以自身产品或服务回馈股东 能帮助股东更直观地感受到企业的价值 提升对企业的信任和长期投资意愿 [2] - 为企业提供了一个向股东展示产品优势的平台 有助于品牌推广和口碑传播 [2] - 对于消费 文旅等贴近终端市场的行业 股东不仅是投资者 更是潜在的消费者和传播节点 向股东提供实物或权益回馈 有助于形成“股东体验产品—口碑传播—吸引新客户”闭环 [3] - 与我国当下提振消费与激活内需的宏观方向相契合 [3] 监管与ESG背景 - 监管层近年来持续倡导提升股东回报水平和推动股东沟通方式多元化 [3] - 这类回馈方式作为一种创新性的ESG实践 既符合监管导向 又展示了公司对利益相关方的重视 有助于塑造负责任 有温度的企业形象 [3]

文章核心观点 - A股市场在2026年1月掀起一轮股东回馈浪潮 多家上市公司通过赠送实物产品、发放折扣券、提供服务权益等多元化方式回馈投资者 这标志着中国资本市场投资者关系管理进入更注重情感连接、品牌渗透与长期价值认同的新阶段 [1][3] 股东回馈活动概况 - 2026年1月以来 已有8家上市公司披露了股东回馈活动公告 [1] - 近十年来 A股市场已有超过70家上市公司举行过股东回馈活动 其中2025年有超过30家上市公司推出过特色股东回馈活动 [2] - 相关企业覆盖消费、文旅、医疗、科技等多个赛道 [2] 具体公司案例 - 陈克明食品股份有限公司：于1月27日公告 对截至1月12日收市后登记在册的股东 持有7000股至12000股的股东可免费申领一个600g手延面礼盒 持有12000股以上的股东可免费申领一个1.8kg手延面礼盒 [1] - 浙江寿仙谷医药股份有限公司：于1月23日宣布策划春节股东回馈活动 符合要求的股东可按专属优惠价格购入公司旗下破壁灵芝孢子粉片、无糖铁皮枫斗颗粒等产品 [1] - 其他参与公司：中国全聚德（集团）股份有限公司、孚日集团股份有限公司、熊猫乳品集团股份有限公司、好想你健康食品股份有限公司等同样于1月份推出了股东回馈活动 [2] - 历史案例：早在2013年 南方黑芝麻集团股份有限公司就曾向每持有公司1000股的股东免费赠发一礼盒装黑芝麻乳产品 [2] 活动目的与行业意义 - 帮助股东更直观地感受企业价值 提升对企业的信任和长期投资意愿 [2] - 为企业提供向股东展示产品优势的平台 有助于品牌推广和口碑传播 [2] - 对于消费、文旅等贴近终端市场的行业 股东是潜在的消费者和传播节点 回馈活动有助于形成“股东体验产品—口碑传播—吸引新客户”闭环 与提振消费、激活内需的宏观方向相契合 [3] - 作为一种创新性的ESG实践 符合监管层倡导提升股东回报水平和推动股东沟通方式多元化的导向 有助于塑造负责任、有温度的企业形象 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价下跌2.11%，报6.51元/股，总市值49.01亿元，成交额6235.26万元，换手率1.29% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出281.70万元，其中特大单净卖出79.84万元，大单净卖出201.86万元 [1] - 今年以来公司股价累计下跌4.69%，近期表现分化，近5个交易日跌2.54%，但近20日涨7.43%，近60日涨3.01% [2] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为1月7日，龙虎榜净买入589.16万元，买入总额6367.24万元（占总成交额7.67%），卖出总额5778.08万元（占总成交额6.96%） [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入14.69亿元，同比减少7.52%，归母净利润681.93万元，同比大幅减少83.67% [3] - 公司主营业务收入构成多元化，第三方品牌电商业务（含服务费）占比最高，为31.97%，其次是冲饮系列（31.01%）和硒食品（23.70%） [2] - 公司自A股上市后累计派现2.11亿元，近三年累计派现7534.90万元 [4] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第八大流通股东，持股248.79万股，而天弘中证食品饮料ETF（159736）退出十大流通股东之列 [4] 公司基本信息与股东结构 - 公司全称为南方黑芝麻集团股份有限公司，成立于1993年5月31日，于1997年4月18日上市，总部位于广西南宁 [2] - 公司主营业务涉及黑芝麻糊、黑芝麻乳等产品的研发、生产和销售，以及食用植物油加工与销售 [2] - 截至12月10日，公司股东户数为9.40万户，与上期持平，人均流通股为7859股，亦与上期持平 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食 [2] - 公司涉及的概念板块包括社区团购、新零售、休闲食品、融资融券、跨境电商等 [2]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价上涨2.10%，报6.32元/股，成交8516.70万元，换手率1.85%，总市值47.58亿元 [1] - 当日主力资金净流入109.79万元，特大单卖出110.50万元占比1.30%，大单买入1320.87万元占比15.51% [1] - 近5个交易日股价上涨4.29%，近20日上涨1.12%，但今年以来累计下跌7.47%，近60日下跌4.39% [2] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为1月7日，龙虎榜净买入589.16万元，买入总额6367.24万元占比7.67% [2] 公司基本面与股东结构 - 2025年1-9月营业收入14.69亿元，同比减少7.52%，归母净利润681.93万元，同比大幅减少83.67% [3] - 截至11月20日股东户数9.20万，较上期减少3.16%，人均流通股8030股，较上期增加3.23% [3] - 香港中央结算有限公司新进为第八大流通股东，持股248.79万股，天弘中证食品饮料ETF退出十大流通股东 [4] - A股上市后累计派现2.11亿元，近三年累计派现7534.90万元 [4] 业务构成与行业分类 - 主营业务收入构成：第三方品牌电商业务(含服务费)31.97%，冲饮系列31.01%，硒食品23.70%，润谷食品4.89%，直饮系列3.79% [2] - 公司属于食品饮料-休闲食品-零食行业，概念板块包括低价、社区团购、休闲食品、乡村振兴、小盘等 [2]

股价表现与交易情况 - 11月12日盘中股价下跌2.08%至6.58元/股，成交金额1.24亿元，换手率2.53%，总市值49.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出520.73万元，其中特大单净买入437.34万元，大单净卖出958.07万元 [1] - 今年以来股价下跌3.66%，但近5个交易日上涨4.28%，近20日上涨5.62%，近60日下跌5.73% [2] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为1月7日，龙虎榜净买入589.16万元，买入总额6367.24万元（占总成交额7.67%），卖出总额5778.08万元（占总成交额6.96%） [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-9月实现营业收入14.69亿元，同比减少7.52%，归母净利润681.93万元，同比大幅减少83.67% [3] - 主营业务收入构成为：第三方品牌电商业务(含服务费)31.97%，冲饮系列31.01%，硒食品23.70%，润谷食品4.89%，直饮系列3.79%，黑养黑系列2.21%，其他(补充)2.43% [2] - A股上市后累计派现2.11亿元，近三年累计派现7534.90万元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日股东户数为9.50万，较上期减少1.04%，人均流通股7779股，较上期增加1.05% [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股248.79万股，而天弘中证食品饮料ETF（159736）退出十大流通股东之列 [4] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务涉及黑芝麻糊、黑芝麻乳等产品的研发、生产和销售，以及食用植物油加工、销售 [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块包括休闲食品、乡村振兴、社区团购、小盘、植物蛋白等 [2]

信息披露考评结果 - 2024年信息披露工作评价结果从2023年的B级下降两级至D级 [1] - 在2024年沪深两市信息披露考评中 是少数几家评级降低两级的公司之一 [2] 公司基本情况 - 公司全称为南方黑芝麻集团股份有限公司 位于广西南宁市 [1] - 公司成立于1993年5月31日 于1997年4月18日上市 [1] - 主营业务涉及黑芝麻糊 黑芝麻乳等产品的研发 生产和销售 以及食用植物油加工和销售 [1] 主营业务收入构成 - 第三方品牌电商业务（含服务费）占比最高 为31.97% [1] - 冲饮系列产品收入占比为31.01% [1] - 硒食品收入占比为23.70% [1] - 润谷食品 直饮系列 黑养黑系列及其他业务收入占比分别为4.89% 3.79% 2.21%和2.43% [1] 行业与板块分类 - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食 [1] - 所属概念板块包括休闲食品 社区团购 跨境电商 新零售 乡村振兴等 [1] 管理层信息 - 现任董事会秘书为周淼怀 于2021年2月3日上任 [2] - 周淼怀同时担任公司第十一届董事会董事 副董事长 副总裁及证券事务代表 [2] - 其自2005年6月起在公司证券发展部 证券投资中心等担任多项职务 并曾在子公司广西南方黑芝麻食品股份有限公司工作 [2]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价下跌2.25%至6.53元/股 成交金额1.13亿元 换手率2.31% 总市值49.20亿元 [1] - 主力资金净流出2329.92万元 特大单卖出1358.56万元占比12.04% 大单买入1281.37万元占比11.36% 卖出2252.72万元占比19.96% [1] - 今年以来股价下跌4.39% 近5日跌1.21% 近20日涨0.77% 近60日涨3.16% 年内两次登上龙虎榜 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.28亿元 同比减少4.65% 归母净利润776.55万元 同比减少29.26% [3] - A股上市后累计派现2.11亿元 近三年累计派现7534.90万元 [4] - 十大流通股东中天弘中证食品饮料ETF持股157.16万股 较上期减少24.95万股 [4] 股东结构与业务构成 - 股东户数10.20万户 较上期减少4.67% 人均流通股7213股 较上期增加4.90% [3] - 主营业务收入构成：第三方品牌电商业务(含服务费)31.97% 冲饮系列31.01% 硒食品23.70% 润谷食品4.89% 直饮系列3.79% [2] - 公司属于食品饮料-休闲食品-零食行业 概念板块包括休闲食品、小盘、新零售、网红经济、跨境电商 [2]

股价表现 - 截至2025年8月19日收盘，黑芝麻股价报6.70元，较前一交易日上涨0.16元 [1] - 当日开盘价为6.53元，最高触及6.88元，最低下探6.48元，全天振幅达6.12% [1] - 成交量为641015手，成交金额4.28亿元 [1] 盘中交易情况 - 10点11分出现快速拉升，5分钟内涨幅超过2%，当时成交额达1.46亿元 [1] - 当日主力资金净流入1265.30万元 [1] - 近五个交易日整体呈现净流出状态，累计净流出1.11亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为芝麻糊等食品的生产销售，同时涉及粮食加工、储能等业务领域 [1] - 产品包括黑芝麻糊、黑芝麻乳等系列食品 [1] - 在传统食品行业具有一定市场影响力 [1]

股价表现 - 截至2025年8月13日15时股价报6.80元 较前一交易日下跌0.23元 跌幅3.27% [1] - 当日成交量为731099手 成交额达5.01亿元 [1] 资金流向 - 8月13日主力资金净流出5095.67万元 占流通市值比1.05% [1] - 近五日主力资金累计净流出6315.79万元 占流通市值比1.31% [1] 主营业务 - 属于食品饮料行业 主营业务为黑芝麻系列食品饮料的生产与销售 [1] - 产品包括黑芝麻糊 黑芝麻乳等传统食品及黑芝麻植物蛋白饮料等新型健康饮品 [1] 股权变动 - 控股股东广西黑五类食品集团拟转让约20%公司总股本股份给广西文旅及大健康行业国有企业 [1] - 权益变动完成后控股股东变更为广西旅发大健康产业集团 实际控制人变更为广西国资委 [1]

控制权变更 - 控股股东黑五类集团计划转让所持公司20%股权给广西壮族自治区文旅及大健康行业国有企业 可能导致上市公司控制权发生变更 目前处于论证和磋商阶段 [1][3] - 截至2024年3月底 黑五类集团直接持有公司30.25%股权 李氏家族及一致行动人合计拥有47.62%表决权 [4] - 黑五类集团累计质押1.62亿股（占总股本21.51%）占所持股份71.11% 李汉荣与李汉朝质押率均达100% 前任董事长韦清文所持股份66.47%质押 [5] 主营业务表现 - 核心产品黑芝麻糊销量从2014年历史峰值952.02万件萎缩至2024年439.47万件 降幅达53.8% [11] - 糊类食品受快消品市场冲击 被乳制品替代导致市场存在感降低 [7][10] - 公司推出黑芝麻露 黑芝麻乳 黑黑乳及保健食品贵妃丸 将军丸等产品矩阵 但2016年重金推广的黑黑乳未能成为爆款产品 [11] 跨界投资历程 - 2015年以2.56亿元收购容州物流园 两年后因与食品主业协同不足剥离 [7] - 2017年斥资7亿元收购电商平台礼多多 对赌期结束后业绩立即变脸 [7] - 2020年投资0.66亿元获取广投国医36.41%股权 后因纠纷计提长期股权投资减值 [7] - 2021年取得天臣新能源控制权 2023年启动35亿元新能源电池项目 后因市场变化暂停投资 [7] 财务业绩波动 - 营业收入从2021年40.25亿元下降至2022年30.16亿元 降幅达25.1% [8] - 2021-2022年归母净利润连续亏损 分别亏损1.09亿元和1.40亿元 [8] - 2023-2024年业绩扭亏为盈 归母净利润分别为4308万元和7774万元 [8] 行业发展背景 - 冲调类产品在20世纪90年代为市场主流 黑芝麻糊与维维豆奶占据重要地位 [10] - 即饮类食品赛道崛起对传统冲调产品形成替代压力 [10] - 糊类食品属于营养补充范畴 在亚健康与银龄群体中具有特定需求 [11]