近一周，A股市场机构调研活动保持活跃。Wind数据显示，共有超过260家上市公司获得机构关注。其 中，算力领域的两大龙头企业——中科曙光与海光信息，各自吸引了多达341家机构调研，成为市场焦 点。与此同时，人工智能、机器人、商业航天等前沿科技赛道的多家公司也迎来了机构投资者的密集调 研，市场对科技创新与产业升级主线的关注不减。 中科曙光与海光信息此次被机构密集调研的背景，是两家公司于近期同步宣布终止备受关注的吸并重组 计划。公告显示，海光信息原计划换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，对于终止原因，双方均表 示，本次交易规模较大、涉及相关方较多，方案论证历时较长，当前市场环境较筹划之初发生较大变 化，实施重大资产重组的条件尚不成熟。 在终止重大资产重组投资者说明会上，对于公告中提及的"市场环境变化"这一关键原因，海光信息董 事、总经理沙超群回应，变化之一是交易双方在二级市场的股价自预案披露以来发生了显著波动。 除了算力龙头，人工智能、机器人及商业航天等前沿科技赛道同样吸引了大量机构目光。 伟创电气上周接待睿远基金、招商证券等112家机构调研。据介绍，伟创电气正全面推进"一核两新"战 略布局，近期发布了12mm— ...

公司近期动态与市场表现 - 公司于2025年12月09日至12月11日接待了包括睿远基金、招商证券等在内的112家机构调研 [1] - 截至公告日，公司最新股价为87.31元，较前一交易日下跌2.69元，跌幅为2.99%，总市值为186.66亿元 [1] - 截至2025年09月30日，公司股东户数为9910户，较上次减少455户，户均持股市值为188.36万元，户均持股数量为2.16万股 [2] 行业估值与公司定位 - 公司所处的专用设备行业滚动市盈率平均为77.76倍，行业中值为59.71倍 [1] - 公司滚动市盈率为72.02倍，在行业中排名第113位 [1] 核心战略与业务进展 - 公司正全面推进“一核两新”战略布局 [1] - 在机器人领域取得显著进展，近期发布了12mm-21mm微型无框电机、6-16mm空心杯电机、轴向磁通电机等新品 [1] - 推出了6DOF腱绳仿生驱动灵巧手、超短款谐波关节模组等具身智能核心部件，产品精准适配AGV/AMR、服务机器人等应用场景 [1] - 凭借技术积累获得移动机器人产业联盟颁发的“十年荣耀 移动机器人供应链质量标杆奖” [1] 船舶海工与绿色能源业务 - 在船舶与海工领域，公司AC800系列及AC310-Pro系列变频器已获得中国船级社型式认可证书 [2] - 推出了涵盖电力推进、轴带发电、电池/氢燃料电池混合动力直流组网以及纯电新能源船舶等应用场景的产品与系统解决方案 [2] - 在绿色能源方面，围绕光伏、储能、氢能等方向，成功推出光伏扬水系统、VPS系列微电网混合逆变器、制氢系统及电动车辆控制器等全场景产品 [2] 海外市场与业务策略 - 海外市场拓展以一带一路、亚非拉等地区为主 [2] - 在欧洲市场已在变频器、机器人、光伏扬水、氢能等领域布局，多款产品通过CE和STO认证，并在意大利设立子公司 [2] - 公司采用“通用产品打基础，定制化服务促增长”策略 [2] - 2025年三季报显示，变频器、伺服系统及控制系统、数字能源产品三大业务板块实现稳健增长 [2] - 未来将继续深化高端装备、机器人、医疗设备等高景气领域的产品布局 [2] 公司背景信息 - 苏州伟创电气科技股份有限公司成立于2013年10月17日，是一家以从事仪器仪表制造业为主的企业 [2]

投资评级与目标价 - 报告对伟创电气的投资评级为“买入”[1] - 目标价为人民币116.80元[1][7] 核心观点 - 公司发布多款机器人核心部件产品，包括灵巧手、关节模组、电机与驱动器，进一步完善了产品矩阵[1] - 随着具身智能产业进入高速发展期，公司作为电气传动与工业控制领域的先行者，全面布局具身智能全产业链，有望充分受益于人形机器人未来的量产突破[1] - 公司主业持续稳健增长，在机器人零部件领域具备产品矩阵完备、性能参数优异、验证进展快且交付能力强等优势，作为优质的核心供应商应享有一定估值溢价[5] 行业背景与趋势 - 特斯拉、Figure及国内头部企业引领AI大模型迭代，人形机器人产业趋势有望开启[2] - 特斯拉计划于2026年第一季度展示Optimus可量产原型机，并于2026年年底启动一条百万台的生产线[2] - 未来本体厂潜在需求释放将加速向供应链的订单传导，核心零部件供应商有望受益[2] - 新技术方向值得期待，如摆线针轮能弥补谐波抗冲击差/行星减速器减速比低的限制；轴向磁通电机可带来更高转矩密度与结构设计灵活性[2] 新产品发布详情：电机与驱动器 - 微型无框电机：覆盖灵巧手、直线/旋转执行器用电机，灵巧手系列覆盖12-21mm，直线执行器定子外径覆盖30-60mm、旋转执行器定子外径覆盖30-200mm[3] - 无刷空心杯电机：外径涵盖6-16mm，具备高响应、高效率、低功耗、低温升等优势[3] - 轮毂电机：负载范围30-300kg，可应用于机器人、物流、配送等多领域[3] - 高密度功率驱动器：相比传统驱动，损耗降低43%以上，整体效率提升99%[3] 新产品发布详情：灵巧手与关节模组 - 灵巧手：由合资公司依智灵巧发布，为6DOF腱绳仿生驱动灵巧手，整手重量630g，含6个主动关节+5个被动关节，整机运行寿命大于30万次，适用于机器人、化工、医疗、物流等多个行业[4] - 关节模组：由合资公司伟达立发布四大系列关节模组，谐波与行星关节模组产品精度高、扭矩大，成本与交期高度可控[4] - 摆线模组无故障运行时间可达10万小时以上，轴向磁通关节模组相比传统径向模组功率密度可达2倍以上[4] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.71亿元、3.13亿元、3.61亿元，对应EPS为1.27元、1.46元、1.69元[5][11] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为19.22亿元、22.76亿元、27.39亿元，同比增长率分别为17.16%、18.45%、20.33%[11] - 给予公司2026年80倍PE估值，目标价116.80元，高于可比公司2026年一致预期PE均值65倍[5][13] - 截至2025年11月3日，公司收盘价为86.24元，市值为184.38亿元人民币[8]