外汇管理政策 - 近期将推出九项贸易便利化政策以支持跨境贸易及新兴业态发展 政策要点包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围 拓展轧差结算业务种类 优化贸易新业态主体外汇资金结算 放宽服务贸易代垫业务管理 [1] - 将推进跨国公司本外币一体化资金池和境内企业境外上市资金管理等政策落地 并在自贸区试行集成式外汇管理改革 [1] - 分析认为这些举措将降低企业跨境资金使用成本 提高外汇管理灵活性和国际竞争力 [1] - 外汇新政有望提振跨境贸易活力 [3] 贵金属市场动态 - 周一贵金属市场出现集中抛售 纽约黄金期货下跌3.15%收于每盎司3997美元 自10月高点累计下跌超8% 现货黄金一度跌破3970美元 [1] - 白银期货同样下跌3.26%报46.83美元 [1] - 分析指出中美经贸磋商取得积极进展导致市场避险情绪下降 加上技术性卖盘 使金银价格短线大幅下挫 [1] - A股黄金概念股周二低开低走 板块整体跌超1.6% 铜陵有色盘中跌超8% 盛达资源跌逾4% [2] - 国内金价同步回调 上海黄金交易所AU9999报916.2元/克 日跌幅超1.5% [2] 相关市场表现 - 美股风险偏好回升推动三大股指再创历史新高 科技股成为上涨主力 [2] - 美元指数周一下跌0.17%收104.78 美元兑日元微跌0.21%报152.55 韩元对美元报1432.1略有走低 整体外汇市场波动有限 [2] 机构观点与前景 - 机构普遍认为金价近期波动为技术性调整 第一金高级分析师文翼表示短期支撑位在3974至4042美元 阻力位在4147至4237美元 [2] - 《大公报》指出美国公共债务突破40万亿美元将长期削弱美元信用 为黄金提供中长期支撑 摩根士丹利预计到2026年第四季度金价有望挑战5055美元高位 [2] - 黄金能否守住4000美元关口将取决于市场对美联储政策信号的解读 [3] 宏观政策环境 - 美国政府停摆已持续四周 关键经济数据延迟发布使美联储难以及时掌握就业与通胀情况 [3] - 本周加拿大 美联储 欧洲及日本央行将陆续公布利率决议 市场普遍预计美联储降息概率接近99% 鲍威尔会后表态将成为市场方向的关键风向标 [3]

10月22日，"金价大跌有人一夜亏5万"的词条登上微博热搜，截至发稿，阅读量超过2000万次，排名热度榜第11。"金价银价 急跌""金饰克价一夜跌了83元"等也在当天成为热搜词条。 也有网友对近期波动有些焦虑："整得人都精神恍惚了，高兴一天不高兴一天的。" 部分黄金相关的微博热词排名 金价突现大跌 Choice数据显示，在近期COMEX黄金期货一路"狂飙"至4398美元/盎司历史高点后，10月21日乍现"大跳水"，单日跌幅超过 5%。截至10月22日12时，上海黄金交易所AU9999跌至941.48元/克。 面对黄金的波动，投资者的态度不一。 有网友心态平和："我以为跌了好多，才几十元，算了继续睡，跌到500元/克叫我。" 解释称。 不过，多家机构表示，短期投资黄金需关注节奏，但长期价值依然凸显。 国泰基金发表观点表示，短期来看，黄金或受一些因素影响有所回调，但支撑贵金属上涨的长期基本面因素尚未改变，即 美联储降息周期开启、美元信用体系受到挑战、全球"去美元化"趋势渐显以及国际贸易关系存在不确定性等。因此，潜在 买盘或对后续回调幅度形成限制，从中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑回调时参与，逢低分 ...

黄金价格表现 - 国际现货黄金价格于2025年10月8日首次突破4000美元/盎司大关，并于10月9日亚市早盘创下4049美元/盎司的历史新高 [1] - 黄金价格在当年10个月内涨幅超过50% [1] - 国内黄金价格同步跟涨，10月9日AU9999报价为911.4元/克 [1] 金饰品牌价格 - 多个金饰品牌足金价格站上1160元/克关口 [1] - 周生生足金首饰价格达到1170元/克，为统计品牌中最高 [1][3] - 菜百首饰、周大福、潮宏基足金价格均为1168元/克 [3] - 六福珠宝和老庙黄金足金价格相对较低，分别为1120元/克和1115元/克 [3]

黄金价格表现 - 上海黄金交易所人民币金价报每克826.63元 较前日上涨0.54元 涨幅0.065% [1] - 日内价格波动区间为每克823.64元至829.40元 呈现窄幅震荡格局 [1] - 高纯度黄金（AU9999）市场价每克828元 上涨0.18% 与交易所价格基本一致 [4] 黄金零售市场格局 - 品牌金店饰品金价高达每克1078-1079元（周大福/周生生/六福珠宝） 显著高于原料价格 [1] - 区域金店报价更为实惠（齐鲁金店/太阳金店） 每克900余元 较品牌金店低100余元 [1] - 铂金市场存在巨大价差 周生生/周大生报价每克560元 扬州金店仅370元 价差近200元 [4] 银行黄金产品体系 - 主要银行金条价格区间每克840多元（建行842元/工行844.31元/农行843.8元） [1] - 浦发银行投资金条852.6元 中国黄金投资金条862元 显著高于同业 [1] - 上海黄金交易所标准金条每克827元 接近成本价 [1] 黄金ETF市场表现 - 黄金股ETF平均净值增长率达74.8% 显著超越跟踪金价的传统黄金ETF [1][4] - 头部黄金股ETF年内涨幅达76.8% 体现显著杠杆效应 [1] - 全市场14只黄金ETF总规模1558.6亿元 年内实现翻倍增长 新增资金超800亿元 [4] 衍生品及专业市场 - 专业黄金合约（沪金95/沪金100G）价格稳定在每克830元左右 [4] - 带杠杆合约波动剧烈 延期双金单日从636.49元涨至679元 涨幅超6% [4] - 黄金股ETF在9月9日平均上涨4.7% 显著高于黄金ETF的1.3%涨幅 杠杆效应明显 [4] 市场特性分析 - 金饰价格包含品牌溢价/设计加工费/渠道成本等附加价值 投资属性较弱 [1] - 黄金股ETF通过持有金矿公司股票获得价格杠杆 金价上涨时利润倍增 下跌时风险放大 [4] - 铂金市场缺乏透明定价机制 品牌定价权较大 存在显著信息不对称 [4]

金价走势分析 - 本周金价回升，伦敦金现货价格收复3300美元/盎司，国内AU9999上涨0.52%至774元/克，整体呈震荡向上趋势 [2] - AU9999盘中最高775.90元/克，最低772.80元/克，成交额达17.2亿元 [3] - 上半年因地缘局势和关税问题推动避险需求，AU9999最大涨幅超30%，近期因局势缓和出现调整 [5] 影响金价的关键因素 - 美国"大而美"法案通过参议院表决，若立法可能制造2.8万亿美元财政赤字，对金价形成长期支撑 [6] - 美国6月非农数据公布在即，ADP就业不及预期已推升降息预期，利好金价 [6] - 90天关税暂停期即将结束，美国与多国谈判进展不一，长期不确定性或持续推高黄金需求 [7] 关税谈判进展 - 欧盟：分歧集中在汽车(25%)和钢铝(50%)关税，谈判进入文本阶段，可能达成不对等协议或引发加税反制 [8] - 日本：僵持于汽车关税，七轮谈判未突破，需产业界让步 [8] - 韩国：将汽车关税与驻军费用捆绑谈判，策略性观望他国进展 [8] - 东盟：聚焦供应链安全，倾向灵活双边协议但整体协调难度大 [8] - 印度：农业保护政策制约谈判，初步协议或推迟至秋季 [8] - 中国：已达成有限协议，成为首个突破案例 [8] 黄金市场展望 - 美联储降息预期升温叠加"大而美"法案潜在影响，金价调整后可能再度走强 [8] - 地缘局势和关税政策变数仍存，中长期经济与政策不确定性支撑黄金上涨行情 [8] 机构产品动态 - 天弘基金旗下上海金ETF发起联接(A:014661 C:014662)提供黄金资产配置工具 [9] - 截至2024年底，天弘权益类指数基金规模达1104亿元，覆盖宽基、行业主题、商品等多方向 [9]