如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 在摩根士丹利看来，人工智能仍是这一代最令人振奋的技术变革，而半导体公司正引领着这一 创新浪潮。2024 年，用于运行大型语言模型的人工智能加速器已占据半导体总市场的 20%， 且预计这一比例还将扩大。拥有宽阔护城河的英伟达正处于人工智能热潮的核心，我们对英伟 达和 AMD 在人工智能领域的发展规划均持乐观态度。 从人工智能的供需来看，我们（指代摩根士丹利，下同）仍预计领先的云厂商以及越来越多的主权 国家将加大相关支出。尽管美国的限制措施使英伟达和 AMD 失去了中国市场，但英伟达近期的业 绩指引令人印象深刻 —— 其产能正在扩大，有望满足今年强劲的人工智能需求。 在人工智能领域之外，关税仍是一大担忧。我们覆盖的芯片制造商中，很少有直接面临关税影响 的，但它们会受到间接影响：因为其供应的终端市场（如汽车和个人电脑）可能因设备价格上涨而 需求疲软。此外，关税也可能直接针对半导体产品，不过此类措施不会促使制造业快速转移至美 国。 在模拟 / 混合信号半导体领域，2024 年开始的严重周期性低迷已接近尾声。客户曾暂停芯片订单 以消耗过剩库存，但目前库存水平已降至需要重新下单的 ...

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.7%报3497点，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.39%。全天成交1.47万亿 元，较前一交易日增量2476亿元，全市场近4300股上涨。 | | | | Wind热门概念指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 光伏玻璃 | 光伏逆变器 | 电路板 | 光模块(CPO) | 高速铜连接 | 光伏屋顶 | | 5.76% | 5.02% | 4.99% | 4.92% | 4.40% | 4.39% | | HJT电池 | 硅能源 | 钙钛矿电池 | CRO | 央企银行 | 中止 | | 4.37% | 4.30% | 4.15% | 4.14% | 0.04% | 0.02% | | 号文件 | 南京市国资 | 保险 | 核电 | 电力股 | 中船系 | | 0.01% | 0.01% | -0.13% | -0.20% | -0.38% | -0.50% | | | 银行 | | | 水电 | 蛋粉隆远 | CPO概念午后大涨，"易中天"领涨，天孚通信涨超12%，中际旭创涨超7%，新易盛涨超6.7% ...

CPO光模块概念市场表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)强势上涨2 13% [1] - "易中天"三剑客表现突出：新易盛上涨6 57%，中际旭创上涨7 16%，天孚通信上涨13 56% [1] - 大数据ETF(159739)上涨2 08%，最新价报1 13元 [1] CPO技术发展前景 - CPO技术因低功耗、高带宽特性被视为AI算力关键基础设施 [1] - AI算力模组及AI解决方案产品将广泛应用于智慧交通、智慧能源、金融支付等九大领域 [1] - 全球端侧AI市场规模预计从2025年3219亿元增长至2029年12,230亿元，复合年增长率39 6% [1] - 中国端侧AI市场预计从2025年802亿元增长至2029年3,077亿元，复合年增长率39 9% [1] 中证云计算与大数据主题指数构成 - 指数选取50只业务涉及云计算服务、大数据服务及相关硬件设备的上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比51 84%，包括科大讯飞、中际旭创、新易盛等 [2] 大数据ETF产品信息 - 大数据ETF(159739)紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数 [2] - 场外联接基金包括A类021090、C类021091、I类022882 [3]

市场整体表现 - 三大指数集体上涨 创业板指涨幅达2 25% [1] - 全市场超3900只个股上涨 成交额明显放量 [1] 光伏板块 - 首航新能 亿晶光电 通威股份等多股涨停 亚玛顿出现"地天板"行情 [3] - 政策推动光伏产业高质量发展 云南等地出台新政支持光伏制造与发电融合 [3] - 行业供给侧改革加速 落后产能逐步退出 头部企业迎来发展机遇 [3] - BC电池 钙钛矿等新技术突破提升企业竞争力 [3] 算力硬件板块 - CPO 铜缆高速连接等细分领域表现突出 逸豪新材 新易盛创历史新高 金安国纪4连板 工业富联盘中涨停 [3] - AI算力需求爆发 英伟达GB200服务器推出带动铜缆 CPO等硬件需求激增 [3] - ASIC芯片发展加速 预计明年出货量可能超过GPU [3] - 工业富联深度绑定英伟达等头部客户 业绩支撑强劲 [3] 游戏板块 - 冰川网络 电魂网络 巨人网络涨幅居前 [4] - 6月单月版号数量创22年新高 政策支持游戏产业高质量发展 [4] - AI技术提升研发效率和用户体验 中轻型游戏拓展市场空间 [4] 建筑材料板块 - 国际复材 四方新材 山东玻纤涨停 [4] - "反内卷"政策持续推进 中央财经会议强调治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [4] - 基建需求回暖为行业提供支撑 [4] 消费电子和PCB板块 - 消费电子受益于美国对越南加征关税 中国代工企业优势凸显 国内"以旧换新"政策刺激需求回暖 [4] - PCB板块受益于AI服务器 汽车电子等领域需求激增 头部企业加速扩产 [4] 表现落后板块 - 银行板块多数调整 浦发银行跌超2% 江苏银行 南京银行等多股下挫 [5] - 电力板块回调 迪森股份 江苏新能等跌幅居前 [5] - 保险行业受新规影响短期业绩承压 可控核聚变板块因前期涨幅过大估值透支 [5]

证券代码：000507 证券简称：珠海港 公告编号：2025-040 珠海港股份有限公司 本公司及董事局全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据珠海港股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 的 2024 年第二次临时股东大会决议，公司拟向中国银行间市场交易 商协会（以下简称"交易商协会"）申请注册发行不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）的短期融资券。相关内容详见刊登于 2024 年 7 月 发行短期融资券的公告》。 知书》（中市协注〔2024〕CP190 号），交易商协会决定接受公司短 期融资券注册，具体内容详见刊登于 2024 年 12 月 24 日《证券时报》 《中国证券报》和巨潮资讯网的编号 2024-112 公告。 公司 2025 年度第二期短期融资券已于近日成功发行，现将发行 情况公告如下： 珠海港股份有限公司 名称 2025 年度第二期 简称 25 珠海港股 CP002 短期融资券 代码 042580336 期限 284 日 起息日 2025 年 7 月 7 日 兑付日 2026 年 4 月 17 日 计划发行总额 4 亿元 ...

英特尔至强7 "Diamond Rapids"处理器规格 - 采用LGA9324封装，支持多达192个高性能核心 [1][3] - 内存子系统支持8或16个DDR5通道，峰值带宽超过1.6TB/s，较前代Granite Rapids的844GB/s显著提升 [3] - 热设计功耗(TDP)达500W，峰值功耗可能更高 [3][4] - 采用第二代MRDIMM内存模块，数据传输速率或达12,800MT/s，高于Granite Rapids的8,800MT/s [3] 架构与制造工艺 - 基于Panther Cove微架构，提升AMX扩展效率，新增对FP8和TF32数据格式的支持 [4][6] - 采用英特尔18A制造工艺，由最多4个计算块(每块48核)和2个I/O块组成6个Chiplet设计 [3][6] - 首批量产18A节点产品之一，率先支持英特尔APX指令集 [6] 平台与扩展性 - 属于Oak Stream平台，支持单/双/四插槽配置，单机架最高可提供768核(4S配置)，总功耗2000W [6] - 支持PCIe Gen 6.x通道，可能配备CXL接口，用于连接外部加速器 [3][6] - 计划与"Jaguar Shores"AI加速器同步发布，形成完整AI系统解决方案 [6] 市场竞争与发布时间 - 直接竞品为AMD EPYC "Venice"处理器(Zen 6架构，最高256核) [7] - 预计2026年发布，但具体时间未定 [6] 性能优化方向 - 强化AI推理能力，通过原生支持TF32/FP8格式，使CPU可独立运行高级工作负载 [6] - I/O块集成UPI互连和额外PCIe 4.x通道，优化多路系统通信效率 [3]

证券代码：688110 证券简称：东芯股份 公告编号：2025-033 东芯半导体股份有限公司 关于 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要风险提示： ? 存货金额较大及跌价风险 公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成。公司根据自身库 存情况和客户的需求，并结合对市场的预测拟定采购计划。2024 年末公司存货 账面余额 11.21 亿元，较上年末增长 2.09%；存货账面价值 8.92 亿元，占 2024 年度营业成本的比例为 161.87%，占流动资产的比例为 34.16%，占比较高。 如果未来公司客户需求低迷、市场竞争格局加剧、市场价格持续下行，或公 司未能有效拓宽销售渠道，使得库存产品滞销，可能导致存货库龄变长、可变现 净值降低，公司将面临存货跌价的风险。 ? 毛利率波动风险 公司 2024 年综合毛利率 13.99%，同比上升 2.42 个百分点，其中 NAND 产品 毛利率 11.58%，同比上升 8.25 个百分点，NOR 产品毛利 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于东芯半导体股份公司 上海证券交易所： 据贵所于 2025 年 6 月 10 日出具的《关于东芯半导体股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0250 号，以下简 称"年报问询函"）的要求，国泰海通证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"） 会同东芯半导体股份有限公司（以下简称"东芯股份"或"公司"）及相关中介 机构，就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查与落实，并出具了明 确的核查意见如下： 特别说明： 四舍五入所致。 一、关于存货 年报显示，2024 年末公司存货账面余额 11.21 亿元，较上年末增长 2.09%， 存货跌价准备/合同履约成本减值准备 2.29 亿元，同比下降 33%，存货账面价值 一季报显示，2025 年一季度末公司存货账面价值 9.21 亿元，较 2024 年末继续增 加。 请公司：（1）结合存货对应的产品类型、市场需求、生产周期、订单周期 等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性，存货持续增加的原因及合理性， 以及公司存货规模变化是否与同行业可比公司趋势一致；（2）列示本期计提跌 价准备/合同履约成本减值准备 ...

融资券注册与发行情况 - 公司于2024年9月23日和10月24日分别通过董事会和股东大会决议，同意申请注册发行总额不超过20亿元的超短期融资券和不超过30亿元的中期票据 [1] - 交易商协会于2025年5月21日接受公司超短期融资券注册，注册金额20亿元，有效期2年 [1] - 公司成功发行2025年度第一期超短期融资券，简称"25中山公用SCP001"，代码012581568，期限270天 [2] 本期融资券具体条款 - 本期融资券计划发行总额5亿元，实际发行总额5亿元，发行利率1.66%，发行价格100元/百元 [2] - 起息日为2025年7月4日，兑付日为2026年3月31日 [2] - 合规申购家数19家，合规申购金额22.8亿元，有效申购家数7家，有效申购金额5.6亿元 [2] - 最高申购价位2.20%，最低申购价位1.55% [2] 承销与信息披露 - 簿记管理人和主承销商为招商银行股份有限公司，联席主承销商为中信银行股份有限公司 [2] - 公司不属于失信责任主体，相关文件在中国货币网和上海清算所网站公告 [2]

公司财务表现 - 2022年至2024年公司营业收入分别为8.10亿元、9.16亿元和9.18亿元，净利润分别为0.75亿元、0.77亿元和0.51亿元 [3][4] - 2023年净利润同比增长2.5%至0.77亿元，主要由于行政开支减少 [4] - 2024年净利润同比下降33.9%至0.51亿元，主要由于金融资产减值由630万元大幅增加至4630万元 [4] - 2022年至2024年毛利率分别为24.1%、21.4%和22.1% [4] 客户与供应商集中度 - 2022年至2024年前五大客户收入占比分别为41.8%、36.7%和35.3% [1][6] - 最大客户收入占比分别为12.3%、9.7%和11.4% [6] - 前五大供应商采购占比分别为38.1%、50.4%和57.4%，呈现上升趋势 [6] - 最大供应商采购占比分别为11.6%、20.9%和29.0% [6] 业务结构与市场地位 - 公司是中国云通信服务市场第三大提供商，2024年市场份额1.8% [2][5] - 通信平台CPaaS业务占收入80%以上，主要客户为互联网公司、软件及信息技术公司和金融机构 [2] - 2024年中国云通信服务市场规模503亿元，其中CPaaS市场448亿元，联络中心SaaS市场55亿元 [5] - 2020-2024年行业复合增长率9.1%，预计2024-2029年复合增长率8.2% [5] 研发与技术储备 - 公司已注册7项发明专利和201项软件著作权 [5] - 31.1%的员工从事研发工作 [5] - 公司是中国最早提供云通信服务的提供商之一，也是少数能提供AI驱动通信服务的提供商 [2] 合同纠纷 - 2024年涉及两宗相互关联的合同纠纷，涉及金额1.04亿元采购和1.09亿元销售合同 [7] - 纠纷源于供应商北京云汐未能按时交付计算模块产品，导致公司无法履行对北京亚康的销售义务 [7]