公司对可插拔光模块技术路线的看法 - 公司认为可插拔光模块拥有成熟技术、大规模量产与交付能力、网络部署灵活性以及较低维护成本等优势，预计仍有较长生命周期 [1] - 可插拔光模块能够满足大客户在scale-out（横向扩展）和scale-across（跨架构扩展）网络的大规模和低成本部署需求 [1] - 在scale-up（纵向升级）网络中，可插拔光模块也是客户可选的技术方案之一 [1] 公司在下一代光互连技术上的布局 - 公司在NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）等领域已有技术布局 [1] - 公司将协助重点客户进行相关产品的定制化开发 [1] 公司的战略与行业地位展望 - 公司紧跟行业与客户的技术迭代趋势 [1] - 公司通过加大研发投入和加快技术升级来应对数据中心对更高带宽密度和更低功耗的需求 [1] - 公司有信心继续保持和巩固在行业内的优势与地位 [1]

公司上市与股价表现 - 公司N蘅东光于12月31日在北交所首日上市，股票代码920045 [1] - 上市首日盘中股价一度飙升1128.24%，最高触及388元 [1] - 公司IPO发行定价为31.59元/股，若按中一签（100股）计算，首日最高收益可达约3.5万元 [1] - 公司市值在股价高点时一度达到264亿元 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2011年，主营业务为光通信领域无源光器件的研发、制造与销售 [1] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 产品线涵盖无源光纤布线和无源内连光器件 [1] - 产品广泛应用于数据中心（含AI数据中心）与电信领域，其中超过80%的主营业务收入来自数据中心领域 [1] - 公司已实现400G、800G光模块用无源内连光器件的大批量出货，1.6T产品已少量出货 [1] - 公司正在开发CPO（共封装光学）相关产品 [1] 客户与市场 - 公司客户包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、海信等企业 [1] - 公司产品最终应用于谷歌、亚马逊、微软、英伟达等全球知名科技公司 [1] - 公司境外收入占比较高，产品出口至北美、亚洲、欧洲等地 [1] 技术与知识产权 - 公司拥有国内专利111项，其中发明专利17项 [1] - 公司拥有国际发明专利1项 [1]

公司技术进展 - 公司在光电合封（CPO）领域的技术研发取得突破性进展 [1] - 相关产品已通过初步可靠性测试 [1] - 后续情况将根据客户及市场需求进行判断 [1] 项目时间节点 - 2025年上半年为技术研发取得突破性进展的时间点 [1]

公司业务与产品 - 主营无源光器件业务 营收占比超90% 毛利率保持在30%左右 [1] - 大幅扩充MT插芯产能 具备线切割设备和先进检测工艺 [1] - CPO相关产品研发进展顺利 光柔性板保持领先地位 [1] 客户与市场拓展 - 与第一大客户建立紧密供应关系 [1] - 通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获 [1] 公司治理与发展战略 - 注重资本运作和员工激励 [1] - 未来将继续推动良好发展 [1] 调研机构背景 - 达诚基金参与公司投资者交流会 [1] - 达诚基金资产管理规模14.55亿元 非货币公募基金规模14.54亿元 [1] - 管理公募基金17只 基金经理4人 [1] - 旗下最佳基金产品近一年增长23.79% [1]

公司业务影响 - 2024年度北美洲地区销售收入约7649万元 占公司2024年度销售收入比例为2 35% [1] - 目前关税政策对公司销售业务影响可控且有限 [1] 产品进展 - CPO相关新产品目前进展顺利 [1]