核心交易 - 英伟达以50亿美元投资入股英特尔 交易价格为每股23.28美元 略低于前一日收盘价24.90美元 [1][6] - 英伟达将获得约2.15亿股英特尔普通股 持股比例约为4.9% [9] - 交易尚需获得监管部门批准并满足常规成交条件 [9] 英特尔财务状况 - 英特尔2025年第二季度末基本流通股本为43.69亿股 [9] - 近期获得多笔外部注资：2025年8月19日软银以每股23美元投资20亿美元获约2%股份 2025年8月22日美国政府以每股20.47美元投资89亿美元获9.9%股份 [6] 战略合作领域 - 双方将在人工智能基础设施和个人计算机产品领域展开深度合作 [1] - 数据中心领域：英特尔为英伟达构建定制化x86 CPU 通过NVLink技术实现架构无缝连接以提升AI工作负载性能 [13] - 个人计算市场：英特尔将生产集成英伟达RTX GPU小芯片的x86系统级芯片 新产品线称为"Intel x86 RTX SOCs" [15] 对英特尔的影响 - 资金注入直接缓解新建晶圆厂和先进制程技术研发的财务负担 [9] - 技术合作将英特尔CPU技术与英伟达AI技术结合 为数据中心市场复苏提供新路径 [9] - 极大提振市场信心 英伟达投资被视为对英特尔未来潜力的"强烈验证" [9] - 可能牺牲长期战略自主性 自研独立显卡项目面临被边缘化风险 [16][17] 对英伟达的战略意义 - 扩张AI生态系统 将CUDA架构与英特尔x86生态系统紧密耦合 [10] - 供应链多元化布局 为未来芯片生产转交英特尔代工业务铺平道路 [12] - 通过英特尔近80%的PC处理器市占率共同开发集成解决方案 对抗AMD在APU领域的崛起 [12] 行业竞争格局 - 对AMD构成重大竞争挑战 AMD股价在消息公布后盘前下跌超5% [18] - 台积电美股盘前股价下跌超2% 反映市场对潜在代工订单流失的担忧 [19] - 台积电2025年第二季度全球晶圆代工市占率达70.2% 英特尔代工业务尚未进入全球前十 [19] 历史背景 - 英特尔二十年前曾错过以200亿美元收购英伟达的机会 [3] - 英特尔市值一度跌破千亿美元 英伟达市值超过4万亿美元 [3]

英伟达（NVIDIA）和英特尔今日宣布合作，共同开发多代定制数据中心和PC产品，以加速超大规模、企业级和消费级市场的应用程序和工作负载。 两家公司将专注于利用NVIDIA NVLink无缝连接NVIDIA和 Intel架构，将NVIDIA的AI和加速计算优势与Intel的CPU技术和x86生态系统相结合，为客户提 供尖端解决方案。 在数据中心领域，英特尔将打造NVIDIA定制的x86 CPU，NVIDIA会将其集成到其 AI 基础架构平台中并推向市场。 在个人计算领域，英特尔将打造并推向市场集成 NVIDIA RTX GPU 芯片组的 x86 系统级芯片 (SOC)。这些全新的 x86 RTX SOC 将为各种需要集成世界一 流 CPU 和 GPU 的 PC 提供支持。 该计划不涉及英特尔陷入困境的代工业务。 NVIDIA将以每股23.28美元的价格向英特尔普通股投资50亿美元。此项投资需满足惯例成交条件，包括必要的监管批准。 NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋表示："人工智能正在推动一场新的工业革命，并重塑计算堆栈的每一层——从芯片到系统再到软件。此次重塑的核 心是 NVIDIA 的 CUDA 架构。此 ...

编辑丨张伟贤 方海平 黎雨桐 美股三大指数涨幅扩大，盘中纳指、标普500指数再创历史新高，截至23时左右，纳指涨0.99%，道指 涨0.27%，标普500指数涨0.55%。 大型科技股中，英特尔大涨26%，英伟达涨3%，Meta、Alphabet涨逾1%，特斯拉、台积电涨不足1%。 英特尔带动半导体股普升，迈威尔科技涨5.6%，美光科技涨4.76%，安森美半导体涨4.72%，意法半导 体涨3.75%。 英伟达50亿美元投资英特尔 记者丨倪雨晴 唐曜华 黄仁勋发声 消息面上，9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作，将共同开发AI基础设施及个人计算产品。 英特尔将基于英伟达NVLink设计并制造定制化的数据中心及客户端CPU。作为合作的一部分，英伟达 将以每股23.28美元的价格，向英特尔普通股投资50亿美元。 据介绍，双方将重点通过NVLink无缝连接英伟达与英特尔的架构，把英伟达在AI与加速计算方面的优 势，与英特尔的CPU技术和x86生态相结合。 在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其整合进自家AI基础设施平台，并推向 市场。 在个人计算领域，英特尔将设计并推出集成了NVIDIA ...

记者丨倪雨晴 唐曜华 编辑丨张伟贤 方海平 黎雨桐 美股三大指数涨幅扩大，盘中纳指、标普500指数再创历史新高，截至23时左右，纳指涨0.99%，道指涨0.27%，标普500指数涨0.55%。 大型科技股中，英特尔大涨26%，英伟达涨3%，Meta、Alphabet涨逾1%，特斯拉、台积电涨不足1%。 英伟达5 0亿美元投资英特尔 黄仁勋发声 消息面上，9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作，将共同开发AI基础设施及个人计算产品。 英特尔带动半导体股普升，迈威尔科技涨5.6%，美光科技涨4.76%，安森美半导体涨4.72%，意法半导体涨3.75%。 英特尔将基于英伟达NVLink设计并制造定制化的数据中心及客户端CPU。作为合作的一部分，英伟达将以每股23.28美元的价格，向英特尔普 通股投资50亿美元。 据介绍，双方将重点通过NVLink无缝连接英伟达与英特尔的架构，把英伟达在AI与加速计算方面的优势，与英特尔的CPU技术和x86生态相结 合。 在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其整合进自家AI基础设施平台，并推向市场。 在个人计算领域，英特尔将设计并推出集成了NVIDIA RT ...

据介绍，双方将重点通过NVLink无缝连接英伟达与英特尔的架构，把英伟达在AI与加速计算方面的优 势，与英特尔的CPU技术和x86生态相结合。 9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作，将共同开发AI基础设施及个人计算产品。 在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其整合进自家AI基础设施平台，并推向 市场。 在个人计算领域，英特尔将设计并推出集成了NVIDIA RTX GPU Chiplet的x86 SoC。这些全新的x86 RTX SoC将为广泛的PC产品提供动力，支持高性能的需求。 （原标题：英特尔股价暴涨逾20%！英伟达50亿美元入股开发AI产品） 21世纪经济报道记者倪雨晴 （图源：英伟达官网） 英特尔将基于英伟达NVLink设计并制造定制化的数据中心及客户端CPU。作为合作的一部分，英伟达 将以每股23.28美元的价格，向英特尔普通股投资50亿美元。 截至记者北京时间18日22点发稿，英特尔美股大涨逾25%。英伟达涨约2%。 英特尔近两年命运多舛，业绩严重亏损，战略摇摆，CEO动荡，投资者望之揪心。如今，有英伟达的罕 见加持，这家老牌芯片企业，可能迎来发展路途的大逆转。 这意味 ...

公司发展历程 - 1993年公司由黄仁勋与两位工程师在加州圣克拉拉创立，初创时期面临20多家图形处理器公司的激烈竞争，行业巨头S3 Graphics和3dfx占据绝对优势 [3] - 2014年主动放弃年收入4亿美元的移动芯片业务，全力投入AI计算，短期内导致股价暴跌40%但最终奠定AI时代领导地位 [5] - 2016年向OpenAI交付全球首台AI超级计算机DGX-1，在机箱写下"为了非常聪明的人，他们正在改变世界"的赠言 [4] - 2022年全球芯片短缺等危机接踵而至，每次都将公司推向生死边缘 [4] - 当前市值突破3万亿美元，H100芯片成为全球科技公司竞相争夺的"算力黄金" [3][4] 管理层战略与哲学 - CEO黄仁勋始终以"距离倒闭只剩30天"的心态运营公司，总部前台设有电子倒计时牌每年重置 [3][6] - 要求高管团队同时具备"望远镜"和"显微镜"能力，既要看清十年后技术趋势又要关注当下产品细节 [5] - 建立"高压创新"机制：每个项目组必须并行研发三代产品（当前销售/明年发布/五年后概念），实现GPU性能十年提升1000倍 [6] - 提出"黄氏定律"——每6个月性能翻倍，比摩尔定律的18个月周期快三倍 [6] - 管理哲学强调"创造性毁灭"："必须亲手终结自己创造的市场才能开辟新天地" [5] 技术创新与行业地位 - 从PC时代GeForce到云计算Tesla架构再到AI时代Hopper芯片，每次技术转型都提前数年布局 [5] - 当竞争对手满足于游戏显卡市场时，公司已布局CUDA架构；AI还是实验室概念时已押注深度学习芯片 [4] - 英特尔前CEO评价"黄仁勋总能比行业早五年看到未来" [5] - 当前面临微软、谷歌、亚马逊等科技巨头自研AI芯片的竞争，OpenAI考虑成立芯片公司 [6] 中国市场策略 - 尽管美国出口管制使公司损失数十亿美元潜在收入，仍坚持开发符合规定的特供芯片 [7] - CEO频繁访华维护客户关系，强调"中国有世界最优秀工程师和最具活力AI应用场景" [7] - 认为失去中国市场意味着将未来AI标准制定权拱手让人 [7] 企业文化与领导力 - 新员工培训被告诫"庆祝胜利时间不能超过24小时，因为第二天就会有新挑战" [6] - 50人规模时开发的架构至今仍支撑万亿级参数的AI模型 [6] - CEO保持每天5点起床查阅技术论文、7点到办公室测试工程样品的创业节奏 [7] - 内部文化引用《孙子兵法》"先为不可胜，以待敌之可胜"作为经营哲学 [7]

文章核心观点 中国初创公司DeepSeek推动AI计算需求变化，推理预计在AI计算需求中占比更大，英伟达竞争对手借此挑战其在人工智能芯片领域主导地位，虽英伟达强调芯片在推理计算方面强大且有优势，但推理领域市场竞争激烈且存在不确定性 [1][2][3] 分组1：AI计算需求变化 - DeepSeek的R1等推理模型在推理过程消耗计算资源更多，颠覆AI计算需求重心，推理预计在AI计算需求中占比更大 [1] - 摩根士丹利分析师预计未来几年美国数据中心超75%算力和电力需求用于推理计算，若AI使用需求保持增长，未来几年推理计算投资或达数千亿美元 [3] - 巴克莱分析师估计未来两年前沿AI推理资本支出将超训练资本支出，从2025年1226亿美元增至2026年2082亿美元 [3] 分组2：英伟达竞争对手挑战 - Cerebras、Groq等AI芯片初创公司及谷歌、亚马逊等大型科技公司定制加速器集中精力挑战英伟达 [1] - 推理任务计算方式为英伟达GPU以外替代方案打开大门，Cerebras芯片被用于加速聊天机器人推理计算 [6] 分组3：英伟达应对与优势 - 英伟达首席执行官强调公司芯片在推理计算方面与训练一样强大，将其视为新市场机遇，最新Blackwell芯片针对推理优化 [4] - 英伟达CUDA架构受AI开发者欢迎，形成强大壁垒，其推理性能过去两年提升200倍，全球数亿用户通过数百万块英伟达GPU访问AI产品 [4][6] 分组4：推理计算成本与风险 - 过去两年大语言模型推理成本大幅下降，每12个月相同级别的AI使用成本下降10倍 [4] - DeepSeek凭借架构创新和代码优化进一步降低推理成本 [5] - 推理加速器需针对特定AI模型优化，芯片初创公司押错AI架构方向可能面临巨大风险 [7]