Canalys的最新研究显示，2025年第二季度全球智能手机出货量小幅下降至2.889亿部，受限于相对温和的消费者需求，市场增长受抑。三 星在本季度保持最大出货量厂商地位，出货5750万部，同比增长7%。其表现主要得益于面向大众市场的Galaxy A系列。苹果(AAPL.US) 排名第二，iPhone出货量为4480万部，同比下降2%。尽管面临中国市场激烈竞争以及美国市场库存调整带来的挑战(主要由于快速变化的 关税政策)，苹果依然展现出强劲的韧性。小米(01810)守住第三名，出货4240万部，在拉丁美洲和非洲市场表现尤为强劲。vivo位列第 四，同比增长2%，出货2640万部，印度市场增长尤为明显。传音排名第五，出货2460万部，同比下降3%。 | Europe: top smartphone vendors, Q2 2025 | | | | | --- | --- | --- | --- | | Vendor | | Unit share | Annual growth | | Samsung | | 31% | -10% | | #2 1 | Xiaomi | 23% | +11% | | #3 | A ...

全球智能手机市场概况 - 2025年第二季度全球智能手机出货量小幅下降至2.889亿部，市场增长受抑 [1] - 三星保持最大出货量厂商地位，出货5750万部，同比增长7%，主要得益于Galaxy A系列 [1] - 苹果排名第二，iPhone出货量为4480万部，同比下降2%，面临中国市场激烈竞争和美国市场库存调整挑战 [1] - 小米排名第三，出货4240万部，在拉丁美洲和非洲市场表现强劲 [1] - vivo位列第四，出货2640万部，同比增长2%，印度市场增长明显 [1] - 传音排名第五，出货2460万部，同比下降3% [1] 全球重点区域市场表现 中东和非洲 - 传音以35%的市场份额位居第一，同比增长6% [4] - 三星排名第二，市场份额25%，同比增长19% [4] - 小米排名第三，市场份额16%，同比增长12% [4] - HONOR排名第四，市场份额6%，同比增长117% [4] - 苹果排名第五，市场份额4%，同比增长3% [4] 拉丁美洲 - 三星以32%的市场份额位居第一，同比增长8% [5] - 小米排名第二，市场份额20%，同比增长8% [5] - 联想排名第三，市场份额15%，同比下降10% [5] - HONOR排名第四，市场份额8%，同比增长70% [5] - 传音排名第五，市场份额7%，同比下降23% [5] 欧洲 - 三星以31%的市场份额位居第一，同比下降10% [5] - 小米排名第二，市场份额23%，同比增长11% [5] - 苹果排名第三，市场份额21%，同比下降4% [5] - 联想排名第四，市场份额5%，同比下降18% [5] - realme排名第五，市场份额4%，同比增长5% [6] 全球重点市场表现 中国大陆 - 华为以18%的市场份额位居第一，同比增长15% [8] - vivo排名第二，市场份额17%，同比下降10% [8] - OPPO排名第三，市场份额16%，同比下降5% [8] - 小米排名第四，市场份额15%，同比增长3% [8] - 苹果排名第五，市场份额15%，同比增长4% [8] 印度 - vivo以21%的市场份额位居第一，同比增长31% [8] - 三星排名第二，市场份额16%，同比增长2% [8] - OPPO排名第三，市场份额13%，同比增长24% [8] - 小米排名第四，市场份额13%，同比下降25% [8] - realme排名第五，市场份额9%，同比下降17% [8] 美国 - 苹果以49%的市场份额位居第一，同比下降10% [9] - 三星排名第二，市场份额31%，同比增长38% [9] - 联想排名第三，市场份额12%，同比增长2% [9] - 谷歌排名第四，市场份额3%，同比增长11% [9] - TCL排名第五，市场份额3%，同比下降24% [9] 巴西 - 三星以40%的市场份额位居第一，同比下降3% [9] - 联想排名第二，市场份额24%，同比下降8% [9] - 小米排名第三，市场份额17%，同比持平 [9] - realme排名第四，市场份额6%，同比增长2% [10] - 苹果排名第五，市场份额5%，同比下降9% [10] 墨西哥 - 三星以23%的市场份额位居第一，同比下降2% [11] - 小米排名第二，市场份额18%，同比下降13% [11] - 联想排名第三，市场份额12%，同比下降18% [11] - OPPO排名第四，市场份额10%，同比下降14% [11] - HONOR排名第五，市场份额8%，同比增长34% [11] Canalys智能手机Horizon服务 - 提供全球智能手机出货量预估视角，涵盖季度市场份额数据、历史数据追踪及规格分析 [12] - 结合全球统计数据与渠道出货数据，提供市场全貌和终端用户类型洞察 [12] - 定期发布深度分析报告，帮助客户理解数据背后的逻辑与市场走势预测 [12] Canalys公司背景 - 全球领先的科技市场独立分析机构，以渠道为核心，提供市场分析和定制解决方案 [13] - 研究涵盖新兴技术、企业技术、移动技术和智能技术 [13] - 通过专业报告、数据和预测为客户提供战略决策支持 [13]

全球智能手机市场概况 - 2025年第二季度全球智能手机出货量小幅下降至2.889亿部，市场增长受限于温和的消费者需求 [1] - 三星以5750万部出货量保持第一，同比增长7%，主要得益于Galaxy A系列大众市场机型 [1][3] - 苹果排名第二，出货4480万部同比下降2%，面临中国市场竞争和美国关税政策挑战 [1] - 小米以4240万部守住第三，拉丁美洲和非洲市场表现强劲 [1] - vivo出货2640万部同比增长2%，印度市场增长显著 [1] - 传音出货2460万部同比下降3% [1] 厂商战略与区域表现 - 三星通过“智能出货量”策略平衡盈利与规模，Galaxy A0x/A1x系列及A06 5G在新兴市场表现突出 [3] - 三星因关税担忧提前向美国备货，在美出货量同比大增38% [3] - 中东和非洲成为增长引擎，非洲受益于功能机向智能机转型及分期付款模式，中东受高端设备需求和宰牲节促销驱动 [5] - 前五名之外的Nothing出货量同比激增177%，首次单季突破100万部，主要依靠印度市场成功 [5] 行业趋势与厂商应对 - 厂商优先考虑盈利能力，加强成本控制和企业资源优化以适应市场低增长预期 [7] - 第三季度厂商将聚焦AI、折叠屏和轻薄设计等趋势，通过新品发布刺激年底需求 [7] - 美国市场备货潮后可能面临调整，中国补贴政策效应减弱将带来挑战 [7] 数据服务与公司背景 - Canalys（现为Omdia）提供全球智能手机Horizon服务，涵盖市场份额、硬件规格分析及渠道数据 [8] - 公司是科技市场独立分析机构，25年来专注于渠道研究和定制化解决方案 [9][10]

内存市场竞争格局 - SK海力士在2024年第二季度超越三星电子成为全球最大内存制造商，内存收入达21.8万亿韩元（约152亿美元），而三星同期内存收入为21.2万亿韩元（约152亿美元）[3] - SK海力士占据高带宽内存(HBM)市场62%份额，三星仅占17%[3] - 行业分析师指出SK海力士首次登顶内存市场，主要受益于英伟达AI芯片及其配套HBM需求激增[3] - HBM由多个DRAM芯片堆叠而成，是AI服务器关键组件[3] 三星电子业绩表现 - 三星半导体部门第二季度营业利润同比下降94%，集团整体营业利润下降55.23%至4.67万亿韩元（约34亿美元）[6] - 净利润下降48.01%至5.11万亿韩元，营收微增0.67%至74.56万亿韩元[6] - 半导体业务营收同比下降2%，主要受内存库存减记拖累[6] - 代工业务产能利用率低，营收稳定在6.7万亿韩元[6] - 智能手机业务营业利润增长40.9%至3.1万亿韩元，但消费电子部门利润下降60%至2000亿韩元[6][7] 三星战略调整 - 计划下半年提高服务器内存芯片销量，等待HBM3E内存获得英伟达认证[7] - 与特斯拉签订8年23万亿韩元芯片制造合同[7] - 将量产下一代低功耗DRAM模块SoCAMM，并扩大HBM3E生产，预计其占比将从80%提升至90%以上[9][10] - 采取降价策略吸引HBM客户，可能影响SK海力士和美光等竞争对手[11] - 代工业务完成2纳米工艺可靠性评估，建立第二代2纳米工艺技术基础设施[11] 行业趋势 - DRAM价格预计2024年下半年大幅上涨，NAND价格第三季度开始反弹[9] - 三星正在开发HBM4，已完成1c DRAM量产审批并向客户供应样品[10] - 三星德州泰勒工厂将扩产以满足特斯拉等大客户需求[12]

三星电子第二季度业绩表现 - 半导体部门营业利润同比下降94%至4.67万亿韩元（约合34亿美元），主要由于库存相关费用大幅增加[1] - 集团整体营业利润同比下降55.23%至4.67万亿韩元，净利润下降48.01%至5.11万亿韩元，营收小幅增长0.67%至74.56万亿韩元[1] - 半导体业务营收同比下降2%，代工和系统半导体部门总营收稳定在6.7万亿韩元[1] - 智能手机和网络业务营业利润增长40.9%至3.1万亿韩元，得益于Galaxy S25及中端机型销售强劲[1] - 消费电子部门利润下降60%至2000亿韩元，主要受中国制造商竞争加剧影响[2] 业务板块分析 - 服务器内存销售有所改善，但未售出内存库存持续拖累业绩[1] - 固态硬盘(SSD)和数据中心组件库存水平下降，但前期库存估值大幅减记削弱盈利能力[1] - 代工业务产能利用率低持续拖累盈利[1] - 移动业务表现亮眼，旗舰机型Galaxy S25及中端Galaxy A系列销售强劲支撑利润率[1] - 网络设备海外销售额实现增长[1] 下半年发展策略 - 计划提高服务器内存芯片销量，等待HBM3E高带宽内存认证结果，有望获得英伟达更多订单[2] - 代工业务目标提高2纳米GAA工艺良率，已与特斯拉签署8年23万亿韩元芯片制造合同[2][8] - 移动领域依靠新推出的Galaxy Z Fold 7和Z Flip 7保持市场份额和盈利能力[2] - 将全力拓展HBM及代工业务，专注于人工智能等高附加值业务[3] - 预计DRAM价格将从下半年开始大幅上涨，NAND价格有望从第三季度反弹[6] 技术创新与产品规划 - HBM3E占比预计从80%提升至90%以上，HBM4样品已向客户供应[7] - 已完成第一代2纳米工艺可靠性评估，量产准备顺利，建立第二代2纳米工艺技术基础设施[7] - 计划量产下一代低功耗DRAM模块SoCAMM[6] - 推出XR耳机和三段式"Trifold"智能手机，应对未来外形尺寸变化[4] - 人工智能战略全面推进，与谷歌合作在S25系列引入跨应用控制功能[9] 市场预期与投资布局 - 预计下半年业绩将较上年同期有所反弹，IT市场随AI和机器人行业增长逐步改善[6] - 上半年向约40家公司投资1.2亿美元，重点关注AI、机器人和数字健康领域[6] - 智能手机市场预计同比略有下滑，但高端市场尤其是新兴市场将继续增长[8] - 折叠屏产品线预计实现两位数同比增长[8] - 美国232条款调查可能对半导体、智能手机等核心业务产生广泛影响[6]

美国智能手机市场概况 - 2025年第二季度美国智能手机出货量同比增长1%，达到2710万部，终端需求依旧低迷[1][4] - 中国组装智能手机在美国出货量占比从2024年Q2的61%大幅下降至2025年Q2的25%，印度制造占比从13%激增至44%[1] - 前三大厂商市场份额超过90%，中小品牌生存空间被挤压[5] 主要厂商表现 - iPhone出货量同比下降11%至1330万部，市场份额从56%降至49%[1][7] - 三星出货量同比大增38%至830万部，市场份额从23%提升至31%[1][7] - 摩托罗拉出货量增长2%至320万部，谷歌增长13%至80万部，TCL下降23%至70万部[1][7] 供应链转移趋势 - 苹果加速将供应链从中国转移至印度，已启动iPhone16 Pro系列在印度的生产[2] - 三星和摩托罗拉也在提高印度产能占比，但调整速度慢于苹果[2] - 越南仍是三星主要生产基地，中国仍是摩托罗拉核心制造地[2] 厂商备货策略 - 厂商为应对潜在关税政策持续提前出货并维持高库存水平[3] - 苹果在第一季度末迅速提升库存并在第二季度维持[4] - 三星第二季度大幅增加库存推动出货量增长[4] 市场结构变化 - 中小厂商面临本地化运营要求提升和市场需求承压的双重挑战[5] - HMD已宣布缩减美国业务，一加和Nothing尝试通过非运营商渠道拓展市场[5][6] - 进入运营商产品组合的高门槛限制了中小厂商发展空间[6]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 美国批准英伟达 H20 和 AMD 的 MI308 芯片重新出口到中国 ，带动海外芯片指数、英伟达映射指数、服务器 ODM 指数上涨 ，扩大中国对 AI 芯片的需求预期 ，带动相关产业链业绩预期 ，叠加云计算厂商持续扩大资本开支 ，算力芯片需求持续发酵 [1][13] - 2025 年 Q2 全球智能手机出货量同比下降 1% ，三星以 19%的份额守住榜首 ，2025Q1 搭载 AMOLED 显示面板的智能手机占比显著提升 ，采用 LCD 显示面板的智能手机占比下滑 [2] - 英伟达获批准在中国销售 H20 芯片 ，AMD 重启向中国出售 MI308 芯片 ；苹果折叠屏 iPhone 将采用三星 OLED 面板 ；思特威、台积电、领益智造、丘钛科技等公司业绩有不同程度增长 [3] 各目录总结 市场指数 - 海外 AI 芯片指数上周涨 1.8% ，本周涨 4.3% ，AMD 等股价上涨 ，仅 MPS 下滑约 1.5% [10] - 国内 AI 芯片指数上周涨 1.9% ，本周涨 1.7% ，寒武纪等涨幅超 3% ，海光信息等小幅下跌 [10] - 英伟达映射指数上周涨 5.8% ，本周涨 6.7% ，长芯博创等涨幅超 10% ，神宇股份等小幅下滑 [13] - 服务器 ODM 指数上周涨 0.3% ，本周涨 2.2% ，Quanta 等涨幅超 2% ，Wiwynn 等小幅下滑 [13] - 国内存储芯片指数上周跌 0.6% ，本周跌 0.4% ，东芯股份等涨幅超 3% ，佰维存储等下跌 [15] - 国内功率半导体指数上周涨 1.0% ，本周涨 1.0% ，华润微等小幅上涨 ，扬杰科技等小幅下滑 [15] - A 股果链指数本周涨 6.5% ，港股果链指数本周涨 2.0% [16] - 本周覆盖标的中 ，深南电路等涨幅超 5% ，圣邦股份等下滑 [21] 行业数据 - 2025 年 Q2 全球智能手机出货量同比降 1% ，三星份额 19%居首 ，苹果等厂商份额有不同变化 [24] - 2025 年 Q1 搭载 AMOLED 显示面板的智能手机占比 63% ，较去年同期提升 ，采用 LCD 显示面板的占比下滑至 37% [27] 重大事件 - 英伟达获批准在中国销售 H20 芯片 ，AMD 重启向中国出售 MI308 芯片 [30] - 京东方称 LCD 行业稼动率 2025 年一季度提升 ，二季度回落 ，三季度灵活调整 [30] - 苹果折叠屏 iPhone 将采用三星 OLED 面板 ，电池容量 5000 - 5500mAh ，定价可能超 15000 元 [30] - 思特威 2025 年半年度营收预计增 47% - 59% ，各领域产品出货量上升 [30] - 台积电上调全年增长区间至 30% ，资本支出 380 亿 - 420 亿美元维持不变 [31] - 领益智造 2025 年半年度净利润预计增长 31.57% - 66.66% [31] - 丘钛科技 2025 年上半年综合溢利预计同比增 150% - 180% [31] - 苹果与美国稀土矿业公司签署 5 亿美元长期合作协议 [32]

全球智能手机市场表现 - 2025年第二季度全球智能手机出货量为2.952亿部，同比微增1.0%，增长势头放缓 [1] - 中国市场同期出货量同比下降4.0%至6900万部，结束了连续六个季度的同比增长 [1] - 三星以5800万台出货量和19.7%市场份额位居全球第一，同比增长7.9%，增速为前五名最高 [2] - 苹果位列全球第二，出货4640万台，同比增长1.5% [2] - 小米、vivo分列全球三、四位，出货量分别为4250万台和2710万台 [2] 中国市场格局变化 - 华为以1250万台出货量重返中国市场榜首 [1][2] - vivo、OPPO、小米、苹果分列中国市场二至五位，出货量分别为1190万台、1070万台、1040万台和960万台 [2] - 除小米实现3.4%同比增长外，其余四家厂商均出现不同程度下滑 [2] - 华为重夺榜首凸显其强大的品牌吸引力和有效的发货管理 [3] 厂商策略分化 - 三星新款Galaxy A系列产品将AI功能引入中端设备，有效刺激零售端销售 [2] - 荣耀X70发布"防弹衣架构"提升抗摔能力，搭载IP69K工业级防水和8300mAh电池 [4] - 华为在Mate 60 Pro+采用第二代昆仑玻璃与钛合金中框增强机身防护 [4] - 小米红米Note 14 Pro+升级抗摔性能更强的康宁大猩猩玻璃 [4] - 厂商在耐用性上建立极致用户体验，试图在竞争激烈的中端市场突围 [5] 市场挑战与趋势 - 中国市场需求疲软，"国补"未能有效刺激需求，"618"电商节销量亮眼但主要用于清理库存 [3] - 经济不确定性压缩低端市场需求，低端安卓市场面临危机 [4] - 备受期待的"AI换机潮"尚未完全到来，行业同质化严重 [4]

全球手机市场概况 - 全球手机市场在连续多季度增长后出现疲软，第二季度出货量同比增长仅1%至2.952亿部（IDC数据），Canalys数据显示同比下滑1%，为连续六个季度首次下跌 [2][3] - 成熟市场趋于饱和，换机需求疲软，缺乏革命性创新刺激 [3] - 三星以19.7%份额居首（出货量5800万部，同比增7.9%），苹果（15.7%份额，出货4640万部，增1.5%）、小米（14.4%份额，出货4250万部，增0.6%）分列二三位 [4] 中国市场动态 - 中国二季度出货量同比下降4%至6900万部，政府补贴效应减弱，厂商以清库存为主而非增加出货 [5] - 华为以18.1%份额重夺国内第一（出货1250万部），但同比下滑3.4%；vivo（17.3%份额）、OPPO（15.5%份额）紧随其后 [8] - 中低端市场竞争加剧，小米逆势增长3.4%（出货1040万部），苹果下滑1.3%（出货960万部） [8] 区域市场分化 - 美国市场因关税不确定性，苹果、三星等厂商积极囤货以防供应短缺或价格波动（预计下半年非苹手机涨价至少10%） [6] - 新兴市场需求疲软，传音二季度出货量同比下滑1.7%（2510万部），一季度曾因内存涨价及消费谨慎导致收入减少25.45%，净利润下滑70% [3][11] 产品与技术趋势 - 折叠屏手机或成新增长点，苹果入局有望带动市场复苏，但价格与体验匹配仍是关键 [14] - AI功能尚未成为核心购买因素，消费者更关注价格和品牌惯性 [12] 品牌策略与挑战 - 华为受益于国补政策及品牌忠诚度，但Pura80系列已出现降价 [2][8] - 低端市场面临危机，经济不确定性压缩价格敏感型需求，安卓厂商利润承压 [11] - 厂商普遍调整生产目标以避免库存积压，运营效率优化成为重点 [5]

全球智能手机市场表现 - 2025年第二季度全球智能手机市场同比下滑1%，为连续六个季度以来首次下跌 [1] - 三星以19%市场份额保持领先地位，苹果(16%)、小米(15%)、vivo(9%)和传音(9%)分列二至五位 [1][5] - 美国市场受关税政策不确定性影响，苹果、三星和摩托罗拉(联想)等厂商维持高库存水平并提前备货 [2] 厂商竞争格局 - 三星Galaxy A系列助力其守住19%市场份额，与2024年同期持平 [1][5] - 苹果市场份额同比持平(16%)，小米保持15%份额，vivo份额同比增长1%至9% [5] - 传音(含TECNO/Infinix/itel)份额同比下降2%至9%，其他厂商合计占33% [5] 市场动态与趋势 - 厂商通过运营效率优化与战术性成果实现协同，为避免库存积压下调生产目标 [2] - 华为和苹果在618购物节通过定价策略和促销手段获得积极反响 [4] - 新品聚焦轻薄设计、生态系统创新和隐私保护，但价格敏感型消费者仍是换机主力 [4] 行业前景展望 - 预计2025年下半年因购物节促销和健康库存水平将推动行业重回增长 [4] - 上半年推迟换机的消费者可能在年底购物季集中释放需求 [4] - Canalys Horizon服务提供国家级出货量预估及硬件规格深度分析 [6]