公司上市与市场表现 - 摩尔线程于2024年12月5日正式登陆科创板，成为“国产GPU第一股”及中国首家全功能GPU上市公司，也是2024年以来科创板最大规模IPO [1] - 公司发行价格为114.28元/股，上市首日开盘十分钟内股价一度冲高至688元，收盘报600.50元，较发行价上涨425.46% [1] - 若按首日最高价688元计算，中一签（500股）新股可赚约28.69万元，成为“年内最赚钱新股” [1] - 上市首日换手率高达85.49%，总市值达到2823亿元 [1] - 网上发行初步中签率仅为0.02423369%，因有效申购倍数高达4126.49倍，回拨后最终中签率为0.03635054% [1] 机构参与与打新收益 - 网下最终发行数量为3920万股，占扣除战略配售后发行数量的70%，整体浮盈约190.6亿元 [2] - 共有94家公募和113家私募获得网下配售，合计获配2324.23万股，金额达26.56亿元 [4] - 94家公募机构旗下3670只产品共获配2274.06万股，金额25.99亿元，浮盈约110.57亿元 [5] - 公募获配金额前三名为：易方达基金（4.39亿元）、南方基金（4.01亿元）、工银瑞信基金（3.48亿元） [5] - 113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，金额5734.10万元，其中49家为百亿级私募 [4] - 获配金额前三的私募量化机构为：宁波幻方量化（700.59万元）、衍复投资（686.17万元）、九坤投资（453.65万元） [4] - 机构积极布局是基于对公司身处AI算力自主化与国产替代浪潮中稀缺性与战略价值的判断 [5] 公司业务与技术背景 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，被视为典型的硬科技公司 [10] - 创始团队核心成员均曾长期服务于英伟达，在技术、销售、渠道生态等领域拥有深厚背景 [10] - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [11] - 在消费与专业图形市场，公司推出了国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [11] - 公司成立于2020年10月，本次上市被视为其发展历程中的关键里程碑 [13] 财务与研发状况 - 公司目前仍处于亏损状态：2022年至2024年，归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元 [11] - 2025年上半年，亏损幅度收窄，归属于母公司所有者的净利润为-2.71亿元 [11] - 公司坚持高强度研发投入，2022年至2025年6月，累计研发投入超过43亿元，研发人员占比在77%以上 [12] 募集资金用途 - 本次上市募集资金将应用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [13]

公司上市里程碑 - 摩尔线程于12月5日正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为中国首家登陆A股市场的全功能GPU企业 [2] - 公司创业五年即成功上市，是其发展的关键里程碑，也标志着中国算力发展进入新阶段 [2] 上市首日市场表现 - 上市首日开盘价报650元/股，较发行价高开468.78% [4] - 盘中最高价达到688元/股，按开盘价计算，中一签（500股）盈利超过26.7万元 [4] - 截至收盘，股价为650元/股，涨幅468.78%，成交金额为14.53亿元，换手率为7.61% [5] 公司技术与产品布局 - 公司坚持自主研发MUSA统一系统架构，在同一颗芯片上同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真与科学计算、超高清视频处理 [6] - 历经五年，已成功推出四代GPU架构，完成五颗芯片的量产，形成了从芯片到集群、覆盖云边端的全栈产品布局 [9] - 解决方案已应用于政务、企业、数据中心及消费终端等多个领域，服务于大模型、数字孪生、物理AI等前沿场景 [9] - 公司打造的夸娥（KUAE）智算集群支持万卡级规模扩展，旨在构建万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台 [11] - 在消费市场，推出了国内首张国产游戏显卡MTT S80，可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [11] - 基于MUSA架构，公司率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流生态，并实现对多操作系统与CPU平台的无缝适配 [12] 财务与研发数据 - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [12] - 2022年至2024年间，公司营业收入年复合增长率高达208.44% [12] - 2025年上半年，公司实现营收7.02亿元，已超越过去三年总和 [12] - 2025年上半年，AI智算业务贡献营收占比94.73%，公司毛利率提升至69.14% [12] 行业背景与战略意义 - GPU作为人工智能革命与数字经济发展的核心算力引擎，已成为我国在全球算力竞争中必争的战略高地 [11] - 在全球科技竞争背景下，算力即国力，先进AI算力是关乎国家发展主动权的关键战略资源 [11] - 公司上市是上交所科创板“1+6”政策体系增强资本市场制度包容性、服务硬科技企业的直接成果 [9] - 公司上市体现了中国在半导体产业关键环节加速实现自主可控的决心与步伐 [9] 未来发展计划 - 本次发行募资将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [20] - 旨在巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，构建更完善、更具国际竞争力的自主产品体系 [20] 外部支持与合作 - 中信证券作为中介机构，参与了公司上市过程 [9] - 浦发银行北京分行于2024年为公司发放数亿元“浦研贷”中长期贷款，并为国产全功能GPU万卡通用智算集群攻关项目提供金融支持 [17] - 北京市海淀区作为北京国际科技创新中心的核心区，正全力打造人工智能产业高地，将为公司提供广阔舞台 [16] - 上海证券交易所表示将持续做好“三开门”工作，加快落地科创板“1+6”政策举措，坚守“硬科技”定位 [16]

上市概况与市场表现 - 摩尔线程于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [2] - 公司发行价为114.28元，为年内最高，上市首日开盘暴涨468.78%至650元/股，市值突破3055亿元，盘中最高涨至688元/股，市值突破3233亿元 [2] - 公司实际募集资金合计79.97亿元，基本实现80亿元的预期募资额，扣除发行费用后募资净额为75.73亿元 [4] 核心技术与发展战略 - 公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [6] - 历经五年发展，公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，形成覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景 [6] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [6] - 公司研发投入巨大，2022年至2025年6月累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [8] 产品布局与商业化进展 - 在AI智算领域，公司打造了夸娥（KUAE）智算集群，支持万卡级规模扩展，旨在构建万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台，能够为万亿参数级别大模型的训练提供算力基础设施 [7] - 在图形市场，公司推出了国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏，并率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容主流图形与计算生态 [7] - 公司产品在关键性能指标上已接近或达到国际先进水平，基于MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群 [8] 财务表现与增长前景 - 公司营收实现跨越式增长，2022年至2024年间营业收入年复合增长率高达208.44% [8] - 2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，已超越过去三年总和，其中AI智算业务贡献营收占比94.73% [8] - 2025年上半年，公司毛利率显著提升至69.14% [8] - 公司预计2025全年营业收入为12.18亿元至14.98亿元，较2024年同期增长177.79%至241.65% [8] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为-12.38亿元至-8.78亿元 [8] 行业定位与国家战略 - GPU作为人工智能革命与数字经济发展的核心算力引擎，其自主可控已成为我国在全球算力竞争中必争的战略高地 [5] - 公司的发展道路与国家推动高水平科技自立自强、构建安全可靠算力体系的战略方向同频共振 [5] - “十五五”规划将高端芯片明确列为关键攻关领域，为构建自主可控的国产算力体系、实现规模化替代开启了重要的战略窗口 [9] - 公司上市募集资金将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发，旨在巩固并扩大在AI算力与图形计算领域的技术领先优势 [9]

公司上市里程碑 - 摩尔线程于2025年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [1] - 此次上市是公司五年创业历程的关键里程碑，标志着其在GPU算力领域初步构建起从技术、产品到市场与资本的体系化能力 [1] 行业战略地位与公司定位 - GPU作为人工智能与数字经济的核心算力引擎，其自主可控已成为国家在全球算力竞争中必争的战略高地 [3] - 摩尔线程是国内稀缺的全功能GPU领军企业，其发展道路与国家推动科技自立自强、构建安全可靠算力体系的战略方向同频共振 [3] 核心技术架构与产品布局 - 公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，率先实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [4] - 历经五年，公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，覆盖人工智能、科学计算与图形渲染，全面支持“云-边-端”全场景 [4] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [5] AI智算业务与产品 - 公司打造的夸娥（KUAE）智算集群可支持万卡级规模扩展，旨在构建具备万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台，能够为万亿参数级别大模型的训练提供算力基础设施 [6] - 2025年上半年，公司AI智算业务贡献营收占比高达94.73% [7] - 基于最新AI旗舰级智算产品MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群水平 [7] 图形计算业务与产品 - 公司推出的国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [6] - 公司率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流图形与计算生态，实现对多操作系统与CPU平台的无缝适配 [6] - 其专业图形产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证 [6] 财务表现与研发投入 - 2022年至2024年间，公司营业收入年复合增长率高达208.44% [7] - 2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，已超越过去三年总和 [7] - 2025年上半年，公司毛利率显著提升至69.14% [7] - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [7] 未来发展规划 - 公司本次发行募集资金将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [8] - 公司致力于成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合人工智能和数字孪生的数智世界打造先进的加速计算平台 [10]

公司上市与行业地位 - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [1] 技术架构与产品布局 - 公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，率先实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [3] - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，形成覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整计算加速产品矩阵 [4] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [4] - 公司打造的夸娥(KUAE)智算集群支持万卡级规模扩展，旨在构建具备万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台 [5] - 在消费图形市场，公司推出的国产游戏显卡MTT S80已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [5] - 在专业图形领域，公司产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证 [5] 财务表现与研发投入 - 2022年至2024年间，公司营业收入年复合增长率高达208.44% [6] - 2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，已超越过去三年总和 [6] - 2025年上半年，AI智算业务贡献营收占比94.73% [6] - 2025年上半年，公司毛利率显著提升至69.14% [6] - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [6] 行业背景与战略定位 - GPU作为人工智能革命与数字经济发展的核心算力引擎，其自主可控已成为我国在全球算力竞争中必争的战略高地 [3] - “十五五”规划将高端芯片明确列为关键攻关领域，为构建自主可控的国产算力体系、实现规模化替代开启了重要的战略窗口 [7] - 公司登陆科创板募集资金将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [7]

公司上市里程碑 - 摩尔线程于2025年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [1] - 此次上市是公司五年创业历程的关键里程碑，标志着其在GPU算力领域初步构建了从技术、产品到市场与资本的协同发展体系 [1] 行业战略地位与公司定位 - GPU作为人工智能与数字经济的核心算力引擎，其自主可控已成为国家在全球算力竞争中必争的战略高地 [4] - 公司作为国内稀缺的全功能GPU领军企业，其发展道路与国家推动科技自立自强、构建安全可靠算力体系的战略方向同频共振 [4] 核心技术架构与产品布局 - 公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，率先实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [5] - 历经五年，公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，覆盖“云-边-端”全场景 [5] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [5] AI智算业务与产品 - 公司打造的夸娥(KUAE)智算集群支持万卡级规模扩展，旨在构建具备万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台 [7] - 该平台基于MUSA架构，在技术自主的同时保持了对国际主流GPU生态的兼容性，能够为万亿参数级别大模型的训练提供算力基础设施 [7] - 基于最新AI旗舰级智算产品MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群水平 [8] 图形计算业务与产品 - 公司推出国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [7] - 公司率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流图形与计算生态，实现对多操作系统与CPU平台的无缝适配 [7] - 在专业图形领域，其产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证 [7] 财务表现与研发投入 - 2022年至2024年间，公司营业收入年复合增长率高达208.44% [8] - 2025年上半年，公司营收规模达7.02亿元，已超越过去三年总和，其中AI智算业务贡献营收占比94.73% [8] - 2025年上半年，公司毛利率显著提升至69.14% [8] - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [8] 未来发展规划 - 公司本次发行募集资金将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发 [10] - 公司致力于成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合人工智能和数字孪生的数智世界打造先进的加速计算平台 [12]

公司上市与市场表现 - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码“688795”，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [2] - 上市首日报每股590.00元，较发行价上涨416.28%，市值达到2773亿元 [5] 业务定位与技术架构 - 公司是国内稀缺的全功能GPU领军企业，自2020年成立以来，以自主创新为根基，深耕全功能GPU芯片设计与研发，其发展道路与国家推动科技自立自强、构建安全可靠算力体系的战略方向一致 [4] - 基于自主研发的MUSA统一系统架构，公司率先实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [6] - 依托“全功能+MUSA”协同驱动的技术体系，公司构建了差异化优势与全栈技术能力，具备应对具身智能、数字孪生、物理AI及AI for Science等未来计算场景的关键架构能力 [6] 产品布局与市场应用 - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，形成了覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景 [6] - 在AI算力领域，公司打造的夸娥（KUAE）智算集群支持万卡级规模扩展，旨在构建具备万P级浮点运算能力的国产通用加速计算平台，能够为万亿参数级别大模型的训练提供算力基础设施 [7] - 在图形市场，公司推出了国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏，并率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流生态 [7] - 在专业图形领域，产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证 [7] 财务表现与增长 - 2025年上半年，公司实现营业收入7.02亿元，这一规模已超过2022年至2024年营收之和 [9] - 2022年至2024年，公司营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，三年累计营收约6.08亿元，复合年增长率超过200% [9] - 公司毛利率从2022年的-70.08%大幅提升至2025年上半年的69.14% [9] 研发投入与知识产权 - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上 [10] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [10] - 在关键性能指标上，公司产品已经接近或达到国际先进水平，基于最新AI旗舰级智算产品MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群水平 [10] 战略协同与发展前景 - 公司背后汇集了一众知名机构、产业方及地方国资，其中小马智行在2021年参与了公司的Pre-A轮融资，双方未来在AI芯片、自动驾驶算力平台等领域的产业链联动值得期待 [3] - 公司登陆科创板所募集的资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的研发，旨在巩固并扩大在AI算力与图形计算领域的技术领先优势 [11] - 公司的发展立足于国家科技自立自强的战略全局，与“十五五”规划将高端芯片列为关键攻关领域的顶层设计相契合 [10]