市场表现综述 - 大类资产方面，本周（2025年2月2日至2025年2月6日）黄金价格上涨，国内权益市场指数震荡下行 [4] - 行业方面，本周食品饮料、美容护理、电力设备行业涨幅居前，有色金属、通信、电子行业跌幅居前 [4] - 基金市场方面，本周纯债型基金表现领先，权益型基金净值回撤 [4] 基金产品发行情况 - 本周国内市场新成立基金40只，合计发行份额为308.59亿份 [5] - 新成立基金中，FOF基金9只、股票型基金16只、债券型基金7只、混合型基金8只 [5] - 全市场新发行基金33只，其中股票型基金14只、混合型基金7只、FOF基金6只、债券型基金6只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数表现来看，本周消费、新能源主题基金净值上涨，其余主题基金表现不佳，TMT主题基金净值显著回撤 [6] - 截至2026年2月6日，消费主题基金本周净值上涨0.94%，新能源主题基金上涨0.38% [6] - 截至同一日期，TMT主题基金本周净值下跌5.74%，周期主题基金下跌4.60%，行业均衡主题基金下跌2.56%，行业轮动主题基金下跌2.23% [6] ETF市场跟踪 - 本周股票型ETF资金止盈节奏减缓，中小盘、大盘主题ETF合计流出243亿元，港股ETF资金净流入超百亿元 [7] - 行业主题产品方面，被动资金明显减仓周期主题ETF、加仓TMT主题ETF [7] - 股票型ETF本周收益中位数为-1.75%，资金净流出78.01亿元 [7] - 港股ETF本周收益中位数为-2.12%，资金净流入184.93亿元 [7] - 跨境ETF本周收益中位数为-2.51%，资金净流入32.10亿元 [7] - 商品型ETF本周收益中位数为-6.07%，资金净流出28.87亿元 [7] - 宽基ETF方面，本周科创板主题ETF资金净流入明显，合计流入55.07亿元 [8] - 行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入99.64亿元 [8] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券21只，已发行规模合计201.91亿元 [9] - 截至2026年2月6日，绿色债券市场累计发行规模合计5.26万亿元，发行数量合计4548只 [9] - 截至同一日期，国内基金市场存量ESG基金共211只，规模合计1560.21亿元 [9] - ESG基金表现方面，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为-1.15%、-0.84%、0.05% [9] - 低碳经济、清洁能源、碳中和等主题基金表现占优 [9]

基金市场与TMT主题 - 本周（截至2026年2月9日）国内权益市场指数震荡下行，TMT主题基金净值显著回撤，而消费、新能源主题基金净值上涨 [5] - 本周股票型ETF资金止盈节奏减缓，中小盘、大盘主题ETF合计资金流出243亿元，港股ETF资金净流入超百亿元 [5] - 行业主题ETF方面，被动资金明显减仓周期主题ETF，同时加仓TMT主题ETF [5] 金属与周期品市场 - 流动性方面，2026年1月BCI中小企业融资环境指数环比上升6.62%至50.27 [5] - 基建地产链条中，热卷周度库存处于5年同期偏低水平，而热轧与螺纹价差处于5年同期最低水平 [5] - 工业品链条中，半钢胎开工率处于五年同期高位，但细分品种取向硅钢价格创2018年以来新低 [5] - 出口链条方面，2026年1月中国PMI新出口订单为47.80%，环比下降1.2个百分点 [5] - 有色金属价格普遍下跌，但黄金、钨、钼、钒价格环比上涨 [5] 铜行业动态 - 短期来看，金银价格企稳对商品市场情绪整体利好，铜价预计短期震荡 [6] - TC（粗炼费）现货价持续创历史新低，显示铜精矿现货采购依然紧张 [6] - 展望2026年，铜行业供需偏紧的矛盾依然未变，继续看好铜价上行 [6] 电新环保与公用事业 - 太空光伏市场关注度依然较高，行情有望持续演绎，重点关注辅材、设备环节 [7] - 氢氨醇板块本周表现较好，市场关注后续碳政策，碳双控、绿电的非电应用考核将成为供给优化、推动绿电消纳的重要手段 [7] - 公用事业方面，2025年全国风电利用率为94.3%，全国光伏利用率为94.8%，均同比下行 [7] - 看好新能源非电应用、绿电直连等应用场景机会 [7] 医药生物行业 - 2026年2月5日，工信部等八部委印发《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》，明确2030年中药工业全产业链协同体系初步形成等目标 [8] - 政策从全产业链维度推动行业转型升级，将抬升合规门槛、提升行业集中度，利好产业链融合、质控和研发能力突出的龙头企业 [8] 遇见小面公司分析 - 遇见小面是中国川渝风味面馆领先者，采用直营+特许经营模式，于2014年创立，2024年成为中国第一大川渝风味面馆，2025年在港股上市 [9] - 公司近年通过降价扩量策略，实现收入持续增长并扭亏为盈，原材料成本控制成效突出 [9] - 公司面临门店扩张带来的单店效率波动及高负债、高租金压力，但凭借成熟团队与规模优势，未来有望通过优化运营进一步释放盈利潜力 [9]

市场表现综述 - 大类资产方面 本周黄金价格上涨 国内权益市场指数震荡下行 创业板指明显回调 [4] - 行业表现方面 本周商贸零售、非银金融、美容护理行业涨幅居前 电子、电力设备、机械设备行业跌幅居前 [4] - 基金市场方面 本周股混基金净值回撤 债券型基金维持正收益 [4] 基金产品发行情况 - 本周国内市场新成立基金40只 合计发行份额为183.21亿份 [5] - 新成立基金类型包括债券型基金8只、股票型基金14只、混合型基金11只、FOF基金3只、货币市场型基金4只 [5] - 全市场新发行基金22只 其中股票型基金9只、混合型基金9只、债券型基金3只、FOF基金1只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数表现显示 本周金融地产主题基金表现占优 TMT主题基金净值回调 [6] - 截至2025年12月19日 金融地产主题基金本周净值涨幅为2.17% 国防军工主题基金涨幅为1.75% 周期主题基金涨幅为1.68% [6] - 消费主题基金本周净值涨幅为0.92% 行业轮动主题基金跌幅为0.32% 行业均衡主题基金跌幅为0.65% [6] - 新能源主题基金本周净值跌幅为1.66% 医药主题基金跌幅为1.85% TMT主题基金跌幅为2.02% [6] ETF市场跟踪 - 本周股票型ETF资金逆势大幅流入 资金净流入552.32亿元 收益中位数为-0.33% [7] - 港股ETF本周资金净流入123.73亿元 收益中位数为-2.06% 跨境ETF资金净流入8.68亿元 收益中位数为-0.91% [7] - 商品型ETF本周资金净流入3.21亿元 收益中位数为0.98% [7] - 宽基ETF方面 本周大盘主题ETF资金净流入明显 合计流入337.39亿元 [8] - 行业ETF方面 本周TMT主题ETF资金净流入明显 合计流入66.52亿元 [8] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券31只 已发行规模合计185.30亿元 [9] - 截至2025年12月19日 绿色债券市场累计发行规模合计5.15万亿元 发行数量合计4427只 [9] - 截至2025年12月19日 国内基金市场存量ESG基金共211只 规模合计1496.77亿元 [9] - ESG基金表现方面 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为-1.35%、-0.54%、0.06% [9] - 优质治理、一带一路、社会责任等主题基金表现占优 [9]

市场表现综述 - 大类资产方面，本周黄金价格上涨，国内权益市场指数震荡下行，创业板指明显回调 [4] - 行业表现分化，商贸零售、非银金融、美容护理行业涨幅居前，电子、电力设备、机械设备行业跌幅居前 [4] - 基金市场方面，本周股混基金净值回撤，债券型基金维持正收益 [4] 基金产品发行与成立 - 本周国内市场新成立基金40只，合计发行份额为183.21亿份，其中债券型8只、股票型14只、混合型11只、FOF基金3只、货币市场型4只 [5] - 全市场新发行基金22只，其中股票型9只、混合型9只、债券型3只、FOF基金1只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数表现分化，金融地产主题基金表现占优，TMT主题基金净值回调 [6] - 截至2025年12月19日，金融地产、国防军工、周期、消费主题基金本周净值分别上涨2.17%、1.75%、1.68%、0.92% [6] - 行业轮动、行业均衡、新能源、医药、TMT主题基金本周净值分别下跌0.32%、0.65%、1.66%、1.85%、2.02% [6] ETF市场跟踪 - 股票型ETF本周收益中位数为-0.33%，但资金逆势大幅净流入552.32亿元 [7] - 港股ETF本周收益中位数为-2.06%，资金净流入123.73亿元 [7] - 跨境ETF本周收益中位数为-0.91%，资金净流入8.68亿元 [7] - 商品型ETF本周收益中位数为0.98%，资金净流入3.21亿元 [7] - 宽基ETF方面，大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入337.39亿元 [8] - 行业ETF方面，TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入66.52亿元 [8] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券31只，已发行规模合计185.30亿元 [9] - 截至2025年12月19日，绿色债券市场累计发行规模达5.15万亿元，发行数量合计4427只 [9] - 截至2025年12月19日，国内基金市场存量ESG基金共211只，规模合计1496.77亿元 [9] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为-1.35%、-0.54%、0.06% [9] - 优质治理、一带一路、社会责任等主题ESG基金表现占优 [9]

市场整体表现 - 本周（2025年11月10日至11月14日）黄金价格上涨，国内权益市场指数集体回调 [4] - 行业表现方面，综合、纺织服饰、商贸零售行业涨幅居前，而通信、电子、计算机行业跌幅居前 [4] - 基金市场中，债券型基金表现占优，股混基金净值出现回撤 [4] 基金产品发行与成立 - 本周国内市场新成立基金25只，合计发行份额为141.73亿份，其中股票型基金14只、FOF基金4只、混合型基金4只、债券型基金3只 [5] - 全市场新发行基金41只，从类型看，股票型基金23只、混合型基金8只、FOF基金5只、债券型基金4只、REITs 1只 [5] 基金产品表现 - 长期行业主题基金指数显示，本周医药主题基金表现占优，涨幅达4.69%，而TMT主题基金回撤明显，跌幅为4.42% [6] - 其他主题基金本周涨跌幅分别为：周期主题2.00%、消费主题1.68%、金融地产主题0.77%、新能源主题-0.43%、行业轮动主题-0.68%、行业均衡主题-1.24%、国防军工主题-1.95% [6] ETF市场资金流向 - 本周不同投资范围的ETF资金均呈现净流入，股票型ETF资金净流入117.29亿元，收益中位数为-1.08% [7] - 港股ETF资金净流入84.32亿元，收益中位数为1.32%；跨境ETF资金净流入13.74亿元，收益中位数为-0.22%；商品型ETF资金净流入59.57亿元，收益中位数为3.26% [7] - 宽基ETF中，科创板主题ETF资金净流入明显，合计流入29.84亿元；行业ETF中，TMT主题ETF资金净流入显著，合计流入99.18亿元 [7] 基金仓位监控 - 主动偏股基金仓位高频估测结果显示，本周仓位相较上周下降0.19个百分点 [8] - 从行业配置动向看，电子、家用电器、汽车等行业获资金增配，而计算机、非银金融、银行等行业遭资金减持 [8] ESG金融产品 - 本周新发行绿色债券30只，已发行规模合计648.01亿元 [9] - 截至2025年11月14日，绿色债券市场累计发行规模达5.02万亿元，发行数量合计4297只 [9] - 国内基金市场存量ESG基金共213只，规模合计1520.28亿元 [9] - ESG基金本周表现方面，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金净值涨跌幅中位数分别为-1.67%、-1.13%、+0.04%，其中优质治理、生态、ESG等主题基金表现明显占优 [9]

市场表现综述 - 本周（2025年9月22日至9月26日）原油价格大幅上涨，国内权益市场指数普遍上涨，港股市场出现回调 [4] - 行业层面，电力设备、有色金属、电子行业涨幅领先，社会服务、综合、商贸零售行业跌幅居前 [4] - 基金市场方面，权益基金表现较好，纯债型基金业绩出现回撤 [4] 基金产品发行情况 - 本周新成立基金61只，合计发行份额为366.07亿份，新基市场热度持续 [5] - 新成立基金中，股票型基金30只、债券型基金7只、混合型基金17只、国际(QDII)基金1只、FOF基金6只 [5] - 全市场新发行基金11只，包括股票型基金6只、FOF基金4只、混合型基金1只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数显示，新能源主题基金净值上涨3.67%，TMT主题基金净值上涨2.29%，医药主题基金净值持续回撤，下跌1.59% [6] - 被动指数基金方面，股票被动指数型基金净值涨跌幅中位数为0.86%，半导体设备、半导体材料、科创芯片ETF净值表现较好 [6] ETF市场跟踪 - 本周国内股票ETF收益中位数为1.00%，资金大幅净流入234.02亿元，被动资金主要加仓TMT主题和大盘宽基ETF [7] - 港股ETF收益中位数为-1.90%，资金净流入83.95亿元；跨境ETF收益中位数为-0.80%，资金净流入16.31亿元；商品型ETF收益中位数为3.17%，资金净流入30.38亿元 [7] - 宽基ETF中，大盘主题ETF资金净流入45.13亿元；行业ETF中，TMT主题ETF资金净流入216.98亿元 [7] 基金仓位高频监控 - 本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.22个百分点 [9] - 行业配置方面，电子、传媒、环保等行业获得资金增配，通信、医药生物、汽车等行业遭遇资金减持 [9] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券23只，已发行规模合计309.74亿元；截至2025年9月26日，绿色债券市场累计发行规模达4.85万亿元，发行数量合计4175只 [10] - ESG基金表现方面，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为1.37%、1.03%、-0.14%，绿色、低碳经济、碳中和等主题基金表现占优 [10] - 截至2025年9月26日，国内基金市场存量ESG基金共214只，规模合计1604.79亿元 [10]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：主动偏股基金高频仓位测算模型** **模型构建思路**：通过带约束条件的多元回归模型，以基金每日披露的净值序列为因变量，基准或其他资产序列为自变量，估算基金的股票仓位[61] **模型具体构建过程**： - 以基金净值序列作为因变量 - 选择基准指数或其他资产序列（如行业指数、风格指数）作为自变量 - 采用带约束条件的多元回归模型进行拟合，约束条件包括仓位范围（0-100%） - 通过回归系数估算基金在各类资产上的仓位配置 - 进一步分析行业配置动向，计算各行业仓位的相对变化幅度 **模型评价**：该方法能够相对高频地跟踪基金仓位变化，但估算结果与实际仓位可能存在差异[61] 2. **模型名称：REITs系列指数模型** **模型构建思路**：构建综合及细分REITs指数，反映不同底层资产和项目类型的市场表现，提供价格指数和全收益指数[48] **模型具体构建过程**： - 采用分级靠档方法确保指数份额相对稳定 - 当成分名单或调整市值出现非交易因素变动时（如新发、扩募），采用除数修正法保证指数连续性 - 计算价格指数和全收益指数，全收益指数考虑分红再投资 - 细分指数包括底层资产指数（产权类、特许经营权类）和项目类型指数（如能源基础设施、生态环保等） **模型评价**：为投资者提供指数化投资工具，有效衡量REITs市场表现和细分赛道风险收益特征[48] 3. **模型名称：行业主题基金标签模型** **模型构建思路**：通过基金历史持仓信息判断其长期行业主题标签，构建行业主题基金指数[37] **模型具体构建过程**： - 观察基金近四期中报/年报的持仓信息 - 根据持仓行业分布，将基金标签定义为行业主题基金、行业轮动基金或行业均衡基金 - 构建不同主题的基金指数，如新能源、TMT、医药等 - 计算各主题指数的净值涨跌幅和月度收益率 **模型评价**：帮助投资者识别基金风格，支持资产配置和主题投资需求[37] 模型的回测效果 1. **主动偏股基金高频仓位测算模型**，本周仓位相较上周下降0.22pcts[61] 2. **REITs综合指数**，本周收益-1.04%，累计收益-0.98%，年化收益-0.23%，最大回撤-42.67%，夏普比率-0.16，年化波动10.61%[51] 3. **产权类REITs指数**，本周收益-0.99%，累计收益14.93%，年化收益3.31%，最大回撤-46.13%，夏普比率0.14，年化波动13.12%[51] 4. **特许经营权类REITs指数**，本周收益-1.13%，累计收益-17.78%，年化收益-4.48%，最大回撤-40.74%，夏普比率-0.65，年化波动9.20%[51] 5. **新能源主题基金指数**，本周收益3.67%[37] 6. **TMT主题基金指数**，本周收益2.29%[37] 7. **医药主题基金指数**，本周收益-1.59%[37] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：行业主题因子** **因子构建思路**：根据基金持仓行业分布，提取行业主题暴露[37] **因子具体构建过程**： - 获取基金中报/年报持仓数据 - 计算持仓中各行业权重 - 根据权重分布判断基金属于新能源、TMT、医药等主题 - 构建主题因子，表征基金对特定行业的暴露程度 **因子评价**：直观反映基金风格，但依赖历史持仓数据，可能滞后于实际变化[37] 2. **因子名称：REITs底层资产因子** **因子构建思路**：根据REITs底层资产类型（产权类 vs. 特许经营权类）构建因子[48] **因子具体构建过程**： - 将REITs按底层资产分为产权类和特许经营权类 - 分别计算两类资产的指数收益 - 构建因子反映两类资产的表现差异 **因子评价**：帮助投资者区分不同风险收益特征的REITs资产[48] 3. **因子名称：ESG主题因子** **因子构建思路**：根据基金投资策略是否涵盖环境、社会、治理因素构建ESG暴露因子[73] **因子具体构建过程**： - 将基金分为ESG主题基金和泛ESG基金 - ESG主题基金使用ESG整合、负面筛选、正面筛选策略 - 泛ESG基金仅覆盖ESG中一到两个方面 - 构建因子反映基金对ESG因素的暴露程度 **因子评价**：符合可持续发展投资趋势，但ESG定义和评估标准尚未统一[73] 因子的回测效果 1. **行业主题因子**（新能源），本周收益3.67%[37] 2. **行业主题因子**（TMT），本周收益2.29%[37] 3. **行业主题因子**（医药），本周收益-1.59%[37] 4. **REITs底层资产因子**（产权类），本周收益-0.99%，累计收益14.93%，年化收益3.31%，最大回撤-46.13%，夏普比率0.14，年化波动13.12%[51] 5. **REITs底层资产因子**（特许经营权类），本周收益-1.13%，累计收益-17.78%，年化收益-4.48%，最大回撤-40.74%，夏普比率-0.65，年化波动9.20%[51] 6. **ESG主题因子**（主动权益型ESG基金），本周收益中位数1.37%[76] 7. **ESG主题因子**（股票被动指数型ESG基金），本周收益中位数1.03%[76] 8. **ESG主题因子**（债券型ESG基金），本周收益中位数-0.14%[76]

宏观财税体制改革 - "十五五"时期财税体制改革旨在破解财政紧约束并推进国家治理现代化 通过预算制度革新释放资源潜力 税制优化调节分配格局 央地关系重构激发治理活力 债务全口径管理扩大财政效能 [4] 金工基金市场表现 - 国内权益市场指数普遍上行 债市回调 新基市场热度持续 [4] - 除医药主题外其余行业主题基金净值上涨 TMT主题基金净值涨幅优势显著 [4] - 被动指数基金中芯片等TMT主题产品净值表现占优 [4] - 国内股票ETF资金延续净流出 被动资金持续减仓科创板等宽基主题ETF [4] - TMT主题ETF受资金减仓 金融地产 新能源等行业主题ETF资金净流入显著 港股ETF资金维持大幅流入 [4] 有色金属铜行业 - 市场预计美国9月降息概率为100% 美元指数偏弱 [5] - 8月国内下游消费商电解铜库存创近6年同期新低 [5] - 矿端 废铜后续维持紧张 8月电解铜产量环比微降 [5] - 电网 空调需求Q4环比回升以及贸易冲突逐步消化 铜价后续有望上行 [5] 金属新材料板块 - 多晶硅价格连续2个月上涨 钴类品种价格全面上涨 [5] - 锂价达7.5万元/吨 在藏格矿业等矿山停产扰动下短期锂价有望抬升 [6] - 钨价维持2012年以来高位 氧化镨钕价格处于19个月高位 [6] - 锂矿板块建议关注成本具有优势且资源端存在扩张的标的 [6] 医药生物创新药 - 国家药监局发布公告优化创新药临床试验审评审批 创新药IND审批缩短至30天 [6] - 相较于2024年7月试点方案 此次公告进一步放宽试点项目和试点药物临床试验机构资质 [6] - 精准支持重点领域 鼓励全球同步研发 提升临床研发效率和可预期性 [6] 康耐特光学公司 - 公司为国内领先树脂镜片制造商 按2023年树脂镜片销售额计位列全球第五 按2024年出厂销售量计中国排名第一 [6] - 公司成立于1996年 总部位于上海 在上海 江苏 日本鲭江设有三大生产基地 产品远销全球90多个国家 [6] - 2024年公司收入20.6亿元 同比增长17% 长期关注AI眼镜业务进展 [6] 越秀地产销售表现 - 2025年8月公司销售金额55.1亿元 同比下降45% 销售面积16.94万平方米 同比下降40.2% [7] - 2025年1-8月公司销售金额730.1亿元 同比上升3.7% 销售面积180.6万平方米 同比下降24.1% [7] - 公司商住并举稳健发展 销售表现优于大势 [7]

这是一份关于基金市场与ESG产品的周报，其核心内容是市场表现、基金产品发行与表现跟踪、ETF资金流向和ESG产品情况。报告本身并未涉及量化模型或因子的构建、测试与评价。报告的主要内容是对各类基金产品、ETF资金流和ESG市场的表现进行描述性统计和汇总，属于市场跟踪和数据分析，而非量化投资策略或因子研究。 因此，根据您提供的任务要求，此份研报中**没有需要总结的量化模型或量化因子内容**。

根据提供的研报内容，报告主要涉及基金市场表现、产品发行、ETF资金流向、ESG产品及REITs指数等内容的跟踪与描述，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容以市场数据统计、产品表现跟踪和资金流向分析为主，属于市场周报性质，未包含量化模型或因子构建的详细过程、公式及回测结果。 因此，本总结中无相关内容可提取。