Eastern Bankshares (EBC) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 07:38 PM ET Company Participants Robert Rivers - Executive Chairman & Chairman of Board of DirectorsDenis Sheahan - CEODavid Rosato - CFO & TreasurerDamon Delmonte - Managing DirectorMark Fitzgibbon - Head of FSG Research Conference Call Participants Laurie Hunsicker - Senior Analyst Robert Rivers Thanks, Chloe. Operator Welcome to the Eastern Bancshares Inc. First Quarter twenty twenty five Earnings and Announced Merger with Harbor One Corp. Con ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度核心每股收益为1.13%，核心资产回报率为1.29%，核心有形普通股权益回报率为16.97%，核心PPNR为1.046亿美元，各项指标较上一季度均有改善 [5] - 核心净息差扩大8个基点至3.88%，总资金成本降低15个基点至1.77%，总存款成本降低12个基点 [6] - 与去年同期相比，净息差扩大4个基点，尽管吸收了100个基点的降息；总存款成本为1.71%，计息存款贝塔系数为38%；核心手续费收入同比增长6%，财富与信托业务增长19% [7] - 核心效率比率为59%，费用较上一季度的季节性高位下降9% [10] - 客户存款环比下降1%，主要受季节性因素和信托预期流出影响；同比增长4%，由各业务线的广泛增长推动；非计息存款同比增长6% [11] - 贷款与存款比率保持在77% [12] - 总净信贷成本为1760万美元，较上一季度增加890万美元；净冲销额为2460万美元，主要因一笔1590万美元的先前认定的非执行办公相关工商业贷款冲销 [12] - 不包括该笔贷款，净冲销率为27个基点，不包括Upstart为19个基点；ACL覆盖率为1.43% [13] - 资本比率强劲，CET1为14.1%，TCE为8.63%；第一季度返还6260万美元资本，包括5380万美元的回购和880万美元的股息；第一季度回购超过2024年总回购金额的55% [14] - 宣布季度股息提高13%至每股0.17%，并额外授权回购季度末流通股的10%，使总授权达到季度末流通股的14% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构服务和特拉华州布林莫尔信托公司同比实现强劲增长，推动交易流量增加；现金连接费用环比下降，因季节性业务量降低和利率下降影响，但通过费用和定价调整实现了更高利润率 [8][9] - 商业贷款环比基本持平，新贷款发放较为平淡，客户因宏观经济环境不确定性推迟投资；贷款管道与过去几个季度水平相同 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在中期内将CET1比率目标设定为12%，并执行渐进式多年“下滑路径”，同时保留根据宏观经济环境、业务表现和潜在投资机会调整回购节奏的自主权 [15][16] - 机构服务业务继续在证券化、债务发行和企业破产交易等领域赢得市场份额 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年开局结果感到满意，尽管宏观环境困难；将在公布第二季度业绩时提供更新后的全年展望 [16] - 客户表现良好但对扩张或变革持谨慎态度，因市场波动和不确定性；随着近期前景逐渐明朗，市场波动有望降低，对公司和客户均有益 [40][42] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与历史结果或前瞻性陈述所示结果存在重大差异，受多种风险和不确定性影响 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度报告中缺乏指导幻灯片，是否意味着PPNR信用质量方面的可见性下降 - 公司通常在第二季度后更新指导，年初环境波动大，此时更新指导意义不大，因此无特殊含义 [22][23] 问题2: 本季度的一次性信贷事件使净冲销率超出35 - 45个基点的指导范围，该范围是否仍然适用 - 该笔贷款为一次性项目，排除后净冲销率约为27个基点，其他投资组合表现符合预期，Upstart和NewLane的冲销额持续下降，投资组合整体表现正常 [24][27] 问题3: 第一季度费用与未来运营费率相比情况如何，如何看待未来季度的费用 - 现金连接业务有190万美元的季度差异，业务量和利率下降导致收入减少，费用与收入密切相关，本季度现金连接业务费用下降约500万美元；本季度还有一笔约400万美元的激励应计一次性项目；本季度费用低于正常运营费率，运营费率约在1.6亿美元左右 [29][33] 问题4: 近期商业贷款增长前景如何 - 客户表现良好但因市场波动和不确定性对扩张持谨慎态度，许多已批准的业务扩张交易被推迟；贷款管道保持稳定，公司有机会获取市场份额；随着市场前景逐渐明朗，有望对公司和客户产生积极影响 [39][42] 问题5: 工商业贷款方面问题贷款或逾期贷款增加是否有共同特征 - 第四季度这两项指标下降，第一季度有所上升，与第三季度水平相近；逾期贷款增加无大额贷款增长，最大一笔为500万美元，无特定行业或领域的模式，无明显警示信号，公司将密切管理 [44][45] 问题6: 如果下半年进一步降息，对现金连接业务的整体回报和ROA有何影响 - 公司关注现金连接业务的盈利能力和ROA，该业务盈利能力同比和环比均有改善；利率下降会影响现金连接业务的收入，但对费用有抵消作用，每次降息年化可提高约40万美元的盈利能力；业务量是不利因素，但公司已实施定价上调，预计利润率将继续上升，ROE将对公司有增益 [47][52] 问题7: 存款贝塔预期是否有更新，对近期净息差预期有何影响 - 公司目标是年底前将存款贝塔系数达到40%，本季度已达到38%，将继续努力提高；公司通过优化批发融资、实施对冲计划等多种工具管理净息差，有信心缓解净息差压缩问题；证券投资组合收益率为2.37%，若投资于收益率超6%的贷款或4%以上的其他证券，将获得显著收益 [55][62] 问题8: 12% CET1目标的中期时间框架是多久，与今年50%的总资本支出水平相比如何 - 中期时间框架为两到三年的“下滑路径”，具体取决于宏观环境、业务表现和未来投资；公司在第一季度进行了大量回购，返还约95%的收益；若情况稳定，公司有机会继续加大回购力度 [65][69] 问题9: 宏观环境对公司回购意愿有何影响 - 公司第一季度进行了回购，目前资本充足（CET1为14%），未发现会改变观点的因素，但需关注宏观环境进一步恶化的情况 [70][71] 问题10: AOCI如何影响公司的决策过程 - AOCI是次要指标，公司同时关注TCE比率（包含AOCI）；随着证券投资组合规模下降，AOCI每年以8% - 10%的比例缩小，TCE相对于CET1的重要性可能降低，但公司仍会关注 [72][74] 问题11: 公司是否对可能受新关税政策影响的投资组合进行了初步分析，是否会调整承销标准 - 公司对工商业贷款组合进行了潜在风险评估，包括联邦政府收缩、DOGE项目和关税的影响；目前未采取行动，因政策信息频繁变化且尚未实施；公司了解相关客户群体并保持密切联系，暂无信用或承销标准方面的影响报告 [77][79] 问题12: 为促进净增长需要发生什么 - 公司贷款客户主要是工商业企业和房地产开发商，企业家在有确定性时，即使情况不佳也能将其纳入业务决策并继续前进；目前借款人面临的挑战是政策不确定性，特别是关税政策频繁变化，难以做出业务决策；当有更多确定性时，预计业务将开始有进展 [80][84]

AutoNation (AN) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 07:34 PM ET Company Participants Derek Fiebig - VP - Investor RelationsMichael Manley - CEO & DirectorThomas Szlosek - Executive VP & CFOJohn Murphy - Managing DirectorRajat Gupta - Executive Director, AutosDaniela Haigian - Vice President - Equity ResearchBret Jordan - Managing DirectorDavid Whiston - Equity Strategist - U.S. Autos Conference Call Participants Michael Ward - Vice President & Senior Analyst - US InsuranceColin Langan - Automotive & Mobili ...

Healthpeak Properties (DOC) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 07:01 PM ET Company Participants Andrew Johns - Senior Vice President, Investor RelationsScott Brinker - CEO, President & DirectorKelvin Moses - CFOFarrell Granath - Equity Research AssociateScott R. Bohn - Chief Development Officer and Co-Head of Life ScienceSeth Bergey - Senior Research AssociateRich Anderson - Managing DirectorVikram Malhotra - Managing DirectorMichael Carroll - Managing Director & Head of US Real Estate ResearchRobin Hanel ...

Southern Copper (SCCO) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 06:34 PM ET Company Participants Raul Jacob Ruisanchez - VP - Finance & CFOAlejandro Demichelis - Managing Director - Equity ResearchTimna Tanners - Managing Director - Equity ResearchJohn Tumazos - Owner and CEOJuraj Domic - Senior Associate Conference Call Participants Tingshuai (David) Feng - Equity Research AnalystMyles Allsop - Research AnalystCamilla Barder - Equity Research AnalystEmerson Vieira - Equity Analyst Operator Good morning and wel ...

Flagstar Financial (FLG) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 06:19 PM ET Company Participants Salvatore DiMartino - Executive VP & Director of Investor RelationsJoseph Otting - Executive Chairman, President & CEOLee Smith - Senior Executive Vice President & CFOMark Fitzgibbon - Head of FSG ResearchJared Shaw - Managing DirectorBen Gerlinger - Vice President of Equity ResearchChristopher Marinac - Director of ResearchChristopher Mcgratty - MD & Head of U.S. Bank ResearchEbrahim Poonawala - Managing Director ...

Comfort Systems USA (FIX) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 05:53 PM ET Company Participants Julie Shaeff - SVP & CAOBrian Lane - CEO, President & DirectorWilliam George - EVP & CFOTrent McKenna - Executive VP & COOAlex Dwyer - AVP - Equity ResearchBrian Brophy - Associate Vice PresidentAdam Thalhimer - Director of Research Conference Call Participants Julio Romero - Equity AnalystJoshua Chan - Director, Equity Research AnalystBrent Thielman - MD & Senior Research Analyst Operator Thank you for standing ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为2.46美元，高于指引中点0.10美元，总净收入超133亿美元，比预期高近5.5亿美元 [7] - 调整后毛利率为销售额的84.1%，调整后研发费用为销售额的15.4%，调整后销售、一般和行政费用为销售额的24.6%，调整后运营利润率为销售额的42.3% [46] - 净利息费用为6.27亿美元，调整后税率为14.2% [46] - 上调全年调整后每股收益指引至12.09 - 12.29美元，预计总净收入约597亿美元，增加7亿美元 [47] - 预计第二季度净收入约15亿美元，调整后运营利润率约49.5%，调整后每股收益在3.26 - 3.30美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 免疫学 - 季度总收入超62亿美元，Skyrizi和Rinvoq本季度销售额达51亿美元，增长超65% [14] - 上调Skyrizi全年销售额指引至165亿美元，增加6亿美元；上调Rinvoq全年销售额指引至82亿美元，增加3亿美元 [48] 肿瘤学 - 总收入16亿美元，Imbruvica全球销售额7.38亿美元，下降11.9%；Venclexta全球收入6.65亿美元，增长12.3% [20][21] - Elahere全球销售额1.79亿美元，Teliso - V预计未来几个月获批并商业化 [22] 美学 - 全球销售额11亿美元，下降10.2%，BOTOX Cosmetic全球收入5.56亿美元，下降10.7%；Juvederm销售额2.31亿美元，下降20% [23] - 下调全年美学产品销售指引，预计全球销售额51亿美元 [50] 神经科学 - 总收入约23亿美元，增长17%，VRAYLAR全球销售额7.65亿美元，增长10.3% [26] - BOTOX Therapeutic全球收入8.66亿美元，增长17%；UBRELVY全球销售额2.4亿美元，增长18%；QLIPTA全球收入1.93亿美元，增长48.3% [27] - VYALEV全球销售额6300万美元，Tavapadon预计今年提交监管审查，2026年商业化 [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划未来十年在美国投资超100亿美元，支持业务增长和拓展新领域，如肥胖症 [10] - 持续推进内部管线项目，通过战略交易增加管线深度，如收购Nimble Therapeutics和与Gubra达成许可协议 [11] - 免疫学领域，Skyrizi和Rinvoq表现出色，公司对其在各适应症的市场前景有信心，不惧竞争 [14][65] - 美学领域，虽短期市场条件具挑战性，但长期前景因消费者兴趣高和面部注射剂渗透率低而有吸引力 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，多个治疗领域超预期，有望在Humira美国专利到期后的第二年超过此前峰值收入 [6][8] - 公司基本面强劲，未来至少八年有明确增长路径，到2029年有望实现高个位数的收入复合年增长率 [13] - 虽面临关税等潜在风险，但公司积极准备应对，有信心实现业务增长 [53][77] 其他重要信息 - 公司在研发方面取得进展，如Rinvoq获欧洲GCA批准，预计很快获FDA批准；Teliso - V预计第二季度获加速批准 [31][33] - 肥胖症项目ABBV - 295的多剂量递增研究第一阶段有积极中期结果，第二阶段正在进行 [42] 问答环节所有提问和回答 问题1: Skyrizi和Rinvoq增长归因及竞争格局，Humira的后续情况 - Skyrizi增长6亿美元，其中银屑病2亿美元，炎症性肠病4亿美元；Rinvoq增长3亿美元，各获批适应症均有贡献 [60][61] - 公司对Skyrizi和Rinvoq在免疫学领域的表现有信心，认为该领域增长并非零和游戏，不惧竞争 [65] - Humira因生物类似药竞争份额流失加速，预计2026年影响将减弱 [66][67] 问题2: 关税的缓解策略及IP属地变更考虑，ABBV - 295剂量、疗效和样本量情况 - 短期可采取库存管理、确保替代API来源、提高成本效率等措施；长期将增加美国制造产能 [75][76] - 公司认为自身IP结构与同行相似，关税对公司影响不大，期待基于2017年税改的税收政策鼓励美国制造业发展 [79][82] - ABBV - 295研究可将剂量提高数倍，延长给药时间至12周，样本量会在正式2b期增大，预计明年有数据用于设计正式2b期研究 [83][86] 问题3: 对美国以外药品定价政策的预期和行动，BoNT/E与BOTOX联合使用对市场的影响 - 公司支持平衡解决药品可负担性和鼓励创新的政策，希望政府考虑国际参考定价对美国医疗行业和创新的危害，认为税改有利于公司投资和创新 [91][95] - BoNT/E可刺激市场，与BOTOX联合使用可能重塑市场，有机会推出优质毒素或替代产品 [97][100] 问题4: 美国库存能否支持产品供应，BoNT/E的定价策略 - 因缺乏关税政策细节，暂不推测影响，有信息后会适时沟通 [104][105] - 目前讨论BoNT/E定价尚早，会在接近上市时进行严格定价分析，考虑新患者终身价值等因素 [106][108] 问题5: 对Gubra项目的策略，是否作为单药使用 - 该项目有作为单药的机会，可解决现有药物耐受性问题，为不耐受患者提供后续治疗选择，其配方中性pH值利于联合用药 [112][114] 问题6: 公司对emraclidine的分析，制造布局及美国工厂利用率 - 公司认为emraclidine有潜力，今年将启动多剂量递增研究，根据结果逐步推进后续阶段 [120][121] - 公司制造策略注重保障供应，美国制造网络强大，未来将根据需求和税收政策在美国投资，增加产能 [123][127] 问题7: 公司如何与华盛顿领导层沟通改变政策议程，除关税外考虑的贸易政策变化 - 公司通过政府事务组织与立法者和政府就税收改革、IRA、340B和患者医保可负担性等政策优先事项沟通，已取得积极成果 [133][135] - 公司与FDA就多个项目积极沟通，目前未遇时间线延迟情况 [136] - 提到的贸易政策变化仅指潜在的制药行业关税 [137] 问题8: 美学产品是否受关税影响及市场份额动态 - 美学产品有部分受关税影响，约3000万美元，已包含在指引中 [141][142] - 美国市场毒素份额有损失但已部分恢复，填充剂份额稳定；中国市场毒素和填充剂份额有积极增长 [144][146] 问题9: Skyrizi和Rinvoq长期增长驱动因素，组合试验结果时间和看好的组合 - 预计明年开始看到Skyrizi和Rinvoq组合试验的早期数据 [150] - 看好的组合包括alpha - 4 beta - 7、Lutikizumab、TREM1和长效TL1A [151][152] - Skyrizi和Rinvoq需求强劲，Rinvoq在本十年末有新适应症，两产品至少未来八年有增长空间 [154][155] 问题10: 免疫学产品价格和销量动态 - Skyrizi和Rinvoq第一季度受需求驱动增长，有少量价格利好，全年仍预计有负价格逆风；Humira销量因份额流失和分子压缩下降，价格受应计项目和回扣动态影响 [162][165] 问题11: PBM改革的主要元素期望，是否需增加治疗领域 - 公司支持有助于患者医保可负担性的PBM改革 [169] - 公司看好现有五个关键增长领域，积极投资神经科学，新增肥胖症领域，认为该领域有吸引力且公司有独特优势 [170][175] 问题12: 限制药品广告的现实依据，是否对GLP - 1领域感兴趣 - 难以预测药品直接面向消费者广告改革是否发生，若发生公司可调整投资方向，品牌仍具竞争力 [182][183] - 公司未排除与任何机制联合的可能性，ABBV - 295配方中性pH值利于联合用药 [184][185] 问题13: Skyrizi和Rinvoq业绩是否有一次性贡献，中国互惠关税是否在指引中及需求变化 - Skyrizi和Rinvoq增长主要受需求驱动，第一季度因零售商无库存清理有少量增长，影响较小 [190][191] - 中国关税对美学业务有一定影响，约3000万美元，已包含在指引中，目前未看到需求变化 [191][193] 问题14: Vyalev和Elahere表现强劲的驱动因素 - Vyalev在日本和欧洲市场接受度高，美国市场虽仅在商业市场，但反馈良好，产品优势明显 [197][198] - Elahere在美国表现良好，国际市场将逐步推出，公司通过收购获得该产品，内部发现的ADC管线也在发展 [199][202]

The Bancorp (TBBK) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 05:41 PM ET Company Participants Andres Viroslav - Director of Investor RelationsDamian Kozlowski - CEO, President & DirectorMarty Egan - Interim CFOFrank Schiraldi - Managing DirectorTim Switzer - Vice PresidentJoseph Yanchunis - Senior Equity Research Associate Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Bancorp Inc. Q1 twenty twenty five Earnings Conference Call. This call is being recorded on Friday, 04/25/2025. I would now li ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度摊薄后每股收益为0.48美元，较上年第一季度增长66% [5] - 本季度净利润为5460万美元，较上年第一季度增加2190万美元，增幅67% [5] - 本季度按税收等效基础计算的净息差为3.04%，较上一季度增加7个基点，较上年第一季度增加45个基点 [5] - 本季度总资金成本为1.68%，较上一季度下降3个基点；核心存款总成本为1.25%，较上一季度下降4个基点 [6] - 本季度贷款收益率为5.77%，较上一季度增加5个基点，较上年第一季度增加31个基点 [6] - 本季度总存款为206亿美元，增加8710万美元，年化增长率2%；总贷款为170亿美元，较上一季度减少4800万美元 [7] - 本季度非利息支出为1.53亿美元，与去年第一季度基本持平；非利息收入为3300万美元，较去年第一季度增长9% [8][9] - 本季度信贷损失拨备率从上个季度的1.19%提高到1.22% [10] - 本季度有形股东权益为22亿美元，较上一季度增加6700万美元，增幅3%；较上年第一季度增加1.47亿美元，增幅7% [11] - 本季度末有形账面价值为每股19.28美元，较上一季度增加0.57美元，增幅3%；较上年第一季度增加1.28美元，增幅7% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年完成了两项收购，包括蒙大拿州的落基山银行分行和华盛顿州东部的惠特兰银行，资产总计约12亿美元；本季度初宣布拟收购爱达荷银行，该银行资产达13亿美元 [13] - 公司认为在当前并购环境中，自身有能力找到合适的银行和市场进行合作，快速获得监管批准并完成交易，这将使其在竞争中占据优势 [15] - 公司在西南地区自2017年开始布局，目前是当地最大的社区银行之一，在该地区和山区西部都有正在进行的并购对话 [36][37] - 公司在贷款业务上，在不同市场面临不同程度的竞争，在较大市场竞争激烈，但仍能保持良好的利差和整体竞争力 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为净息差扩大的积极趋势将在全年持续，预计全年净息差在3.20% - 3.25%之间 [6][24] - 尽管经济存在一定不确定性，但客户大多未表示会缩减项目，公司对贷款增长前景仍持乐观态度 [7][8] - 公司预计2025年不会出现重大信贷恶化，但出于谨慎考虑提高了信贷损失拨备率 [10] - 公司认为贸易政策等因素对国内价格和借款人的影响尚不确定，但借款人仍保持乐观并继续推进项目 [96][97] 其他重要信息 - 公司宣布每股季度股息为0.33美元，已连续宣布60个季度股息，并49次提高股息 [12] - 公司预计爱达荷银行收购将于4月底完成，目标是在9月初完成整合和转换 [14][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明净息差的结构性进展及全年指引 - 公司表示净息差全年将持续增长，多项结构性驱动因素仍在发挥作用，包括低收益投资到期、偿还高成本FHLB借款、贷款重新定价、新贷款生产率较高以及爱达荷银行的加入等，且净息差走势不受美联储活动影响，仍维持全年3.20% - 3.25%的指引 [20][21][24] 问题2: 爱达荷银行交易对核心利差和增值收益的影响及相关数据 - 目前尚未确定所有增值收益，但预计爱达荷银行的核心利差加上增值收益将对整体利差有帮助，估计可为整个组织带来4个基点的利差提升 [26] 问题3: 请更新费用指引 - 公司重申2025年核心非利息费用季度指引为1.51 - 1.54亿美元，第一季度报告为1.513亿美元，调整后约为1.52亿美元，低于指引200万美元，主要原因是第一季度招聘放缓和第三方咨询费用低于预期；在考虑爱达荷银行影响前，剩余三个季度维持1.51 - 1.52亿美元的指引；爱达荷银行将在第二季度增加600万美元非利息费用，第三和第四季度各增加900 - 1000万美元，相应的季度指引分别为1.57 - 1.58亿美元和1.60 - 1.62亿美元 [28][29][33] 问题4: 西南地区并购讨论的进展 - 公司自2017年进入西南地区，目前是当地最大的社区银行之一，在西南和山区西部都有正在进行的并购对话，但尚未找到合适的合作伙伴，公司倾向于与优质银行和市场合作 [36][37] 问题5: 3月存款即期利率和平均利差 - 3月31日存款即期利率为1.24%，3月利差为3.05% [44] 问题6: 本季度非应计贷款增加的原因 - 非应计贷款增加集中在一笔关系贷款上，问题源于管理层面，而非市场或经济因素，该贷款有包括房地产在内的良好担保，预计无损失，年底前将解决该问题 [46] 问题7: 加拿大木材关税上调对建筑活动的影响 - 公司与客户沟通发现，影响似乎可控，客户未因价格超出承受范围而感到困扰，相关行业认为能合理控制成本，项目仍在推进；同时，在建设预算中看到了更多保守因素，银行也在增加应急资金以应对价格波动 [48][49][51] 问题8: 剩余时间内到期的FHLB借款金额及资产负债表规模的预期 - 剩余季度FHLB借款到期金额分别为：第二季度3亿美元、第三季度3.6亿美元、第四季度4.2亿美元；预计大部分投资证券现金流将用于偿还FHLB借款，有机资产负债表全年保持稳定，第四季度可能因投资证券加速到期略有下降，爱达荷银行收购将带来有机增长 [59][60][61] 问题9: 爱达荷银行交易的整合和转换日期 - 公司目标是在9月初进行转换，目前收购预计在4月底完成 [63] 问题10: 进入新市场时并购规模策略是否改变 - 公司目标收购规模在10 - 50亿美元之间，若进入新市场，倾向于选择规模稍大的银行以获得市场份额，但仍取决于银行质量和机会 [65][66] 问题11: 不考虑爱达荷银行利差提升的情况下，今年利差的预期 - 预计第四季度利差约为3.40%，若考虑爱达荷银行影响，可能接近3.45% [73] 问题12: 贷款增长恢复的乐观因素 - 第一季度通常是生产淡季，但今年第一季度尤其是3月的贷款生产表现相对强劲，较大一部分来自建筑领域；第一季度提前还款较多，但这些逆风因素正在减弱；进入季节性旺季，建筑提款和农业生产将提供顺风；贷款管道仍然强劲，公司对全年低个位数到中个位数的贷款增长指引有信心 [76][77][78] 问题13: 经济不确定时期的贷款审批流程和向贷款团队传达的信息 - 公司一直采用贯穿经济周期的视角进行贷款审批，目前没有重大政策变化；在与借款人沟通时，会确保建设预算等预测具有一定保守性，以应对不确定性和价格波动 [84][85] 问题14: 是否对当前并购活动的增加感到乐观 - 公司认为并购活动有所增加，但可能达不到年初预期的水平；公司自身无论市场环境如何，都有能力与合适的合作伙伴完成交易 [87] 问题15: 除木材和建筑外，公司密切关注的其他领域 - 公司主要关注国内价格变化对借款人的影响，由于其客户多为国内企业，贸易政策对其影响尚不确定；借款人虽面临经济不确定性，但仍保持乐观并继续推进项目 [96][97] 问题16: 竞争格局和新贷款收益率趋势 - 公司在贷款业务上能保持良好利差，在市场份额领先的地区可主导定价，但在较大市场面临竞争；目前新贷款利差约为300个基点，第一季度新贷款收益率约为7.40%，收益率随市场曲线波动 [100][101][103]