Mark Read Thank you very much, and good morning, everybody. Welcome to our first quarter trading update. And thank you for joining us. I'm joined on today's call by Joanne Wilson, our CFO; and Tom Singlehurst, our Head of Investor relationships. Before we get started, please have a look at the cautionary statement, which you can see on Slide 2, and look at that carefully. So turning to the overview on Page 3, I'll quickly summarize where we are for the year. Joanne will take us through the financial perform ...

First Western Financial, Inc. (NASDAQ:MYFW) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 12:00 PM ET Company Participants Tony Rossi - IR Scott Wylie - Chairman and CEO Julie Courkamp - COO David Weber - CFO Conference Call Participants Matthew Clark - Piper Sandler Will Jones - KBW Bill Dezellem - Tieton Capital Management Ross Haberman - RLH Investments Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the First Western Financial First Quarter 2025 Earnings Conference Call. At this time, all ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入3670万美元，每股收益0.77美元；剔除合并成本和证券损失后，每股运营收益0.80美元，较上一季度增加0.03美元 [10] - 收入较上一季度增长4.4%，较2024年第一季度增长近12% [10] - 截至3月31日，有形账面价值每股24.74美元，较2024年第四季度末增加0.86美元，创历史新高 [11] - 第一季度运营资产回报率为1.11%，股权回报率为10%，有形普通股股东权益回报率为14% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 剔除其他消费和住宅太阳能投资组合后，贷款增加4000万美元，增幅1.8%；总贷款组合为100亿美元，其中商业贷款占比53%，消费贷款占比47% [13] - 第一季度净冲销与平均贷款之比为27个基点，剔除210万美元商业房地产贷款减记后为18个基点；逾期贷款与总贷款之比为32个基点，与过去几个季度持平；准备金覆盖率为1.17%，覆盖不良贷款两倍以上 [21][22] 存款业务 - 总存款为117亿美元，较上一季度增加1.62亿美元，主要因本季度季节性市政存款流入；58%的存款组合为无息和低成本支票及储蓄账户，42%为定期和货币市场账户 [14] 净利息业务 - 第一季度净利息收益率较上一季度增加10个基点至3.44%，主要因计息存款成本下降 [15] - 第一季度净利息收入为1.072亿美元，较上一季度增加110万美元，较2024年第一季度增加1200万美元 [16] - 贷款收益率较上一季度下降3个基点至5.62%，主要因21亿美元可变利率贷款在联邦基金利率下调后重新定价；总存款成本下降11个基点至1.49% [17] 非利息业务 - 剔除证券损益后，手续费收入为4760万美元，较上一季度增长12.7%；非利息收入占第一季度总收入的31% [18][19] 运营费用 - 剔除收购费用后，第一季度总运营费用为9870万美元，较上一季度下降1.1%；薪资和员工福利成本为6070万美元，较上一季度减少110万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷需求方面，各市场信贷需求管道良好，与去年大部分时间水平一致，包括北新英格兰、纽约州北部、宾夕法尼亚州和康涅狄格州等市场 [29] - 信贷供应方面，市场竞争总体合理、有纪律，但部分小银行在某些市场的竞争可能超出公司舒适水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注纽约州北部半导体芯片走廊的发展，参与支持该地区半导体和先进电子制造生态系统的金融服务 [6][7] - 公司计划在5月初完成与Evans Bancorp的合并，届时将迎来超200名Evans员工和超4万名客户，拓展在纽约州西部的市场份额 [8] - 公司认为自身有能力利用更大的资产负债表，帮助Evans的银行家拓展客户关系，实现贷款增长 [35] - 公司目前专注于Evans的收购和整合，但也会与其他小型社区银行进行自然对话，考虑通过并购或有机增长的方式填补现有业务的空白区域 [100][101][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性使客户对某些事项的时机提出疑问，但目前尚未出现客户放弃项目的情况，市场信贷需求总体稳定 [30][31] - 预计第二季度费用收入的运行率约为4600万美元，市场波动可能对财富管理和退休计划服务业务的费用收入产生影响 [52][53][54] - 考虑到第一季度的情况和客户应对宏观不确定性的方式，公司预计贷款增长率从之前的3% - 5%调整为2% - 3% [58] - 若经济状况恶化、失业率上升，可能会出现违约和冲销增加的情况，但目前消费者资产负债表状况良好，拖欠率变化不大 [89] 其他重要信息 - 公司预计Evans交易完成后，有形账面价值稀释约4%，收益 accretion 约为0.30美元，假设成本节约和目标在2025年底实现 [71][72] - 公司第一季度加速了部分存款下降，若无联邦基金利率行动，未来存款下降速度可能放缓；公司需持有至少2亿美元投资证券以抵押Evans的市政存款 [68][96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场信贷需求情况及客户反馈 - 信贷需求管道良好，与去年大部分时间水平一致，各市场表现较为一致；宏观不确定性使客户对某些事项的时机有疑问，但未出现放弃项目的情况 [29][30][31] 问题2: 信贷供应的竞争和利差情况 - 市场竞争总体合理、有纪律，但部分小银行在某些市场的竞争可能超出公司舒适水平 [33] 问题3: Evans银行家利用公司资产负债表拓展业务的机会 - 公司认为这是交易的价值主张之一，目前与Evans银行家的过渡过程进展顺利，预计交易完成后既能维护现有客户关系，也有机会实现积极增长 [35][36] 问题4: CHIPS法案资金是否会被撤销或重新审视，以及对芯片项目的影响 - 政府对CHIPS法案相关项目有合同义务，但可能会有调整；项目进展更多取决于公司自身情况，目前Micron项目按合理进度推进，预计今年晚些时候开工，2027年年中至2028年初投产 [44][46][49] 问题5: 第二季度费用收入和贷款增长的预期 - 剔除本季度银行拥有的人寿保险（BOLI）收益后，费用收入约为4600万美元，这可能是第二季度的运行率；市场波动可能影响财富管理和退休计划服务业务的费用收入；考虑第一季度情况，贷款增长率预计为2% - 3% [52][53][58] 问题6: 商业房地产信贷冲销情况及准备金估值 - 与2023年末的同一笔信贷有关，公司目前对该信贷的剩余敞口约为1150 - 1200万美元，已减记至公允价值，预计第二季度可能进入止赎程序；该房产 occupancy 率约为80%，目前产生正现金流 [60][61] 问题7: 存款成本下降趋势是否会持续，是否受Evans交易影响 - 公司第一季度加速了部分存款下降，若无联邦基金利率行动，未来下降速度可能放缓；公司需确保在Evans交易完成时有充足的流动性 [68] 问题8: Evans交易对EBITDA预期的影响 - 公司预计交易完成后，有形账面价值稀释约4%，收益 accretion 约为0.30美元，假设成本节约和目标在2025年底实现 [71][72] 问题9: 交易前后费用运行率的变化 - 本季度费用约为9870万美元，不包括Evans的情况下，这可能是一个较好的运行率；第二季度薪资和福利预计约为6100万美元，占用成本可能因季节性维护略有增加 [74][75][76] 问题10: Evans交易的购买会计 accretion 和利润率情况 - EPS accretion 下降与会计标记有关 [81] 问题11: 2025年剩余时间和2026年贷款固定资产重新定价情况 - 公司预计有20亿美元贷款组合现金流有重新定价机会，商业贷款新收益率比现有收益率高75 - 100个基点，住宅房地产贷款新收益率在6.25% - 7%，现有组合收益率在4%左右，目前改善机会主要集中在商业现金流 [83][84][86] 问题12: 消费者市场健康状况 - 目前拖欠率变化不大，消费者资产负债表状况良好；违约和冲销主要与失业率相关，若经济恶化、失业率上升，可能出现违约和冲销增加的情况 [89] 问题13: Evans交易完成后资产负债表的管理措施 - 公司在交易宣布后已开始逐步购买证券，以应对可能出售Evans投资组合的情况；预计投资基础不会低于2亿美元，可能会对投资组合进行适度调整 [94][95][96] 问题14: 市场环境下公司的并购意愿和目标 - 公司目前专注于Evans的收购和整合，但也会与其他小型社区银行进行自然对话，考虑通过并购或有机增长的方式填补现有业务的空白区域 [100][101][105] 问题15: 未来几个季度冲销的主要来源和重点关注的投资组合 - 大部分冲销可能来自汽车和住宅太阳能投资组合，商业冲销更具偶发性，公司能够适当管理 [110][111] 问题16: 财富资产和EPIC退休资产的管理和管理规模 - 公司表示将在会后与提问者线下沟通该问题 [113]

Minerals Technologies Inc. (NYSE:MTX) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 11:00 AM ET Company Participants Lydia Kopylova - Head of IR Doug Dietrich - Chairman and CEO Erik Aldag - CFO Brett Argirakis - Group President, Engineered Solutions Conference Call Participants Daniel Moore - CJS Securities Mike Harrison - Seaport Research Partners David Silver - C.L. King Pete Osterland - Truist Securities Operator Good morning. And welcome to the Minerals Technologies Inc. First Quarter 2025 Earnings C ...

Bernd Pomrehn Good morning. Welcome to Holcim's First Quarter 2025 Trading Update. My name is Bernd Pomrehn, and I'm pleased to be here with our CEO, Miljan Gutovic; and our CFO, Steffen Kindler. After their presentations of our results, you will have the opportunity to ask your questions. [Operator Instructions] And with this, I'll directly hand it over to Miljan. Miljan, please. Miljan Gutovic Thank you, Bernd. Good morning to all of you and welcome to Holcim's Q1 trading update. Steffen and I are pleased ...

Portland General Electric Company (NYSE:POR) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 11:00 AM ET Company Participants Nick White - Manager, Investor Relations Maria Pope - President and Chief Executive Officer Joe Trpik - Senior Vice President, Finance and Chief Financial Officer Conference Call Participants Julien Dumoulin-Smith - Jefferies Michael Lonegan - Evercore ISI Richard Sunderland - JPMorgan Nathan Richardson - Barclays Anthony Crowdell - Mizuho Gregg Orrill - UBS Operator Good morning, ev ...

Universal Insurance Holdings, Inc. (NYSE:UVE) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 10:00 AM ET Company Participants Arash Soleimani - CSO Steve Donaghy - CEO Frank Wilcox - CFO Conference Call Participants Paul Newsome - Piper Sandler Nicolas Iacoviello - Dowling & Partners Securities Arash Soleimani Ladies and gentlemen, and welcome to Universal Insurance Holdings, Inc.'s First Quarter 2025 Earnings Conference Call. As a reminder, this conference call is being recorded. I would now like to turn ...

Boyd Gaming (BYD) Q1 2025 Earnings Call April 25, 2025 12:58 PM ET Company Participants David Strow - Vice President of Corporate CommunicationsKeith Smith - President and CEOJosh Hirsberg - Executive VP, CFO & TreasurerDavid Katz - Managing DirectorSteve Wieczynski - Managing DirectorMax Marsh - Equity Research AssociateBarry Jonas - Managing Director Conference Call Participants Carlo Santarelli - AnalystShaun Kelley - Senior Research Analyst & MD - Gaming, Lodging & Leisure EquitiesJordan Bender - Senior ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司报告净收入4200万美元，摊薄后每股收益0.65美元，平均资产回报率为1.1%，平均股权回报率为7.8% [6] - 第一季度，公司普通股股东可归属的综合收入为4210万美元，摊薄后每股收益0.65美元 [22] - 第一季度，公司净利息收入为1.05亿美元，较上年同期增加150万美元，增幅1.4% [29] - 第一季度，公司总非利息收入为2.133亿美元，其中与Mosier交易相关约4200万美元 [33] - 第一季度，公司非利息支出与上年同期基本持平，Mosier出售影响非利息支出1130万美元，法律赔偿影响650万美元 [37] - 第一季度，公司平均持有待售（HFI）贷款为79亿美元，与第四季度持平 [38] - 第一季度，公司净冲销为430万美元，非不良资产较2024年末略有减少 [41] - 截至2025年3月31日，公司信贷损失拨备增加500万美元至1.06亿美元，信贷损失拨备与总贷款HFI比率为1.33% [26][27] - 公司普通股一级资本比率为21%，有形账面价值每股较2024年末增加0.53美元至30美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 平原资本银行（PlainsCapital Bank） - 第一季度，该银行平均资产130亿美元，税前收入4000万美元，平均资产回报率为0.96% [8] - 该银行平均贷款在本季度相对稳定，建筑贷款和非业主自用商业房地产（CRE）贷款余额增加，但被商业和工业（C&I）贷款的下降所抵消 [9] - 该银行平均总存款余额本季度下降，主要由于预期的季节性资金流出和部分大客户重新配置过剩流动性，但核心存款同比增加近3亿美元 [9][10] - 该银行本季度信贷损失拨备为900万美元，主要由于投资组合内负面风险评级迁移，部分被本季度经济状况改善所抵消 [10] - 该银行净息差从第四季度压缩1个基点至2.97%，主要受计息存款成本持续下降和长期收益资产重新定价影响 [11] - 该银行获得一笔一次性保险赔偿，使非利息支出减少650万美元 [12] 普瑞美贷款公司（PrimeLending） - 第一季度，该公司税前亏损800万美元 [12] - 尽管利率高企和购房者负担能力挑战持续，但该公司本季度贷款发放量同比略有增加至17亿美元 [13] - 该公司向第三方出售贷款的收益（包括经纪费）较第四季度增加6个基点，但抵押贷款发起费用和其他相关收入环比下降5个基点，同比下降29个基点 [13][14] - 该公司管理层积极监控运营费用，固定费用基数同比降低12% [14] 山顶证券（Hilltop Securities） - 第四季度，该公司税前收入900万美元，净收入1.09亿美元，税前利润率为8% [15] - 公共金融服务业务净收入同比增长34%，发行数量增加11% [15] - 结构化金融业务净收入较去年第一季度下降800万美元 [15] - 财富管理业务净收入较去年第一季度增加100万美元，零售和财富管理手续费增加抵消了FDIC清扫计划清扫收入的小幅下降 [16] - 固定收益业务净收入较2024年第一季度下降700万美元，因中端市场买家需求低迷和市政债券产品需求不振 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款市场在第四季度有所企稳，但第一季度后期因关税担忧和市场利率波动，需求受到影响，公司将2025年全年抵押贷款生产 volume 预期下调至80 - 9.5亿美元 [34] - 债券市场近期波动，公司市政投资组合受影响较大，4月交易期受到冲击，第二季度初交易结果仍受挑战 [71][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资于山顶商业银行平台，该平台过去八年培养了有吸引力的投资组合并建立了良好业绩记录 [20] - 公司将进一步评估普瑞美贷款公司的固定成本结构，以确保运营效率与当前环境相适应 [14] - 公司在努力降低存款成本的同时，注重客户存款增长和客户关系拓展 [53][54] - 公司预计美联储在2025年再进行两次降息，并据此估计未来净利息收入（NII）和净息差（NIM） [30] - 公司将继续保留普瑞美贷款公司发放的抵押贷款，预计每月保留1000 - 3000万美元 [40] - 公司积极吸引新的贷款专员人才，同时谨慎控制相关费用，以适应市场变化 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场在利率、通胀和经济整体健康状况方面存在很多不确定性，但对公司资产负债表的当前定位和团队的工作感到满意 [43] - 公司预计信贷损失拨备可能会波动，未来变化将受投资组合净贷款增长、信贷迁移趋势和宏观经济前景变化驱动，未来几个季度波动性可能加剧 [28] - 公司认为净利息收入在过去十二个月保持相对稳定，向上倾斜的收益率曲线使公司对净利息收入在当前水平企稳有一定信心，但仍受市场影响需持续关注 [55] - 公司认为抵押贷款业务将继续缓慢复苏，但短期内的波动会影响业务活动，公司目标是根据未来12 - 18个月的市场情况调整业务规模 [75] 其他重要信息 - 1月，公司旗下山顶商业银行出售对Mosier Energy Solutions的投资，初步收益2360万美元，摊薄后每股收益0.37美元 [18][19] - 第一季度，公司获得一笔保险赔偿650万美元，影响本季度净收入500万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [20][24] - 4月初，公司收到一笔与先前法律事务相关的950万美元和解金，将记录在第二季度业绩中，并在第一季度的10 - Q表格文件中作为后续事件披露 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度被降级的办公信贷规模有多大，以及分类贷款季度环比改善的驱动因素是什么 - 被降级的办公信贷规模约为1800万美元，分类贷款的积极迁移是由一系列较小信贷的迁移导致，无重大影响因素 [50] 问题2: 存款成本是否有进一步降低的空间，净息差能否得到改善，以及净利息收入指引中使用的存款beta假设是多少 - 公司正在努力降低整体存款成本，同时平衡客户存款增长和客户关系拓展。若美联储进一步降息，预计存款利率将适度下降。公司对净利息收入在当前水平企稳有信心，但受市场影响需持续关注。净利息收入指引中使用的存款beta假设为5% [53][54][57] 问题3: 2025年第一季度商业存款的季节性流出，在第二季度是否会逆转，以及TBA锁定 volume 季度环比上升，是否有迹象表明本季度结构化金融业务会反弹 - 第一季度商业存款的季节性流出会延续到4月15日的纳税季，之后核心客户存款通常会开始增加。TBA锁定 volume 上升的关键因素是某些州对首付援助计划的支持，增量活动的最大驱动因素将是各州2025 - 2026年预算中对该计划的额外支持 [62][63][66] 问题4: 近期债券市场波动对公司业务的影响，以及若持续波动公司的预期；如何看待其他银行在抵押贷款市场的策略，以及公司的定位和展望；贷款增长展望降低的情况下，贷款管道情况、客户反馈，以及每月抵押贷款保留金额在1000 - 3000万美元区间的选择；公司本季度进行股票回购，若市场无显著反弹，是否会继续回购 - 债券市场波动对公司市政投资组合影响较大，4月交易期受冲击，第二季度初交易结果仍受挑战。抵押贷款业务将继续缓慢复苏，公司目标是根据市场情况调整业务规模，同时积极吸引新的贷款专员人才并谨慎控制费用。贷款管道和客户活动相对较强，但拉通率面临挑战，公司致力于恢复银行的平衡增长。预计每月抵押贷款保留金额接近2000 - 3000万美元，未来几个季度一至四户家庭贷款组合将有适度增长。公司有1亿美元的股票回购授权，已回购3300万美元，剩余6700万美元，会根据股价和估值情况考虑是否继续回购 [71][72][75][76][78][79][81] 问题5: 第一季度保险赔偿对费用改善的影响有多大，以及能否给出固定费用的运行率 - 保险赔偿对费用改善的影响不大，公司除可变薪酬外的费用一直保持相对稳定，团队在优化和提高效率方面做了很多工作。过去四个季度，固定费用大致在1.81 - 1.9亿美元之间，调整第一季度数据后可作为未来运营的参考 [86][87][89]

Weyerhaeuser Company. (NYSE:WY) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 10:00 AM ET Company Participants Andy Taylor - Vice President of Investor Relations Devin Stockfish - Chief Executive Officer Dave Wold - Chief Financial Officer Conference Call Participants George Staphos - Bank of America Matthew McKellar - RBC Capital Markets Mark Weintraub - Seaport Research Partners Ketan Mamtora - BMO Capital Markets Hong Hang - JPMorgan Hamir Patel - CIBC Capital Markets Michael Roxland - Truist Securitie ...