贵金属市场行情 - 2025年2月25日纽约尾盘交易时段，现货铂金价格大幅上涨5.41% [1] - 同期，现货钯金价格亦录得上涨，涨幅为0.85% [1]

公司股价表现 - 英伟达股价在盘后交易中由涨转跌 此前一度上涨4% [1]

公司资产出售交易 - 长实集团附属公司与电能实业附属公司已就出售UK POWER NETWORKS订立协议 [1] 交易参与方 - 交易卖方为长实集团附属公司及电能实业附属公司 [1]

公司业绩表现 - 2025年全年实现营业收入143.76亿元，同比增长56.91% [3] - 2025年实现归母净利润25.42亿元，同比增长31.66% [3] - 2025年实现扣非净利润23.03亿元，同比增长26.82% [3] - 2025年末总资产达到356.87亿元，较期初增长24.96% [3] - 2026年第一季度预计营业收入为39.1亿元至42.2亿元，同比增长62.91%至75.82% [3] - 2026年第一季度预计归母净利润为6.2亿元至7.2亿元，同比增长22.56%至42.32% [3] 业绩增长驱动因素 - 国产高端芯片市场需求持续攀升，公司高端处理器产品市场版图扩展 [2][3] - 通过深化与整机厂商、生态伙伴在重点行业和领域的合作推动收入增长 [3] - 公司CPU产品完全兼容主流x86软硬件生态，便于客户进行国产化替代 [6] - 公司DCU（加速器）兼容CUDA生态，可满足十亿级到千亿级AI模型训练与推理需求 [6] 公司产品与业务进展 - 公司主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研发 [4] - 海光处理器兼容市场主流的x86指令集 [4] - 已与字节跳动、腾讯、阿里、百度等头部互联网厂商建立深度合作关系 [4] - 深算三号已投入市场，覆盖AI训练/推理、科学计算、金融风控等多个场景 [4] - 新一代产品深算四号研发进展顺利 [4] - 公司未来将全部资源集中于芯片设计迭代，持续推进C86架构自主优化及DCU与英伟达GPU性能对标 [6] 行业市场状况 - 2025年上半年中国AI加速服务器市场规模达160亿美元，出货超过190万张加速卡 [5] - 同期英伟达约占62%市场份额，国产AI芯片约占35%市场份额 [5] - 国产AI芯片需求持续增长，增长速度远超英伟达 [5] - 2026年随着国产AI芯片代工产能提升，国产AI推理芯片出货量预计将迎来爆发式增长 [5] - 至少已有9家中国AI芯片公司的出货量或订单量超过1万卡，部分头部公司累计出货量已达10万卡级别 [5]

钯金价格动态 - 钯金期货价格在2月26日出现日内下跌，跌幅为1% [1] - 当前钯金期货价格报每盎司1842.02美元 [1]

黄金期货价格动态 - 纽约黄金期货价格在2月26日突破每盎司5190美元 [1] - 该价格在日内交易中下跌了0.71% [1]

Anthropic AI产品发布缓解市场担忧 - 全球AI投资者关注Anthropic在线直播活动[1] - Anthropic发布Claude Cowork AI软件新功能，缓解了AI颠覆的担忧[2] - 新产品强调与现有企业（如DocuSign、LegalZoom、Salesforce）合作，而非颠覆或取代[2][3] 全球AI板块市场反应积极 - 隔夜美股AI科技股引领市场反弹，纳斯达克指数涨幅超过1%[3] - 英伟达、苹果、微软、Meta等公司股价均有不同程度反弹[3] - A股AI硬件板块（通信设备、元器件）明显反弹，元器件板块指数创历史新高，通信设备板块指数接近历史新高[3] - A股AI应用板块（文教休闲、网络游戏）止跌[3] A股市场整体表现 - A股三大指数集体上涨：上证指数上涨0.72%，深证成指上涨1.29%，创业板指数上涨1.41%[4] - 沪深京三市成交额达到24812亿元，较昨日放量2628亿元[4] - 个股涨多跌少，涨跌幅中位数为上涨0.62%[4] - 上证指数突破2月上旬高点4142点[5] 周期板块领涨并具持续性 - 钢铁、矿物制品、有色、建材、化工等传统周期板块领涨，连续两日上涨显示行情具持续性[6] - 上涨原因与市场炒作美国关税不确定性上升背景下的上游原材料有关[6] - 有色板块指数上涨3.59%，位居行业板块涨幅榜第三位[7] - 化工板块指数上涨2.11%，创下2021年10月以来新高[8] 细分周期板块表现及驱动因素 - **稀土板块**：板块指数大涨9.48%，四只稀土股涨幅均超过8%[8] - 稀土价格上涨：氧化镨钕、金属镨钕等价格节后普涨[8] - 华创证券认为，下游海外需求旺盛叠加低库存补库，支撑价格中枢走高，上涨周期有望超预期[8] - **化工板块**：磷矿石（30%品位）市场均价为1016元/吨，维持在近五年高位[8] - 华创证券认为，3月春耕启动将集中释放磷肥需求，行业景气度有望持续上行[8] - 粘胶短纤、TDI、分散染料、磷酸一铵等化工化纤品种近期开始涨价，催化相关个股[9] 其他活跃板块及催化剂 - **油运板块**：招商轮船、中远海能涨幅均超过8%，招商南油涨幅超过4%[10] - 中信建投指出行业态势向好，原因包括结构性供给优化、影子船队收缩、原油运输需求好于预期、长距离航线溢价扩大[10] - **AI硬件/PCB产业链**：部分核心股企稳，PCB产业链持续走强，上游铜箔、电子布、树脂、PCB设备等个股表现强势[10] - 市场关注英伟达财报电话会议，博弈其数据中心业务及Blackwell芯片产能爬坡情况[10][11] - **钢铁板块**：今日领涨行业板块[12] - 历史经验显示，钢铁板块领涨可能是市场阶段行情步入尾声的信号[12] 市场总结与后市展望 - 大盘突破4142点，但因面临4170点、4190点压力位及两会期间特点，后市以震荡看待[6][15] - 周期股连续领涨若持续，可能意味着近期板块轮动告一段落[15] - 后续可关注AI硬件新技术、AI挤占环节、AI应用等AI产业链，以及油运、化工等板块[15]

市场表现 - 澳大利亚标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数在2月26日上涨0.6% [1] - 该指数收报于9181.90点 [1]

中国商业航天进展 - 蓝箭航天朱雀三号重复使用火箭计划于2026年第二季度再次开展回收试验 并争取在第四季度尝试首次回收复用飞行 即成功回收的一子级将用于下一发火箭[1] - 中科宇航可回收液体运载火箭力箭二号计划于2026年3月下旬首飞 将搭载轻舟一号货运飞船初样 年内已立项4次发射[2] - 中科宇航固体运载火箭力箭一号2026年计划发射不少于8次 包含2次海上发射 公司已申报2026年全年执行13次发射 并力争追加1—2次任务[2] 香港支持航天产业发展 - 香港财政司司长陈茂波表示香港可协助内地航天产业与全球市场对接 并提供科研、融资等专业服务 引进办将牵头物色合适的航天企业来港发展[2] - 陈茂波已要求港交所检视相关上市规定 以吸引更多航天企业来港上市[2] - 香港“航天走廊”自动驾驶运输系统预计2026年内启用 这将是首个在香港商业营运的此类项目[3] 燃料电池技术突破 - 西北工业大学联合北京大学等团队提出基于镍原子晶格分离的创新策略 突破性解决了固体氧化物燃料电池的积碳问题[4] - 该技术同步实现了天然气向电能的高效、稳定转化 为破解SOFC燃料电池直接利用碳氢燃料的积碳瓶颈提供了根本性解决方案[4] 医疗科技进展 - 中美科学家开发出一种电子植入系统 能通过电信号监测并影响人类胰岛细胞发育成熟过程 为构建功能成熟的人源胰岛提供了关键技术平台[5] - 中国团队在国际上首次成功为一名肝衰竭患者实施六基因编辑猪肝脏体外灌注治疗 初步证实了该技术在治疗中的安全性和有效性[6][7] 半导体与存储芯片 - 消息称三星电子内部已实现1C DRAM 80%的良率（热测试下） 较2025年第四季度的60-70%显著提升 并有望在5月份左右达到90%[7] - 三星基于1c DRAM的HBM4良率已接近60% 去年第四季度约为50%[7] 人工智能与算力政策支持 - 四川省提出推进人工智能数据集、语料库建设 扩容省级“算力券” 并探索制定“场景券”“模型券”政策[8] - 四川省对获批的数字化应用场景实验室和数据标注公共服务平台项目 将择优给予最高1000万元资金支持[8] 人工智能大模型发布 - 阿里开源三款千问3.5系列中等规模新模型 包括Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B、Qwen3.5-27B 性能超越了上代旗舰模型Qwen3-235B-A22B和Qwen3-VL[9] - 基于Qwen3.5-35B-A3B的托管模型Qwen3.5-Flash已上线阿里云百炼 每百万Token输入价格低至0.2元[9]

美股市场整体表现 - 美东时间周三（2月25日），美国三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨0.63%，标普500指数上涨0.81%，纳斯达克综合指数上涨1.26% [2] - 大型科技股集体上涨，微软、Meta涨幅超过2%，特斯拉、英伟达涨幅超过1%，亚马逊、苹果、谷歌均录得上涨 [2] - 芯片股多数上涨，费城半导体指数上涨1.62%，应用材料、泰瑞达涨幅超过4%，迈威尔科技涨超3%，ARM、美光科技涨超2%，AMD下跌超过1% [3] - 加密货币概念股普遍上涨，Circle涨幅超过35%，Coinbase涨幅超过13%，BMNR涨幅超过10%，Strategy涨幅超过8%，Robinhood涨幅超过5% [3] - 芝加哥商品交易所集团收跌3.7%，创下自去年5月份以来的最大单日跌幅 [3] 英伟达公司财报与业绩 - 英伟达第四季度营收达到681亿美元，同比增长73%，超过分析师预期的659.1亿美元，上年同期营收为393.31亿美元 [3] - 第四季度数据中心营收为623.8亿美元，超过分析师预期的603.6亿美元，自OpenAI旗下ChatGPT面世以来，英伟达数据中心营收增长将近13倍 [3] - 第四季度网络营收为109.8亿美元，超过分析师预期的90.2亿美元 [4] - 第四季度游戏营收为37亿美元，低于分析师预期的40.1亿美元 [4] - 公司预计第一季度营收在764.4亿至795.6亿美元之间，中值高于分析师预期的727.8亿美元 [5] - 财报公布后，英伟达股价在盘后交易中一度拉升，涨幅迅速扩大到3%以上，随后涨幅收窄至不足1% [5] - 公司财报预测没有假设与中国数据中心计算营收相关的任何信息，指引不包括中国数据中心收入 [4] 英伟达管理层观点与业务展望 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，客户竞相投资人工智能计算，计算需求迅猛增长，企业对代理的应用飙升，Grace Blackwell搭配NVLink是推理的王者 [6] - 公司表示，有保障的供应将满足未来好几个季度的需求 [7] - 公司正在与OpenAI谈判投资事宜，目前尚未敲定协议，但相信已接近达成合作协议 [7][9] - 英伟达首席财务官表示，公司将超越此前设定的5000亿美元目标，供应将满足今后至明年的需求 [7] - 尖端芯片供应仍然紧张 [8] - Grace Blackwell系统在第四财季数据中心营收中占比达到三分之二 [9] - 大型云计算公司的资本支出计划接近7000亿美元 [9] - 公司将利用来自Groq的新技术来扩展产品线 [9] 其他市场及资产表现 - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌0.47%，涂鸦智能涨近6%，老虎证券涨近4%，贝壳涨近3%，新东方、阿特斯太阳能跌超5% [9] - 国际油价回落，WTI 4月原油期货收跌0.21美元，跌幅0.32%，报65.42美元/桶；布伦特4月原油期货收涨0.08美元，涨幅0.11%，报70.85美元/桶 [9] - COMEX黄金期货上涨0.22%，报5188.5美元/盎司；COMEX白银期货上涨2.28%，报90.135美元/盎司 [9] - 美元指数下跌0.15%，收于97.700 [10] - 离岸人民币兑美元报6.8538元，较前一交易日纽约尾盘上涨255点 [10]