（原标题："费率战"白热化，头部机构出手了） 【导读】"费率战"白热化，头部机构出手了！理财公司以"低费率+高附加值服务"构建护城河 中国基金报记者 李树超 王思文 近日，银行理财行业再度"降费揽客"，多家理财公司宣布开展阶段性费率优惠。数据显示，主流理财产 品管理费率已降至0.05%~0.15%区间。 业内人士表示，此次银行理财"降费潮"是市场竞争加剧与监管导向共同作用的结果，反映出理财行业 从"粗放增长"向"精细化运营"的转型。行业集中度或将进一步提升，各银行理财机构将更加注重差异化 服务，通过"低费率+高附加值服务"构建护城河。 多方数据显示，今年以来，银行理财产品费率水平较往年同期显著下降。 济安金信数据显示，2025年主流理财产品管理费率降至0.05%~0.15%区间。普益标准研究员杨颀也表 示，2025年一季度银行理财产品管理费率同比下降约8%，其中，固定收益类、混合类产品分别下降 7.82%和11.65%。 普益标准研究员孙圣钦在接受记者采访时表示："此次银行理财'降费潮'是市场倒逼、竞争加剧与监管 导向共同作用的结果，反映出理财行业从'粗放增长'向'精细化运营'的转型。机构通过价格策略平衡收 ...

今年以来，国产创新药行业出现重大价值重估。数据显示，截至6月6日，年内万得创新药指数大涨逾 20%，港股创新药指数更是涨超50%。 国产创新药是否迎来了"DeepSeek时刻"？国产创新药目前处于什么阶段，黄金投资周期来了吗？创新药 行业的竞争格局如何？未来还将面临哪些挑战？对此，中国基金报记者采访了景顺长城医疗产业基金经 理乔海英、广发证券医药生物首席分析师罗佳荣、富国医药创新基金经理赵伟、平安基金医药精选基金 经理周思聪、财通资管创新医药混合基金经理易小金、开源证券医药首席分析师余汝意，共同把脉国产 创新药行业市场的投资机会和挑战。 多因素驱动创新药板块大涨 中国基金报：近期创新药指数飙涨20%，你认为最关键的驱动因素有哪些？哪些因素具有可持续性，哪 些是短期刺激因素？ 赵伟：在当前部分医药领域面临支付能力受限的背景下，能够率先走出困境的企业，必然是那些具备持 续创新能力的企业。近年来，众多中国医药企业瞄准全球化的创新研发。在传统仿制药发展路径遭遇瓶 颈之后，中国医药产业已实现了阶段性的转型升级。一些企业的产品策略正逐步从聚焦国内市场为主， 转向积极拓展全球市场，这意味着潜在市场空间显著扩大。 罗佳荣：首 ...

公司发展历程 - 公司发展分为三个阶段：2010-2016年为初期阶段 2016-2020年聚焦潮流玩具品类并启动海外业务 2020年至今加速集团化、全球化战略布局 [3] - 2024年3月至今15个月股价最高涨幅达12倍 截至6月6日收盘价为244.8港元/股 市值达3288亿港元 [2] 全球化战略 - 强调将门店开到全球地标性商场 通过门店设计建立品牌形象和潮流氛围 认为这是线上广告无法替代的效果 [3][5] - 认为全球消费者文化喜好差异不大 公司IP具有超越种族和文化的潜力 [5] - LABUBU产品爆火后产能从月产20万只快速提升至1000万只 同时对产品进行更严格的内容审核和质量把控 [4] 经营策略 - 线下门店被视为建立品牌形象和潮流感的关键 特别注重在全球最佳购物中心的最佳位置开设门店 [3][5] - 定价策略需根据成本倒推毛利 既要维持良性经营又要考虑消费者接受度 长期应保持合理毛利水平 [3] - 选择艺术家时注重才华与可持续创作能力 对创意枯竭的艺术家会给予充分时间重新思考 [4]

【导读】国内并购交易规模同比增长超50%，上市公司、国资、私募积极参与并购基金 自去年9月"并购六条"政策实施以来，并购市场规模与活跃度均显著提升，今年一季度国内并购交易规 模同比增长超50%。 当前，并购的参与主体更多元，模式、手段等更丰富，上市公司也瞄准了并购基金，作为有限合伙人 (LP)参与设立，希望达成产业链协同、技术革新或业务跨界拓展。多地相继出台了针对并购基金的支持 政策，并宣布设立并购基金，促进产业整合升级。 受访私募认为，并购基金为市场带来新机遇，为股权创投机构拓宽退出路径、增加投资选项。 国内并购交易规模 同比增长50.3% 今年以来，并购市场活跃度显著提升。清科研究中心数据显示，2025年第一季度，国内并购交易规模达 2248.89亿元，同比增长50.3%。 并购基金为市场带来新机遇 华鲁弘信负责人称，今年以来，国内并购市场出现爆发式增长，尤其是上市公司作为收购方开展并购的 动能明显增强。同时，并购的参与主体更多元，出现了央企与央企、央企与地方国企、国企和民企之间 的并购案例，也出现了投资类机构控股上市公司的案例，如鸿合科技（002955）正在筹划的控股权转 让；并购的模式更加丰富，出现了 ...

中国基金报记者 李树超 曹雯璟 根据中国证券投资基金业协会数据，截至今年4月底，我国公募基金管理总规模为33.12万亿元，首次突 破33万亿元，2024年初以来第七次刷新历史新高。 业内人士表示，公募基金行业规模增长是政策红利、产品创新等多因素共振的结果，反映出居民财富管 理需求增长、资本市场改革深化，以及行业高质量发展转型取得成效。伴随居民财富增长、养老金入 市、产品创新及国际化进程加快等，公募基金市场未来增长潜力依然巨大。 总规模突破33万亿元 近一年，公募基金规模多次取得突破。截至2024年4月末，公募基金规模首次突破30万亿元，达30.78万 亿元；到5月末再上台阶，突破31万亿元大关；经过短暂回落，到9月末突破32万亿元。 万家基金表示，公募基金规模突破33万亿元，一方面说明居民财富管理需求持续增长，公募基金凭借专 业管理、透明运作等优势成为大众理财的重要选择；另一方面，体现了资本市场改革深化与行业高质量 发展转型成效显现，投资者信任度增强，投资者对权益等公募产品的配置信心提升。 泓德基金表示，公募基金数量、规模、份额齐创历史新高，背后有两大驱动因素：一是投资者对资产保 值、增值的需求日益强烈；二是 ...

中国基金报记者 莫琳 刚刚过去的5月，A股IPO市场呈现暖意。据记者统计，三大交易所5月份共计受理IPO申请16家，超过今 年前4个月的总和（11家）。在这27家企业中，北交所受理了18家，占比近七成。值得注意的是，近期 北交所再现IPO集中受理，5月最后一周（5月26日至30日）就受理了6单。 如何看待近期IPO受理提速现象？开源证券北交所研究中心总经理诸海滨对记者表示："随着北交所'深 改19条'逐步落实，北交所市场功能更趋完善。去年以来，不少计划在北交所上市的公司选择在新三板 挂牌一年后申报北交所。另一个重要原因是季节性因素，之前很多审核中的企业财务有效期到期，在补 充年报或季报后，从中止状态恢复到审核状态，一些申报企业也在年报披露后抓紧申报。" 中小券商以特色"突围" Wind数据显示，今年前5个月，北交所在审项目数量排名前三的是中信建投（14家）、国泰海通（12 家）、开源证券和民生证券（均11家）。5月份，北交所在审项目最多的是浙商证券（6家），浙商证券 前5个月的在审项目排名一举跃升至第六位，而前4个月还在前十名开外。 此前北交所、全国股转公司发布的证券公司2024年执业质量评价结果显示，民生证 ...

中国基金报记者 吴君 业内人士认为，未来港股仍值得期待，看好互联网、创新药、智能汽车、新消费和红利等资产的长期投 资价值。但要避免追高，持续关注企业基本面、国内外宏观环境变化，等待回调逐步布局。 港股主题ETF规模近3600亿元 今年以来，恒生指数和恒生科技指数涨幅分别为18.61%、18.32%，火热行情下，港股ETF规模显著增 长。Wind数据显示，截至6月6日，全市场144只港股主题ETF（场内ETF、非货币、名称中带 有"港"或"恒生"字样）最新规模为3572.4亿元，较去年底133只ETF合计2611.03亿元规模，增长了961.37 亿元。 其中，富国中证港股通互联网ETF规模最大，约为456亿元；华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒 生科技ETF规模分别为270亿元、250亿元，位列第二、第三名。 港股主题ETF持续吸金。Wind数据显示，133只港股主题ETF年内份额增加了242.74亿份，净买入411.7 亿元。 据基煜基金统计，截至6月5日，南向资金累计净流入超6000亿港元，接近2024年全年的82%，日均净流 入超过80亿港元。科技、创新药、红利等细分领域资金净流入较多，多家科技龙头 ...

【导读】重仓新消费基金业绩亮眼，年内最多涨超65% 多只基金重仓新消费斩获亮眼业绩 今年以来，港股与A股市场新消费板块集体上涨。截至6月6日，沪深港新消费指数年内涨幅达15.71%， 同期消费指数下跌0.31%，沪深300指数下跌1.55%。 多个热点方向表现强劲，港股"新消费三姐妹"——泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金尤为突出，股价连创 新高。 实际上，作为最具代表性的新消费龙头，泡泡玛特、老铺黄金等早已进入主动权益基金视野。Wind数 据显示，截至今年一季度末，共有182只基金重仓泡泡玛特，持仓总市值达87.8亿元，环比增加897.7万 股。老铺黄金被39只基金重仓，持股总市值为16.55亿元，不过，持仓环比减少了27.36万股。 得益于重仓新消费股，一批基金年内业绩可观。Wind数据显示，重仓泡泡玛特的基金今年以来平均净 值增长率为13.8%，其中39只基金涨超20%，119只涨超10%；重仓老铺黄金的基金年内净值平均涨幅为 16.94%，其中11只基金涨超20%，20只涨超10%。 从单只产品来看，吴远怡管理的广发成长领航一年持有A配置了泡泡玛特、老铺黄金等港股，年内净值 增长率达到65.18%；付娟、刘 ...

【导读】社保基金"老将"张少青出任中投公司副总经理 日前，中投公司网站发布人事任免通知，张少青出任中投公司党委委员、副总经理。 同日，鲍建敏不再担任中投公司执行委员会成员职务。 社保基金"老将"加盟中投公司 最新数据显示，截至2023年末，中投公司境外投资组合各资产类别的配置占比如下：公开市场股票占比为33.13%，固定收益占比为16.46%，另类资产占 比为48.31%。 官网显示，张少青，男，1974年出生，经济学和工商管理硕士。历任全国社会保障基金理事会法规及监管部境外合规处处长、境外投资部副主任、主任。 据社保基金官网显示，境外投资部主要负责拟订境外投资计划，制定资产配置方案，执行直接和委托投资决策。选聘境外委托投资管理人。对境外委托投 资运作情况进行监控和评估。管理运作境外转持和直接持有股票。研究境外另类投资等。 中投公司官网显示，中投公司是我国的主权财富基金，组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，在可接受风险范围内，实现股东权益的最大化。 中投公司的境外投资业务，由下设子公司"中投国际"和"中投海外"开展，业务范围包括公开市场股票和债券投资，对冲基金和多资产，泛行业私募股权和 私募信用投资，房地产 ...

（原标题：徐涛，唯一中资券商代表） 【导读】香港证监咨询委员会换届，中信建投国际行政总裁徐涛成为新成员，是唯一一位中资券商代表 见习记者 纪瑶 6月6日，香港证监会公布了最新一届咨询委员会成员的委任及续任名单。本届咨询委员会新增了5位新成员，其中中信建投国际行政总裁徐涛成为 新成员，是唯一一位中资券商代表。 来源：香港证监会官网 香港证监会公布最新名单，新增5位成员 6月6日，香港证监会消息称，欢迎香港财政司司长为证监会咨询委员会委任新成员，以及再度委任现任成员。 香港证监会主席黄天祐表示："我热切欢迎全体新任成员，并深信他们凭借其独立及专业的灼见和丰富的市场经验，将在参与有关证监会政策及市 场规管的讨论时出谋献策。我亦期待续任委员继续支持本会及向我们提出宝贵意见。" 中信建投国际徐涛为唯一中资券商代表 中国香港证监会咨询委员会的业界代表主要来自在港的金融机构，如银行、基金公司、资管公司等。此外，香港大学蔡洪滨教授为学界代表。 徐涛是唯一一位中资券商委员代表。 香港证监会咨询委员会由该会主席领导，成员包括行政总裁及另外不多于两名执行董事，其余大多数成员是由香港特别行政区行政长官授权财政 司司长委任的外界代表。 ...