7月29日早盘，A股三大指数震荡调整，截至发稿，沪指跌0.12%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.12%。 | | | 拓山重工[001226] 2025-07-29 11:30 | | | 5PMA = | | 10PMA = 20PMA = 30PMA = | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 55.01 | | | | | | | | | | 50.84 | | | | | | | | | | 46.68 | | | | | | | | | | 42.52 | | | | | | | | | | 38.35 | | | | | | | | | | 34.19 | | | | | | | | | | 30.02 | | | | | | | | | | 25.86 | | | | | | | | | | 21.70 | | | | | | | | | | 14.92万 | 成交单:138565 | | | | | | | | | 11.19万 | | | | | | | | | | 7.46万 | | | | | | | ...

【导读】标普500指数和纳斯达克指数双双创新高，英伟达市值突破4.3万亿美元 美东时间7月28日（周一），美股三大指数涨跌不一，标普500指数和纳斯达克指数上涨，双双续创历史新高。 科技巨头股普涨，英伟达市值再创新高；热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数下跌0.69%。 国际油价收涨，黄金价格下跌。另一边，美元指数周一上涨。 热门股表现 大型科技股多数上涨，苹果上涨0.07%，亚马逊涨0.59%，Meta涨0.71%，英伟达涨1.88%，特斯拉涨3.00%；谷歌下跌谷歌跌0.34%，微软下跌0.23%。 英伟达再创历史新高，市值突破4.3万亿美元。 | 纳斯达克中国金龙指数下跌0.69%。 | | --- | 知名金融科技公司PayPal即将推出"加密支付"功能。 国际方面，泰国军方宣布泰柬边境冲突地区全面停火，特朗普称将考虑缩短俄乌和平协议50天期限，乌克兰宣布暂停履行《欧洲常规武装力量条约》，以 色列正考虑对加沙地带实施全面军事占领。 三大指数涨跌不一 截至收盘，道琼斯指数下跌0.14%，报收于44837.56点；标普500指数上涨0.02%，报收于6389.77点；纳斯达克指数上涨0.33%，报收于21 ...

【导读】参观人数破30.5万，2025年世界人工智能大会火了，机器人、AI应用站上风口 7月28日，"2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议"（WAIC2025）闭幕式举行。记者获悉，截至 当日下午2点，WAIC2025线下参观人数突破30.5万人次。 银河通用机器人值守商超场景，当起了售货员，还有机器狗捡垃圾。 照片拍摄：中国基金报记者吴君 （下同） 据了解，今年大会展览展示面积首次突破7万平方米，吸引超800家企业亮相，共计3000余项前沿展品集中亮相， 涵盖40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人和上百款"全球首发"或"中国首秀"的重磅新品。截至7 月28日，本届大会有300项项目采购需求发布，预计达成意向采购金额约162亿元。 WAIC2025热闹非凡。基金君听现场工作人员说，今年人工智能大会的票早就卖完了，第一天下午观众入场，南 广场需要排队1小时左右。第三天下午基金君也去了现场，依旧是人山人海，观众都在看机器人表演各种技能。 机器人都"动"起来了 十八般武艺样样行 去年世界人工智能大会在展馆门口展示的机器人"十八罗汉"阵容强大，令人印象深刻，但当时机器人们还是原地 站 ...

交易概况 - 公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯控制权，并募集配套资金 [2] - 交易对方包括张关明（持股60.7133%）、苏州讯诺投资（持股21.6667%）、刘晓明（持股10.6667%）、杜文刚（持股6.8267%）等股东 [4][5] - 公司股票自7月29日起停牌，预计不超过10个交易日，停牌前股价55.07元/股，总市值137.2亿元 [2] 标的公司信息 - 安捷讯成立于2009年，注册资本3000万元，法定代表人张关明，主营MPO/MTP光纤连接器、能量光纤、光缆跳线等光通讯产品 [4][9] - 曾于2016年在新三板挂牌，2019年主动终止挂牌 [7] 行业背景 - 光通讯器件行业受益于AI算力需求增长、AR/VR技术普及，数据中心及网络带宽需求大幅提升 [9][10] - 第三方预测2028年全球光模块市场规模达223亿美元，其中AI光模块2025年规模超70亿美元，2029年达120亿美元 [10] 公司业绩 - 预计2025年上半年归母净利润4856万-5463万元（同比+60%-80%），扣非净利润3890万-4369万元（同比+63%-83%） [12] - 业绩增长源于技术创新推出新产品及国内外新客户开发 [12] 业务协同 - 公司与安捷讯均属光通讯器件行业，公司产品包括光纤激光器件、光通讯器件及激光雷达光源模块 [9]

【导读】韩国股民加码"扫货"，买入这些港股、A股（名单） 韩国股民加码"扫货"A股、港股。 来自韩国预托结算院（KSD）旗下SEIbro的数据显示，截至7月25日，2025年以来，韩国股民对欧元区股票的累计成交额为44.03亿美元，对美国股票的累 计成交额为3352.69亿美元，对日本股票的累计成交额为39.18亿美元，对中国股票（包含A股和港股）的累计成交额为57.64亿美元。 阿里巴巴-W连续两周蝉联韩国股民港股净买入榜的榜首。 此外，7月11日至18日、7月19日至25日，康方生物两度位列韩国股民港股净买入金额前十。 | 排名 ▼ | 代码 v | 名称 | ▶ 头人金额 | 实出量额 ▼ v | v 净头人金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | KYG017191142 | 阿里巴巴-W | 18,547,719 | 5,170,034 | 13.377.685 | | 2 | CNE100006JG0 | 老铺货金 | 7.708.889 | 893.912 | 6.814.977 | | 3 | KYG0146B1032 | 康方生物 | 97 ...

【导读】因涉嫌信息披露违法违规，达华智能被证监会立案 中国基金报记者 李智 7月28日，达华智能发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。 达华智能被证监会立案 7月28日，达华智能发布公告称，公司近日收到中国证监会出具的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中 华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。 达华智能表示，立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。 因未披露关联交易等问题 达华智能曾被责令改正 值得注意的是，2024年12月31日，达华智能收到中国证监会福建证监局对其下发的行政监管措施决定书。经查，达华智能存在未披露重大合同及相关财务 资助事项、未披露关联交易、提前确认子公司处置收益、在建工程会计核算不正确等问题。 根据相关规定，福建证监局决定对达华智能采取责令改正的行政监管措施，对时任董事长陈融圣、时任总裁曾忠诚、董事会秘书张高利、财务总监王景雨 采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。 除内控问题突出外，达华智能的业绩表现亦不稳定。 ...

商品期货市场表现 - 焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂主力合约跌停，氧化铝跌超6%，多晶硅跌超5% [2] - 焦煤2509合约最新报价1100.5，跌幅11.00%；玻璃2509合约最新报价1223，跌幅9.00%；纯碱2509合约最新报价1316，跌幅8.04% [2] - 焦煤主力合约短期内从709元/吨上涨至逼近1300元/吨，涨幅近50%，随后因交易所监管措施导致情绪转弱，价格回落 [3] - 光大期货分析焦煤价格大幅回踩，多头资金撤离，短期情绪修复后价格或仍存反弹驱动 [2] - 中辉期货认为焦煤波动率加剧，月底重要会议政策若超预期可能开启二次主升行情 [3] A股市场表现 - 沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96% [4] - 市场共2781只个股上涨，62只个股涨停，2438只个股下跌 [5] - 总成交额17661.50亿，总成交量128767.77万手 [6] 算力硬件行业 - PCB、CPO等算力硬件股集体爆发，大族数控、芯碁微装等多股涨停，生益科技、胜宏科技创历史新高 [7] - 上海市印发政策降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，对租用智能算力主体给予最高30%租金补贴，对自主智能算力设施部署项目给予最高10%建设支持 [7] - 方邦股份涨20.01%，芯碁微装涨20.00%，大族数控涨19.99%，胜宏科技涨17.51% [8] 影视与创新药行业 - 影视股全天强势，幸福蓝海、中国电影涨停 [9] - 创新药概念股活跃，恒瑞医药、联环药业、海思科涨停，恒瑞医药与GSK达成总潜在金额125亿美元的合作 [9] 资源股调整 - 煤炭、钢铁等资源股调整，柳钢股份跌8.58%，山西焦煤跌6.05%，平煤股份跌5.10% [9][10] - 郑州煤电跌6.37%，安源煤业跌5.47%，山煤国际跌3.80% [10] - 新钢股份跌4.15%，酒钢宏兴跌3.80%，八一钢铁跌3.14% [10]

核心观点 - 康曼德资本创始人丁楹认为当前是投资中国资产的重估时刻，重点看好科技板块（人形机器人、AI医疗）、新消费、稳定币及周期板块 [1] - 投资逻辑基于康波周期第六波回升阶段特征（AI+能源革命）及产能周期嵌套理论 [2][6] 科技板块 人形机器人 - 行业进入发展元年（2024），特斯拉擎天柱推动量产，2025年大模型开源将加速技术普及 [3] - 中国潜在需求达30亿台，市场规模数百万亿元，远超房地产行业 [2] - 供给侧驱动因素：扫地机器人/新能源车/大模型技术成熟 需求侧驱动因素：人力成本上升/老龄化/人类惰性 [3] - 应用场景拓展：无人物流/仓储AMR/服务类智能体，供应链加速发展，相关企业密集赴港上市 [3] AI医疗（AI4S） - AI4S成为科学研究第五范式，通过深度学习处理多维数据构建科学模型 [4] - 药物研发领域：缩短时间/降低成本/提高成功率，AI制药企业已获大额订单并接近盈利转正 [4] - 材料化学领域：机器学习加速新材料特性预测与研发 [4] 新消费 - 中国作为全球第二大消费国，边际变化即可催生重大机会 [5] - 投资方法论：参照美国50年代/日本90年代案例，寻找质价比赛道中能盈利的优质供给企业 [5] 稳定币 - 当前全球规模2500亿美元，预计2028年达2万亿美元，2030年达5-7.5万亿美元 [6] - 应用场景丰富度与增长潜力被低估 [6] 周期板块 - 处于第三库存周期上升阶段，"反内卷"政策推动多晶硅/煤炭价格短期暴涨，期货市场敏感反应 [6]

市场资金流向 - 7月25日股票ETF资金净流出23亿元，宽基ETF如中证500、科创50、中证A500、中证1000等指数产品净流出较多 [1][3][7] - 同日港股金融、港股互联网、港股医药、人工智能等方向ETF获资金净流入，其中港股通互联网ETF单日净流入超46亿元，香港证券ETF净流入超37亿元 [1][3][7] - 全市场股票ETF总规模达3.81万亿元，共1151只（含跨境ETF） [2] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF规模达6866.3亿元，7月25日规模增加12.3亿元，香港证券ETF单日净流入16亿元，人工智能ETF净流入3.1亿元 [4] - 华夏基金旗下游戏ETF和人工智能AIETF单日净流入分别为2.01亿元和1.26亿元，最新规模分别为84.65亿元和54.8亿元 [4] 热门ETF表现 - 资金净流入前20大股票ETF中，港股相关ETF占5只，香港证券ETF以16.18亿元净流入居首，港股通互联网ETF以9.68亿元次之 [6] - 宽基ETF净流出显著，中证500ETF净流出11.45亿元，科创50ETF净流出8.23亿元，中证A500ETF合计净流出超20亿元 [7][9] 行业观点 - 富国基金认为市场交投情绪热烈，慢牛氛围下政策面有支撑，流动性充裕或推动指数续创新高 [8] - 银河基金指出流动性改善和政策驱动是股市重要推力，当前A股估值处于低位，政策基调积极 [8]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走高，上证指数突破3600点关口，沪指涨0.30%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.72% [2] - 港股三大指数悉数上涨，恒生指数涨0.93%，恒生国企涨0.72%，恒生科技涨0.28% [6] 板块表现 大金融板块 - 保险、券商、银行集体走强，保险板块Wind概念指数涨幅达4.03%，行业指数涨幅3.62% [4][5] - 新华保险涨4.92%，总市值1875亿元，中国太保涨4.45%，总市值3525亿元，中国人寿涨3.69%，总市值10599亿元 [9] - 券商板块中银证券涨8.13%，华泰证券涨3.67%，南华期货涨3.10% [10] 军工板块 - 航天军工板块表现活跃，Wind行业指数涨幅1.71% [5] - 光电股份、建设工业、博云新材涨停，新光光电涨10.52%，佳驰科技涨9.41% [12][13] 其他活跃板块 - 制药板块Wind行业指数涨幅1.18%，稀土板块Wind概念指数涨幅2.01% [5] - 港股科技股阿里巴巴涨2.37%，腾讯音乐涨1.67%，京东集团涨1.61% [7] 调整板块 - 煤炭开采板块Wind行业指数跌幅1.78%，航运板块跌幅1.66%，日用化工板块跌幅1.43% [5] 行业动态 - 中国保险行业协会将普通型人身保险产品预定利率下调14个基点至1.99%，未来或降至2.0% [10] - 华泰证券认为预定利率下调有望改善寿险新单盈利性，缓解成本收益倒挂压力 [11] - 东方证券研报指出军工上游元器件和关键原材料需求传导效应显著，业绩弹性较大 [13]