黄金价格走势 - 现货黄金最新价格交投于3330美元上方，本周周线恐收低 [1] - 本周以来金价累计下跌0.5%，美元指数本周有望实现连续第二周上涨 [3] - 短期金价处于3377-3320美元区间震荡，突破任一区间边界将释放初步方向信号 [3] 美国经济数据影响 - 美国6月零售销售环比增长0.6%，超出市场预期 [3] - 截至7月12日当周初请失业金人数减少7000人至22.1万人，优于调查预估的23.5万人 [3] - 积极数据强化了美联储对调整货币政策持谨慎态度的立场 [3] 技术分析 - 3320-3300美元区域的稳固支撑应能限制下行空间，助力金价重新冲击区间顶部（3373-3377美元） [4] - 若突破3377美元区域，将为测试3400美元和3452美元目标打开空间 [4] - 日图技术指标仍呈看涨排列，市场普遍认为当前整理是多头发力前的休整 [3] - 周图显示黄金价格整体处于中轨线上方，下方依托中轨线为关键支撑进行震荡看涨 [4] - 日图显示金价仍处于三角震荡趋势中，形态趋势偏向向上突破 [4][5] 支撑与阻力位 - 今天金价下方关注3330美元或3320美元附近支撑 [5] - 上方关注3345美元或3360美元附近阻力 [5]

黄金T+D行情 - 黄金T+D当前交投于773 40元附近 暂报772 02元/克 下跌0 08% 最高触及773 40元/克 最低下探767 30元/克 短线呈现震荡走势 [1] - 技术面显示上方778-811元/克为强压力区间 下方761-790元/克构成重要支撑 突破785元/克可能上行至820元/克 失守750元/克则可能下探750元/克区域 [4] 美国经济数据 - 6月零售销售数据超预期增长0 6% 核心零售销售增长0 5% 显示第二季度消费者支出温和复苏 消费者信心虽疲软但仍积极购置大件商品 [3] - 截至7月12日当周初请失业金人数减少7000人至22 1万人 创三个月新低 续请失业金人数小幅攀升至195 6万人 整体处于历史低位 劳动力市场稳定支撑消费 [3] 经济学家观点 - 失业救济申请数据向好反映劳动力市场稳步增长 但工资增长放缓 房价下跌及贸易政策不确定性可能对未来消费能力构成挑战 长期支撑黄金市场 [3]

现货价格 - 钢坯价格上涨10元至2960元 华东螺纹实际成交价上涨10元至3110元/吨 热卷价格上涨20元至3310元/吨 [1] - 10月合约期货升水现货23元 热卷主力合约贴水现货17元/吨 [1] 成本和利润 - 焦煤山西产地逐步复产 贸易商补库导致现货较强 铁矿6月发运冲量 库存止跌有小幅累库预期 [2] - 远端铁矿供应宽松预期抑制价格向上弹性 原料向上弹性弱 当前利润排序为钢坯>热卷>螺纹>冷轧 [2] 供应情况 - 铁水产量超预期回升2.6万吨至242.4万吨 废钢日耗持稳于50.5万吨 [3] - 五大材产量下降4.5万吨至868万吨 螺纹产量下降7.6万吨至209.6万吨 热卷产量下降2万吨至321万吨 [3] - 1-6月铁元素产量同比增长3.2% 预计全年产量增幅维持在3.3% [3] 需求表现 - 五大材表需高位持稳 本期略降3万吨至870万吨 6-7月表需未进一步回落 淡季需求好于预期 [4] - 7月热卷产量高于表需 螺纹产量略低于表需 5月表需环比4月下降 [4] 库存变化 - 五大材库存下降2万吨至1337.7万吨 螺纹库存增加3万吨至543万吨 热卷库存下降2.65万吨至343万吨 [5] - 淡季累库不及预期 产量跟随表需波动 库存走势平稳 [5] 市场观点 - 热卷表需维持同比高位 螺纹表需同比下降 钢厂采购铁矿导致港口库存持续下降 [6] - 钢材淡季未累库+原料延续去库支撑黑色金属反弹 焦煤空头离场 钢材多头增仓上涨 [6] - 螺纹钢和热卷分别突破3100元和3270元阻力位 下一压力位关注3250元和34000元 [6]

市场表现 - 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%报120.730元，10年期主力合约涨0.02%报108.885元，5年期主力合约涨0.02%报106.045元，2年期主力合约涨0.01%报102.440元 [1] - 银行间主要利率债收益率涨跌不一，30年期国债"25超长特别国债02"收益率持平于1.8820%，10年期国开债"25国开10"收益率持平于1.7350%，10年期国债"25附息国债11"收益率上行0.1bp报1.6600%，2年期国债"25附息国债06"收益率下行0.25bp报1.3825% [1] 资金面 - 央行开展4505亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.4%，单日净投放3605亿元 [1] - 资金面整体平衡，存款类机构隔夜质押式回购利率小幅下行至1.46%，七天质押式回购利率下行不足1bp至1.52% [1] - 长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.62%附近，较上日基本持平 [1] - 税期走款接近尾声，央行逆回购投放呵护，预计税期过后流动性有望回归平稳偏宽局面 [1] 操作建议 - 经济数据呈现生产偏强、内需偏弱、出口增速具有韧性的分化特征，外贸不确定性仍存，内需偏弱对债市形成支撑 [2] - 本周资金面扰动增多，央行增加公开市场投放体现呵护态度，期债情绪转稳定，10年期国债活跃合约T2509合约或在108.6-109.2区间波动 [2] - 单边策略建议区间操作，逢调整适当多配，曲线策略可适当博弈做陡 [2]

黄金市场走势 - 现货黄金在3330美元附近交投，呈现震荡偏弱走势，受布林中轨压制 [1] - 美元指数保持强势震荡，美国通胀数据参差不齐导致市场对美联储政策路径存疑 [1] - 地缘政治局势和政策不确定性为黄金价格提供支撑，但整体行情未形成方向性突破 [1] 美国经济数据与政策影响 - 美国6月PPI环比持平，同比涨幅收窄，CPI显示通胀仍具黏性 [3] - 美联储官员鹰派言论使市场预期年内仅有限次数降息，核心CPI持续高企 [3] - 特朗普关于鲍威尔可能被解职的言论引发市场波动，黄金一度攀升至3377美元 [3] - 美国新关税政策引发避险情绪升温，但零售销售和失业金数据强于预期压制金价 [3] - 市场普遍预期美联储9月后重新评估政策路径，年内仍有50个基点宽松空间 [3] 技术分析 - 现货黄金前期冲高至3499.83美元后回落，当前在布林带中下轨区间运行 [4] - 布林带收口表明波动率收缩，价格在3329美元震荡，3344.82美元中轨构成压制 [4] - 下方3278美元布林下轨为短期关键支撑，上方阻力集中在3400美元和3451美元 [4] - MACD线与信号线形成死叉，动能柱位于零轴下方，市场动能偏空但空方力量衰减 [5] - RSI指标稳定在49.47，市场情绪中性偏弱，短期内方向不明确 [5] - 黄金技术面处于横盘趋势，形成箱体震荡格局，若无重大消息面驱动将维持整理 [5]

市场动态 - 现货白银在38美元关口附近小幅震荡整理 日内一度失守37 80美元 [1] - 美联储降息预期减弱支撑美元 白银多头显露疲态 美元回升至6月23日以来高位 [2] - 普遍向好的风险情绪打压银价 但特朗普贸易政策的不确定性仍为白银提供避险支撑 [2] 经济数据与政策 - 美国6月PPI持平且低于预期 显示制造商销售价格显著放缓 [2] - 多位美联储官员暗示9月前可能不会重启降息 纽约联储主席威廉姆斯称当前货币政策适度紧缩 [2] - 达拉斯联储主席洛根强调维持高利率以控制通胀 并警告关税可能推高物价 [2] - 市场仍押注美联储年内降息50个基点 叠加贸易政策担忧或支撑银价 [2] 技术分析 - 银价短期区间在36 16-39 13美元之间 当前在中点37 64美元上方找到支撑 [4] - 决定性突破39 13美元将标志上升趋势恢复 并瞄准下一个主要阻力区域 [4] - 若未能守住37 64美元上方 则可能测试50日移动均线支撑位35 20美元 [4] 日内关注 - 美国零售销售、初请失业金及费城联储制造业指数将影响市场预期 [3] - 美联储官员讲话可能左右美元及白银走势 [3]

黄金期货行情 - 沪金主力7月17日收盘价776 28元/克 当日微跌0 03% 成交量375 362手 持仓量203 084手 [1] - 上海黄金现货价格772 80元/克 较期货主力贴水3 48元/克 [1] 美国经济数据 - 美国6月PPI年率2 3%低于预期2 5% 月率0%低于预期0 2% 核心PPI年率2 6%低于预期2 7% [1] - 美联储褐皮书显示经济前景中性至略偏悲观 制造业活动小幅下降 企业招聘谨慎 [1] 美联储政策预期 - 美联储7月维持利率不变概率95 9% 降息25基点概率4 1% 9月维持利率不变概率43 7% 累计降息25基点概率54 0% [2] 机构分析观点 - 美国6月PPI低于预期主因服务价格降温 贵金属展现韧性 未来若劳动力市场稳定 美联储降息时点可能后移 [3] - 经济走弱风险提升 通胀反弹高度和持续时间或成市场博弈焦点 贵金属料维持高位震荡 [3]

白银市场动态 - 现货白银短线偏向看跌，交投于37 91一线下方，日内跌0 01% [1] - 欧市盘中现货白银震荡走弱，下跌0 37%，最高触及38 03美元/盎司，最低下探37 74美元/盎司 [1] - 银价正回落至37 75美元/盎司水平 [1] - 白银小幅回升，徘徊于5日均线附近，日线RSI仍位于高位 [3] - 4小时回踩37 4-37 5一带支撑企稳，如维稳于上方，空单建议离场，后市有望继续冲击前高 [3] 美国经济数据与政策 - 美国6月PPI年率录得2 3%，为2024年9月以来新低，市场预期为2 5% [2] - 美联储博斯蒂克表示关税对通胀的全面影响可能要到2026年才能完全显现 [2] - 美联储威廉姆斯预计今年美国经济将增长约1%，失业率到年底升至4 5% [2] - 6月份整体通胀率可能为2 5%，核心通胀率可能为2 75% [2] - 关税措施应在2025年剩余时间及2026年期间推动通胀率上升一个百分点 [2] - 美联储褐皮书显示经济前景偏中性至略偏悲观，受关税影响汽车销售下滑，企业招聘保持谨慎 [2] 美联储相关动态 - 白宫国家经济委员会主任哈塞特称美联储动作"非常非常缓慢"，通胀数据一直表现良好 [2] - 美媒传特朗普将解雇美联储主席鲍威尔，美元应声大跌，交易员增加对美联储的降息押注 [2] - 特朗普一小时后否认，称大概率不会解雇鲍威尔，除非证明其在大楼翻新事件中存在欺诈行为，美指收回部分失地 [2] 晚间重要经济事件 - 17:00欧元区6月CPI月率终值 [4] - 20:30美国至7月12日当周初请失业金人数 [4] - 20:30美国6月零售销售月率 [4] - 20:30美国7月费城联储制造业指数 [4] - 20:30美国6月进口物价指数月率 [4] - 22:00美国7月NAHB房产市场指数 [4] - 22:00美国5月商业库存月率 [4] - 22:00美联储理事库格勒就楼市和美国经济前景发表讲话 [4] - 22:30美国至7月11日当周EIA天然气库存 [4] - 次日00:45美联储戴利出席落基山经济峰会的讨论环节 [4] - 次日01:30美联储理事库克就人工智能和创新发表讲话 [4]

铁矿石期货表现 - 7月17日铁矿石期货主力合约报784.5元/吨，涨幅1.69% [1] 市场供需动态 - 铁矿石亚洲早盘上涨，需求前景乐观及钢厂利润改善支撑价格 [2] - 中国铁矿石港口库存持续回落，钢厂钢材库存同步下降 [2] - 力拓二季度皮尔巴拉铁矿石产量8370万吨，环比增20%，同比增5% [2] - 力拓二季度铁矿石发运量7990万吨，环比增13%，同比减1% [2] 现货成交数据 - 7月16日全国主港铁矿石成交100万吨，环比跌1.48% [3] - 同期远期现货成交152万吨 [3] 机构分析观点 - 东海期货：成材需求淡季致钢材销售压力增加，高炉检修增多但铁水产量仍处同期高位 [4] - 上半年粗钢产量同比降1592万吨，降低下半年限产预期 [4] - 全球铁矿石发运量连续第二周回落，本周环比降7.8万吨，到港量明显回升 [4] - 铜冠金源期货：宏观政策预期增强支撑盘面，海外发运环比增加，到港量处近年中位 [4] - 高炉检修增加预计铁水产量偏弱，短线铁矿走势震荡偏强 [4]

铁矿石现货市场动态 - 昨日铁矿石港口现货成交100万吨，日照港PB粉报价751元/吨（较前日+1元/吨），超特粉634元/吨（较前日-1元/吨），高低品价差117元/吨 [1] - 主要港口现货价格：江阴港PB粉791元/吨，曹妃甸港PB粉786元/吨，天津港PB粉780元/吨，青岛港PB粉773元/吨，日照港PB粉770元/吨 [1] - 巴西高品位粗粉价格普遍高于澳洲PB粉，如青岛港巴西粗粉报价812元/吨，较同港PB粉溢价39元/吨 [1] 铁矿石期货市场表现 - 7月17日铁矿石期货主力合约收盘785.5元/吨，日内涨幅1.81%，波动区间772.5-787.5元/吨，成交量达463317手 [1] 全球铁矿石供应情况 - 本期全球铁矿发运总量环比下降7.8万吨至2987.1万吨，主因矿山季末冲量结束 [2] - 力拓维持2025年皮尔巴拉地区铁矿石发运目标3.23-3.38亿吨不变 [2] 行业需求与价格展望 - 黑色金属需求上半年受出口端拉动，宏观政策聚焦制造业/地产/基建，进一步提振钢铁需求预期 [3] - 钢厂利润水平健康叠加需求预期改善，铁矿石价格短期或维持偏强震荡 [3]