公司股价表现与市值变动 - 2025年1月29日，公司股价为227港元/股，市值刚突破1000亿港元 [1] - 此后22日内（含春节假期），公司股价上涨超3.19倍，突破498港元/股，市值突破3232亿港元 [1] - 2026年2月20日，马年港股开市首日，公司股价大幅上涨42.72%，收报725港元/股，市值突破3232亿港元 [2] 关键催化事件与市场信心 - 2025年1月29日，公司董事长在“为中国经济点赞——企业家之夜”活动中获选2025十大年度经济人物，提升了公司声誉 [2] - 2026年2月，全球模型服务平台OpenRouter上线的神秘匿名模型“Pony Alpha”因强大编码能力爆火，据知情人士透露该模型系公司即将发布的新一代大模型GLM-5 [2] - 2026年2月12日，公司正式开源发布新一代基座模型GLM-5，印证了市场传言 [4] GLM-5模型的技术突破与市场策略 - GLM-5在性能、核心技术升级、开发工作流程三大维度实现突破，对标顶级闭源模型并在权威编程基准测试中取得开源模型最高分 [6] - 该模型在真实编程场景中的体验已逼近当前顶尖的Claude Opus 4.5，尤其在处理复杂系统工程与长周期项目上表现出色 [6] - 模型完成了与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行 [5][6] - 公司宣布对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起，这是国产大模型近期首次大幅提价 [4] - 在海外版价格中，Coding plan订阅价格提高30%-60%，API调用价格提升67%-100% [4] - 模型好、海外爆量受热捧以及国芯提供的推理服务，是GLM-5敢于涨价的理由 [5] 行业背景与时代趋势 - AI大模型、自动驾驶、脑机接口等被视为新质生产力的突出代表 [4] - 与过去富豪榜和经济人物榜多来自房地产、金融领域不同，当前榜单上几乎清一色是和新质生产力相关的企业家，体现了时代的变迁 [4] - 公司股价的快速突破被视为资本市场敏锐捕捉市场风向的提前布局 [4]

协议核心内容 - Meta与英伟达达成大规模新协议，将在其AI数据中心采用数百万颗英伟达芯片，包括全新独立CPU及下一代Vera Rubin系统[1] - 协议财务条款未披露，但分析师预计规模达数百亿美元级别，Meta相当一部分资本支出将投入此项合作[1] - 该协议是Meta截至2028年在美国投入6000亿美元建设数据中心及配套基础设施整体规划的一部分[2] 技术合作亮点 - Meta将成为首家在数据中心中大规模独立部署英伟达Grace CPU的企业，而非与GPU集成使用[1][2] - 协议还包括下一代Vera CPU，计划于2027年由Meta部署上线[2] - 合作内容涵盖英伟达Spectrum-X以太网交换机，用于实现大型AI数据中心内GPU高速互联[3] - 英伟达安全能力也将被采用，为WhatsApp的AI功能提供支撑[3] - 英伟达与Meta工程团队将开展深度联合设计，为Meta优化并加速前沿AI模型训练与推理[4] 公司战略与投入 - Meta首席执行官表示，扩大合作旨在推进公司“为全球每一个人提供个人超级智能”的目标[1] - 公司今年1月宣布，2026年AI相关投入最高将达1350亿美元[1] - Meta计划建设30座数据中心，其中26座设在美国[2] - 目前两座最大的AI数据中心正在建设中：俄亥俄州的1吉瓦普罗米修斯项目和路易斯安那州的5吉瓦海伯利昂项目[3] - Meta正在研发代号为Avocado的全新前沿大模型，作为其Llama系列AI技术的继任者[5] 行业背景与供应链 - 双方合作已持续至少十年，但此次协议标志着技术合作范围大幅拓宽[1] - 分析师指出，Meta大规模采用英伟达独立CPU，印证了英伟达在CPU与GPU两套基础设施上的全栈布局战略[2] - Meta并非只依赖英伟达，公司同时自研芯片，并采用AMD产品[3] - 去年11月有报道称Meta考虑2027年采用谷歌张量处理单元（TPU），消息曾导致英伟达股价当日下跌4%[3] - 英伟达当前Blackwell GPU已连续数月缺货，下一代Rubin GPU近期刚投入量产，此次协议使Meta锁定了充足供货[3][4] - 行业存在寻求第二供货渠道趋势，例如AMD于去年10月与OpenAI达成重磅合作[3] 市场反应与影响 - 近几个月Meta股价波动剧烈，其AI战略令华尔街感到困惑[5] - 去年10月，Meta公布雄心勃勃的AI投入计划后，股价创下三年来最大单日跌幅[5] - 今年1月，公司发布超预期营收指引后，股价单日大涨10%[5]

腾讯春节红包活动核心数据与用户参与 - 公司于2月1日至17日期间开展分10亿现金红包活动 主会场累计抽奖次数超36亿次[1] - 用户通过‘创作’栏完成AI任务超10亿次[1] - 活动期间 祝福语红包被成功解锁超6400万次[1] 用户地域分布与社交互动特征 - 活跃抢红包用户中 49%来自三四线及以下城市[1] - 在AI社交玩法元宝派中 47%参与用户来自三四线及以下城市[2] - 活动促进强社交互动 超3400万人领取过分享红包 分享红包被领取超2.1亿次 超2100万个分享红包被好友领完[1] 用户行为与高峰时段 - 每日红包抢得最快的时间是凌晨0点[1] - 稀有的万元小马卡引发收集热潮 第一张于2月1日0时0分44秒被翻出 除夕夜100只“新小马卡”在8小时内被全部认领[1] AI创作与内容偏好 - 在元宝‘创作’栏 AI创作超10亿次[2] - 20岁以下用户最爱用‘灵感’和‘趣味二创’模板创作图片[2] - 30-40岁用户最爱用‘拜年朋友圈’模板[2] - 所有年龄层最喜爱的创作模板是“有钱满袋” 其次为“春节福字小马”和“该用户正在发财”[2] 活动趣味玩法与用户共创 - 活动包含从“马”字词语到完形填空、诗词默写、声乐题、数学物理题等多种花式题型[1] - 用户为解锁语音口令红包进行创意互动 如对着元宝唱《套马杆》、喊“驾驾驾”[1] - 用户自创的“马冬梅”、“马保国”、“马应龙”等“假口令”在全网传播 为活动增添意外乐趣[1] 元宝派红包发放 - 在AI社交玩法元宝派里 元宝累计掉落超1100万次拼手气红包[2]

公司业务表现与用户参与度 - 千问App在春节活动期间，用户通过其平台进行消费的规模巨大，有超过1.3亿人使用该应用点奶茶、囤年货、买电影票、买门票、订机票酒店 [1] - 用户对“千问帮我”AI助手功能的依赖和使用频率极高，在过去11天内，用户共使用了50亿次该功能 [1] - 公司观察到“千问帮我”正逐渐成为一种用户的生活习惯 [1] AI驱动业务增长与订单表现 - AI功能显著驱动了特定业务线的订单增长，2月14日第二波活动开启后，使用AI购买电影票的订单量实现爆发式增长，环比增长达372倍 [1] - 在AI购买电影票的订单增长中，来自三四线城市的订单增长尤为迅猛，达到782倍 [1] - 电影《惊蛰无声》成为春节期间通过AI购买电影票的首选影片 [1] 业务渗透与用户结构变化 - AI功能在旅游票务领域也带动了强劲增长，过去两天，通过AI购买门票的订单环比增长22倍，AI订机票等交通票务单量环比增长超过7倍 [1] - 公司业务成功渗透至下沉市场，在活动期间，有近一半（近50%）的AI订单来自县城 [1] - AI点单的便捷性吸引了新用户群体，有近400万60岁以上的用户首次体验了AI点单服务 [1]

核心观点 - 宇树科技的人形机器人在2026年春晚舞台上完成了全球首次全自主人形机器人集群武术表演，并实现了多项前所未有的高难度动作，展示了公司在人形机器人运动控制、环境交互和多机协同等核心领域的重大技术突破 [1][2][3] 技术突破与性能展示 - 机器人完成了全球首次连续花式翻桌跑酷、全球首次弹射空翻（空翻最大高度超3米）、全球首次单脚连续空翻、两步蹬墙后空翻以及全球首次Airflare大回旋七周半等高难度动作 [1] - 节目筹备从去年11月开始，涉及舞蹈群控平台开发、定位算法升级及新型运动控制算法测试，并与演员团队及导演组经过多轮联合优化与联排 [1] 核心技术难题与解决方案 - **物品交互动作**：如棍法、双节棍、宗师剑，难点在于机器人对器械状态及外部扰动的实时感知与自适应控制 公司通过对器械进行物理建模，在仿真环境中进行大规模强化学习训练，使机器人掌握了动态感知与力矩控制 [2] - **环境交互动作**：如跑酷翻桌、蹬墙，核心挑战在于高速运动中对相对位置的精准估计及落足点的动态调整 工程师通过在仿真中穷举位姿偏差，训练机器人实时规划脚步，实现对障碍物的稳定跨越与借力 [2] - **地面极限动作**：如空中连续转体，是对机器人软硬件性能、运动控制与融合定位的综合极限考验 团队通过硬件结构升级、电机性能优化、运控算法迭代及多传感器融合定位，实现了空翻后的厘米级落点控制 [2] 技术应用迁移路径 - **多机协同系统**：支撑武术表演的集群自动控制系统解决了数十台机器人在复杂队形下的实时调度与动作同步问题 该技术可迁移至工业场景中的多机器人协同巡检、仓储分拣、装配流水线等任务，实现规模化作业的高效统筹 [3] - **柔顺操作与外力干扰应对**：在棍法及夺棍环节中验证的有外力介入下的柔顺操作控制技术，可直接应用于精密装配、重物搬运、家政服务等场景，提升机器人在外部扰动下的作业鲁棒性 [3] - **相对定位与环境交互**：跑酷翻桌动作验证的动态环境下相对定位与交互控制技术，与机器人向货架码放货物、在狭小空间穿行、上下楼梯等任务需求高度一致 该技术将显著提升机器人的作业效率与环境适应能力 [3]

公司技术展示与里程碑 - 宇树机器人旗下多台机器人在2026年央视春晚武术《舞BOT》节目中进行了表演，展示了翻跟头、舞棍、跑跳空翻、舞剑等特技，其步态稳定，舞姿灵动 [1] - 公司人形机器人在春晚表演中突破运动极限，刷新了多项全球记录，包括全球首个空翻最大高度大于3米、全球第一次单脚连续空翻、两步蹬墙后空翻、全球第一次Airflare大回旋七周半以及全球第一次集群快速跑位（最快任意跑位速度可达4m/s） [1] - 机器人搭载了全新自研灵巧手，支持武术道具的快速更换与稳定抓持 [1] 核心技术突破与协同能力 - 公司实现了几十台机器人的实时协同动作，并保证了超低的同步延迟 [1] - 通过AI算法结合3D激光雷达，保障了机器人在剧烈运动后仍能精准定位 [1] - 公司攻克了长序列表演中运动误差累计的难题，确保了表演的整齐划一 [1]

公司近期动态与产品展示 - 公司携多产品矩阵登上央视春晚舞台，包括四个双足人形机器人和一个仿生人形机器人，与艺术家蔡明合作完成小品《奶奶的最爱》[2] - 公司旗下产品N2、E1、小布米和仿生人形机器人全部登台演出，展示了在真实复杂环境下的高动态运动能力，如奔跑、跳跃、翻转和复杂舞台环境下的连续动作协同[2] - 公司表示登上春晚感到兴奋，并认为不是所有企业都有此机会，同时承认参演过程面临挑战，如台本变更需团队快速反馈和一天迭代一版，这对团队凝聚力和心态是考验[2] - 凭借两年的技术积累及技术团队快速迭代的能力，公司在短期内达到了春晚级舞台的要求[2] 核心技术能力与产品竞争力 - 公司通过高功率密度关节模组、自主运动控制算法以及全身动力学协同，使机器人能够在高动态状态下保持稳定与安全[3] - 公司认为具身智能机器人未来的技术突破将集中在三个层级：第一层是更高可靠性的硬件本体与运动系统；第二层是感知、决策与执行的深度融合；第三层是由真实场景驱动的数据与自进化能力[3] - 公司强调真正有价值的数据来自真实运行场景而非实验室，通过持续的数据积累和迭代，机器人才能不断提升泛化能力和稳定性[3] - 在推动产品竞争力方面，公司不单纯追求“参数领先”，而是坚持通过场景应用和产能提升，让产品在交付性上形成长期优势[3] 产品应用落地与数据积累 - 公司机器人产品已在多个场景实现实际落地，包括在高校与科研机构用于运动控制、具身智能与系统研究；在K12学校与教育机构作为人工智能与机器人教育平台；在公共展示与文化科技场景如科技馆、展览馆与大型活动[3] - 这些落地应用为公司积累了大量的真实运行数据，并推动产品在稳定性、易用性和安全性方面持续迭代[3]

公司产品动态 - 银河通用具身智能机器人Galbot在《2026年春节联欢晚会》的沈腾、马丽贺岁微电影节目中亮相 [2] - 该人形机器人在节目中展示了语音互动、叠衣服、抓取商品等技能 [2] - 该人形机器人产品已经在全国多个无人便利店上岗 [2] 行业曝光与营销 - 人形机器人通过春晚微电影节目获得高规格曝光，但该节目并非直播 [2]

公司产品功能更新 - 腾讯公司通过其公关总监在个人微博发布了关于“金色朋友圈”功能的操作指引，指导用户如何制作和发表“拜年朋友圈”[1] - 用户需在“元宝”应用内制作“拜年朋友圈”并发表，以触发该金色特效功能[1] - 用户给其他人的金色朋友圈点赞，将有机会获得红包奖励[1] 产品操作步骤 - 腾讯官方公众号同步发布了具体的操作步骤，用户需要将微信和“元宝”应用更新至最新版本[1] - 具体路径为：在元宝App内，通过“创作-拜年朋友圈-做同款”生成同款拜年海报，然后点击“发拜年朋友圈”跳转至微信完成发布[1]

公司业务进展 - 越南政府于当地时间2月14日批准SpaceX公司在越南推出星链卫星互联网服务 [1] - 越南科技部已向星链当地子公司颁发许可证，允许其提供固定和移动卫星互联网服务 [1] - 该公司还获准在越南使用无线电频率和无线电设备 [1] 行业监管动态 - 越南政府批准SpaceX旗下星链服务进入该国市场，标志着卫星互联网行业在东南亚市场取得新的监管准入突破 [1]