行业与公司 * 涉及的行业包括人工智能（AI）视频生成、云计算、电商互联网、内容创作、办公协同软件和本地生活服务 [2] * 涉及的公司包括OpenAI、腾讯、字节跳动、快手、阿里巴巴（包括淘宝/淘天、阿里妈妈、1688、钉钉）、京东、美团、B站、美图、万兴科技、福沃集团、视觉中国等 [2][5][6] 核心观点与论据 AI视频技术的重大跃迁 * OpenAI推出Sora 2，在视频生成领域达到类似GPT-3.5的水平，具备高可控性、多语言对话、环境音效及完整音频生成能力 [2][3] * Sora 2通过独立的、界面类似抖音的APP以邀请制推广，迅速攀升至主流下载榜单前列 [2][3] * Sora 2引入“客串”玩法，允许将真实人物或物体植入AI生成场景，为IP版权保护和商业化提供了新方向 [2][3] * 该技术指引出AI应用视频化、新内容社区生态形成、IP和内容生产重要性提升等投资方向 [5] 国内科技公司在AI视频领域的积极进展 * 腾讯的AI战略围绕会员大模型、C端产品元宝的工具化能力统一以及与会议、文档等产品的融合，以带动商业化 [2][6] * 字节跳动的C Dream 4.0版本优化了图片编辑、多图创作及高清输出 [2][6] * 快手的可灵2.0 Turbo提升了视频生成效果并降低了30%的成本 [2][6] 云计算与AI大模型的技术突破 * 阿里巴巴在云栖大会发布多款AI产品，通义模型家族集体更新，覆盖语言、语音、视觉等多领域 [2][7] * 新一代Queen Anne Max模型通过激活30亿参数，实现了与320亿稠密模型相近甚至更好的性能，同时训练成本大幅下降 [2][7][9] * 这一架构突破对吸引模型训练市场需求和推动云计算市场发展具有重要促进作用 [2][9] 电商行业的AI产品创新与成效 * 淘宝（淘天）上线AI万能搜（生活助手）和AI One帮我挑（导购助手），通过大模型理解用户需求并进行多轮Agent调用，改变传统货架电商搜索逻辑 [2][7][10] * 阿里巴巴通过全站推升级、多目标出价和AI智能选品等手段，提升商品成交量和广告投放ROI [4][11] * 1688 AI版APP新增供应链匹配和经营决策支持功能，诚信通AI版承担超过50%的日常运营任务，显著降低运营成本并增加询盘量 [4][11] * 京东推出京西（Joy Inside）作为下一代购物与生活服务超级入口，并推出万能博士APP提供数字人工智能体服务 [4][14][16] * 京东在机器人和AI玩具等硬件生态方面进行战略部署，Jovi Inside已与超过10家机器人品牌合作 [4][17][18] 内容创作与办公协同的AI应用 * 阿里巴巴推出内容创作平台“造点”，是国内首个支持音画同步视频生成的平台，可生成10秒时长、24帧每秒的1080P高清视频 [12] * 钉钉推出钉钉One，通过四个专属agent（消息、审批、日程、会议）为用户提供秘书式服务，提高工作效率 [13] * 美团上线聚焦本地生活垂直领域的AI助手“小美”，通过自然语言交互直接完成交易闭环 [14] 其他重要内容 * 市场建议高度重视Sora 2带来的变化，并关注相关AI应用、工具、内容社区及IP公司 [5] * 在互联网电商平台竞争中，数据侧需求将显著增加，目前重点推荐阿里巴巴作为投资标的 [18]

京东AI电商架构与战略 - 京东零售首次公布电商AI架构体系Oxygen 基于京东JoyAI大模型训练多个专业模型 包括预测模型 生成式推荐模型和多模态模型 构成智能电商的决策中枢 [1] - 京东将开发功能型智能体 包括商品展示智能体 采销智能体 客服智能体 营销智能体 并已开放多智能体协作框架OxyGent和Oxygent-9N-xLLM大模型推理引擎 [1] - 京东APP将于10月推出重大版本更新 新增智能导购产品"爱购"和商品虚拟现实3D呈现功能 [1] 3D与XR技术应用 - 京东深化XR与3D技术应用 探索3D口红展示 虚拟试衣和3D直播 实现商品完全虚拟化呈现 [2] - 3D技术面临规模化挑战 单个商品3D模型制作需耗时数月且成本高昂 [2] - 京东打造基于大模型的AI 3D编辑平台 通过自然语言交互快速生成3D内容 推动商品3D呈现的大规模生产 [2] 行业竞争格局 - 淘宝推出AI助手 AI万能搜和AI找低价功能 通过多轮对话实现商品搜索 个性化推荐与比价服务 [2] - 美团上线独立C端智能体"小美" 聚焦外卖点单和餐厅推荐 基于用户历史偏好提供本地生活服务 [2] - 京东走全链路智能路线 阿里聚焦全域消费决策辅助 美团强化本地生活AI化 各平台基于不同企业基因展开差异化竞争 [3] 技术挑战与行业展望 - 大模型幻觉现象仍是电商领域最大落地挑战 难以获得确定化结果 智能体更适用于客服 销售预测等不确定性问答场景 [3] - 京东对智能体落地持务实态度 认为现阶段智能体尚未成为未来的应用程序 [3] - AI电商赛道仍处上半场 未来将聚焦多模态交互深化 跨场景数据打通以及AI推荐透明度等行业规范建立 [3]

公司战略与组织调整 - 京东探索研究院升级 创始人刘强东亲自担任院长并在全球招募人工智能科学家 [1] - 京东发布大模型品牌Joy AI升级版及三款用户端App：购物生活助手"京犀"、数字人助手"他她它"、附身智能应用"JoyInside" [1] - 现场演示数字人助手"他她它"完成1694元咖啡订单 展示AI Agent实际应用能力 [1] AI Agent业务应用 - 即时零售领域推出Agent"小七" 解决用户找货难、决策难、售后难痛点 同时整合工单评价舆情骑手数据提升员工效率 [3] - 物流场景部署"智慧员工"方案 实现从单点提效到组织重构转变 使组织架构更扁平透明 [3] - 京东健康构建"专家智能分身"系统 通过数字人技术还原专家语音外形 已上线超千名专家智能体将诊疗效率提升50% [4] 技术生态与产业落地 - 企业级智能体JoyAgent 3.0累计服务AI交互超20亿次 孵化2.3万余个智能体 其中千万级用户规模智能体达10个 百万级超50个 [5] - 每日实时在线开发者突破5000人 总开发者规模超1万人 京东云已于今年7月正式开源JoyAgent智能体 [5] - AI Agent进入产业落地深水区 面临复杂场景适配和人机协同边界界定等挑战 [5][6] 行业发展趋势 - 2025年被行业视为AI Agent元年 互联网大厂展开新一轮AI争夺战 [1][2] - 中国企业级AI Agent市场规模2023-2027年复合增长率预计达120% 2027年市场规模将达655亿元 [6] - IDC预测2028年中国企业级智能体应用市场规模保守估计达270+亿美元 多体协同和系统化部署成为新发展焦点 [6]

公司战略与组织调整 - 京东探索研究院升级 创始人刘强东亲自担任院长并在全球招募人工智能科学家 [2] - 京东发布大模型品牌Joy AI升级及三款用户端App：购物生活助手"京犀"、数字人助手"他她它"和附身智能应用"JoyInside" [2] AI Agent产品布局 - 京东AI Agent在即时零售领域推出"小七"智能体 解决用户找货难、决策难、售后难痛点及提升员工操作效率 [5][6] - 物流场景部署"智慧员工"方案 实现从单点提效到组织架构扁平化透明化转变 [6] - 京东健康推出"AI京医"系统 通过超千名专家智能体将诊疗效率提升50% [7] 企业级应用成果 - 京东企业级智能体JoyAgent 3.0累计服务AI交互超20亿次 孵化2.3万余个智能体 [8] - 其中千万级用户规模智能体达10个 百万级超50个 每日实时在线开发者突破5000人 [8] - 京东云已于今年7月正式开源JoyAgent智能体 [8] 行业市场前景 - 2023至2027年中国企业级AI Agent市场规模复合增长率预计达120% 2027年市场规模将达655亿元 [9] - IDC预测2028年中国企业级智能体应用市场规模保守估计达270亿美元以上 [9] - 智能体市场发展焦点从单一功能突破转向多体协同和系统化部署 [9] 技术演进阶段 - AI Agent从demo阶段进入产业落地深水区 面临复杂场景适配和人机协同边界界定等挑战 [8] - 具备任务拆解、规划执行、记忆与协作等综合能力的智能体成为主流 [9]

AI Agent行业发展趋势 - AI Agent总目标市场约3.61万亿元 未来将加速向核心场景渗透[1] - C端最快落地搜索和编程场景 互联网大厂推出生活服务型AI产品如美团"小美"和支付宝智能助理[1] - B端聚焦法律金融等垂直领域 大中企业是主力客户 金融场景率先落地应用[1] 奇富科技AI技术成果 - 自主研发行业首个赋能信贷核心业务的"奇富信贷超级智能体" 已在信贷风控 授信审批 合规管理等核心场景应用[1] - 研发团队规模超过千人 其中数百人专注人工智能与金融应用结合 累计研发投入近百亿元[3] - 申请专利961件 拥有软件著作权80余项 在国际顶级学术会议发表多篇论文[3] 公司经营业绩表现 - 2025年第二季度实现收入52.16亿元 同比增长25.4% 环比增长11.2%[4] - 净利润17.34亿元 同比增长25.6% 保持稳定增长势头[4] 企业荣誉与行业地位 - 入选2025上海企业100强 上海服务业企业100强 上海民营企业100强及上海新兴产业企业100强四大榜单[2] - 作为金融科技领域上海本土代表企业 综合实力获认可[2][3] - 完善的风控体系和合规管理有助于在行业出清过程中占据更多市场份额[4]

行业竞争格局 - 京东和美团两大巨头几乎同时推出AI生活服务超级入口产品 京犀APP和小美 打响用户生活默认操作系统争夺战 [1] - 行业趋势显示AI流量正加速转化为商业流 类似微信上线钱包开启交易闭环 成为互联网生意必答题 [4] - 阿里作为国内AI投入规模最大科技巨头 未推出独立AI超级入口APP 而是聚焦底层云与算力建设 [4] 京东京犀APP产品特性 - 京犀APP被定义为下一代购物和生活服务超级入口 是京东AI战略在电商落地核心载体 [1][2] - 核心价值在于用AI让购物流程更丝滑 仅凭自然语言交互就能完成复杂需求响应 例如自动筛选商品并锁定京东物流次日达库存 [2] - 功能矩阵以实物零售为基石 延伸至即时零售 本地生活 出行服务三大领域 实现外卖生鲜药品1小时达 [2] - 通过Oxygen零售创新AI架构和开源的JoyAgent智能体技术 多智能体协同引擎统筹调度多场景资源 [2] 美团长猫AI产品特性 - 小美AI生活Agent搭载自研LongCat-Flash-Chat大模型 主打一句话搞定本地生活所有事 [4] - 系统能直接调出历史偏好生成订单 同步规划餐饮门票停车等全流程服务 实现说完即出结果的快速响应 [4] - LongCat大模型采用混合专家模型架构 560B参数 通过动态激活18.6B至31.3B参数实现计算效率与性能平衡 [4] - 在H800芯片上达成100token/s生成速度 输出成本低至5元/百万token [4] 技术架构与生态战略 - 京犀本质是AI+生态融合 通过JoyAI大模型串联物流供应链与第三方服务资源 打破电商与生活服务流量壁垒 [3] - 应用层壁垒相对薄弱 底层算力与云服务被视为下一代互联网水电煤 基础设施提供商生意规模更大 [5] - 真正AI Native应以智能体为系统中枢 具备自主学习多模态交互与数据-模型-业务闭环进化能力 [5]

市场表现 - 恒生指数低开高走 芯片和互联网板块领涨 ASMPT涨幅超过6% 阿里巴巴-W和中芯国际涨幅超过3% [1] - 港股科技50ETF(159750)上涨0.68% 盘中成交额超过6000万元 近8个交易日资金连续净流入约2.5亿元 [1] 公司动态 - 阿里巴巴CEO吴泳铭在2025云栖大会提出"超级人工智能"概念 认为智能化革命将远超想象 通用人工智能将放大人类智力并解放人类潜能 [1] - 阿里巴巴计划推进3800亿AI基础设施建设 并计划追加更大投入 [1] - 百度AI搜索月活再次登顶国内第一 [1] - 腾讯推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio AI能力全面开放并适配主流国产芯片 [1] - 美团首款AI Agent产品"小美"开始公测 搭载自研模型LongCat-Flash-Chat 可实现外卖下单、餐厅推荐等本地生活服务体验 [1] - Kimi-K2-0905 RooCode在开源榜单排名第一 [1] 投资动向 - Ark Investment Management旗下ETF近期向中概股投资约2100万美元 涉及阿里巴巴、百度等头部互联网企业 [2] - ARKF和ARKW两只ETF共买入99090股阿里巴巴股票 总价值超1600万美元 这是Cathie Wood四年来首次买入阿里巴巴等中国科技股 [2] - Ark对阿里巴巴的首次投资可追溯到2014年 但2021年9月后未见投资记录 最新投资可能标志其重新扩大在中国互联网领域的投资 [2] 行业观点 - 银河证券认为科技发展大时代已至 科技行业上中下游齐发展 推动我国经济新旧动能转换有望超预期 科技消费将是新质生产力发展应用的重要方向 [2] - 兴业证券指出港股互联网行情在中报业绩期"利空出尽"后将重新走牛 TMT板块估值合理偏低 在成长板块中性价比高 下半年AI科技有望迎来更多突破 [2] 指数表现 - 港股科技50ETF跟踪港股科技指数(931674) 为全市场唯一覆盖"中国十大科技股"的港股科技类指数 对AI产业链有更广泛覆盖 [3] - 港股科技指数(CNY)自基日2014年12月31日至2025年9月19日累计涨幅131.68% 同期恒生科技指数涨幅109.81% [3]

行业投资评级 - 互联网行业评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - AI已对互联网巨头广告业务、云计算场景和企业效率产生明显作用，典型体现在腾讯广告Q2持续保持20%增长、阿里云增速环比提速至26% [2] - 随着百度、阿里推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商有望实现市场份额持续提升 [2] - 建议继续聚焦AI主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [2][27] 人工智能动态：产品应用 - 百度AI搜索月活高达3.65亿，稳居国内AI搜索行业第一 [15] - 高德AI出行智能体“小高老师”月活突破4亿，单日调用量达12亿次 [20] - 腾讯元宝用户每日提问量已达年初一个月的总量，QQ浏览器AI月活数比4月增长17.8倍 [19] - 美团首款AI Agent产品“小美”公测，搭载自研模型LongCat-Flash-Chat，提供本地生活服务体验 [1][20][21] - 可灵AI数字人上线，支持生成1080p/48FPS、最长1分钟视频，会员优惠价最低0.12元/秒 [17] - 腾讯推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio，谷歌将Gemini添加到Chrome浏览器以支持AI搜索 [1][15][17] 人工智能动态：底层技术 - 阿里开源深度研究Agent模型DeepResearch，参数30B（激活3B），在多个评测集上取得SOTA成绩 [1][2][22] - 阿里发布下一代基础模型架构Qwen3-Next，开源Qwen3-Next-80B-A3B模型，拥有800亿参数，激活参数30亿，训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一不到 [2][24] - 阿里开源动作生成模型Wan2.2-Animate，支持将视频角色动作、表情迁移到图片角色中 [23] - 字节跳动发布Seedream4.0图像创作模型，支持文生图、图生图等多种创作模式 [22] - Kimi-K2-0905模型在RooCode开源榜单代码能力测评中获得94%成绩，排名第一 [21] 人工智能动态：行业政策 - 广东支持AI融合机器人开辟陪伴玩具新市场，打造“AI+玩具+机器人”跨界融合模式 [25] - 四川将建“算力超市”，目标到2027年全省算力总规模达40EFLOPS，智能算力占比不低于60%，综合利用率不低于70% [26] AI相关网站流量数据 - ChatGPT周平均访问量1375.00百万，环比增长1.03% [10] - Gemini周平均访问量257.00百万，环比大幅增长24.27% [10] - 通义千问周平均访问量6.98百万，环比大幅增长25.38% [10] - 访问量环比增长显著的还包括Quizlet（12.73%）、Chegg（12.63%）、DreamBox（15.85%）等教育类应用 [10]

生活服务AI应用 - 某外卖平台内测生活Agent"小美" 实现一句话完成外卖下单全流程 支持复杂需求处理和消费偏好记忆 [1] - 该服务将传统"搜索浏览比价下单"链路简化为"我说它做"高效模式 基于消费行为实现个性化决策 [1] - 高德地图"扫街榜"覆盖全国300多城 专注帮助用户发现美食 与外卖平台形成"让想去"和"帮买到"互补 [1] - 未来两者打通将形成"发现决策下单履约"服务闭环 AI将围绕人的需求调动各类资源 [1] 办公协作AI转型 - AI办公工具从简单工具升级为"职场搭子" Notion AI和飞书等可根据自然语言一键生成项目计划和会议纪要 [2] - Canva和Beautiful.ai等工具自动完成排版 大幅降低非设计师创作门槛 [2] - 大模型能直接读懂表格并用自然语言解答业务问题 如"销售利润率为何下降" [2] - 办公AI从"听话执行指令"转向"理解上下文会推理能提建议" 重构企业人力结构和岗位职能 [2] 医疗健康AI升级 - AI医疗从"诊后辅助"走向"诊前陪伴" 海外医学大模型在专业考试中达到人类医生水准 [3] - AI应用贯穿诊疗全流程：诊前分诊风险评估 诊中辅助读片避免漏诊 诊后智能随访用药提醒 [3] - AI可能成为个人健康管家 降低诊疗门槛并为医生释放宝贵时间 特别有利于医疗资源分布不均地区 [3] 内容创作AI变革 - 谷歌图片生成大模型可几秒内渲染图文分镜角色 通过多轮对话微调效果 [3] - 作家可用AI推敲情节写初稿 视频博主可生成分镜脚本配音台词 设计师可快速尝试多种风格 [3] - AI大幅降低内容创作生产力门槛 释放创造力长尾供给 使每个人都能成为内容创作者 [3] AI进化趋势与投资逻辑 - AI正从被动工具转变为能主动理解规划执行任务的"通用智能代理" [4] - 平台核心竞争力转向"谁的AI最懂用户" 数据壁垒从流量数据转向行为偏好上下文 [4] - AI应用投资分三阶段：可用阶段关注铲子股和快速落地应用 好用阶段关注流程贯通公司和垂类一体化公司 替代阶段关注新流量入口和场景运营企业 [4]

芯片行业战略合作 - 英伟达投资50亿美元收购英特尔5%股份，导致英特尔股价暴涨超过22% [3] - 双方合作核心为共同开发面向数据中心和PC的定制化产品，英特尔将推出集成英伟达RTX GPU的全新x86系统级芯片（SoC） [3][6] - 对于数据中心，英特尔将为英伟达构建定制版x86 CPU，此次合作被视为重塑PC和AI基础设施格局的关键一步 [3][6] AI模型技术突破 - DeepSeek R1论文登上《自然》封面，首次披露R1阶段训练成本约29.4万美元，展示极高训练效率 [4] - 李飞飞创业公司World Labs发布空间智能模型Marble，可免费通过单张图片或文本提示生成可无限探索的3D世界 [9] - AI公司Math开发的Gauss AI Agent仅用三周时间完成数学家陶哲轩耗时18个月未能完全解决的强素数定理形式化证明 [15] AI应用与产品动态 - 美团发布生活服务智能体"小美"，深度整合外卖、闪购等服务，通过自然语言对话简化操作流程 [17] - 字节跳动发布图像大模型Seedream 4.0并集成至AI创意Agent"小云雀"，支持4K高清分辨率，颠覆电商营销内容生产流程 [18] - 首款CEO私人助理"智跃Agent一体机"面市，内置单卡4090，提供完全本地化部署方案，连接企业内部系统生成每日工作报告 [10] AI行业趋势与市场 - OpenAI报告显示ChatGPT周活跃用户数超过7亿，每周处理消息总量达180亿条，实用指导（28.8%）、信息搜索（24.4%）和写作（23.9%）为三大核心应用场景 [12] - 中国AI人才缺口已超500万，供需比达1:10，行业竞赛成为企业发现和培养复合型人才的有效通道 [5][7] - 2025重庆智博会确立以人工智能为主线，聚焦智能机器人、低空经济、智能家居、智能驾驶和数字城市五大板块 [13] 企业战略与行业动向 - 马斯克"巨硬计划"通过Colossus II算力集群加速推进，6个月内建成200MW供电规模，旨在构建多智能体系统实现全自动化软件开发 [8] - OpenAI的Agent技术领军人物姚顺雨离职，认为AI竞赛重心已从模型能力转向为AI找到有价值的现实任务，创业公司机会在于创造超越聊天模式的"超级应用" [19][22] - 《麻省理工科技评论》2025年度"50家聪明公司"榜单显示AI与计算、机器人与智能制造、芯片及生命科学成为技术商业化最活跃的四大赛道 [14]