行业背景 - 全球经济格局重塑背景下，家庭财富管理面临多重历史性挑战，市场波动加剧使居民对稳健资金规划需求达到历史高点 [1] - 人口老龄化加剧（人均预期寿命超80岁）导致传统资金安排难以完全覆盖养老需求 [1] - 中央金融工作会议提出要积极发展养老金融，加快推进多层次多支柱养老保险体系 [3] 公司战略与产品创新 - 公司作为国内寿险行业"头雁"，坚持"以客户为中心"理念，围绕"国寿好服务"子品牌目标优化产品设计 [1] - 近期推出两款年金保险新产品：国寿鑫享鸿盈年金保险（覆盖特别生存金/年金/满期保险金/身故保险金四重保障）和国寿鑫越稳赢养老年金保险（覆盖养老年金/祝寿金/身故保险金三重保障） [1][2][3] - 产品设计特点：投保年龄覆盖28天至75周岁人群，男性60岁/女性55岁起可领取养老年金，提供全生命周期养老保障 [2][3] 财务表现 - 2024年总保费达6714.57亿元，同比增长4.7%，保持行业领先优势 [4] - 总投资收益3082.51亿元，归属于母公司股东净利润1069.35亿元（同比大幅增长108.9%） [4] - 2025年Q1综合偿付能力充足率199.34%，核心偿付能力充足率146.12%，风险综合评级AAA [5] 未来发展 - 公司将深化金融供给侧结构性改革，以高质量供给为主线推动供需良性循环 [4] - 持续丰富多元化产品供给，优化产品结构以服务人民群众保险保障和家庭财务管理需求 [4]

产品概况 - 易方达国证价值100ETF（代码：159263）为首只跟踪国证价值100指数的ETF产品，聚焦低估值资产，为投资者提供新的价值投资工具 [1] 指数编制方法 - 国证价值100指数采用多维度选股标准，综合考量低市盈率、高股息率、高自由现金流率三个维度，精选估值合理、财务健康的优质企业 [1] - 指数剔除ROE靠后或不稳定的样本，并按季度调仓以保持成分股质量 [1] - 指数对低市盈率样本赋予更高权重，截至5月27日成分股平均市盈率为7.4倍，显著低于中证全指和沪深300指数 [1] 成分股特征 - 指数覆盖制造业、能源、商业银行等高分红行业，股息率稳定在6%左右，与中证红利指数水平相当 [1] - 通过筛选自由现金流率靠前的公司，确保成分股具备良好基本面和合理估值 [1] - 截至2025年一季度末，指数ROE达9.5%，与沪深300指数盈利能力接近 [2] 历史表现 - 自2012年12月31日基日至2025年5月27日，国证价值100全收益指数年化收益率达17.2% [2] - 期间年化波动率为21.5%，夏普比率达到0.8，显示较好的风险调整后收益 [2] 产品定位 - 作为市场首只跟踪该指数的ETF，价值ETF（159263）为投资者提供高效的价值投资工具 [2]

市场走势分析 - 周四市场出现中阴线杀跌，与前两次阴线不同，前两次阴线后次日即反弹，但本次阴线后反弹预期存在不确定性 [1] - 分析师判断周四低点并非最低点，预计仍有新低，因成交量不足（周四两市合计1.2万亿），前两次大阴线成交量分别为1.42万亿和1.46万亿，显示风险释放更充分 [1] - 当前量能（1.2万亿）较前两日略增，但显著低于1.42万亿和1.46万亿水平，表明市场仍有下探动力 [1] 分时技术特征 - 分时图多次出现V型反弹，但黄线（中小盘股）反弹力度弱于白线（权重股），显示资金抄底意愿不足 [2] - V型反弹仅为短期超跌修复，非资金全面介入信号，市场或继续调整 [2] - 上证指数关键支撑位为3332点，需重点关注该位置支撑有效性 [2]

稀土行业 - 商务部强调将依法依规不断加强稀土相关出口许可申请的审查 代表稀土出口开始逐渐放宽 [1] - 稀土价格在连续上涨后仍处于中高位置 对相关方案形成推动预期 [1] - 稀土方向之前已出现过一波上涨 即使有机会也往往是短期反弹 不宜过度追涨 [1] 全球货币政策 - 挪威央行突然宣布降息25个基点 瑞士央行也宣布降息25个基点 将基准利率从0.25%降至0% [1] - 交易员开始押注英国央行也会出现降息 显示外围市场开始逐渐放宽利率 [1] - 全球央行降息对全球市场是间接利好 将释放更多资金活水 [1] 市场走势分析 - 外围市场走势偏弱 美指期货走弱 欧洲市场走弱 大宗商品除原油外普遍下跌 A50也出现调整 [2] - 外围局势不断升级 导致A股投资者避险情绪上升 传递负面影响 [2] - 市场技术面破位 跌破关键短期支撑3365点 显示平台破位 短期继续向下 [2] - 市场放量下跌 沪深两市放量几百亿 显示资金出逃迹象 加速短期回调压力 [2] - 技术走势显示小级别c浪调整信号已开启 最快需要2-3天 今天是第一天 有继续向下回弹预期 [2]

所以现在目前来看，这个地方大概率震荡完以后是往下走，那往下走的目标价那大概就是如果是有风有 豆豆，那就是往那个挤到这个地方，而且指数我觉得现在目前最尴尬的点在于哪里？下跌，放量上涨无 量，看见没有？两次中跌，6月10号以及6月13号这两天都是放量跌缩量涨，放量跌翻一翻，上涨缩量没 人买，下跌放量有人抄，是不是？啊那就是当下的主力的所有的资金，不管是机构游资量化，它们有一 个共同点，在当下市场都在干什么？都在低吸，那你说高抛低吸，这是属于地质周期的行为，啊这是第 三阶段的行为，对吧？现在全市场的主流的资金都在高抛低吸，代表着当下市场资资金行为的一致性， 一个市场在一致性的低息且一致性的不追涨的情况下，会形成两种局面，第一种局面就是硬盘，第二种 就是不停息不停息，然后追高资金越来越没有越来越没有，大家最后不是比接力，不是比正向循环比的 是反向循环。 本来一个市场状态比较好的情况下，我看好这个股票，我愿意4%接，我对3%的成本来说我要追高好， 我4%买进去了，另外一个资金也看好当下市场，它会从我手上57%走，所以这就是市场以及股票价格 上涨的本原因，这个东西反过来他开的高，没人要他就不停的抛抛到-1，我在这洗洗完以 ...

公司发展里程碑 - 宝钢包装迎来A股上市十周年 过去十年伴随中国高质量发展和金属包装行业崛起 公司通过优化产品结构和提升附加值保持增长潜力 [1] - 公司为会稽山气泡黄酒两片罐供应商 是国内快消金属包装领先企业 与众多知名快消品牌建立长期合作 [1] 行业消费趋势 - 黄酒品类年轻化趋势显著 会稽山推出8度气泡黄酒契合微醺需求 2025年"6·18大促"期间抖音店12小时销售额达1000万元 其中80%以上成交来自年轻人 [1] - 新消费酒品偏好罐装形式 金属罐具备运输轻便/损耗低/存储安全等优势 同时满足个性化营销需求 [1] 技术研发与绿色转型 - 公司在印刷及成型技术领域取得研发成果 支持酒水包装外观创新 [1] - 实现子公司绿色工厂认证全覆盖 开发双碳双控平台并发布产品碳足迹报告 形成完整低碳路线图 [1] - 金属包装回收率高/易清洁的特性 有助于提升品牌ESG评级并打开高端市场 [1] 海外战略布局 - 2025年加速海外扩张 推进越南隆安和柬埔寨复线项目 越南智能化两片罐基地已完成首次吊装 预计2026年1月投产 [1] - 海外基地采用"光伏屋顶"减排设计 配套输送系统提升物流时效 投产后将显著提升海外业务占比 [1] - 通过全球化合作推动产品出海 同步构建绿色供应链体系 [1]

公司发展历程与市场定位 - 宝钢包装迎来A股上市十周年 过去十年在中国高质量发展和"双循环"格局下保持增长潜力 [1] - 公司作为金属包装领先企业 与众多快消品牌合作良好 是会稽山气泡黄酒两片罐供应商 [1] - 2025年加大海外布局 推进越南隆安、柬埔寨复线等项目 越南隆安项目规划年产8亿罐 预计2026年1月投产 [1] 行业趋势与产品创新 - 金属包装行业受益于新消费品牌崛起 消费者注重酒饮口感和包装 新消费酒品倾向罐装 [1] - 金属罐具有运输轻便、损耗低、存储久、外观精美等优势 宝钢包装在印刷及成型技术有研发成果助力品牌创新 [1] - 会稽山推出8度气泡黄酒契合微醺需求 "6·18大促"期间抖音店12小时销售额达1000万元 超同类第2-10名总和100倍 80%以上成交为年轻人 [1] 绿色发展与海外战略 - 全球禁塑令推进 欧盟强调环保 中国低碳产品出海有溢价 金属罐回收率高利于品牌ESG评级 [1] - 越南隆安项目采用"光伏屋顶" 预计年减排二氧化碳1150吨 国内子公司绿色工厂认证全覆盖 [1] - 公司打造绿色供应链 深化国际合作 以全球化视野拓展海外市场 [1]

股价与市值变动 - 思摩尔国际股价单日大跌9 95%至17 92港元/股 市值缩水至1109亿港元 成交额达12 8亿港元 [1] - 2024年2月股价曾跌至4 51港元/股阶段性低点 6月5日反弹至23 1港元高点 [1] 股东减持计划 - 大股东亿纬锂能计划一年内减持最多3 5%股本(约2 16亿股) 按现价计减持市值38 82亿港元 [1] - 减持后亿纬锂能持股比例将从30 73%降至非控股地位 其当前持股市值340 8亿港元 [1] - 亿纬锂能2020年上市以来通过思摩尔国际分红获近20亿港元收益 2014年通过收购麦克韦尔50 1%股份进入 [1] 业务发展动态 - 雾化电子烟ODM业务2023年下半年改善 自主品牌收入占比提升至21% [1] - 欧洲一次性烟禁令导致中国电子烟出口额下降9 4% 但公司因合规代工国际大客户受益 [1] - HNB业务与英美烟草达成合作 将成为新型烟草核心供应商 [1] - 医疗雾化业务研发投入增长41 3% 但内地市场收入仅0 27亿元 雾化美容品牌"岚至"推进双渠道 [1] 财务与行业背景 - 2021-2024年公司营收和净利润持续下滑 主因政策影响 [1] - 亿纬锂能正聚焦动力电池产业 计划香港上市融资 [1] - 公司2024年研发总投入增长6% 医疗雾化领域为重点方向 [1]

原油库存数据 - 美国商业原油库存6月13日当周骤降1150万桶至4.209亿桶 较五年同期平均水平低10% [1] - 库存降幅远超市场预期60万桶 API此前预估减少1013.3万桶 [1] - 库存紧张趋势可能对未来油价形成支撑 反映美国产出、运输或需求端变化重塑库存结构 [1] 油价表现 - 布伦特原油下跌1.19%至75.54美元/桶 WTI原油上涨0.99%至74.10美元/桶 [1] - 油价分化显示受宏观经济信号、地缘政治风险和货币政策预期共同影响 [1] 需求端分析 - 过去四周美国成品油总供应平均每日2000万桶 与去年同期持平 [2] - 汽油需求维持每日900万桶高位 中间馏分油供应每日350万桶 较去年下降4.2% [2] - 整体能源消费稳定 但个别品类承压 [2] 市场驱动因素 - 美国库存骤降、产量调整、需求平稳可能支撑中短期油价韧性 [2] - 全球经济增长不确定性、美联储政策及中东地缘政治波动或压制油价上涨空间 [2] 交易建议 - 需关注原油库存数据、炼厂产能利用率变化及OPEC+动向和国际运输路径风险 [2] - 夏季驾驶季节来临若库存继续下降可能为WTI和布伦特油价提供支撑 [2] - 宏观经济数据走弱或利空消息可能导致油价短期回调 [2]

和讯投顾高璐明表示，首先先说观点，我认为到目前为止，市场还没有给出明确的见底信号，市场短期 大概率还会出现调整。因为一方面我们可以看到市场今天继续走弱了，在今年的三大指数盘中出现跳 水，尤其是上证指数已经跌破了本次震荡平台的关键支撑位，也就预示着关键平台被击穿了。从这点来 看的话，短期向下的动作再次出现了，会加大短期向下回踩的这种力度。 那么这种情况出现之后，我们当下到底应该怎么办？其实在最近几天中，我们强调很多次了，在市场没 有给出明确的止跌信号之前，或者说没有出现大的主力资金发力之前，在这里面建议大家不要提前去抄 底。咱们之前一直在讲，既然已经看到市场出现了明显的破位信号，那么这种情况的时候，先不管这位 置坑是深还是浅，先建议涨不动的出现明显破位的，先降低一部分仓位，防守作为主要的策略。从目前 来看的话，市场仍然没有给出明确止跌信号，所以说在这里面还是做好防守，整体仓位一定要控制住， 千万不要过重。 另外第二点，今天市场出现放量了，沪深两市今天呢整体放量幅度接近600亿，也就代表着今天市场在 破位过程当中啊有资金出现出逃了。虽然出逃幅度并不是特别多，但是至少代表了现在筹码仍然不稳 定，从这一点也会加重呢短 ...