公司概况 - 视涯科技是一家专注于半导体OLEDoS（Micro OLED）显示器研发、设计和生产的高新技术企业，成立于2016年，总部位于合肥 [2] - 公司产品主要应用于头盔显示和智能眼镜领域，为大疆、小米、XREAL、雷鸟等知名品牌提供显示解决方案 [2] - 去年曾传出公司将成为苹果Vision Pro供应商一员，并取代索尼为下一代Vision Pro供应Micro OLED屏 [2] 上市进展 - 证监会披露了关于视涯科技首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告 [1] - 经辅导，国泰海通认为公司具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度 [2] - 公司及其相关人员已全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则 [2] 生产情况 - 公司在合肥拥有一条12英寸蒸镀线，可生产晶圆9,000片/月，单品出货量超过1kk [2] - 未来产线还将扩产成三条12英寸蒸镀线，生产晶圆27,000片/月 [2] 财务状况 - 截至2024年末，公司尚未盈利且最近一期存在累计未弥补亏损 [3] - 亏损主要系行业为技术密集型和人才密集型，需投入大量资源用于研发活动 [3] - 近年布局12英寸产线建设的投入较大也是导致亏损的原因之一 [3]

电视面板 - 6月电视面板需求趋向减弱 品牌客户库存水位逐渐垫高 采购策略更灵活以争取价格折让或MDF [2] - 面板厂通过产能调控维持供需平衡 但在需求减弱压力下可能对价格释出善意以稳定客户关系 [2] - 6月电视面板价格预期持平 个别尺寸存在小幅下跌可能性 [2] 显示器面板 - 关税刺激下品牌客户此前备货积极 但6月库存增高导致拉货动能放缓 [3] - 电视面板需求走缓连带影响显示器面板价格 跌价压力浮现 [3] - 面板厂对价格上涨持保守态度 品牌客户需求调节下6月价格转为全面持平 [3] 笔电面板 - 第二季笔电面板需求稳定 品牌客户对第三季动能转向乐观 需求能见度改善 [4] - 面板厂仍谨慎看待未来需求变化 担忧大环境变动导致风险升高 [4] - 面板厂未提出台面调价 通过台面下优惠维护客户关系 6月价格预计持平 [5] 整体价格趋势 - 6月电视/显示器/笔电面板价格全面持平 为当前主流预测结论 [1][3][5]

【集邦Display整理】 6月1日消息， AOC与京东方联合发布AOC爱瞳圆偏光电竞显示器 Q27G4SL/WS。 #京东方 #显示器 ▶ 关于集邦 相比传统线偏振光技术，AOC爱瞳圆偏光电竞显示器Q27G4SL/WS采用的BOE圆偏光技术，在屏 幕表面搭载独特的圆偏光护眼层，可模拟自然界阳光的特性，其发出的光矢量均匀旋转，人眼不同 区域均匀接受光线，大幅减少光线对晶状体和视网膜的定向刺激，为用户提供更接近自然光的护眼 体验。同时，辅以硬件级低蓝光与DC不频闪技术，从源头降低有害蓝光辐射与屏闪烁干扰。 除护眼优势外，Q27G4SL/WS具有2K分辨，300Hz高刷新率，1ms灰阶响应时间，拥有100% sRGB 和95% DCI-P3色域覆盖率，支持10Bit 色深与 ΔE<2 色准，支持Adaptive-Sync同步技 术。 图片来源： AOC 目前，AOC爱瞳圆偏光电竞显示器Q27G4SL/WS已在京东平台正式开售，售价为人民币1599 元。 据悉， 传统线偏振光技术显示器因光线在同一方向上振动，长时间集中刺激人眼同一区域，易引 发 人眼睫状肌持续紧张，诱发干涩、酸胀等视觉疲劳症状。 上下滑动查看 ...

股权交易 - 北方华创完成对芯源微部分股份的过户登记，持有19,064,915股，占总股本的9.48% [1] - 交易价格为每股88.48元，总金额达16.87亿元 [1] - 中科天盛目前持有芯源微8.41%股份，合计16,899,750股 [4] - 北方华创计划通过公开挂牌竞买等方式继续增持芯源微股份并取得控制权 [5] 公司业务 - 芯源微主营业务为半导体专用设备的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备 [1] - 产品应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域 [1] - 北方华创主要产品包括刻蚀、薄膜沉积、炉管、清洗、快速退火和晶体生长等核心工艺装备 [3] 财务表现 - 2024年芯源微实现营业总收入17.7亿元，同比增长3.09% [3] - 归属于母公司所有者的净利润2.11亿元，同比下降15.85% [3] - 归属于母公司所有者的扣非净利润8175.36万元，同比下降56.32% [3] 战略协同 - 双方同属集成电路装备行业，产品布局具有互补性 [3] - 交易有利于双方协同效应的发挥 [3]

台积电与Avicena合作Micro LED光互连技术 - 台积电与美国初创公司Avicena合作生产基于Micro LED的光互连产品，旨在通过光通信技术替代传统电连接方式，为GPU高通信需求提供低成本、高能效解决方案 [1] - 合作标志着台积电进军Micro LED领域，可能成为Micro LED在光通信应用的有力背书，激励产业链加大技术研发和商业化投入 [1] - Avicena开发的LightBundle™技术基于GaN基Micro LED，具有低功耗、低延迟、高带宽密度等优势，适用于HPC、AI/ML等领域 [5] Micro LED技术应用扩展 - Micro LED技术正从传统显示应用向光通信、生物医疗、工业等非显示领域延伸 [3] - 在光通信领域，Micro LED凭借尺寸小、高调制速率等特性，可提供远超铜线的带宽密度和能效优势，突破传统电互连瓶颈 [5] - 2025年AI服务器产值预计达2980亿美元，数据中心互连产值将突破400亿美元，年增14.3%，Micro LED光互连技术有望满足这些领域的高数据传输需求 [3] 行业投资与合作动态 - Avicena在2022年和2025年分别完成2500万和6500万美元融资，投资者包括三星、美光、SK海力士等 [6] - 另一家Micro LED光互连开发商Hyperlume完成1250万美元种子轮融资，投资者包括英特尔资本 [6] - Avicena已与LumiLeds、ams OSRAM合作提高Micro LED阵列产量，台积电将负责制造LightBundle™系统中的硅光侦测器阵列 [7] 台湾厂商的Micro LED战略 - 台积电可能已与苹果合作开发采用Micro LED的AR设备，显示其对Micro LED在显示与光通信应用前景的认可 [10] - 友达光电、群创光电聚焦Micro LED研发，在OLED领域投入有限，与韩国及中国大陆厂商形成差异化竞争 [10] - 富采预计Micro LED将在2025年贡献营收增长，錼创科技计划今年推进Micro LED量产 [12] Micro LED技术发展前景 - Micro LED在非显示应用中的优势来自无机光源的材料特性和微缩红利，可为医疗、感测、光通信等创造新可能 [9] - 通过同时发力显示和非显示市场，Micro LED技术的市场渗透和成本优化进程有望提速，形成良性循环 [15] - 台厂期望在下一代显示技术领域发挥半导体和显示产业协同效应，重塑全球产业地位 [13]

公司概况 - 惠科成立于2001年12月，专注于半导体显示领域，主营业务为研发与制造半导体显示面板等核心显示器件及智能显示终端 [1] - 公司现有技术包括a-Si TFT-LCD、Oxide TFT、Oxide RGB OLED、Oxide LCD、Mini LED [1] - 拥有4条G8.6高世代面板产线，7座显示终端生产基地，以及显示模组和配件生产工厂 [1] - 2019-2021年营收分别为105.77亿元、184.64亿元、357.09亿元，归母净利润从-12.77亿元增长至54.06亿元 [1] 上市进程 - 2022年曾在创业板块提交上市申请，拟募集95亿元用于OLED、Mini LED等项目 [2] - 2023年8月撤回上市申请，2024年2月再次开启上市辅导 [3] - 近期已完成首次公开发行股票并上市辅导工作，辅导机构为中金公司 [1] 业务布局 - 2024年至今多个项目累计投资超400亿元，涵盖OLED、MLED、电子纸等领域 [4] - 面板领域：1月以5.04亿元收购柔宇深圳柔性显示产业园资产，进入OLED赛道 [4] - MLED领域：长沙和绵阳项目累计投资超130亿元，已开工生产Mini LED直显/背光模组 [4] - 电子纸领域：安徽滁州项目计划投资80亿元，贵州项目投资33.33亿元已部分投产 [5] - 下游整机：郑州项目一期投资30亿元已投产，东莞项目二期投资7.6亿元已开工 [6] 技术发展 - 金属氧化物面板已于2023年2月量产出货品牌客户 [4] - 与元太科技合作在贵州布局电子纸生产基地，规划建设大尺寸电子纸专用产线 [5] - 贵州惠科项目包含12条小线和8条大尺寸整机产线，16条小线和4条大尺寸模组产线 [5] 行业影响 - 作为国内显示领域头部企业，上市将推动产业技术升级和提升国内厂商全球影响力 [7] - 上市融资将助力公司在技术研发、项目建设、市场拓展等方面加大投入 [7] - 可能对现有行业格局带来调整，为显示产业注入新的活力 [7]

OLED技术发展趋势 - OLED技术凭借自发光、高对比、轻薄等优势持续拓展市场份额，主要集中在手机等小尺寸应用 [1] - 大尺寸市场渗透率长期受制于成本与产能，成长缓慢 [1] - 中尺寸领域（显示器、笔电、平板、车用显示）随着消费者追求高阶显示效果，形成新一轮市场竞争板块 [1] - 2025年OLED显示器出货量预计年增80.6%，整体显示器市场渗透率将上升至2%，2028年有机会挑战5% [1] 厂商技术布局 - 维信诺与TCL华星分别以ViP技术和印刷OLED技术切入市场，与韩系品牌的QD-OLED、WOLED等蒸镀技术形成差异化 [2] - TCL华星2024年底导入自研并量产的印刷OLED产品于医疗显示器市场，2025年5月展示完整印刷OLED产品线（6.5吋至65吋） [2] - 维信诺积极推动ViP技术商用化，其合肥8.6代新产线预计导入该技术 [4] 技术对比与优势 - 印刷OLED制程可提升材料使用率并降低设备投资，成本较同级蒸镀产品降低约25% [3] - 印刷OLED面板解析度已达326PPI，可满足笔电和显示器需求，但需优化材料与器件结构以提升寿命与功耗表现 [3] - ViP技术通过微影技术实现像素图形化，摆脱FMM限制，支持高开口率与多种像素排列 [4] 技术应用与量产进展 - TCL华星以T4六代线稳定供应高阶手机及旗舰笔电用FMM OLED，同时通过5.5代印刷OLED产线逐步导入医疗与电竞显示器等应用 [3] - 2024年底TCL华星开始小规模量产21.6吋医疗用印刷OLED显示器，象征印刷技术正式跨入商业应用 [3] - 各大厂动态显示无FMM技术正在累积能量，反映未来OLED市场将朝更灵活、高性价比方向发展 [7] 技术参数对比 | 技术特性 | FMM OLED (蒸镀) | ViP OLED | 印刷OLED | | --- | --- | --- | --- | | 像素排列 | Pentile/Diamond | Stripe RGB排列 | Stripe RGB排列 | | PPI上限 | 300-600 PPI | 1700-2000 PPI | 约326 PPI | | 设备投资成本 | 高 | 高 | 相对较低 | | 代表企业 | Samsung Display、LGD、京东方 | 维信诺 | TCL华星 | | 应用场景 | 高阶手机、小尺寸OLED、旗舰笔电 | 高精细显示需求(头显)、IT应用 | 医疗显示、中尺寸显示器、平板、笔电 | | 产线世代 | 筹建G8.6 | 筹建G8.6 | G5.5 | [5]

面板价格预测 - 2025年6月电视、显示器、笔电面板价格预期持稳，各尺寸价格与前月相比无变化[1][3][4][5] - 电视面板中65吋均价177美元（最低173美元，最高181美元），55吋均价127美元（最低122美元，最高129美元），43吋均价66美元（最低64美元，最高67美元），32吋均价36美元（最低35美元，最高37美元）[3] - 显示器面板中27吋IPS均价63美元（最低57.6美元，最高65.8美元），23.8吋IPS均价49.9美元（最低47.1美元，最高51.4美元）[4] 笔电面板价格稳定性 - 17.3吋TN面板均价自2023年9月下旬以来稳定在38.3美元（最低37.7美元，最高39.8美元）[6] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元（最低38.6美元，最高41.9美元），14.0吋TN面板均价26.9美元（最低26.4美元，最高28.1美元），11.6吋TN面板均价25.1美元（最低24.2美元，最高26.5美元），均与前月持平[6] 价格趋势与历史数据 - 14.0吋和11.6吋TN面板价格自2024年7月上旬起保持稳定，分别为26.9美元和25.1美元[6] - 各尺寸笔电面板价格连续多个月未出现波动，显示供应链价格刚性[5][6]

公司动态 - 飞凯材料拟对参股子公司爱科隆增资扩股，计划使用货币增资人民币1,011万元，其他投资方合计增资7,689万元，总增资额达8,700万元 [1] - 增资完成后，公司对爱科隆的持股比例将维持在11.6225%，爱科隆仍为参股子公司 [1] - 公司于2024年5月收购JNC公司旗下两家显示公司及所有显示液晶相关专利，交易总价达3.82亿元 [2] 业务布局 - 爱科隆主营业务为高性能聚酰亚胺(PI)材料及其相关产品的研发、生产及销售 [2] - 公司主营业务为电子化工材料，主要产品包括光纤涂覆材料、塑胶表面处理材料、液晶混晶材料、面板光刻胶材料等 [2] - 增资扩股旨在实现技术、资金等资源优势互补，推动半导体制造、封装和屏幕显示业务扩展及产业链延伸 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营收29.18亿元，同比增长6.92%；归母净利润2.47亿元，同比增长119.42% [3] - 2025年第一季度营收7.01亿元，同比增长4.81%；归母净利润1.20亿元，同比增长100.10% [3] 战略规划 - 通过子公司资产收购与增资扩股优化产业结构，强化资源整合，聚焦液晶业务领域 [2] - 举措旨在巩固和提升公司核心竞争力，符合长远发展规划和股东利益 [2]

伟时电子募投项目分析 - 前次募投项目"背光显示模组和智能显示组件项目"多次延期至2025年10月 主要因实施空间不足需新增地点 非产品需求因素影响 [2] - 本次拟募资不超过4 8亿元 投向"轻量化车载新型显示组件项目" 预计新增年产433万件轻量化结构件和185万件新型车载背光显示模组 [2] - 新项目侧重Mini LED和超大屏技术 旨在优化产品结构 提升毛利率 目前Mini LED产品因量产规模限制毛利率较低 [3] 技术升级与市场趋势 - Mini LED凭借高亮度优势正受车企关注 成为高端显示方案选择 新能源车普遍采用大尺寸屏幕推动超大屏技术需求 [3] - 2024年车用LED市场规模预计达34 45亿美金 车企通过Mini LED等先进技术提升产品附加值 [6] - 车载背光显示模组产能利用率保持高位 在手定点项目需求显著高于募投新增产能 [5] 同业竞争格局 - 翰博高新募资7 5亿元投入年产900万套Mini LED灯板项目 产品覆盖车载等领域 已与蔚来 奇瑞等品牌合作 [6][7] - 隆利科技车载产品进入比亚迪 蔚来等供应链 通过两个Mini LED项目新增产能合计795 6万片 [7] - 南极光计划投资建设Mini Micro LED显示模组项目 推进技术商业化 [8] 行业前景展望 - 新能源汽车普及和座舱体验需求提升推动Mini LED与超大屏技术应用前景 [9] - 技术升级与市场扩容同步推进 行业迈向新阶段 [10]