公司上市进程 - 宁波惠之星新材料科技股份有限公司于1月7日正式开启IPO上市辅导，拟向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，辅导机构为开源证券 [1] 公司业务与产品 - 公司主营业务为光学级硬化膜等特殊功能薄膜的研发、生产和销售 [3] - 主要产品包括CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料 [3] - 公司是国内少数可实现CPI、TAC功能性膜材料生产的企业之一 [3] 公司产能与投资 - 2025年12月，公司宣布拟以自筹资金购买组装高精密涂布生产线，以满足生产经营和发展需求 [3] - 2025年5月，公司获得了光学膜企业长阳科技2990万元的融资，用于进一步发展CPI及PET功能性膜材料等业务 [3] 公司财务业绩 - 2023年营收为2.62亿元，净利润为-1739.14万元 [3] - 2024年营收为3.30亿元，同比增长约25.95%，净利润为2145.12万元，实现扭亏为盈 [3] - 2025年上半年营收为2.14亿元，净利润为2937.75万元 [3] 公司客户与合作 - 公司已与众多光电厂商达成合作，包括日东集团、展新股份、三德信、飞荣达、安洁科技、领益科技、顶峰精密、三利谱、盛波光电、京东方、天马、TCL华星等 [3] - 公司产品广泛应用于华为、荣耀、OPPO、vivo等知名电子终端品牌 [3] 行业研究服务 - 研究机构提供面板产业链市场供需及价格报告、面板价格预测月度报告、面板出货追踪月度报告等服务 [5] - 研究服务涵盖面板产业市况季度报告、市场供需季度分析报告、季度面板产能状况报告以及面板厂产能利用率月度分析报告 [5]

技术发布与合作 - 三星显示与英特尔共同研发出名为SmartPower HDR™的新技术，主要应用于笔记本电脑[1] - 该技术旨在降低用户在笔记本电脑上观看HDR内容时的电力消耗[4] - 自2025年2月与英特尔签署谅解备忘录以来，双方一直紧密合作推进该技术的开发[4] 技术原理与优势 - 传统HDR模式通常采用固定的高电压驱动，导致不必要的电量损耗，而SmartPower HDR™能够根据屏幕显示内容的特性动态调节电压[4] - 在网页浏览或文档编辑等一般使用场景下，该技术可使屏幕维持在较低电压运行，而在运行高画质游戏或播放视频等需要高亮度的场景时，系统则会提供较高电压[4] - 该技术利用笔记本电脑的系统级芯片实时分析每一帧图像的峰值亮度，并将数据传输至面板的时序控制器，后者结合亮点像素比例计算出最优驱动电压[5] 性能提升数据 - 在一般使用场景下，SmartPower HDR™可将与OLED像素发光相关的功耗最多降低22%[4] - 在播放HDR内容时，功耗可最多降低17%[4] - 该技术在一般使用场景下的功耗水平已与SDR模式相当[4] 行业影响与未来计划 - 随着AI PC的日益普及，这项新技术预计将显著提升设备的电池续航效率，并改善用户的HDR观看体验[1] - 英特尔高管指出，显示屏占据了笔记本电脑总功耗的一半以上，因此是提升能效的关键优化目标[5] - 三星显示计划继续改进该技术，并进一步开发一系列低功耗OLED技术，以支持高质量HDR内容在笔记本电脑上的普及[5]

文章核心观点 CES 2026显示，车载显示已成为全球头部面板企业的核心竞争赛道，OLED与Micro LED技术凭借其高画质、柔性、高亮度等优势成为主要发展方向，同时面板企业在电视、笔电、可穿戴及商用显示等全场景持续进行多元化技术探索，行业呈现出多技术路径并行发展的格局 [2][37][87] 车载显示领域技术展示 - **京东方**：推出全球首发的“HERO 2.0智能座舱”，搭载50000nits超高亮度的Micro LED PHUD，复杂指令识别率高达98% [3]；展示基于UB Cell与BD Cell技术的车载显示解决方案，实现十万级对比度 [5]；全球首发集成多款曲面与异形OLED产品的全车OLED智慧座舱解决方案，包括可从9.5英寸切换至17英寸的OLED卷曲终端 [6] - **深天马**：展示49.6英寸全景沉浸「天轩」屏，以1.25米C型超广曲面形态集成仪表、中控、副驾与后视镜，局部峰值亮度达10,000nits [10][12] - **TCL华星**：展示HVA Ultra P-HUD座舱显示产品，亮度可达11000 nits，单模组功耗25W [14][15]；展示全球首款采用喷墨打印OLED方案的28英寸车载滑移屏，支持超过10万次滑卷操作，平均发光面积率达50%～60% [15] - **惠科**：展示12.3英寸RGB-Mini LED车载显示屏，搭载2400颗RGB-Mini LED，支持NTSC >120%色域 [16][19] - **维信诺**：携手康宁推出“柔性AMOLED双拼动态弯曲车载显示解决方案”，屏幕可弯曲收纳以节省空间 [20] - **友达智慧行动**：展示“Aero Module透明Micro LED显示器模块”，具有高透明度与高亮度，可应用于车窗 [22]；展示搭载INVISY隐形科技的DriverAware HUD等产品及全球首创玻璃基板卫星天线 [23] - **群创光电**：推出“超高亮度Micro LED抬头显示器（HUD）”，直显亮度为50,000 nits，反射虚像亮度为10,000 nits [24]；展示“Micro LED隐视显示器”，开启后亮度达2000 nits，色域达115% NTSC [27] - **三星显示**：展示18.1英寸“Flexible L”中央信息显示屏和13.8英寸可隐藏的乘客信息显示屏（PID） [28]；一款仪表盘采用玻璃基板刚性OLED面板，曲率达500R [28] - **LGD**：展示采用P-OLED技术、可扩展至33英寸的前排仪表盘OLED显示屏，曲率30R（半径3厘米） [31][33]；展示51英寸的P2P OLED显示屏，可从驾驶座延伸至副驾驶座 [34] - **和辉光电**：推出15.1寸旗舰级OLED屏，峰值亮度可达12,000nits，解决高亮场景显示痛点 [35] 多元化显示技术全场景应用 - **京东方**：展出首款COG玻璃基P0.9超薄HDR Micro LED一体机，10lux环境光下ACR对比度≥20000:1 [38]；旗舰产品BYH Ultra P0.9 Micro LED实现20000:1超高ACR对比度、7680Hz高刷新率、2000nits峰值亮度，覆盖99% DCI-P3广色域 [38] - **深天马**：全球首款全激光巨转108英寸无缝拼接Micro-LED无界巨幕屏，峰值亮度1500nits，拼接缝宽<20μm，对比度1,000,000:1，10lux环境光下ACR对比度>30,000:1 [40]；27英寸QHD 610Hz氧化物显示屏，拥有610Hz超高刷新率，1ms GTG响应时间 [42] - **TCL华星**：展示98英寸HVA Ultra星曜臻界电视显示屏，背光分区超18000个，BT2020覆盖率大于96% [44]；全球首款具备分区域多频率刷新的窄边框OLED中尺寸显示屏，边框四边等宽1.7mm，屏占比96%，逻辑功耗节省15%～25% [45] - **惠科**：发布31.4英寸HKC M10 Ultra显示器，配备4788个控光分区的RGB-Mini LED背光系统，支持4K 165Hz与FHD 330Hz双模切换，峰值亮度最高可达1600nits [46][49] - **维信诺**：首次推出“防眩光AMOLED笔电解决方案” [50]；量产商用第四代OLED材料pTSF，搭载该材料的屏幕功耗降低超12%，寿命提升15% [51]；宽色域pTSF器件将色域扩展至Adobe和BT.2020标准，功耗降低超6%，寿命提升20% [54] - **友达光电**：与佳明共同打造全球首款Micro LED智慧手表fēnix 8 Pro Micro LED，内置超40万颗Micro LED，最高亮度4500 nits，建议零售价15,800元人民币 [56]；展出64英寸“Sports AR Solution” Micro LED显示产品、54英寸透明Micro LED智慧讯息看板、42英寸Micro LED多语系AI互动翻译系统及30英寸Interactive AR Box [59][61] - **群创光电**：展示“新世代Micro LED显示窗户”及65英寸多人用裸眼3D显示器 [68] - **三星显示**：新一代可折叠面板折痕深度减少20% [70]；展示采用1.4英寸圆形OLED屏的“AI OLED吊坠”可穿戴产品 [71]；展示配备13.4英寸OLED屏的“AI OLED Bot”机器人 [74] - **LGD**：发布83英寸串联式WOLED电视面板，峰值亮度达4,500尼特，DCI色域覆盖率99.5%，反射率降低0.3% [76]；推出全球首款采用RGB条纹像素结构的27英寸UHD 240Hz OLED显示器，支持在UHD 240Hz和FHD 480Hz间切换 [79]；推出全球首款39英寸5K2K分辨率游戏OLED显示器，采用1500R曲面设计 [81] - **和辉光电**：推出14英寸2.8K 240Hz及15.3英寸2.5K 240Hz超高刷新率OLED笔电屏，采用30Hz~240Hz VRR可变刷新率技术 [83]；推出12.2英寸2.8K柔性LTPO叠层OLED平板屏，实现1~144Hz动态刷新率，峰值亮度超3000nit [85] 行业技术发展格局 - 车载显示是各大厂商竞相布局的核心赛道，OLED和Micro LED技术展现出巨大潜力 [87] - 面板企业技术差异化布局鲜明：友达光电、群创光电聚焦Micro LED技术，TCL华星、和辉光电则深耕OLED领域，形成多元技术路径并行发展的行业格局 [87]

2025年第一季度LCD电视面板市场供需与厂商策略 - 为应对农历春节及控制成本，京东方、华星光电、惠科等主要LCD电视面板厂计划在二月对后端模组厂实施5至10天的停产，并同步减产前端产线 [2] - 预计第一季度整体LCD电视面板稼动率将环比下降3.5个百分点至87.7%，市场供需格局转为偏紧 [2] - 从供给端看，因春节减产及二月自然工作日较少，第一季度整体电视面板供给面积预计将环比减少3.8% [2] - 从需求端看，中国“以旧换新”政策中对一级能效电视提供15%补贴，以及为2026年FIFA赛事备货的需求于第一季度启动，将缓和淡季需求下滑，预计需求面积仅环比减少1.8% [2] 2026年及长期电视面板市场趋势与挑战 - 2026年电视面板市场将继续推行“尺寸渐大化”策略，但超大尺寸面板因部分市场需求偏弱及高基数影响，增速预计将放缓 [3] - 面板厂计划调整产品组合，推动市场需求从23.6英寸、32英寸等小尺寸逐步转向43英寸、50英寸等较大尺寸，这一结构性转移有助于提升电视面板平均尺寸与整体需求面积 [3] - 国际形势变数及存储器价格飙涨等因素，为后续电视面板需求带来不确定性，提升产能调度与接单弹性以快速应对市场变化，将成为面板厂2026年的核心课题 [3] - 长期来看，在LCD电视面板缺乏新增产能与大型投资的情况下，对面板价格与产业健康度均为正面信号 [4]

TCL 2026 SQD-Mini LED电视新品发布 - 公司于1月5日举办新品发布会，正式推出Q10M Pro和Q10M两款机型，主打旗舰级SQD-Mini LED技术，起售价为9999元 [1] Q10M Pro旗舰型号核心规格 - 采用万象分区技术、超级量子点色彩技术及超级蝶翼华曜屏技术，实现8052个万象分区，覆盖100% BT.2020全局高色域，峰值亮度达8500nits [2] - 内置自研光影控制算法，支持瞬态响应与26bit动态调光，配备华星高阶HVA屏，拥有7000:1原生对比度，是普通IPS屏的5倍 [4] - 与BANG&OLUFSEN合作打造2.2.2专业声学系统，含2个天空声道、2个独立重低音炮及4个独立音质芯片，支持直射式声波辐射 [4] - 预装灵控系统3.0，提供蓝光级导航、130 Mbps高速传输，并搭载电视行业首个AI大智能体伏羲大模型，遥控器为自发光设计，支持WiFi 6与USB 3.0 [4] - 售价方面，98英寸为31999元，85英寸为21999元，75英寸为16999元，65英寸为11999元 [4] Q10M型号核心规格 - 采用SQD-Mini LED方案，具备4032个万象背光分区与XDR 6000nits峰值亮度 [6] - 应用超级量子点技术，覆盖100% BT.2020全局高色域，升级搭载TSR AI光色同控芯片，支持4K 150Hz（最高300Hz）刷新率，配备灵控系统3.0 [8] - 外观采用“极景·无黑边”超级全面屏与平板薄设计，音效配置安桥2.2.2 Hi-Fi音响系统，支持天空声道及Dolby Atmos等影音认证 [8] - 售价方面，65英寸为9999元，75英寸为12999元，85英寸为15999元，98英寸为24999元 [8] 行业研究背景 - 显示器研究中心发布电视产业市况季度更新报告，覆盖尺寸大于18.5英寸的LCD TV面板，报告格式为Excel，更新频率为月度 [10][14]

产品技术发布 - 公司于CES 2026展会前夕发布了全新一代RGB Mini LED背光技术及产品UX，计划于2026年3月率先在中国市场首发上市[1] - 新一代产品在光源、芯片及色彩管理三大方面实现全面升级，相比2025年产品有显著提升[1] - 光源部分引入天青色LED芯片，形成一灯四芯的玲珑4芯背光架构，色域达到110% BT.2020[1][2] - 创新性的天青色芯片从物理层面避开了有害蓝光波段，提升了视觉舒适度并降低了能耗[1] - 相较当下最高配置的QD-Mini LED，新一代RGB Mini LED的色域提升了10%，相较QD-OLED则提升了18%，色彩体积达到行业最高的100%[2] - 公司通过玲珑5面体封装工艺和最佳色彩分离算法，攻克了RGB Mini LED背光存在的“串色、色偏、色晕”三大难题，消除了断层与失真[2] 核心技术细节 - 光色同控芯片采用公司自研的信芯AI画质芯片H7，控色精度达到134bits，能动态调度数万个控光分区，分辨百万亿级色彩差异[6] - 该技术解决了OLED电视在中等亮度下色彩表现力不足、传统QD-Mini LED电视高亮场景下色彩“漂白”的问题，实现全局高色域、全亮度高色域[6] - 在护眼与节能方面，其有害蓝光相比QD-OLED和传统QD-Mini LED分别降低了60%和75%，能耗则降低了30%[6] - 色彩管理方面构建了一套全链路色彩系统，运用专业级3D LUT技术并提供光影妙控台等功能，实现端到端的色彩管理与校准[6] - RGB Mini LED背光技术的行业难点在于芯片量产工艺及亮度色彩控制，公司凭借显示产业链整合及AI算法等硬件+软件布局有效解决这些痛点[2] 市场表现与产品线 - 2025年，公司RGB Mini LED电视通过618及双十一等大促活动逐步打开市场[10] - 双11期间，RGB Mini LED电视迎来市场爆发，在线下高端大屏市场迅速抢占五成市场份额，其中公司占据近90%[10] - 截至目前，公司的RGB Mini LED背光电视产品包括UX/E8S Pro/U7S Pro系列，覆盖主流尺寸75到116英寸[7] - 根据促销节点数据，公司在2025年618和双11期间主推UX、E8S Pro、U7S Pro等型号，覆盖75吋、85吋、100吋、116吋等尺寸[11]

公司与UDC的合作关系 - 2025年1月5日，UDC宣布与深天马签署长期OLED材料供应及许可协议，UDC将通过其爱尔兰全资子公司向深天马提供专有磷光OLED材料及前沿技术，以支持其下一代OLED面板的研发与生产[1] - 该协议巩固了双方合作关系，彰显了共同致力于在全球范围内推进OLED技术发展的承诺[1] - 双方合作始于2016年签订的多年期OLED专利许可和材料采购长期协议，并于2021年12月宣布延长长期OLED材料供应和许可协议[1] UDC公司业务与财务概况 - UDC是一家OLED技术与材料研发企业，在全球设有多家子公司和办事处，拥有超过6500项专利，其核心高能效磷光OLED（PHOLED）材料是高性能OLED器件制造的关键组成部分[1] - 2025年前三季累计营收达4.777亿美元（约合人民币33.36亿元），其中材料销售收入为2.574亿美元，授权与许可收入为2.026亿美元，净利润为1.757亿美元，与去年基本持平[3] UDC的专利布局与收购 - 2025年11月，UDC与默克集团达成最终协议，将收购其部分OLED发光材料相关专利资产[3] - 收购的专利组合涵盖全球范围内300多项已授权和待审批专利，涉及110多个独立的专利群组，这些专利主要集中于先进的OLED发光器件结构及相关材料技术，平均剩余有效期约为10年[4] - 此次收购将进一步扩展公司在关键发光材料领域的专利覆盖范围，强化其在高效率OLED器件方面的技术领先优势[4] 深天马的OLED产线建设 - 2021年12月双方延长协议时，深天马旗下的武汉第6代OLED产线处于高速爬坡阶段，而投资480亿元的厦门第6代柔性OLED项目也已完成全面封顶[1]

核心观点 - 2026年1月，电视面板价格预计开始上涨，显示器面板价格预计持稳，笔记本电脑面板价格预计延续下跌态势，不同应用领域面板市场呈现分化格局 [1] 电视面板市场 - 2026年1月电视面板价格预计开始上涨，其中32吋、43吋、55吋与65吋将全面调涨1美元 [1][5] - 部分电视品牌采购动能相对强劲，支撑电视面板需求维持稳定，面板厂可保持较高稼动率 [4] - 因2月份农历新年面板厂规划减产，需求将向前后月份挪移，整体供需可望维持稳定，支撑价格在开年迎来涨幅 [4] - 具体价格预测：55吋4K Open-Cell均价预计为168美元，较前月上涨0.6%；43吋FHD Open-Cell均价预计为122美元，较前月上涨0.8%；32吋HD Open-Cell均价预计为35.0美元，较前月上涨2.9% [3] 显示器面板市场 - 2026年1月液晶显示器面板价格预估持稳，主流面板价格在面板厂坚守下仍有支撑 [1][6] - 1月份液晶显示器面板需求仍处于淡季循环，但价格将有机会全面维持持平态势 [6] - 自第一季起，电视面板价格上涨循环可能刺激液晶显示器面板需求，叠加2月份减产效应，未来1~2个月需关注其价格是否有机会跟进上涨 [7] - 具体价格预测：27吋FHD IPS LED面板均价预计为63.0美元，与前月持平；23.8吋FHD IPS LED面板均价预计为49.9美元，与前月持平 [3] 笔记本电脑面板市场 - 2026年1月笔电面板部分尺寸价格预期延续下跌态势，且跌幅稍扩大 [1][8] - 笔记本电脑面板需求转为疲弱，部分品牌因上一季度提前备货导致第一季需求动能放缓 [8] - 内存缺货与价格大幅调涨，促使品牌客户增强对其他主要零组件砍价力道，供过于求的笔记本电脑面板首当其冲，面临持续的跌价压力 [8] - 1月份笔记本电脑面板价格预计呈跌价趋势，除TN机种价格可维持持平外，其余IPS机种预估将下跌0.2美元 [8] - 具体价格预测：15.6吋FHD Value IPS Flat-LED面板均价预计为39.8美元，较前月下跌0.5%；17.3吋HD TN Wedge-LED面板均价预计为37.8美元，较前月下跌0.5%；14.0吋及11.6吋HD TN Flat-LED面板均价预计分别为26.9美元和25.1美元，均与前月持平 [3]

公司上市申请与受理 - 京东方控股子公司京东方能源科技向北交所报送了公开发行股票并上市的申请材料，且已获正式受理 [1] 公司基本情况 - 京东方能源科技成立于2009年8月，注册资本为12.4亿元，京东方持有其68.40%的股份 [4] - 公司主营业务分为三大板块：综合能源服务（新能源与储能项目EPC、能源托管、售电交易）、综合能源利用（持有并运营光伏电站，累计在运规模约368 MW）、零碳服务（碳资产开发、双碳咨询、环境权益交易） [4] 公司财务表现 - 公司营业收入从2022年的6.42亿元增长至2024年的10.12亿元，年复合增速超过25% [4] - 公司2024年归母净利润为1.12亿元，较之前年份出现小幅回落 [4] 上市募资计划 - 公司原计划公开发行不超过4.14亿股，募资约8.13亿元，用于光伏电站、储能电站、能源管理平台及补充流动资金 [5] - 在最新方案中，募资总额下调至4.69亿元，其中4亿元拟用于补充流动资金 [5]

方大炭素终止参与杉杉集团重整事件 - 方大炭素于2026年1月4日发布公告，正式终止参与杉杉集团及其全资子公司的实质合并重整，从2025年11月24日宣布参与到退出，时长不足2个月 [1] - 公司终止重整的主要原因为尽职调查时间短、调查不充分，无法对标的资产做出合理价值判断，同时基于整合后风险因素的审慎评估及自身在新材料、新能源领域的战略规划 [4][5] - 终止重整事项不会对公司的生产经营及财务状况产生不利影响，公司此前已缴纳尽职调查保证金5000万元 [4][6] 杉杉集团重整竞标情况 - 杉杉集团二次重整投资人招募共有12组意向投资人，大部分为联合体，涉及企业总数超20家 [6] - 在述标前，包括方大炭素、湖南盐业集团、天齐锂业在内的5组意向投资人退出，最终有7组意向投资人提交方案进入述标环节 [6] - 进入述标的联合体中，由上市公司牵头的仅剩中国宝安组，其成员包括中国宝安、TCL科技、京东方和中国信达 [6] - TCL科技与京东方采取了“多头押注”策略，分别参与了4个不同联合体的竞标 [6] 相关公司业务背景 - 杉杉股份主营业务涵盖锂电池负极材料与偏光片两大领域，在全球市场具有较强竞争力 [5] - 方大炭素主营石墨电极、炭砖、等静压石墨等炭素材料，隶属于“方大系”企业集团，其实际控制人方威个人财富达525亿元，位列2025年胡润百富榜第106位 [5]