文章核心观点 - 特斯拉Optimus Gen3已基本定型且性能超预期 这被视作人类历史上最具变革性的科技产品 首个获得马斯克侧面证实的官方利好已经出现 有望成为新的市场催化点 [3][6][8] - 特斯拉供应链（T链）的行情与北美沟通进展紧密相关 当前市场行情主要围绕已前往北美沟通量产事宜并获得发包或定点的核心标的展开 [9][10][11] - 尽管存在诸多未经证实的小作文 但真正的投资机会在于跟踪和验证核心供应链公司的实际进展 如定点、发包和北美沟通情况 [9][13][15] Optimus Gen3 最新进展与市场催化 - 2026年1月15日 硅谷投资人Jason Calacanis透露其参观了特斯拉Optimus实验室并见到了Optimus V3 他预测特斯拉将因生产10亿台Optimus而被铭记 马斯克对此评论“Probably true” [6] - 此事件的核心催化点在于确认了Optimus Gen3已定型且性能超预期 [6][8] - 这与供应链公司WX在2026年12月23日调研中的信息相互印证 WX预计SOP定型在2026年一季度 且特斯拉明确硬件不会有重大变化 后续只做微调 [9] 特斯拉供应链（T链）当前市场动态 - 2026年开年至1月中旬 T链整体走势较弱 行情主要集中在少数核心利好标的且持续性差 核心原因是缺乏官方“爆点”利好催化 [2] - 当前T链的行情焦点已从2026年12月的“审厂”和“定点”预期 转向2026年1月的“获得发包”和“前往北美沟通”的标的 [9] - 前往北美沟通的主要目的是商讨后续量产事宜 签署PPA协议 并进行RFQ确认 这是SOP前的最后一环 然后才是正式定点 [9] 核心T链标的进展梳理 - **北美沟通顺利的标的**：此类公司是近期资金关注重点 例如公司S（谐波减速器）和公司X（旋转执行器潜在标的）在1月均因沟通顺利而迎来显著行情 其中公司X甚至出现4天两板 [10][11] - **已获得定点的标的**：公司RT已明确获得特斯拉手部丝杠的一供地位 [12] - **其他利好标的**：公司ZY、HH、WZ等在1月也传出对特斯拉的利好资讯 同时2026年12月的核心确定性标的在1月也延续了不错行情 [13] - **潜在份额变化**：有市场传闻称公司S和公司X可能取代原有Tier1供应商SH和TP的相关份额 [11] 供应链定点预期与新技术关注 - 目前行业公认的特斯拉定点节点预计在2026年1月 涉及丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节 [15] - 需要关注的新工艺/方案包括：2026年开始发酵的“手套/衣服集成传感器” 以及此前已发酵的GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球和尚未发酵的TPU材料 [15] - 特斯拉正处于发包过程中 T链公司陆续前往北美沟通 后续定点利好和相关信息（包括真假“小作文”）会越来越多 [13][15]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人产业链（T链）在2026年1月的核心投资逻辑是关注前往北美与特斯拉沟通量产事宜并获得发包或定点的标的 这些标的在缺乏官方“爆点”利好的市场环境下 成为资金关注的重点并走出了独立行情 [2][3][4] - 已有部分T链标的在北美沟通中取得顺利进展 并获得Tier 1供应商定位 有望取代原有供应商SH和TP的份额 此类消息成为股价的重要催化剂 [2][3] - 特斯拉Optimus V3样机发布在即 产业链后续的定点等利好事件将越来越多 需要持续跟踪核心利好标的 [5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 近期市场表现与核心逻辑 - 2026年第二周 T链整体未迎来主升行情 但具备北美沟通利好的个股表现突出 例如某旋转执行器潜在标的X在1月15日因北美沟通顺利消息开盘一字涨停 其产业链相关标的也联动上涨 [2] - 1月份以来 T链走势整体较弱 仅在1月9日有一波上行 行情更多集中在核心利好标的之间且持续性较差 核心原因是缺乏官方的“爆点”利好催化 [4] - 当前阶段 把握核心利好标的至关重要 前往北美沟通后续量产事宜的标的将是后续资金关注的重点 [4] 北美沟通进展与标的案例 - 标的SL于1月5日完成北美沟通且进展顺利 调研内容涉及对特斯拉最新进展、产品、ASP、市值预期及产能 并有望取代Tier 1供应商SH和TP的相关份额 该标的行情从2025年12月延续至2026年1月 表现强势 [3] - 标的X是另一家北美沟通顺利的标的 同样被给予了Tier 1定位和很高的市值空间 并有望取代SH和TP的份额 [2] - 自2025年12月审厂阶段后 前往北美沟通的T链标的成为关注重点 文中梳理的公司如TP、WX、RT、KS、FS、SL等在2026年1月以来均迎来不错行情 验证了这一逻辑 [3] 产业链后续关键节点与标的梳理 - 特斯拉产业链的定点节点预计在2026年1月 涉及丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节 [5] - 标的RT是目前已发酵的定点公司 同时有几家北美沟通标的已宣布即将获得定点并给出具体时间 [5] - 2025年12月的核心利好标的在2026年1月也迎来不错行情 值得持续关注 例如12月24日及以后 KS、HL、WZ、SY、MS、FS等多家核心T链标的传出对特斯拉的新利好 [5][6] - 特斯拉正处于发包阶段 T链公司陆续前往北美沟通 后续定点利好将越来越多 [7]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus供应链（T链）正进入关键定点阶段，多家供应商近期前往北美与特斯拉沟通量产事宜，相关“定点”资讯成为市场关注焦点，推动板块行情 [2][3] - 投资逻辑正从前期炒预期转向聚焦“缩圈”，即寻找真正有产能、有订单、能定点的确定性核心标的，近期行情与供应商北美沟通进展密切相关 [3][4][6] - Optimus Gen3样机预计在第一季度发布，供应链各环节（如丝杠、减速器、灵巧手模组等）预计在1月迎来定点，行业处于量产前夕的关键时刻 [3][7][10] T链定点进展与北美沟通 - **RT公司**：已被确定为特斯拉机器人手部丝杠的一级供应商，定点在预期之内，公司在去年12月17日的电话交流中表示手部与身体丝杠基本临近定点，预计时间在12月底或1月初 [2][3] - **多家公司北美沟通**：1月份，包括SL、WX、FS、KS、XQ在内的多家T链标的前往北美与特斯拉沟通后续量产事宜，主要沟通点为签署PPA协议、进行RFQ确认及最终定点 [4][6] - **沟通进展与市场反应**：部分公司如WX、FS、KS等在12月底因沟通超预期信息迎来单日涨停行情，并延续至1月；SL在1月5日结束北美沟通且进展顺利，成为1月市场表现突出的标的 [4][5][6] 市场行情与投资逻辑 - **行情驱动因素演变**：12月市场炒作审厂和“定点”订单，1月炒作点转向获得发包和前往北美沟通的标的，资金关注重点随之转移 [4] - “缩圈”逻辑：随着Optimus量产临近，供应链供应商在收敛，投资应聚焦于真正在做事、有产能、有订单、能定点的公司，核心标的越发明朗 [3][6] - **持续发酵的标的**：除北美沟通标的外，去年12月已获利的确定性标的（如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等）在1月份也迎来不错行情，值得持续关注 [6] 新技术与工艺关注点 - **新工艺开始发酵**：“手套/衣服集成传感器”方案在2026年开始受到市场关注 [7] - **持续关注的技术**：GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球和TPU材料值得继续关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念股在12月大幅上涨，TPU尚未发酵但受重点关注 [7] 行业动态与未来节点 - **Optimus进展**：Optimus Gen3样机预计在第一季度发布，供应链正处于量产前夕 [3][10] - **预计定点时间**：丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月完成定点 [7] - **行业信息环境**：量产前夕，涉及T链的真假“小作文”会越来越多，去伪存真、把握核心标的至关重要 [9]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus项目量产在即，供应链（T链）正处于关键的发包、沟通与定点阶段，相关公司动态成为市场关注焦点[1][2] - 市场行情显示，T链板块近期走势盘整，主要原因是缺乏官方的“爆点”利好催化，但核心标的仍受关注[1] - 随着Optimus V3样机即将发布，供应链定点消息（包括真实与虚假的“小作文”）将越来越多，去伪存真、把握核心标的至关重要[4][7] 特斯拉Optimus项目进展与供应链动态 - Optimus项目目前尚未有阶段性进展（如Optimus V3样机亮相），但量产前夕供应链活动频繁[1] - 特斯拉正处于发包过程中，供应链公司陆续前往北美沟通后续量产事宜[4][5] - 公认的供应链定点节点预计在1月，涉及丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节[5] 供应链公司定点与沟通进展 - **RT（某丝杠供应商）**：在12月17日的电话交流会上表示已基本临近定点，手部丝杠、身体丝杠（滚珠、滚柱）处于定点步骤，预计具体定点时间为12月底或1月初[4] - **某谐波减速器核心标的（S）**：1月调研中明确提到获得定点时间，涉及对特斯拉进展、预期份额、价格预期、量产指引等[5] - **已签署PPA协议并进入RFQ（SOP前最后一环）确认的标的**：被视为走的最快，定点在即，即前往北美沟通的标的（被发包标的）[5] - **前往北美沟通且进展顺利的标的**：包括TP、WX、RT、KS、FS、SL等，其中WX、FS、KS等在年前传出沟通超预期信息，并在12月底迎来单日涨停行情[5][6] - **1月以来新传出北美沟通顺利的标的**：如SL、XQ等，在行情中涨幅居前[6] - **其他对特斯拉有新进展的标的**：如ZY、HH、WZ等，越接近“决赛圈”越值得关注[6] 核心供应链公司具体利好信息 - **WX**：12月23日最新调研显示，北美交流超预期，已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单[6] - **KS**：12月25日最新调研显示，北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单台价值（ASP）达上千美金[6] - **其他核心标的**：12月24日及以后，KS、HL、WZ、SY、MS、FS等多家公司传出对特斯拉新利好[7] 新技术与新工艺关注点 - **手套/衣服集成传感器**：这一新工艺/方案在2026年开始发酵[7] - **TPU**：虽未广泛发酵，但已开始获得市场注意[7] - **GaN（氮化镓）工艺与陶瓷球**：已在12月发酵，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念标的在12月大幅上行[7] 市场行情与资金关注方向 - T链板块在1月12日大盘上行背景下进入盘整，未延续去年12月底的主升行情[1] - 1月份的资金关注重点转向陆续前往北美沟通后续量产事宜的供应链标的[6] - 去年12月的核心利好标的以及1月持续发酵及新晋的确定性标的，后续仍值得重点关注[6]

文章核心观点 - 特斯拉Optimus人形机器人供应链（T链）正处于关键节点，特斯拉正在发包，核心供应商陆续前往北美沟通量产事宜，行业有望迎来新一波上行行情 [2][3][15] - 近期两大利好催化因素包括：核心供应商启动IPO带来的情绪利好，以及多家供应链公司前往北美沟通顺利、临近定点带来的实质性进展预期 [3][4][7][11] - 投资焦点正从去年的“审厂”阶段转向今年的“北美沟通/发包”和“定点”阶段，资金关注重点明确，供应链公司呈现“缩圈”逻辑，确定性高的核心标的走势强劲 [11][13] 根据相关目录分别进行总结 T链核心标的层面利好 - 供应商[XJ]于1月9日启动科创板IPO上市辅导，由中信证券担任辅导机构，预计最快2026年四季度上市，该事件短期显著提升了机器人板块热度 [4][7] - 另一核心标的[SL]前往北美沟通顺利，其行情从去年12月延续至今年1月，根据最新调研，该公司涉及对特斯拉产品、预期份额、价格及量产指引的沟通，并提及预期获得定点时间，有望取代原有T1供应商份额 [7][8][13] 北美沟通与定点进展 - 1月份T链的炒作重点是获得发包、前往北美沟通的标的，沟通核心是后续量产事宜，签署PPA协议并进行RFQ确认，然后定点 [11] - 年前已传出沟通超预期的公司如[WX]、[FS]、[KS]等在12月底迎来涨停，行情延续至1月 [12] - 1月以来，[SL]、[XQ]等公司也传出北美沟通顺利的消息，并在板块整体走弱时成为涨幅领先的标的 [12] - 目前公认的特斯拉定点节点是丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节，预计在1月定点 [9] - 已有两家核心标的[RT]和[SL]明确提及定点预期，[RT]在去年12月17日表示已基本临近定点，国内最快定点的就是丝杠，预计时间为12月底或1月初 [8][10] 其他核心标的与工艺动态 - 除了北美沟通标的，1月份还有其他T链公司传出利好，如[ZY]、[HH]、[WZ]等，去年12月的核心利好标的在1月也表现不错 [13] - 新工艺/方案如“手套/衣服集成传感器”在2026年开始发酵，此前提到的TPU工艺也逐步获得市场注意，而GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球等已发酵的工艺仍需关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕 [14] - 根据调研，[KS]处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单件价值（ASP）达上千美金 [13] - [WX]在去年12月23日的调研中显示，其北美交流超预期，已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单 [13]

文章核心观点 - 特斯拉Optimus人形机器人供应链（T链）正处于量产前关键阶段，2026年1月是重要节点，特斯拉正在发包，多家供应链公司前往北美沟通，核心标的日益明朗 [3][5][8] - T链板块在2025年12月底经历了一波主升行情，2026年1月首个交易周走势盘整后于1月8日上行，在缺乏官方直接催化下，此前的行情已属超预期，伴随更多公司获得发包或沟通进展，板块有望开启新一轮上行 [3][5][7] - 投资焦点正从2025年12月的“审厂”和“定点”预期，转向2026年1月的“获得发包”和“前往北美沟通”的标的，这些与特斯拉沟通顺利的公司是当前资金关注的重点 [3][5][8][9] T链市场走势分析 - 2025年12月，在审厂和定点预期催化下，T链板块迎来主升行情 [3] - 2026年1月首个交易周（1月5日至9日），T链板块未承接12月底的主升浪，走势整体偏弱，1月5日至8日在大盘上行背景下表现疲软，行情主要集中在前往北美沟通的核心标的；1月8日（周五）板块迎来一波上行，且前往北美沟通的标的涨幅居前 [5] - 市场认为，在缺乏特斯拉官方利好催化下，12月的主升行情已属超预期，1月的盘整及后续上行在预期之内 [5] T链核心标的进展与动态 - 特斯拉Optimus的定点节点预计在2026年1月，涉及丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节 [8] - 目前尚无供应商明确宣称已拿到定点，首家公开提及定点进展的公司是RT，其在2025年12月17日的电话交流会上表示已基本临近定点，预计定点时间为12月底或1月初，并指出国内最快定点的环节是丝杠 [8] - 目前进展最快的公司是那些已签署PPA协议、进入RFQ（量产前最后一环）确认阶段的标的，即前往北美沟通的“被发包标的” [8] - 2025年12月底审厂后，应重点关注前往北美沟通的T链标的，如TP、WX、RT、KS、FS、SL等，这些公司后续的走势验证了这一观点 [8] - 部分标的如WX、FS、KS等在2025年底就传出沟通超预期的信息，并在12月底迎来单日涨停，行情延续至2026年1月 [8] - 2026年1月以来，又有不少本体公司传出前往北美沟通的消息，SL成为1月表现最突出的标的，行情从12月延续至今 [9] - 其他对特斯拉有新进展的标的如ZY、HH、WZ等也值得重点关注 [9] - 1月5日，更多T链公司陆续前往北美沟通后续量产事宜，这类标的将是后续资金关注的重点 [9] 具体公司调研与市场信息 - **SL**：1月5日最新调研显示，其北美沟通已正式结束且顺利，调研内容涉及对特斯拉的最新进展、产品、ASP及市值预期、产能情况，同时SL有望取代T1供应商SH、TP的相关份额 [9] - **RT**：1月6日被市场传言北美沟通不顺，但该消息的真实性存疑 [9] - 2025年12月24日及以后，多家核心T链标的如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等传出对特斯拉的新利好 [10] 新技术与工艺关注点 - 新工艺/方案“手套/衣服集成传感器”在2026年开始受到市场关注 [11] - 2025年12月底提到的TPU方案虽未发酵，但已开始慢慢获得市场注意 [11] - 此前已发酵的GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球方案值得继续关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念标的在12月股价大幅上行 [11] 行业宏观背景与催化剂 - 商业航天、自动驾驶、脑机接口等“马年炒马”的逻辑目前毋庸置疑 [5] - Optimus V3样机发布是关键节点，马斯克在2025年四季度财报电话会议上表示，Optimus V3预计在2026年一季度（2月或3月）发布 [5] - 特斯拉正在发包中，T链公司陆续前往北美沟通，后续定点利好会越来越多 [11] - 二级市场T链板块已迎来主升行情，被视为反转前奏 [12]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus量产在即，其供应链（T链）公司正陆续获得特斯拉的发包（订单）或前往北美沟通量产事宜，这推动了相关公司在二级市场的行情，尤其是在2026年1月初[1][8][10] - 尽管市场传闻“Optimus Gen3已定型”被证实为不准确，但特斯拉Optimus V3版本预计在2026年一季度（2月/3月）发布，供应链公司的量产指引和定点进程是当前更实质的利好[5][6][8] - 当前市场炒作焦点正从2025年12月的“审厂”和“定点”预期，转向2026年1月“获得发包”和“前往北美沟通”的供应链公司，资金呈现“缩圈”逻辑，向确定性更高的核心标的集中[10][11] 特斯拉Optimus项目进展 - Optimus V3版本预计在2026年一季度（2月或3月）发布，硬件预计不会有重大变化，后续只做微调[8][9] - 马斯克在访谈中预测，3年内机器人做手术的水平将超过地球上最好的人类外科医生，但未提及Gen3定型[6] - 特斯拉正处在发包阶段，供应链公司陆续获得明确的量产指引和订单[7][8] 核心T链（特斯拉供应链）公司动态 - **RT**：在2025年12月17日的电话交流中表示已基本临近定点，预计定点时间为12月底或2026年1月初，被认为是国内丝杠环节最快定点的公司[8] - **WX**：在2025年12月23日的调研中表示，预计2026年一季度SOP（标准作业程序）定型，并已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单[9][11] - **KS**：在2025年12月25日的调研中透露，北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单台价值（ASP）达上千美金[11] - **SL**：在2026年1月成为市场表现突出的公司，行情从2025年12月延续至2026年1月，与前往北美沟通顺利有关[10] - 其他在2025年12月底至2026年1月初前往北美沟通量产事宜的公司还包括TP、FS、SL等，部分公司沟通超预期并迎来涨停行情[10] 市场行情与投资逻辑演变 - 2026年开年首周（截至1月9日周五），T链公司整体上行，但走势弱于大盘，行情更多由核心利好标的驱动[1] - 2025年12月的市场炒作重点是“审厂”和“定点”（订单）预期[10] - 2026年1月的炒作重点转向“获得发包”和“前往北美沟通”的标的，这些公司正进行PPA（生产采购协议）签署和RFQ（报价请求）确认，为SOP前的最后一环[10] - 市场呈现“缩圈”逻辑，资本更加聚焦于持续发酵及新晋的、确定性高的核心标的[11] - 2026年1月9日（周五），前往北美沟通的标的涨幅居于市场前列[10] 供应链定点进程与新工艺关注点 - 公认的特斯拉定点节点包括：丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在2026年1月定点[12] - 新工艺/方案开始受到市场关注： - “手套/衣服集成传感器”在2026年开始发酵[12] - GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球和TPU材料值得继续关注，其中5家GaN概念标的在2025年12月大幅上行，陶瓷球标的已进入定点前夕[12]

文章核心观点 - 2026年初，尽管特斯拉Optimus V3定型在即并进入发包阶段，但相关供应链（T链）公司股价未能延续2025年12月底的主升行情，走势偏弱，反转失败 [1][2] - 行情疲软的核心原因是缺乏官方的“爆点”利好催化，市场反应仅限于已获得明确利好的核心标的 [3] - 当前阶段的投资重点应放在已前往北美与特斯拉沟通量产事宜并获得积极进展的供应链公司上 [2][9] 特斯拉Optimus项目与供应链（T链）动态 - **项目进展**：特斯拉Optimus V3样机发布在即，项目正处于发包和供应链定点的关键阶段 [1][12] - **行情回顾**：2025年12月，在审厂、发包预期催化下，T链公司迎来主升行情 [1] - **当前困境**：进入2026年1月，尽管多家公司传出被发包或前往北美沟通的利好，但T链板块整体未能承接涨势，行情表现较弱 [2] 供应链公司北美沟通进展与市场表现 - **沟通目的**：T链公司前往北美主要与特斯拉沟通后续量产事宜，目标包括签署PPA协议、进行RFQ（量产前最后一环）确认，最终获得定点 [2] - **2025年12月进展**： - 多家公司如TP、WX、RT、KS、FS、SL等在12月底已陆续前往北美 [4] - **WX**：12月23日调研显示，北美交流超预期，已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单，并获得明确的量产数量指引 [4] - **KS**：12月25日调研显示，北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单台价值（ASP）达上千美金 [6] - 上述获得利好的公司在近期均迎来单日涨停行情 [6] - **2026年1月进展**： - **SL**：1月5日调研显示，北美沟通已正式结束且进展顺利，同时公司有望取代T1供应商SH、TP的相关份额，其行情从12月延续至1月，表现突出 [8][9] - **RT**：1月6日市场传闻其北美沟通不顺，导致股价下行，但根据公司12月17日电话交流会，其丝杠产品国内定点在即（预计12月底或1月初） [9] - 更多T链公司（如ZY、XJ、JW等）在1月也传出对特斯拉的利好资讯 [9] 新技术/新工艺关注点 - **新发酵工艺**：“手套/衣服集成传感器”方案在2026年初开始受到市场关注 [11] - **持续关注工艺**： - **GaN（氮化镓）**：12月已有5家相关概念标的股价大幅上行 [11] - **陶瓷球**：相关标的已进入定点前夕 [11] - **TPU**：值得重点关注，但目前市场尚未发酵 [11] 后续展望与投资重点 - **后续催化**：预计特斯拉的发包、定点相关利好会越来越多 [11] - **投资重点**：应重点关注前往北美与特斯拉沟通量产事宜并获得积极进展的标的，这类公司是后续资金关注的重点 [2][9]

特斯拉Optimus与人形机器人板块（T链）市场动态 - 2026年开年，特斯拉Optimus相关的人形机器人板块（T链）虽未承接去年12月底的主升行情并实现反转，但板块热度仍在，关注者仍旧看好后续[2] - 市场普遍认为，继商业航天、自动驾驶、脑机接口后，下一个热点将是Optimus相关的人形机器人板块[2] - 2026年国际消费电子展（CES）上，国外主流人形机器人公司基本未亮相，现场成为国内人形机器人创企的秀场，波士顿动力的Atlas成为亮点[2] Optimus V3最新进展与量产规划 - 特斯拉首席执行官马斯克在2025年第四季度财报电话会议上表示，Optimus V3预计于2026年第一季度（2月或3月）发布[3] - 当前关键时间节点包括：丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点；特斯拉正在组装V3样机测试，硬件设计已定型；供应商产能预计在2026年第二季度准备完毕，第三季度进入周产3000至5000台阶段[3] - 多家已前往北美沟通的企业在调研中均提到了周产3000至5000台这一量产指引[3] T链市场行情驱动逻辑与标的轮动 - 2025年12月，T链行情主要围绕审厂和“定点”（订单）炒作，除了12月底的主升行情外，其他时间更多是核心利好标的间的轮动[5] - 2026年开年T链未能承接主升行情的原因与2025年12月基本一致，主要是缺乏特斯拉官方利好，行情表现为利好标的间的轮动[5] - 当前炒作重点已转变为获得发包和前往北美沟通的标的（定点）[5] - 2025年12月第四周，多家T链公司如TP、WX、RT、KS、FS等已陆续前往北美沟通后续量产事宜，进行RFQ确认，这些公司在12月底迎来单日涨停行情并延续到2026年1月[5] - 2026年1月，北美沟通顺利的标的如SL、XQ等迎来不错涨幅，成为单日涨幅突出的T链标的[6] - 卖方分析师也开始强调已前往北美沟通的T链标的的重要性，认为这类标的将是后续资金关注重点[7] 核心T链标的近期利好信息汇总 - WX公司于2025年12月23日最新调研显示，其北美交流超预期，已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单[7] - KS公司于2025年12月25日最新调研显示，其北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单台价值贡献达上千美金[7] - 2025年12月24日及以后，多家核心T链标的如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等传出对特斯拉的新利好[8] T链技术迭代与“扩圈”逻辑 - 伴随技术迭代与新工艺引入，T链同时在进行“扩圈”[8] - 目前持续发酵的新工艺包括：GaN工艺、陶瓷球和新的丝杠方案、手套/衣服集成传感器等，相关标的皆迎来不错行情（涨停）[8] - 陶瓷球相关标的也已进入定点前夕[8] 行业展望与投资逻辑 - 目前二级市场T链已迎来主升行情（被视为反转前奏）[9] - 对于仍处于炒预期阶段的T链，近期的“利好”最为重要，越到后期核心标的越发明朗，资本更加聚焦，此即“缩圈”逻辑[7] - 特斯拉发包在即，后续定点利好会越来越多，行情已提前开启，关注2025年12月以来的核心利好标的至关重要[8]

文章核心观点 - 2026年开年，特斯拉人形机器人Optimus产业链（T链）未能延续2025年12月底的主升行情并实现走势反转，核心原因在于缺乏官方“爆点”等利好催化不足[5][6] - 特斯拉Optimus量产在即，产业链正处于“发包”和“定点”的关键阶段，核心标的越发明确，资本聚焦于近期获得明确量产指引、前往北美沟通及拥有新工艺/方案的标的[5][6][7][9] - 波士顿动力新一代电动版Atlas在CES大会亮相，提升了市场对即将发布的特斯拉Optimus V3样机的性能预期[2] 特斯拉Optimus及T链近期动态与行情回顾 - 2025年12月，T链经历从审厂到发包的过程，诸多核心标的获得明确量产指引，订单、定点、新工艺资讯不断，并在年底迎来主升行情[5] - T链行情与产业进展紧密相关，例如12月第三周因核心标的进展超预期而上涨，第四周则因多家公司前往北美沟通量产事宜[5] - 2026年开年T链行情未能反转，仅有个别受利好催化的标的出现短暂行情，例如SL因北美沟通顺利而上涨，RT则因传闻沟通不顺而下跌[6][7] T链当前阶段核心焦点与标的 - 当前阶段炒作重点已从2025年12月的审厂和“定点”，转向2026年1月获得发包和前往北美沟通的标的[6] - 多家T链公司已于2025年12月底至2026年1月初陆续前往北美沟通后续量产事宜并签署PPA协议，进行RFQ确认，这些公司包括TP、WX、RT、KS、FS、SL等，并在近期迎来单日涨停行情[7] - 近期持续发酵及新晋的确定性利好标的包括KS、HL、WZ、SY、MS、FS等[7] - 新工艺/方案开始受到市场关注，例如“手套/衣服集成传感器”在2026年开始发酵，而GaN工艺、陶瓷球和新的丝杠方案等自2025年12月已开始发酵，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念标的在12月大幅上行[9] 特斯拉Optimus后续节点与行业影响 - 特斯拉Optimus V3样机预计于2026年一季度（2月/3月）发布[2] - 特斯拉正加速推进Optimus量产，丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在2026年1月定点，后续定点利好会越来越多[9] - 波士顿动力新旧两代电动版Atlas在CES大会完成交接并首次公开亮相，其表现提升了公众对特斯拉Optimus Gen3的期待[2]