分组1：报告行业投资评级 - 行业投资评级为标配[3] 分组2：报告的核心观点 - 中芯国际2024Q2营收毛利超预期，产能利用率85.2%，环比+4.4pct，消费电子平台收入6.3亿美元，同比+68%/环比+25%，营收占比35.6%，超越智能手机成为第一大下游应用2024Q3，公司收入指引系环比增长13% - 15%，毛利率指引系于18% - 20%当前电子行业供需处底部平衡回暖阶段，行业估值处历史低位，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块这四条投资主线[4] - 电子行业本周跑输大盘，本周沪深300指数下跌1.56%，申万电子指数下跌-3.81%，行业整体跑输沪深300指数2.25个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE(TTM)43.07倍[5] - 行业需求在缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，逢低可缓慢布局建议关注受益海外需求强劲AIOT领域相关公司、AI创新驱动板块相关公司、上游供应链国产替代预期相关产业、消费电子周期有望筑底反弹的板块相关公司[6] 分组3：根据相关目录分别进行总结 中芯国际业绩相关 - 中芯国际2024Q2收入19亿美元，同比+21.8%/环比+8.6%，超此前指引上限折合8英寸晶圆出货量211万片，同比+50.5%/环比+17.7%；产能利用率85.2%，环比+4.4pcts，8英寸稼动率有所上升，12英寸稼动率接近满载折合8英寸ASP环比-7.7%，主要系产品组合变动所致2024Q2资本支出为22.5亿美元，环比基本持平2024Q2需求主要来自消费电子、智能手机等平台，8和12英寸晶圆收入均同环比增长按地区海外占比有所提升按下游成长动能主要来自消费电子和智能手机平台公司2024Q3收入指引为环比增长13 - 15%，毛利率指引为18 - 20%[5] 行业新闻相关 - 中芯国际二季度营收好于指引英特尔宣布大规模裁员及重组美向韩芯片企业提供巨额补贴，拉拢外企在美建厂英特尔发布第一代车载独立显卡，平台算力达229TOPS电视面板上半年出货量达1.23亿片，IT面板出货稳中有升台积电5/3nm制程报价明年接着涨英飞凌在马来西亚启用全球最大碳化硅功率半导体晶圆厂Intel 18A产品成功点亮AI芯片初创公司Groq在新一轮融资中募集到6.4亿美元思特威正式发布子品牌飞凌微，首发产品定位智驾视觉处理[11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 上市公司公告相关 - 晶丰明源拟授予激励对象限制性股票，有业绩考核目标上海合晶有高管变动盛美上海将进行股权回购天童芯源对龙芯中科控股股东增持捷捷微电控股股东增持海光信息有限售股上市芯朋微有担保事项蓝箭电子有限售股上市创耀科技有权益分派南芯科技、芯原股份、盛美上海、工业富联、艾比森发布半年度报告[21][23] 行情回顾相关 - 本周沪深300指数下跌1.56%，申万电子指数下跌-3.81%，行业整体跑输沪深300指数2.25个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第29位，PE(TTM)43.07倍申万电子二级子板块涨跌情况海外方面，台湾电子指数上涨2.50%，费城半导体指数上涨2.21%半导体细分板块涨跌幅情况以及本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股情况[25][26][28][30] 行业数据追踪相关 - 存储芯片价格小幅度反弹，下游需求显著增加TV面板价格小幅回落，IT面板价格企稳回升[32][34]

报告行业投资评级 - 超配 [6] 报告的核心观点 - 上周食品饮料板块上涨3.10%，跑赢沪深300指数4.66个百分点，在31个申万一级板块中排名第2，子板块中预加工食品涨幅第一 [6][12] - 茅台中报业绩稳健，分红规划提振信心，建议关注高端酒和区域龙头 [7] - 啤酒成本红利释放，高端化趋势不改，旺季销量有望改善 [7] - 零食企业业绩延续增长，关注产品和渠道拓展；乳制品低温鲜奶空间大；卤制品注重单店提振和稳步拓店 [8] - 投资建议关注白酒、啤酒、零食、乳制品、卤制品板块部分公司 [8] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 板块及个股表现 - 上周食品饮料板块涨3.10%，跑赢沪深300指数4.66个百分点，在31个申万一级板块中排第2 [6][12] - 子板块中预加工食品板块涨4.34%，涨幅居首 [6][12] - 个股涨幅前五为ST皇台、煌上煌、山西汾酒、盖世食品、皇氏集团，分别涨15.79%、11.39%、9.32%、8.51%、8.36%；跌幅前五为青海春天、汤臣倍健、华统股份、甘源食品、佳禾食品，分别跌11.49%、10.88%、8.52%、7.15%、3.53% [12] 主要消费品及原材料价格 白酒价格 - 8月11日，2023年飞天茅台原箱批价2740元，周环比涨40元，月环比涨110元；散飞批价2460元，周环比涨30元，月环比涨60元 [17] - 五粮液普五批价960元，周、月环比持平；国窖1573批价870元，周环比持平，月环比跌5元 [7][17] 啤酒和葡萄酒数据 - 6月啤酒产量411.00万千升，同比降1.7%；葡萄酒产量1.10万千升，同比降26.70% [20] 上游原材料数据 - 截至8月2日，牛奶零售价12.21元/升，周环比+0.08%，同比-1.61%；酸奶零售价15.87元/公斤，周环比-0.06%，同比-1.31%；生鲜乳3.21元/公斤，同比-14.40%；国内品牌婴幼儿奶粉零售价226.92元/公斤，国外品牌268.58元/公斤；6月中国奶粉进口金额50694.90万美元 [22] - 截至8月9日，生猪20.63元/公斤，周环比+1.98%，同比+18.09%；仔猪45.15元/公斤，周环比+0.09%，同比+49.06%；猪肉价格26.19元/公斤，周环比+3.03%，同比+15.88%；白羽肉鸡7.77元/公斤，周环比+0.52%，同比-16.99%；牛肉60.07元/公斤，周环比+0.13%，同比-15.24% [22] - 截至8月9日，玉米2330元/吨，周环比-0.79%，同比-16.23%；豆粕2944.00元/吨，周环比-2.77%，同比-36.93% [22] - 截至8月9日，PET瓶片7000元/吨，周环比-2.78%，同比-2.78%；瓦楞纸3270元/吨，周环比持平，同比+0.15% [22] 行业动态 - 上半年全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比增长3%、11%、15% [30] - 上半年我国白酒出口累计数量7738千升，累计出口额28.74亿元，6月出口数量1257千升，出口额2.32亿元 [31] 核心公司动态 - 8月8日消息，安琪酵母2024H1实现营业收入71.75亿元，同比+6.86%，归母净利润6.91亿元，同比+3.21% [32] - 贵州茅台2024H1实现营业总收入834.51亿元，同比+17.56%，归母净利润416.96亿元，同比+15.88% [7][32] - 盐津铺子2024H1实现营业收入24.59亿元，同比+29.84%，归母净利润3.19亿元，同比+30.00% [8][32]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 业绩快速增长,利润端增速亮眼。2024H1公司实现营收2.64亿元(YoY+28.43%)、归母净利润1.24亿元(YoY+57.93%)、扣非归母净利润1.20亿元(YoY+56.33%) [6] - 盈利能力显著提升,研发投入持续加码。2024H1公司毛利率与净利率分别为71.55%、47.14%,分别较去年同期增加2.78、8.80个百分点;报告期内,公司研发投入2585万元,研发费用率为9.79%,较去年同期增加了1.03个百分点 [6] - 国内外均实现快速增长,积极布局营销网络。国内市场实现收入1.25亿元(YoY+21.98%),产品已覆盖31个省市;海外市场实现收入1.37亿元(YoY+35.28%),其中亚太地区同比增长82.86% [6] - 预计公司2024-2026年的营收分别为6.74/8.87/11.51亿元,归母净利润分别为2.79/3.65/4.73亿元,对应EPS分别为3.45/4.52/5.85元,对应PE分别为15.59/11.92/9.20倍 [6][7] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营收2.64亿元(YoY+28.43%)、归母净利润1.24亿元(YoY+57.93%)、扣非归母净利润1.20亿元(YoY+56.33%) [6] - 2024H1公司毛利率与净利率分别为71.55%、47.14%,分别较去年同期增加2.78、8.80个百分点 [6] - 报告期内,公司研发投入2585万元,研发费用率为9.79%,较去年同期增加了1.03个百分点 [6] - 预计公司2024-2026年的营收分别为6.74/8.87/11.51亿元,归母净利润分别为2.79/3.65/4.73亿元,对应EPS分别为3.45/4.52/5.85元 [6][7]

行业投资评级 标配 [7] 报告的核心观点 电池板块 1) 电动车出口表现优异,行业景气度向好。国内7月新能源车市场零售87.8万辆,同/环比+37%/+3%,渗透率超50%,淡季不淡。7月新能源车出口月9.2万辆,环比+18.2%,表现优异。前期受到欧洲等地区的关税影响逐步可控,国内新能源汽车规模优势显著,出口市场向好。各车企新能源新产品迭代迅速,对市场销量构成有力支撑,预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆,同比+20.0%。[9] 2) 行业供给端有序调整,价格趋稳。锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等产品价格均有所调整,整体呈现供需平衡的态势。[10] 3) 建议关注宁德时代和特锐德。宁德时代是全球锂电龙头,2024年保守出货480GWh,全年利润约460亿元。特锐德受益于电网投资结构升级,未来有望迎来新的业绩增量。[11][22] 储能板块 1) 本周新增22个招标项目,11个中标项目。本周储能招标市场景气度回升,招中标总规模为3.30GW/9.64GWh,中标价格方面,本周储能系统中标均价0.49元/Wh,环比下降。[12][23] 2) 储能市场报价再度走低,行业低价竞争现象短期仍将延续。行业落后产能正低价出清,国内储能市场报价再度走低,行业低价竞争现象短期或仍将延续。技术路线方面大容量电芯量产进程加速、构网型储能热度攀升,储能产业链细分环节中,逆变器板块有望率先迎来业绩反转。[24][25] 3) 建议关注上能电气。公司储能业务已实现全产业链布局,充分发挥业务协同优势,实现光储一体化布局,储能产品市场持续开拓,中标多个大额储能项目,储能逆变器出货量国内领先。[26]

报告行业投资评级 - 超配 [6] 报告的核心观点 - 上周医药生物板块小幅收跌但跑赢大盘指数，国家医保目录吸引力提升，预计今年国谈药品平均降幅更温和，利好创新药放量；降糖减重药巨头业绩亮眼，上调全年收入指引，建议关注国内GLP - 1相关企业及中报业绩变化，精选细分领域优质个股 [9][35] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周（8月5日至8月9日）医药生物板块整体下跌0.41%，在申万31个行业中排第10位，跑赢沪深300指数1.15个百分点；年初至今，整体下跌21.12%，排第24位，跑输沪深300指数18.22个百分点 [7][13][16] - 当前医药生物板块PE估值为24.0倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为118% [7][19] - 上周子板块中涨幅前三的是中药、医药商业、医疗器械，涨幅分别为1.16%、0.42%、0.32%；年初至今子板块均下跌，医疗服务跌幅最大为 - 35.92% [7][13][16] - 上周上涨个股216只（占比45.9%），涨幅前五为香雪制药（55.1%）、东北制药（44.0%）、奥精医疗（20.2%）、民生健康（18.3%）、*ST龙津（16.3%）；跌幅前五为复旦复华(-26.7%)、长药控股(-16.4%)、诺泰生物(-12.9%)、四环生物(-12.4%)、溢多利(-11.4%) [7][25] - 8月9日，A股申万医药生物板块总市值为5.51万亿元，在全部A股市值占比为6.74%；上周申万医药板块合计成交额为2866亿元，占全部A股成交额的8.86%，板块单周成交额环比上涨12.13% [7][26] - 上周医药行业整体主力资金净流出合计为54.15亿元，在申万一级行业中排名第26位 [7][29] 行业要闻 - 8月7日，国家医保局公示《2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的申报药品名单》，440个药品通过初审，申报数量增加，244个目录外药品通过，含14款今年上半年国内获批的抗肿瘤药物 [8][32] - 8月6日，国家药监局发布《出口药品生产监督管理规定（征求意见稿）》，明确药品生产企业责任，规范出口药品生产 [33] - 8月7日，诺和诺德公布2024H1业绩，总收入193.66亿美元，同比增长25%，降糖用司美格鲁肽上半年合计128.69亿美元，预计全年突破250亿美元；8月8日，礼来公布2024H1财报，全球收入200.71亿美元，同比增长31%，净利润52.10亿美元，同比增长74%，糖尿病和减重领域总收入130.08亿美元，同比增长42%，其中替尔泊肽总收入66.58亿美元 [8][34] 投资建议 - 关注创新药链、器械设备、医疗服务、血制品、二类疫苗、特色原料药等细分板块及个股投资机会 [9][35] - 个股推荐组合：贝达药业、科伦药业、特宝生物、开立医疗、千红制药、博雅生物 [9][35] - 个股关注组合：诺泰生物、安杰思、康泰生物、荣昌生物、国际医学、华厦眼科等 [9][36]

报告行业投资评级 - 超配 [5] 报告的核心观点 - 上周医药生物板块小幅收跌但跑赢大盘指数，国家医保目录吸引力提升，预计国谈药品平均降幅更温和，利好创新药放量；降糖减重药巨头业绩亮眼，上调全年收入指引，建议关注国内GLP - 1相关企业；中报密集披露期，关注上市公司业绩边际变化，精选细分领域优质个股，关注创新药链等细分板块及个股投资机会 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周（8月5日至8月9日）医药生物板块整体下跌0.41%，在申万31个行业中排第10位，跑赢沪深300指数1.15个百分点；年初至今，整体下跌21.12%，排第24位，跑输沪深300指数18.22个百分点 [6] - 当前医药生物板块PE估值为24.0倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为118%；上周子板块中涨幅前三为中药、医药商业、医疗器械，涨幅分别为1.16%、0.42%、0.32% [6] - 个股方面，上周上涨个股216只（占比45.9%），涨幅前五为香雪制药（55.1%）、东北制药（44.0%）、奥精医疗（20.2%）、民生健康（18.3%）、*ST龙津（16.3%） [6] - 8月9日，A股申万医药生物板块总市值为5.51万亿元，占全部A股市值的6.74%；上周申万医药板块合计成交额为2866亿元，占全部A股成交额的8.86%，单周成交额环比上涨12.13% [7] - 上周医药行业主力资金净流出合计54.15亿元，在申万一级行业中排名第26位 [48] 行业要闻 - 8月7日，国家医保局公示2024年国家医保目录调整通过初步形式审查的申报药品名单，440个药品通过初审，与2023年相比申报药品数量增加，244个目录外药品通过，含14款今年上半年国内获批的抗肿瘤药物 [8][53] - 8月6日，国家药监局发布《出口药品生产监督管理规定（征求意见稿）》，明确药品生产企业责任，对出口药品生产、共线生产等提出要求 [54] - 8月7日，诺和诺德公布2024H1业绩，总收入193.66亿美元，同比增长25%，降糖用司美格鲁肽三款产品上半年合计128.69亿美元，预计全年突破250亿美元；8月8日，礼来公布2024H1财报，全球收入200.71亿美元，同比增长31%，净利润52.10亿美元，同比增长74%，糖尿病和减重领域总收入130.08亿美元，同比增长42%，GLP - 1R/GIPR激动剂替尔泊肽总收入66.58亿美元 [9][55] 投资建议 - 关注国内GLP - 1相关研发进度领先的制剂和原料药企业；关注上市公司业绩边际变化，精选细分领域优质个股 [10] - 关注创新药链、器械设备、医疗服务、血制品、二类疫苗、特色原料药等细分板块及个股投资机会 [10] - 个股推荐组合：贝达药业、科伦药业、特宝生物、开立医疗、千红制药、博雅生物；个股关注组合：诺泰生物、安杰思、康泰生物、荣昌生物、国际医学、华厦眼科 [11][57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周申万电池板块整体下跌，跑输沪深300指数；电动车出口表现优异、行业供给端有序调整，电池板块景气度向好；储能招标市场景气度回升，但市场报价再度走低，低价竞争现象短期仍将延续 [7][8][17][18] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 电池板块 - 电动车出口表现优异，行业景气度向好，7月新能源车零售和出口数据佳，预计2024年销量达1150万辆，同比增20% [8][14] - 行业供给端有序调整，价格趋稳，锂盐、正极、负极、隔膜、电解液价格有不同表现 [8][15] - 建议关注宁德时代和特锐德，前者出货和锂盐自供情况好，后者受益电网投资升级且充电业务扭亏为盈 [8][16] 储能板块 - 本周新增22个招标项目、11个中标项目，招中标总规模3.30GW/9.64GWh，中标均价环比下降 [9][17] - 储能市场报价再度走低，低价竞争短期延续，大容量电芯量产加速、构网型储能热度攀升，逆变器板块有望业绩反转 [9][18] - 建议关注上能电气，其储能业务全产业链和光储一体化布局，中标多项目且逆变器出货领先 [9][20] 行情回顾 - 本周申万电池板块整体下跌3.58%，跑输沪深300指数2.02个百分点 [7][22] - 主力净流入前五为国电南瑞、璞泰来、格林美、容百科技、中科电气；净流出前五为宁德时代、锦浪科技、天赐材料、当升科技、先导智能 [7][22] 行业数据跟踪 锂电产业链价格跟踪 - 电芯、锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液8月9日有不同报价，部分价格环比有变化 [25][35] 储能行业跟踪 - 本周储能项目招标22个，规模2.45GW/7.73GWh；中标11个，规模0.85GW/1.91GWh，EPC中标均价环比回升，系统中标均价环比降13.8% [35][36] 行业动态 行业新闻 - 7月新能源乘用车批发、零售、出口数据公布，渗透率超50% [44] - 相关政策提出加快储能电站建设和新能源＋储能模式，以及研制相关产品碳足迹标准 [44] 公司要闻 - 宁德时代、双登集团、东坤资产、阿特斯、国轩高科有合作、项目建设等动态 [45] 上市公司公告 - 天际股份六氟磷酸锂项目一期达试生产条件；科陆电子子公司供货容量调整 [46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 化妆品板块消费者消费趋于平常化、理性化，国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [8] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升仍为医美赛道的主旋律，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周沪深300指数下跌1.56%，申万美容护理指数上涨0.62%，行业跑赢大盘2.18pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第5位 [6][12] - 本周板块内涨幅前五的个股分别为名臣健康（14.86%）、丸美股份（5.52%）、百亚股份（5.28%）、福瑞达（3.91%）、中顺洁柔（3.36%）；跌幅前五的个股分别为ST美谷（-9.41%）、润本股份（-4.90%）、洁雅股份（-2.86%）、水羊股份（-2.66%）、贝泰妮（-2.54%） [6][15] 行业动态 - 8月5日，欧莱雅集团拟收购瑞士皮肤病解决方案提供商高德美集团10%的股份，交易将在未来几天内完成，双方将建立战略科研合作伙伴关系；高德美成立于1981年，主做高端医美产品，在90多个国家和地区开展业务，横跨注射美学、日常护肤和皮肤治疗三大细分市场，旗下拥有丝塔芙洗面奶等产品 [7][18] - 2024年上半年，POLA集团净销售额为838.4亿日元（约合人民币42亿元），同比减少2.3%；营业利润为73.2亿日元（约合人民币3.7亿元），同比减少18.4%；普通收入为111.2亿日元（约合人民币5.6亿元），同比减少2.4%；归母净利润为75亿日元（约合人民币3.8亿元），同比微增1.3% [19] - 8月8日，资生堂发布上半年度业绩报告，2024年上半年销售额为5085.36亿日元，同比增长2.9%；核心营业利润为193.72亿日元，同比下跌31.3%；净利润0.15亿日元，同比下跌99.9%；从区域看，中国区实现0.8%微增，旅游零售同比下滑13.7%，其他地区保持稳定增长；从品牌看，醉象和香水业务销售额分别上涨11%和15%，资生堂、IPSA、NARS同比分别下滑6%/23%/7% [7][20] 上市公司新闻与公告 - 2024年上半年百亚股份实现营收15.32亿元，同比增长61.31%；归母净利1.8亿元，同比增长36.41%；2024Q2实现营业收入7.67亿元，同比增长79.56%；归母净利0.77亿元，同比增长49.37% [7][20] 数据跟踪 - 2024年6月，国内社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%，其中化妆品零售额为405亿元，同比下降14.6%，1 - 5月化妆品零售额累计同比增长1.0% [21]

报告行业投资评级 - 超配 [6] 报告的核心观点 - 上周非银指数下跌2.3%，相较沪深300超跌0.7pp，券商与保险指数同步下跌，市场股基日均成交额、两融余额、股票质押市值环比均降低 [7] - 券商分类评价结果出炉推动投融资平衡的资本市场改革，投资端或出台激励措施推动长期资金入市，融资端将合理把握发行节奏并加强逆周期调节 [7] - 互联网财险监管升级，预定利率下调或催化需求释放，规范发展下保障体系逐步完善，关注保险负债端改善节奏 [8] - 券商建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，关注大型券商配置机遇；保险建议关注具有竞争优势的大型综合险企 [8] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 上周宽基指数中，上证指数下跌1.5%，深证成指下跌1.9%，沪深300下跌1.6%，创业板指数下跌2.6%；行业指数中，非银金融(申万)下跌2.3%，证券Ⅱ(申万)下跌1.6%，保险Ⅱ(申万)下跌3.8%，多元金融(申万)下跌1.8% [11] 市场数据跟踪 - 信用方面，两融余额1.42万亿元，环比降0.8%，融资余额1.4万亿元，环比降0.5%，融券余额175亿元，环比降17.4%，股票质押市值2.29万亿元，环比降1.2% [21] - 经纪方面，上周市场股基日均成交额7728亿元，环比降9.4%，上证所日均换手率0.65%，深交所日均换手率1.72% [22] 行业新闻 - 证监会市场一司司长张望军表示未来资本市场改革需重视投融资两端平衡，投资端提升对投资者服务和回报，融资端科学规划、规范融资、把握节奏并加强逆周期调节 [25] - 金监总局发布《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》，符合条件的财险公司可拓展互联网财险业务经营区域，但严禁将线下业务通过互联网拓展 [25] - 金监总局发布《2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，2024年上半年保险公司原保险保费收入3.55万亿元，同比增4.9%，赔款与给付支出1.23万亿元，同比增33.1%，新增保单件数472亿件，同比增40%；二季度末保险业综合偿付能力充足率为195.5%，核心偿付能力充足率为132.4% [25] - 2024年证券行业分类评价结果出炉，107家券商主体参评，A、B、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级别公司保持在14家左右 [25]

行业投资评级 - 整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企 [2][3] - 汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向 [2][3] 报告核心观点 - 乘用车市场销量分化，自主品牌延续份额同比提升趋势 [7] - 混动及增程式车型增长迅速，比亚迪、吉利、理想等新车增量显著 [7] - 享界S9搭载HUAWEI ADS 3.0实现端到端智驾，有望在轿车市场取得突破 [8] 行业数据总结 销量 - 7月狭义乘用车零售172.0万辆，同比-3%；批发196.5万辆，同比-5% [14][13] - 7月新能源乘用车零售87.8万辆，同比+37%；批发94.5万辆，同比+28% [11][12] - 主要车企中，比亚迪、吉利、理想新能源车型销量同比大幅增长 [21][24] 库存 - 7月汽车经销商综合库存系数为1.5，环比+7%，同比-12% [29][30] - 高端豪华&进口、合资、自主品牌库存系数分别为1.38、1.63、1.47 [30] 原材料价格 - 钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶等主要原材料价格波动较大 [31][32][33][34][35][36] 新车型 - 吉利银河E5、长安UNI-Z、北汽享界S9等新车型上市 [31] - 上汽大众途观X、比亚迪海豹等车型进行改款 [31]