持续督导 - 申万宏源承销保荐对威贸电子进行2025年半年度持续督导并出具报告[2] - 保荐机构开展多项持续督导工作，包括审阅文件、督导制度执行等[3] 公司情况 - 公司在信息披露、内部制度等方面无需采取措施的问题[4] - 公司及股东多项承诺均已履行[6] 其他事项 - 报告提及公司重大风险、股份质押冻结等事项[7]

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.51、0.61、0.72亿元，对应PE分别为46.47、39.09、32.95倍 [3][5] 公司概况 - 威贸电子是领先的电子线束制造商，成立于1998年，产品涵盖300多个系列、3000多种型号，应用于智能家电、新能源汽车、医疗设备等领域 [5][9] - 2024年营业收入2.6亿元（+13.69%），归母净利润0.4亿元（+14.28%） [5][13] - 2024年外销收入1.31亿元（+34.11%），占比首次超过50% [5][16] 核心业务 - 产品分为线束组件和注塑集成件两大类，应用于多个领域 [9] - 新能源汽车线束价值量从传统汽车的2000元提升至5000-6000元 [5] - 2024年推出宝马G48车灯线束、高端家用健身器线束等高附加值产品 [13] 行业前景 - 2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆（+35.5%），市场占有率40.9% [5] - 全球eVTOL市场规模预计从2023年12亿美元增长至2030年234亿美元，CAGR 52% [5][34] - 2023年中国汽车线束行业市场规模达1364.7亿元，预计2030年全球市场将达895.1亿美元 [22] 战略合作 - 与小鹏汇天合作飞行汽车控制台线束与充电系统线束组件项目，已进入设计定型阶段 [5][36] - 通过与国际品牌如宝马、上汽通用合作，成功拓展欧美市场 [16] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为3.07、3.61、4.15亿元，同比增长17.48%、18.12%、14.98% [38] - 注塑集成件业务2025-2027年预计增长22.74%、22.71%、17.94% [38] - 线束业务2025-2027年预计增长12.83%、15.38%、13.33% [38]

股票解除限售情况 - 本次解除限售数量总额265,050股，占总股本0.3285%，2025年7月24日可交易[2] - 多位股东解除限售，如周豪良7,500股占0.0093%等[3][4][6] 股份结构情况 - 无限售条件股份44,623,718股，占比55.31%[7] - 有限售条件股份合计36,053,885股，占比44.69%[7] - 公司总股本80,677,603股[7] 其他情况 - 申请解除限售股东无未履约承诺等问题[12]

无人驾驶领域布局 - 无人驾驶是公司正在着力开发的一个领域 [1] - 汽车智能化、电动化、轻量化趋势以及电子电气架构变革推动PCB、软板、线束、电子组件等多种线路融合 [1] - 行业对组件式模块、高速数据传输线束及集中式架构域控制器间高性能线束需求增加 [1] 技术研发方向 - 公司针对无人驾驶特点开发FAKRA连接器、同轴电线、线束国产化方案 [1] - 推进导线材料轻量化方案与工艺创新 [1] - 已开发应用于无人飞行器、自动驾驶工程机械车等项目的相关产品 [1] 竞争优势 - 利用小批量、多品种、集成化生产优势适应市场需求 [1] - 未来将持续深耕无人驾驶领域以满足多变的市场需求 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间是2025年6月25日，地点为线上会议 [3] - 参会单位及人员包括多家证券、基金、投资及资产管理公司，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书周威迪先生 [3] 公司业务布局 - 无人驾驶是公司着力开发领域，针对其特点致力于FAKRA连接器等国产化及导线材料轻量化方案与工艺创新，已开发相关产品并将持续深耕 [4] 公司项目进展 - 汽车领域项目有序推进，多款商用物流车电池包线束等部分项目已量产，其余在产品开发及打样阶段 [5]

新产品和新技术研发 - 公司获国家知识产权局颁发发明专利证书[3] - 发明为电熨斗装配后模拟工况检测设备[3] - 专利号为ZL 2022 1 1589590.7[3] - 授权公告日为2025年06月20日[3] - 证书体现技术创新及自主研发能力[3]

公司限制性股票激励计划进展 - 公司2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件已成就，涉及72名激励对象共计373,500股限制性股票 [1][6][8] - 本次解除限售比例为30%，限售期自2024年6月18日起12个月，已于2025年6月18日届满 [6] - 公司2024年归属于上市公司股东的净利润为4,457.91万元，超过设定的4,300万元业绩考核目标 [8] 激励计划实施细节 - 公司于2024年4月25日授予73名激励对象共计125万股限制性股票，授予价格为9元/股 [5] - 后因1名激励对象离职，回购注销5,000股，回购价格调整为8.67元/股 [6] - 董事长周豪良获授10万股，本次解除限售3万股；董事周威迪获授22.7万股，本次解除限售6.81万股 [10] 决策程序与合规性 - 公司已履行董事会、监事会、独立董事专门会议等必要决策程序 [1][2][6] - 上海市锦天城律师事务所出具法律意见书确认本次解除限售事项合规 [12] - 公司对激励对象名单进行公示并完成内幕信息知情人股票交易核查 [3][4]

限制性股票授予与登记 - 2024年4月25日为授予日，向73人授予125万股，价格9元/股[6] - 2024年6月18日为登记日[6] 回购注销 - 2024年9月同意回购1人5000股，价格调为8.67元/股[7] - 2024年10月30日办理完毕回购注销手续[7] 业绩考核与解除限售 - 2024年净利润4457.91万元，满足业绩要求[9] - 第一个解除限售期72人可解限373500股[9][10] 激励对象情况 - 周豪良等4类对象本期可解限37.35万股，占比30%[12] 解除限售审批 - 2025年6月19日各方同意办理解除限售[15]

股权激励 - 2024年4月25日向73名激励对象授予125万股限制性股票，授予价9元/股[13] - 2024年9月4日同意回购1名激励对象5000股，回购价8.67元/股[14] - 2024年9月20日同意回购注销1名离职对象5000股，回购价调为8.67元/股[15] 业绩情况 - 2024年归属于上市公司股东净利润4457.91万元，满足业绩考核要求[19] 解除限售 - 第一个解除限售期2025年6月18日届满，比例30%[17] - 可解除限售激励对象72名，数量373,500股[19][20] - 董事长等人员本次可解除限售数量及占比情况[21]

会议信息 - 会议于2025年6月19日在公司会议室现场召开[5] - 监事会会议通知于2025年6月16日以邮件发出[5] - 会议主持人是监事会主席庄兰芳[5] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 议案审议 - 审议通过《关于公司2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》[6] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[7] - 议案不涉及关联交易，无需回避表决，无需提交股东会审议[7]