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高频高速连接器
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易实精密20250627
2025-06-30 09:02
易实精密 20250627 摘要 列零件已于 2024 年通过特斯拉认证,并于 2025 年上半年开始贡献销 售收入。 公司与孔辉的战略合作旨在开发控制器和减震器上的金属零件,将原有 环产品升级为组件产品,提高单车产品价值。孔辉订单同比增长约 30%,预计 2025 年第二季度空悬产品产量达 90 万至 100 万只。拓普 集团测试效果良好,预计近期将陆续收到订单,将对年度营收和利润产 生较大贡献。 木头项目已于 2023 年 10 月完成工程竣工验收备案,预计 2024 年下半 年正式进入生产或量产阶段,产能利用率将显著提高。公司 2025 年整 体营收和利润的规划目标是在 2024 年基础上同比增长 18%至 20%。2024 年上半年,营收和净利润的增长率基本维持在 8%至 10% 左右。 公司与通义和已签订意向协议,预计最快可在 2025 年 8 月底完成收购, 2025 年第四季度实现并表,贡献营收和利润。尽职调查和审计工作预 计在 2025 年 7 月上旬完成。通义和 2025 年预期承诺净利润为 2,800 万元,2026 年和 2027 年预期分别为 3,500 万元和 4,000 万元。 Q ...
胜蓝股份(300843) - 300843胜蓝股份业绩说明会、路演活动等20250513
2025-05-13 18:02
业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会,于2025年5月13日15:00 - 16:30通过“价值在线”网络平台举行 [2] - 参与人员为通过网络平台参与的投资者,上市公司接待人员包括董事长黄雪林、财务总监王俊胜等 [2] 营收利润情况及经营目标 - 2024年度营收稳步提升、利润快速增长,得益于“国补”“以旧换新”政策,存量业务消费电子增长及增量业务在无人机等领域拓展 [2] - 2025年围绕核心业务,聚焦高频高速、车规级及工控类连接器产能扩建,深化市场开发,完善人才培养机制 [2][3] 成本控制举措 - 扎实开展降本增效,提高自动化水平,落实全面预算管理,有效管理成本费用 [4] 再融资计划 - 2024年启动再融资工作,拟通过向不特定对象发行可转债募集不超过4.5亿元,投入汽车高压及工业控制连接器项目研发与生产 [5] 海外生产基地情况 - 在泰国设立生产基地,1号厂房于2025年1月完成并投入使用,2号厂房于2025年4月验收完成,正在装修即将投入使用 [6] 分红计划 - 2024年度利润分配预案以2024年12月31日总股本163,704,863股为基数,每10股派发现金红利1.30元(含税),预计派发21,281,632.19元(含税) [7] - 2025年中期现金分红需满足可分配利润等条件,若实施分配金额不超对应期间归属于上市公司股东净利润的30%,预案及规划需经2024年度股东大会审议通过 [7]
AI 终端落地场景丰富,产业链迎高增机遇
2025-05-12 09:48
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:消费电子、智能驾驶、AI眼镜 - **公司**:苹果、联想、Meta、小米、华为、三星、水晶光电、蓝特光学、舜宇、欧菲科技、韦尔股份、领益制造、中石科技、立讯、蓝思科技、歌尔股份、宜安科技、恒玄科技、天岳先进、福立旺、宇瞳光学、顺药、电联技术、禾赛、速腾聚创、地平线、黑芝麻、高通、英伟达、Mobileye [1][3][6][11][17][18] 纪要提到的核心观点和论据 - **消费电子板块投资机会大**:前期关税影响使板块估值和市值回调,当前位置低;代表性公司年报和一季报业绩坚挺,二季度及下半年业绩持续增长趋势明确;产业未来催化因素多,中长期发展趋势清晰 [2] - **三个子板块值得关注** - **传统智能终端**:手机、PC核心环节硬件显著升级,今明两年将体现在苹果手机和联想AI PC等头部品牌,业绩增量显著 [3] - **新型智能硬件**:AI眼镜领域,不带显示的智能眼镜今年销量有望突破千万级,带显示的AR眼镜预计今年下半年由Meta推出首款产品;智能驾驶领域,车载摄像头、激光雷达等模块今明两年加速渗透 [1][5][8] - **智能驾驶**:车企加速完善智驾方案,高阶摄像头模块装载量增加,激光雷达需求增长,智能驾驶芯片算力升级明确 [4] - **传统智能手机和PC产业链变化** - **摄像头**:光学技术创新快速渗透并降本,如潜望式镜头从iPhone 15到iPhone 16逐步搭载,相关公司表现突出 [6] - **散热**:散热方案向复杂工艺、多种材料结合方向发展,国内公司参与国际客户研发,业绩增长可期 [6] - **折叠屏**:折叠屏技术成为今明两年重要增量点,苹果明年新机研发将推动其发展 [7] - **苹果折叠屏技术影响大**:预计2026年下半年推出,有望改善现有折叠屏手机负面因素,推动渗透率突破,相关环节将带来显著业绩弹性 [1][8][9] - **传统消费电子增量环节**:存储和电池性能升级是重要方向,相关供应商产品结构升级后盈利能力将提升,传统龙头公司主营稳定为拓展增量提供支持 [10] - **AI眼镜市场发展快**:今年五六月份是布局时机,不带显示的AI眼镜销量预计从200万量级提升至千万级,带显示交互AR眼镜今年下半年Meta可能推出首款产品,推动市场空间增量 [11][12] - **智能驾驶领域发展好**:今年车企加速完善智驾方案,向高阶智驾车放量发展,汽车电子化模块增量显著,相关公司有明确增量机会 [13] - **激光雷达渗透加速**:搭载激光雷达和领航辅助驾驶功能的汽车有望在25万元以下车型中快速渗透,国内主要厂商主导下行业集中度提升 [14] - **高频高速连接器重要**:在智能驾驶和智能座舱升级趋势下,用量和数据传输速率显著提升,国内消费电子连接器公司布局成果显著 [15] - **智能驾驶芯片前景好**:算力升级明确,国际和国内相关公司规划到2027年的算力升级路径清晰,未来两三年内将明显升级并落实到订单 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高速领航辅助驾驶车型搭载摄像头数量比原来的L2级别ADAS辅助驾驶增加8到12颗 [13] - 中国乘用车市场2024年激光雷达配套约150多万颗 [13] - 高速NOA芯片算力区间接近100TOPS,占比接近一半;城市LVA算力可能达到500到1,000TOPS [16]
沪光股份(605333):2024Q4盈利能力大超预期,2025Q1受客户影响短期业绩承压
长江证券· 2025-05-09 13:16
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7][10] 报告的核心观点 - 公司以优异产品性能及一致化能力获下游客户认可,客户结构多元化,向多优质客户拓展,线束龙头趋势初现;人形机器人项目首套样线于2025年4月24日成功下线,后续机器人行业加速放量,机器人线束有望开启公司第二成长曲线;预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.44、11.23、14.44亿元,对应PE分别为15.73X、11.82X、9.19X [2][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司2024年实现营业收入79.14亿元,同比增长97.70%;归属于上市公司股东的净利润6.7亿元,同比增长1139.15%;2025年一季度实现营业收入15.43亿元,同比增长0.64%;归母净利润9310.35万元,同比下降7.63% [4] 事件评论 - 2024年公司营收快速增长,盈利能力大幅改善,营收高增长系下游核心客户放量所致,毛利率提升,控费成果显著,归母净利润和净利率大幅增长 [10] - 2025Q1主要客户产销承压,公司业绩短期波动,营收和归母净利润同环比有不同程度变化,盈利能力短期承压,随着下游客户销量回升,Q2业绩有望高增长 [10] - 线束龙头加速兑现,机器人业务开启第二成长曲线,公司客户结构多元化,产品线向上游拓展,人形机器人项目首套样线下线,机器人线束有望带来新增长 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|7914|10490|13214|16573| |营业成本(百万元)|6530|8528|10638|13341| |毛利(百万元)|1384|1962|2577|3232| |%营业收入|17%|19%|20%|20%| |营业税金及附加(百万元)|46|58|73|91| |%营业收入|1%|1%|1%|1%| |销售费用(百万元)|28|37|46|75| |%营业收入|0%|0%|0%|0%| |管理费用(百万元)|216|315|396|497| |%营业收入|3%|3%|3%|3%| |研发费用(百万元)|258|399|727|912| |%营业收入|3%|4%|6%|6%| |财务费用(百万元)|60|14|6|6| |%营业收入|1%|0%|0%|0%| |营业利润(百万元)|734|993|1321|1699| |%营业收入|9%|9%|10%|10%| |利润总额(百万元)|732|993|1321|1699| |%营业收入|9%|9%|10%|10%| |所得税费用(百万元)|62|149|198|255| |净利润(百万元)|670|844|1123|1444| |归属于母公司所有者的净利润(百万元)|670|844|1123|1444| |EPS(元)|1.53|1.93|2.57|3.31| |经营活动现金流净额(百万元)|387|2545|922|692| |投资活动现金流净额(百万元)|-533|-503|-351|-199| |筹资活动现金流净额(百万元)|163|-769|-6|-6| |现金净流量(不含汇率变动影响)(百万元)|486|17|1273|565| |每股收益(元)|1.53|1.93|2.57|3.31| |每股经营现金流(元)|0.89|5.83|2.11|1.58| |市盈率|21.33|15.73|11.82|9.19| |市净率|6.40|4.27|3.14|2.34| |EV/EBITDA|14.85|9.48|7.92|6.25| |总资产收益率|9.5%|10.5%|11.2%|11.5%| |净资产收益率|30.1%|27.1%|26.5%|25.4%| |净利率|8.5%|8.0%|8.5%|8.7%| |资产负债率|68.6%|61.3%|57.8%|55.0%| |总资产周转率|1.12|1.31|1.32|1.31| [16]
珠城科技(301280) - 2025年04月29日投资者交流活动记录表
2025-04-29 18:08
公司业绩情况 - 2025年一季度公司实现营业收入4.48亿元,同比增长24.51%;归母净利润5392万元,同比增长12.49% [2] 汽车连接器业务 - 公司已进入部分汽车供应链供货体系,包括瑞浦兰钧、金康新能源等供应商及比亚迪、奇瑞等制造商 [2] - 公司将突破国内新能源汽车客户的认证、技术及管理壁垒,引入新业务团队,整合渠道和销售网络 [2] 并购情况 - 去年并购无锡德维嘉,其专注汽车高频高速连接器研发制造,终端客户为各大整车厂 [2] - 未来重点关注汽车、工业机器人等领域的连接器标的 [3] - 目前公司持有德维嘉20%股份,未来不排除增加股份比例 [3] 机器人领域业务 - 公司在佛山设立佛山珠城智联科技有限公司,拓展工业机器人等领域连接器业务 [3] - 涉及优必选送餐机器人产品,处于研发送样阶段,未形成实际销售 [3] - 已取得库卡机器人(广东)有限公司供应商代码,有小批量供货 [3]
维峰电子(301328) - 投资者关系活动记录表(2025年4月28日-4月29日)
2025-04-29 16:46
公司经营情况 - 2024 年公司整体经营稳健,实现营业收入 5.34 亿元,同比增长 9.77%,实现归属于母公司所有者的净利润 8,546.64 万元 [3] - 2025 年第一季度,实现营业收入 1.45 亿元,同比增长 44.61%,实现归属于母公司所有者的净利润 2,544.74 万元,同比增长 39.99%,工控、汽车和新能源板块均实现同比增长 [3] 2024 年净利润下滑原因 - 2023 年公司出售土地获得较大非经营性收益 [3] - 项目持续建设致货币资金消耗,银行存款利率下降使利息收入减少 [3] - 2024 年 6 月募投项目投产后,厂房转固引发折旧摊销影响 [3] 2024 年期间费用上升原因 管理费用 - 2024 年 6 月募投项目投产,增加折旧摊销 [3] - 2024 年公司进行薪酬体系改革,覆盖全体中层及核心骨干,公司规模扩大、员工增加致薪酬支出增长 [3] - 公司部分咨询费用增加 [3] 销售费用 - 配合业务拓展参加海外展会致费用增加 [4] 2024 年汽车和新能源板块毛利率下滑原因 - 行业竞争激烈与产品结构调整 [4] - 部分新能源产品包含线束,该类产品毛利率低,拉低板块毛利率 [4] 出口美国情况及应对关税波动措施 - 公司直接出口到美国的产品比例不足 1%,对公司直接影响较小 [4] - 加快泰国工厂建设,扩充多元化海外市场和销售以抵御关税波动 [4] - 若关税政策收紧,内需市场带来新增长机会,有助于企业加速国产化替代 [4] 工控业务毛利率逆势增长原因 - 工控板块覆盖的客户和产品结构多元,产品结构分布影响毛利率 [4] - 机器人和服务器电源等新兴应用场景导入对整体毛利率有正向拉动 [4] 高频高速连接器市场国产替代竞争优势 产品层面 - 公司已有多项发明专利,具备成本竞争力 [4] 客户层面 - 母公司在汽车领域深耕近十年,覆盖大量国内外车厂客户,子公司开拓新客户,可双向导入客户资源,实现量产放大,方案匹配更具优势 [4] 定制化能力层面 - 擅长小批量、定制化开发,响应能力快,2025 年基于完成全系列高频高速产品开发,推进差异化打法,定制化能力将成核心竞争力 [4]
2024年归母净利润增长26.89% 信维通信新业务多点开花
4月28日晚,信维通信(300136)(300136.SZ)发布2024年年度报告和2025年一季度报告。2024年,公司 实现营业收入87.44亿元,较上年同期增长15.85%;实现归母净利润6.62亿元,较上年同期增长 26.89%。2025年第一季度,面对外部环境的不确定性,公司持续实施对重要战略产品线的投入及海外 基地的布局,虽然短期内第一季度业绩有阶段性的影响,但预计从第二季度开始经营逐步改善。 公告显示,2024年,信维通信持续开拓商业卫星通讯、智能汽车、智能家居等下游新兴市场,推动第二 增长曲线业务发展,相关产品及业务规模进一步扩大,与大客户之间的合作关系不断深化,在原有业务 开展的同时,进一步挖掘不同类型产品机会。 值得注意的是,当晚信维通信还发布了关于调整回购股份方案的公告。基于对公司价值的判断和对未来 长期发展的坚定信心,公司将回购资金总额由2-4亿元调整至3-6亿元,回购价格上限由25元/股上调至30 元/股。截至3月31日,公司已经回购1510万股,成交总金额为2.68亿元。 商业卫星通信加速渗透 商业卫星通信是以卫星作为中继实现地球上的无线电通信站间的通信,卫星互联网是近几年快速发展 ...