公司深度研究 | 友升股份 新能源汽车门槛梁龙头，海外布局&新兴领域拓展提速 证券研究报告 2026 年 06 月 18 日 友升股份（603418.SH）首次覆盖报告 【核心结论】我们预计 2026-2028 年公司营收 59.2/71.7/92.5 亿元，同比 +18.9%/+21.1%/+29.0%，归母净利润 5.7/7.0/9.3 亿元，同比+15.4%/ +23.8%/+32.9%，对应当前 PE17.3/13.9/10.5X。首次覆盖，给予"买入" 评级。 【报告亮点】本次研究我们重点向市场解答了友升股份未来成长性几何？一 方面，公司着眼于全球化布局，海外在手订单近百亿，同时海外生产基地已 陆续实现投产，预计将伴随产能释放贡献关键增量；另一方面，公司聚焦智 能无人设备领域，以智能割草机器人作为首发落地载体，打造公司新增长极， 进一步提升公司营收&估值天花板。 【主要逻辑】 公司是国内新能源汽车门槛梁龙头，下游客户资源优质。公司以挤压工艺为 核心，主要生产新能源汽车门槛梁、电池托盘、保险杠、副车架等产品，其 中门槛梁国内新能源汽车市占率达 64%，保持绝对领先。目前，公司已成功 切入新能源汽车供应 ...