活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是 2025 年 4 月 11 日 [3] - 活动地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [3] - 参会人员为参与 2024 年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长王雪根等 [3] 经营与业绩相关 - 2025 年一季度报告将于 4 月 28 日披露 [4] - 公司高度重视研发，将加大投入完善研发和创新体系，壮大研发队伍，提高产品技术壁垒和定价主动权 [4] 合作情况 - 未直接与华为发生业务往来，通过客户间接向华为供货笔记本电池 BMS 和问界汽车的 PCB 电路板 [4] - 与小米无直接业务往来，通过客户间接供货小米汽车的 PCB 电路板 [4] 产能与订单 - 产品包括单面板、双面板和多层板，单面板产能富余，双面多层板产能基本饱和，在手订单充足 [5] 项目进展 - 募投项目“新能源汽车配套高端印制电路板项目（年产 50 万平方米刚性线路板项目）”预计 2026 年 8 月左右完工 [6] 其他事项 - 受产业链重塑等影响，PCB 行业向东南亚国家转移，公司积极关注应对，寻求打造海外基地供应能力 [6] - 关于股票回购，如有计划将按法规及时披露信息 [6]

报告发布 - 公司于2025年3月31日发布《2024年年度报告》及摘要[2] 业绩说明会 - 2025年4月11日15:00 - 16:30召开业绩说明会[3] - 采用网络方式，可登陆全景网参与[3] - 董事长王雪根等参加[4] - 兴业证券保荐代表人单磊参加[5] 投资者提问 - 投资者可于2025年4月10日15:00前访问指定页面提问题[5] 联系方式 - 联系人牟燕茹，电话0512 - 50116830[7] - 公司地址为昆山市巴城镇石牌中华路1288号[7] - 公司邮箱为wyt@wyt - pcb.com[7]

文章核心观点 - 万源通2024年年报显示营收和净利润虽增长但增速放缓，消费电子和汽车电子领域优势未转化为高盈利能力，新兴市场布局未带来显著收益，频繁大宗交易和疲软股价反映市场对其未来发展的不确定性 [1][7] 营收情况 - 2024年营业总收入10.43亿元，同比增长5.96%，增速较2023年的1.51%有所提升但远低于2022年的39.71% [4] - 公司在消费电子和汽车电子领域保持一定市场份额，但因行业竞争加剧和市场需求疲软，营收增长乏力 [4] - 公司在新兴市场布局未取得显著成效，未能带来新增长点，“中小批量、多品种、高品质、快速反应”策略未带来预期营收增长 [4] 净利润情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长4.45%，增速较2023年的124.75%大幅下降；扣非净利润1.16亿元，同比增长5.73%，低于2023年的108.05% [1][5] - 净利润增速放缓反映公司盈利能力承压，原材料成本上升和市场竞争加剧使毛利率和净利率下降 [5] - 2024年毛利润2.33亿元，较2023年的2.40亿元下降，毛利率下降受原材料价格上涨和产品价格竞争影响，新技术应用和工艺改进未显著提升产品附加值 [6] 大宗交易与股价表现 - 2025年3月25日发生2笔大宗交易，总成交金额1092万元，成交价格36.40元，相对当日收盘价折价1.99%；近1个月内累计发生36笔大宗交易，合计成交金额3.18亿元 [7] - 近5日累计下跌9.02%，市场对公司新兴市场布局和研发投入短期效果持怀疑态度，消费电子和汽车电子领域市场份额未显著提升加剧对未来盈利能力的担忧 [7]

股票限售情况 - 本次解除限售数量3,050,525股，占总股本2.0063%，2025年4月3日可交易[2] - 解除限售股东为南通鑫春竹瑞，原因是自愿限售期满[3][4] 股份结构 - 无限售条件股份63,901,274股，占比42.03%[7] - 高管股份75,883,743股，占比49.91%[7] - 公司总股本152,044,663股[7]

募集资金情况 - 2024年11月19日发行3100万股普通股，募资3.4596亿元，净额3.0442896604亿元[1] - 行使超额配售募资净额4748.257132万元，2024年12月19日到账[1] - 募集资金净额总计3.5191153736亿元，超募595.153736万元[1] 资金投入进度 - 截至2025年3月25日，新能源汽车项目投入进度0%[3] - 补充流动资金与偿还贷款投入进度93.51%[3] - 募集资金投入进度24.40%[3] - 超募资金投入进度0%[4] 资金存储与使用计划 - 截至2025年3月25日，募集资金存储9342.193127万元[5] - 计划用超募595.153736万元永久补充流动资金[7] 相关承诺与审议 - 承诺补充流动资金后12个月内不高风险投资或资助他人[9] - 议案已通过独董会议，待股东大会批准[10]

募资情况 - 公开发行3100万股，每股11.16元，募资3.4596亿元[2] - 超额配售新增465万股，募资5189.4万元[3] 资金投向 - 募投项目总投资3.4596亿元，含新能源项目等[6] 资金使用 - 截至2025.3.25，自筹投入募投2766.79万元拟置换[7] - 截至2025.3.25，自筹付发行费583.73万元拟置换[9] 其他 - 2024.11.19公司股票在北京证券交易所上市[1] - 已对募集资金专户存储并签监管协议[4]

募资情况 - 公开发行3100.00万股，每股11.16元，募资3.4596亿元，净额3.0442896604亿元，2024年11月12日到账[3] - 超额配售465.00万股，募资5189.4万元，净额4748.257132万元，2024年12月19日到账[4] 资金使用策略 - 拟用银行承兑汇票支付募投项目资金并等额置换[8] - 2025年3月30日相关会议审议通过该议案[11] - 保荐机构认为符合规定，无异议[12]

RSM 容诚 关于昆山万源通电子科技股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目 及支付发行费用的鉴证报告 昆山万源通电子科技股份有限公司 容诚专字|2025]210Z0011 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://w.cnof.com.cn/） 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ze.cnof.com.cn/） 进行 _ 目 录 序号 内 ___ 窒 页码 以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发 行费用鉴证报告 以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发 2 1-3 行费用专项说明 l 关于昆山万源通电子科技股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目 及支付发行费用的鉴证报告 容诚专字[2025]210Z0011 号 昆山万源通电子科技股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的昆山万源通电子科技股份有限公司(以下简称万源通公司) 管理层编制的《关于以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的专 项说明》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 4 , 8 三、注册会计师 ...

募集资金情况 - 2024年11月19日发行3100万股，募资3.4596亿元，净额3.0442896604亿元[1] - 行使超额配售选择权新增发行465万股，募资5189.4万元，净额4748.257132万元[1] 项目投入进度 - 截至2025年3月25日，新能源汽车项目计划投资2.55703亿元，投入进度0%[3] - 补充流动资金与偿还银行贷款计划投资9025.7万元，投入进度93.51%[4] - 募集资金累计投入8440.33万元，整体投入进度24.40%[4] 资金存储与使用 - 截至2025年3月25日，募集资金存储金额9342.193127万元[4] - 公司拟用不超3000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[6][7][12] - 2025年3月30日相关会议通过使用闲置募集资金补流议案[12]

关联交易 - 2025年度日常性关联交易预计金额3.03亿，2024年实际1.3224676255亿[2] - 2025年销售PCB印制线路板预计300万，2024年实际34.046848万[2] 担保情况 - 2025年实控人及其配偶担保预计3亿，2024年末余额1.309亿[2] 股权结构 - 王雪根合计控制公司38.92%表决权[6] 公司架构 - 王敏良持股昆山中村电子40%并任要职[3] - 王敏良持股江苏广奥山崎电子75%并任要职[4] 决策进展 - 2025年3月30日审议通过2025年度日常关联交易议案[11] - 独立董事事前审议同意提交董事会[12] - 关联交易需股东大会审议通过[13] - 保荐机构对2025年日常关联交易无异议[14]