公司人事任命 - 江西铜业股份于2025年12月30日召开第十届董事会第十四次会议 [1] - 会议审议通过议案，同意聘任吴军为公司副总经理 [1] - 该副总经理任命自2025年12月30日起生效 [1]

公司人事任命 - 江西铜业股份有限公司董事会会议审议通过了关于聘任吴军为公司副总经理的议案 [1] - 同意聘任吴军为公司副总经理 [1] - 该聘任自2025年12月30日起生效 [1]

高级管理人员 - 公司高级管理人员包括总经理、副总经理等[9] - 8种情形之一不得担任公司高级管理人员[10] 总经理 - 总经理对董事会负责，有9项职权[12] - 总经理应定期向董事会和审计委员会报告工作[18] - 总经理年度报告在董事会会议审议[20] - 9种情况总经理或其他高级管理人员应作临时报告[20] - 总经理薪酬与公司绩效和个人业绩相联系并参照绩效考核指标发放[28] - 总经理发生辞职等情形时可进行离任审计[28] 副总经理与财务总监 - 副总经理协助总经理工作，有3项职责[14] - 财务总监协助总经理行使6项职权[16] 会议相关 - 总经理议事会议包括例会和临时会，形式有总经理办公会等[24] - 重大经营管理活动需通过总经理议事会议充分讨论形成决定[25] - 总经理议事会议研究确定重大决议事项须半数以上人员参加[23] - 总经理议事会议记录保存期为十年[26] 其他 - 公司年度及月度财务报表等应报董事会备案[22] - 总经理及其他高级管理人员绩效评价由董事会薪酬委员会负责考核[28] - 本细则经公司董事会审议通过后实施[31] - 本细则由董事会负责解释[32] - 各职能部门提交议题需向总经理办公室申报，由其提请总经理安排[31]

公司人事变动 - 公司董事会会议审议通过了关于聘任吴军为公司副总经理的议案 [1] - 同意聘任吴军为公司副总经理 [1] - 该聘任自2025年12月30日起生效 [1]

公司人事任命 - 江西铜业股份于2025年12月30日召开第十届董事会第十四次会议 [1] - 会议审议通过议案，同意聘任吴军为公司副总经理 [1] - 该副总经理任命自2025年12月30日起生效 [1]

人事与制度 - 公司第十届董事会第十四次会议同意聘任吴军为副总经理[6] - 会议同意修订《江西铜业股份有限公司总经理工作细则》[6] 协议签署 - 会议同意财务公司与江铜集团签署新《金融服务协议》[8] - 会议同意与深圳江铜融资租赁有限公司签署《融资租赁合作框架协议》[9] 贷款额度 - 2024 - 2026年江铜集团与财务公司贷款每日余额不超350,000万元[15] - 2026 - 2028年江铜集团与财务公司贷款每日余额不超380,000万元[15][18] 股权情况 - 截至2025年12月29日，江铜集团持有公司45.72%股份[20][42] 财务数据 - 2024年底江铜集团总资产24,985,533.68万元，净资产9,314,108.32万元，资产负债率62.72%[22] - 2025年9月30日江铜集团总资产30,482,905.83万元，净资产10,012,412.86万元，资产负债率67.15%[22] - 2024年江铜集团营业收入55,883,063.53万元，净利润702,802.57万元[22] - 2025年1 - 9月江铜集团营业收入42,292,713.74万元，净利润662,984.96万元[22] - 2024年底财务公司总资产2,825,146万元，净资产443,721万元，营业收入48,781万元，净利润37,196万元[23] - 2025年11月底财务公司总资产2,526,810万元，净资产464,373万元，营业收入32,132万元，净利润23,549万元[23] - 2024年末深圳租赁经审计总资产为1011500.77万元、净资产为281871.86万元，2024年营业收入278915.06万元、净利润为16561.80万元[42] - 截至2025年11月30日，深圳租赁未经审计总资产为679115.26万元、净资产为290934.17万元，2025年1 - 11月营业收入424423.69万元、净利润为10785.91万元[43] 费用与交易 - 财务公司向江铜集团提供结算服务，每个会计年度费用不高于1,000万元[25] - 2023 - 2025年财务公司向江铜集团提供金融服务的过往每日贷款最高余额分别为28.68亿元、34.47亿元、34.28亿元[30] - 过去12个月内公司与深圳租赁发生融资租赁关联交易合计35780.66万元[37][40][49][50] - 《融资租赁合作框架协议》期限内每个会计年度公司及子公司支付租金总额不超190000万元[39][47] 审议情况 - 《金融服务协议》议案经董事会6票同意通过，关联董事回避表决，独立董事专门会议4票同意事先审议通过[32] - 《融资租赁合作框架协议》议案经董事会审议通过，关联董事回避表决，经独立董事专门会议事先审议通过[37][39] - 《金融服务协议》和《融资租赁合作框架协议》关联交易均未达须提请股东会审批情形[33][40] - 签署协议议案经董事会6票同意通过，关联董事回避表决，独立董事专门会议4票同意审议通过[52] - 本次关联交易无需提交公司股东会审议[52]

人事变动 - 2025年12月30日会议审议通过聘任吴军为副总经理，任职生效[3] - 吴军1968年6月出生，截至公告日未持股[3][4] 公司人员构成 - 执行董事为郑高清等5人，独董为王丰等4人[6]

协议订立情况 - 江铜财务与江铜于2025年12月30日订立新金融服务协议，期限至2028年12月29日[8][9][12] - 公司与深圳融资租赁公司于2025年12月30日订立新融资租赁框架协议[6] 财务数据 - 江铜财务注册资本为260,000万元[50] - 截至2024年12月31日，江铜财务经审计总资产为2,825,146万元，净资产为443,721万元，2024年1 - 12月营业收入为48,781万元，净利润为37,196万元[50] - 截至2025年11月30日，江铜财务未经审计总资产为2,526,810万元，净资产为464,373万元，2025年1 - 11月营业收入为32,132万元，净利润为23,549万元[51] - 江铜注册资本为672,964.61万元[52] - 截至2024年12月31日，江铜经审计总资产为24,985,534万元，净资产为9,314,108万元，资产负债率为62.72%，2024年1 - 12月营业收入为55,883,064万元，净利润为702,803万元[54] - 截至2025年9月30日，江铜未经审计总资产为30,482,906万元，净资产为10,012,413万元，资产负债率为67.15%，2025年1 - 9月营业收入为42,292,714万元，净利润为662,985万元[54] - 深圳融资租赁公司注册资本为2,025,770,000元[55] - 截至2024年12月31日，深圳融资租赁公司经审计总资产为101.150077亿元，净资产为28.187186亿元[56] - 2024年度，深圳融资租赁公司经审计营业收入为27.891506亿元，净利润为1.65618亿元[56] - 截至2025年11月30日，深圳融资租赁公司未经审计总资产为67.911526亿元，净资产为29.093417亿元[56] - 2025年前11个月，深圳融资租赁公司未经审计营业收入为42.442369亿元，净利润为1.078591亿元[56] - 2024 - 2025年江铜财务向江铜集团提供信贷服务过往每日最高余额分别为28.68亿元、34.47亿元及34.28亿元人民币[20] - 截至2028年12月29日止三个年度，江铜财务向江铜集团提供信贷服务每日最高余额建议上限不超38亿元人民币[20] - 2023 - 2025年融资租赁框架协议项下租赁资产净值分别约为1.63亿元、2.22亿元、4.26亿元人民币[38] - 协议有效期内融资租赁业务未用余额为14.56亿元人民币[38] - 2026 - 2028年新融资租赁框架协议项下融资租赁年度上限均为19亿元人民币[40] - 贷款年期不超1年的LPR为3.00%，超过5年的为3.50%[41] - 深圳融资租赁公司未经审计净资产从2022年11月30日约16.35亿元增至2025年11月30日约29.09亿元[43] - 深圳融资租赁公司未经审计营业收入从2022年11月30日约3.67亿元增至2025年11月30日约42.44亿元[43] 协议条款 - 江铜财务向江铜集团提供的信贷服务每日最高余额所有适用百分比率少于5%，须申报、年度审阅及公告，豁免独立股东批准[5] - 新融资租赁框架协议项下拟进行交易建议年度上限最高适用百分比率低于5%，须申报、年度审阅及公告，豁免独立股东批准[7] - 江铜财务同意接受江铜集团存款，利率按人行统一颁布或不高于国内其他金融机构同类服务利率及江铜财务给其他第三方利率[13] - 江铜财务提供现金存款服务获豁免上市规则第14A章所有申报、年度审阅、公告及独立股东批准规定，应付利息也获豁免[14] - 江铜财务向江铜集团提供结算服务，服务费按国家规定适用费率收取，2026 - 2028年各年服务费建议上限不超1000万元人民币[16] - 结算服务适用百分比率均少于0.1%，构成符合最低额豁免水平的持续关连交易[17] - 江铜财务向江铜集团提供信贷服务每日余额不得超38亿元人民币，且江铜集团每日存款余额须大于信贷服务每日总余额[17] - 江铜财务及江铜集团任何一方可提前七天书面通知另一方终止新金融服务协议[19] - 深圳融资租赁集团向集团提供直接租赁和售后回租服务，合作非独家[31] - 融资租赁成本比率不高于LPR，不高于其他公司可比服务成本[34] - 集团无需为融资租赁服务提供担保[36] - 公司及深圳融资租赁公司可提前七天书面通知对方终止协议[37] 股权结构 - 截至2025年12月29日，江铜持有公司已发行股本总额约45.72%[60] - 深圳融资租赁公司由江西铜业集团产融控股有限公司及江铜南方（香港）有限公司分别持有84.77%股权及15.23%股权[63] 其他 - 江铜财务为国家金融监管总局批准成立的非银行类金融机构，受其持续严格监管[22] - 江铜财务已建立风险管理系统及内部监控政策，保障资产安全[22] - 公司独立审核委员会将江铜财务风险管理措施纳入整体架构，监管其遵守情况[22] - 江铜财务确保信贷及融资服务总结余不超江铜集团存款总余额，贷款最高每日余额不超建议上限[22] - 江铜集团净存款转入江铜财务，利于补充其财务资源，提高公司盈利能力[23] - 风险管理委员会将对新金融服务协议下交易进行风险评估并接受审核委员会定期审核[24] - 江铜集团为江铜财务向成员公司提供的信贷服务提供担保[24] - 新金融服务协议下交易有利于集团和江铜集团合理配置资产，提升综合效益[25] - 独立非执行董事认为新金融服务协议下交易公平合理，符合公司及股东整体利益[25] - 2023年融资租赁框架协议及其年度上限于2025年12月31日届满，新融资租赁框架协议于2026年1月1日起生效，期限至2028年12月31日[27][29][30] - 董事认为新融资租赁框架协议条款公平合理，符合公司及股东整体利益[44] - 独立非执行董事认为新融资租赁框架协议项下拟进行交易公平合理，符合公司及其股东整体利益[45] - 新金融服务协议及项下拟进行的交易构成公司的持续关连交易[46] - 人民币换算为港元的汇率为1元人民币兑1.1042港元[64]

公司人事变动 - 公司于12月30日召开第十届董事会第十四次会议 [1] - 会议审议通过了关于聘任吴军为公司副总经理的议案 [1] - 董事会同意聘任吴军担任公司副总经理职务 [1]

全球商品市场分化格局 - 2025年全球商品市场呈现“冰火两重天”格局，贵金属与铜价强势上涨，而国际油价持续下行 [2] - 市场分化由地缘冲突、货币政策转向与产业需求变革等多重因素共同驱动 [2] 贵金属市场表现 - 白银成为年度“涨势之王”，价格从年初每盎司28.91美元上涨至75.63美元，涨幅高达161.60% [3][5] - 黄金价格从年初每盎司2,624.50美元上涨至4,387.06美元，涨幅为67.16% [4] - 贵金属板块上涨由避险需求、货币政策宽松、供需失衡与投机情绪共同驱动 [3] 贵金属需求端驱动因素 - 地缘风险持续升温，推动全球投资者增持黄金、白银等避险资产 [7] - 全球债务问题凸显，强化硬通货配置价值，资金从债市流向贵金属 [7] - 美联储2025年逐步放宽货币政策，降低持有贵金属机会成本，直接推动价格上涨 [7] - 市场预期2026年美联储可能进一步放宽政策，资金流向硬通货趋势或持续强化 [7] - 全球央行持续购金提供支撑，截至2025年10月底年内累计购金量达254吨 [8] - 新兴市场央行购金行为反映“去美元化”长期战略，为金价提供中长期支撑 [8] - 金银比极端分化提供白银补涨信号，2025年4-5月期间该比值飙升至100以上 [8] - 白银工业需求广泛，应用于新能源汽车、光伏发电等领域，加剧供需缺口 [8] 贵金属供应端状况 - 白银市场供应紧张，伦敦市场缺乏类似黄金的实体储备机制，加剧价格波动 [9] - 全球白银扩产进程受限，矿石品位下降与新项目开发不足制约供给提升 [10] - 主要产银国受监管加强、环境限制等因素影响，供应可能进一步收缩 [10] - 白银自2021年以来一直处于供应缺口状态 [11] 白银短期价格波动因素 - 年初美国可能对白银加征关税的预期，导致大量白银提前运入美国仓库，造成伦敦LME库存锐减 [13] - 10月需求集中爆发时库存短缺矛盾凸显，直接推动银价急剧上涨 [13] - 银市流动性不足，短期买卖盘差异易引发价格大幅波动 [13] - “纸白银”金融化交易结构为投机提供便利，期货合约逼空与交易所收紧保证金加剧市场波动 [13] - 白银现货价从10月1日47.32美元/盎司飙升至75.63美元/盎司，涨幅达59.83%，同期金价涨幅仅为13.49% [14] - 金银比从10月初的81.51快速回落至年末的58.44 [14] 铜市场表现与驱动因素 - 伦敦铜价年内累计涨幅超40%，现报12,575.0美元/吨；美铜累涨近42%，现报每磅5.7085美元 [16] - 铜价上涨源于政策预期驱动的库存迁移、供应端不确定性及需求端结构性增长 [16] - 特朗普政府关税政策预期扰动市场，为规避风险进口商抢先将铜运入美国，形成套利机会 [16] - 政策驱动库存迁移导致区域性供需失衡，美国COMEX库存累积而伦敦LME库存下降 [18] - 全球主要铜矿事故影响供应，智利、秘鲁等国产铜国存在潜在供应风险 [18] - 全球能源转型推进，新能源领域铜需求持续扩张，数据中心与AI基础设施资本开支增长提供需求增量 [18] 原油市场表现与驱动因素 - 布伦特原油期货价从年初74.484美元/桶下行至61.469美元/桶附近，累计下跌17.47% [19] - 油价下行核心原因是供应宽松与需求疲软的双重压力 [19] - OPEC+减产政策出现转向，2025年5月至9月持续增产并宣布逐步退出额外自愿减产 [19] - 俄罗斯原油大幅折价销售，12月中旬乌拉尔原油价格较布伦特折价达35美元/桶，压制国际油价 [19] - 需求端疲软，2025年11月美国石油产品表观需求同比增速为-0.3% [19] - 当前油价已触及部分页岩油企业成本线，上游资本开支减少可能对油价形成一定支撑 [20] 股市相关板块表现 - 港股金属矿业股受益于金、银、铜价飙升，成为年内涨幅居前板块 [21] - 紫金矿业（02899.HK）股价累涨近156%，为涨幅排名第二的恒指成分股 [21] - 中国宏桥（01378.HK）累计涨幅达196%，铝价年内累计涨幅为16.38% [21] - 江西铜业股份（00358.HK）H股年内累计涨幅高达250% [21] - 国际油股受油价下行影响整体承压，西方石油（OXY.US）股价年内累跌16.41% [21] 市场特征总结 - 白银市场涨幅巨大但波动性强，其结构性脆弱使其成为投机资本狙击对象 [22] - 黄金市场上涨由全球央行购金、大型ETF流入及对法币信用的长期担忧支撑，驱动逻辑在2026年暂未减弱 [22] - 原油疲软是OPEC+增产与全球经济增长乏力现实力量的结果 [23] - 铜价上涨完美演绎预期如何创造现实，对关税的恐惧心理人为制造出区域性紧缺 [24] - 2025年市场启示在于辨别“趋势”与“噪声”，白银波动是“噪声”，黄金沉稳反映核心“趋势” [24]