配售协议核心信息 - 公司与配售代理（中国银河国际、华泰国际、德意志银行及麦格理）订立配售协议，以尽力基准促使承配人认购最多6000万股配售股份 [1] - 配售股份价格为每股13.35港元 [1] - 配售股份数量相当于公告日期现有已发行H股数目的约6.86%及现有已发行股份总数的约2.64% [1] 配售股份对股权结构的影响 - 配售完成后，经扩大的已发行H股数目中配售股份占比约6.42%，占经扩大已发行股份总数约2.57% [1] 配售目的及资金用途 - 配售事项旨在满足公司全球化能力及产能扩建，并加强经营现金流 [1] - 假设所有配售股份成功配售，所得款项总额预计约为8.01亿港元，所得款项净额预计约为7.94亿港元 [1] - 所得款项净额的85%将用于新建及扩建产能，15%将用于补充流动资金 [1]

配售协议核心信息 - 公司于2025年10月31日联交所交易时段前与配售代理订立配售协议 [1] - 公司拟配售最多6000万股配售股份予不少于六名承配人 [1] - 每股配售股份价格为13.35港元 [1] 配售事项财务影响 - 假设所有配售股份均获成功配售，预计所得款项总额约为8.01亿港元 [1] - 预计所得款项净额约为7.94亿港元 [1] 募集资金用途 - 约85%的所得款项净额将用于新建及扩建产能 [1] - 约15%的所得款项净额将用于补充流动资金 [1]

配售股份信息 - 2025年10月31日公司与配售代理订立协议，配售最多60,000,000股配售股份，配售价每股13.35港元[4][8][33] - 配售股份相当于现有已发行H股约6.86%、现有已发行股份约2.64%[4][12] - 配售股份总面值为人民币60,000,000元[4][12] 所得款项情况 - 预计配售所得款项总额约801.00百万港元，净额约794.32百万港元，每股净配售价约13.24港元[5][27] - 配售价较2025年10月30日H股收市价折让约11.65%，较五日均价折让约6.01%[6][14] 授权与条件 - 董事会获授一般授权可配发最多455,374,810股新股份，占已发行股份20%[5][23][32] - 配售事项交割须待联交所批准等条件达成或获豁免[15] 资金用途 - 配售所得款项净额85%用于新建及扩建产能，15%用于补充流动资金[27] 股权结构 - 公告日公司已发行股份2,276,874,050股，含874,422,124股H股及1,402,451,926股境内未上市股份[29] - 核心关连人士境内未上市股份占比降至57.06%，承配人H股交割后占比2.57%[29] 时间与相关方 - 最后交易日为2025年10月30日，配售协议签订于2025年10月31日[32][33] - 公司执行董事5人、非执行董事3人、独立非执行董事4人[35] - 配售代理有4家，境内未上市股份每股面值人民币1.00元[32][33]

市场整体表现 - 港股恒生指数上涨0.54%或141点，收报26487点 [1] - 恒生科技指数上涨0.31% [1] - 早盘成交额为1787亿港元 [1] 次新股与个别公司表现 - 滴普科技股价大涨36% [2] - 八马茶叶股价上涨超过8% [2] - 安能物流股价上涨22%，公司获大股东财团私有化提议，溢价率超过48% [4] 锂电池与储能板块 - 中信建投研报预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30% [2] - 储能电池需求预计超过900GWh [2] - 锂矿股走强，赣锋锂业股价上涨超过12%，天齐锂业股价上涨超过8% [2] - 储能板块大涨，中创新航股价上涨超过12%，宁德时代股价上涨2.59%，双登股份股价上涨超过7% [2] - 瑞浦兰钧股价上涨超过8%，公司近期发布覆盖储能、商用车和乘用车的多款战略新品 [3] 消费与零售板块 - 中国中免股价上涨3%，12月海南全岛封关有望推动海南旅游零售市场整体发展 [5] - 安井食品股价上涨超过8%，三季度归母净利润同比增长11.8%，BC全渠道协同发展 [7] 工业金属与机械板块 - 中国宏桥股价再次上涨近7%，海外电解铝近期出现减产事件，电解铝整体供需缺口或进一步扩大 [6] - 工程机械股涨幅居前，9月工程机械出口额同比持续增长，龙头三季报业绩有望提速 [7] - 三一重工股价上涨9%，森松国际股价上涨8.02%，中国重汽股价上涨3.7% [7] 医药板块 - 药明康德股价下跌超过4%，实际控制人控制的股东拟减持不超过2%公司A股股份 [8] 其他板块 - 海西新药股价上涨7.59% [2]

股价表现 - 公司股价早盘上涨超过7%，截至发稿时上涨6.56%，报15.11港元 [1] - 成交额为6461.47万港元 [1]

股价表现 - 公司股价早盘上涨超过7%，截至发稿时上涨6.56%，报15.11港元 [1] - 成交额为6461.47万港元 [1] 公司战略与产品发布 - 10月23日品牌日活动发布了覆盖储能、商用车辆和乘用车三大场景的多款战略新品 [1] - 全面展示了公司以技术平台驱动三大场景突破的实力 [1] - 公司依托母公司青山实业的全球资源与全产业链整合能力，致力于通过“技术创新+资源整合”的双轮驱动模式 [1] 运营业绩 - 2025年第三季度，公司出货量超过23GWh，创集团单季度出货量最好记录 [1] - 单月出货量最高超过8GWh，创集团单月出货量最好记录 [1] - 单季度出货量已超过去年全年总量的一半，呈现爆发式增长态势 [1]

股价表现 - 公司股价早盘上涨超过7%，截至发稿时上涨6.56%，报15.11港元，成交额为6461.47万港元 [1] 公司战略与产品发布 - 公司于10月23日品牌日发布了覆盖储能、商用车辆和乘用车三大场景的多款战略新品 [1] - 公司全面展示了以技术平台驱动三大场景突破的实力 [1] - 公司依托母公司青山实业的全球资源与全产业链整合能力，致力于通过“技术创新+资源整合”的双轮驱动模式 [1] 运营与业绩数据 - 2025年第三季度，公司出货量超过23GWh，创下集团单季度出货量最好记录 [1] - 其中，单月出货量最高超过8GWh，创下集团单月出货量最好记录 [1] - 其单季度出货量已超过去年全年总量的一半，呈现爆发式增长态势 [1]

板块行情表现 - 电力设备与新能源板块本周上涨4.90%，涨跌幅排名第3，表现强于上证指数 [1][2] - 细分板块中锂电池指数涨幅最大，达7.05%，风力发电指数涨幅最小，为0.62% [1][2] - 其他细分板块表现依次为：核电指数上涨5.71%，新能源汽车指数上涨4.70%，储能指数上涨4.06%，工控自动化上涨3.83%，太阳能指数上涨2.96% [1][2] 新能源车动态 - 瑞浦兰钧发布覆盖储能、商用车和乘用车三大场景的多款战略新品 [2] - 乘用车领域推出问顶增混4C超充电池，实现10分钟补能80%，循环次数超过4500次，并推出新型固液混合电池 [2] - 商用车解决方案中三元锂电池可减重1.5吨，预计5年增收20万元，并搭载“文丘里”安全系统 [2] 新能源发电数据 - 2025年9月中国逆变器出口金额为50.85亿元，同比增长4.96%，环比下降19.21% [3] - 2025年1-9月逆变器累计出口金额达484.87亿元，同比增长7.54% [3] - 分市场看，9月澳洲市场出口金额4.47亿元，同比大幅增长306%，印度、南非与乌克兰市场出口金额亦显著提升 [3] 电力设备及工控数据 - 2025年9月全社会用电量为8886亿千瓦时，同比增长4.5% [4] - 1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6%，其中规模以上工业发电量为72557亿千瓦时 [4] - 分产业看，第一产业用电量1142亿千瓦时同比增长10.2%，第三产业用电量15062亿千瓦时同比增长7.5%，城乡居民生活用电量12378亿千瓦时同比增长5.6%，第二产业用电量49093亿千瓦时同比增长3.4% [4]

业绩表现 - 2025年第三季度单季度出货量超23GWh，创集团历史最佳纪录，其中单月出货量最高超8GWh [1] - 2025年第三季度出货量已超2024年全年43.71GWh总量的一半 [1] - 2025年上半年营收达94.91亿元，同比增长24.9% [3] - 2025年上半年动力电池装车量达6.59GWh，市占率升至2.21% [15] 产品与技术突破 - 发布392Ah储能电芯，具备95%超高能效、10000次+超长循环寿命，支持25-30年稳定运行 [7] - 发布588Ah超大容量电芯，能量密度达420Wh/L，能效达96.6% [7] - 推出Powtrix 6.25MWh储能系统，面积能量密度提升25%，整舱集成费用下降10%，整站用地节省16%，整舱能效达95.5% [8] - 问顶增混4C超充电池支持10分钟完成80%补能，PACK端BMS系统占用空间缩减67%，整包体积利用率突破70%，能量密度达140Wh/kg [10] - 推出固液混合高镍电池，能量密度高达310Wh/kg，满足eVTOL、机器人等高端领域需求 [10] - 商用车“F箱”电池系统支持1.5C持续直充，充电温控≤45℃且温差≤3℃；“辰星”长寿命LFP-324Ah电池实现10年150万公里寿命 [12] 市场份额与订单 - 2025年上半年全球户用储能电芯出货量位居第一，用户侧电芯出货量登顶全球，储能电芯总出货量跻身全球前五 [15] - 新能源重卡电池市占率达7.5%，换电重卡电池市占率18%，同比增长809%，两项数据均位列全国第二 [15] - 国内新能源商用车装车量排名第六，市场份额提升3.27个百分点 [15] - 2025年4月与晶科储能、德业储能、平高集团等企业签订超20GWh储能电芯订单 [15] - 入围中能建6GWh、中车3GWh、中核12GWh等大型央国企集采项目 [15] 全球化布局 - 海外市场出货占比已达70%，未来目标提升至90% [18] - 2025年5月与韩国晓星重工业签署2.5GWh储能领域战略合作备忘录 [16] - 同月与印度尼西亚Bakrie&Brothers集团达成合作，2025年内交付超3000辆电动公交车和卡车的动力电池 [16] - 2025年8月与日本阪和兴业株式会社签署协议，未来两年在日本市场累计交付超1GWh储能系统 [16] - 2025年9月与Energy Vault签署3GWh供货协议，深化在澳大利亚、美国和欧洲市场合作 [16] - 在德国、美国设立子公司，并启动印度尼西亚首个海外电池工厂建设，一期投产后预计年产8GWh动力与储能电池 [18]

公司业绩表现 - 2025年第三季度出货量超23GWh，创单季度出货量最高纪录，单月出货量最高超8GWh，创单月出货量最好纪录 [1] - 2025年上半年营收94.91亿元，同比增长24.9%，毛利8.29亿元，同比暴涨177.8%，上半年亏损0.63亿元，较2024年同期收窄90.5% [4] - 公司累计亏损已超40亿元，但2023年亏损19.43亿元，2024年亏损13.53亿元，2025年上半年亏损同比收窄90.4%，盈利曙光已出现 [1][3] 业务板块分析 - 2025年上半年储能电池出货18.87GWh，同比增长约119.3%，对应收入50.83亿元，占比升至53.6%，超越动力电池成为第一大收入来源 [4] - 公司在储能电池业务板块主要布局家庭储能与大型储能两大领域，在动力市场业务方面则侧重布局商用车赛道 [3] - 2025年上半年商用车装机量在国内排名第6，市占率同比提升3.27个百分点至5.95%，在新能源重卡和换电重卡领域市场占有率分别达到7.5%和18%，位居全国第二 [8] 市场地位与排名 - 2025年上半年储能电芯出货量位列全球第五，用户储能电芯出货量位列全球第一，国内动力电池装车量排名第八，市占率为2.21% [4] - 公司凭借股东背景，在2023年进入中国锂电池厂商前十行列，被公认为行业“黑马” [4] 增长驱动因素 - 业绩改善得益于动力及储能电池产品出货量持续增加带动收入增长，以及资源整合与降本增效措施带动毛利显著提升 [1] - 公司业绩增长主要搭上储能发展便车，储能被视为全球能源大变局的决胜关键，尤其是长时储能成为各方竞争焦点 [2][3] - 2025年上半年先后与韩国晓星重工业、御风未来等企业达成合作，并与8家企业签订了合计超20+GWh的储能电芯供货协议 [7] 行业背景与展望 - 业内预测“十五五”期间全国新型储能装机规模有望达到3亿千瓦，技术迭代升级速度加快，向大容量、混合化、多元化方向发展 [6] - 随着相关政策落地，中国储能产业已进入全面市场化新阶段，但安全问题、价格战、技术同质化、无序扩张威胁行业可持续发展 [6]