政策发布与市场即时反应 - 俄罗斯宣布对中国公民实施免签政策 有效期自即日起至2026年9月14日 允许以旅游和商务目的免签停留30天 [3] - 政策公布后 旅游平台搜索和预订量激增 飞猪平台上前往俄罗斯的机票搜索量环比前一天激增超8倍 预订量环比前一天大增近5倍 去哪儿平台搜索量也瞬时激增 [3] 中俄航线运营现状 - 中俄航线航班量已超过疫情前水平 2025年10月中俄往返航班量达2096班次 同比2024年增长24.2% 同比2019年增长6.1% [3] - 2025年10月通航航班量前三的航线为上海浦东-谢列梅捷沃（207班次） 北京大兴-谢列梅捷沃（169班次） 北京首都-谢列梅捷沃（124班次） [3] - 执飞航司中俄罗斯航空航班量最多（554班次） 其次是东航（320班次）和西伯利亚航空（179班次） [3] 中国航司运力投放 - 多家中国航司大幅增班俄罗斯航线 同比2019年 成都航空增班超2倍 海航 国航 东航增班均超1倍 [5] 俄罗斯旅游市场基础与趋势 - 俄罗斯已是中国旅客出境游热门目的地 2024年中国内地居民赴俄罗斯旅游达103.94万人次 同比增长209.3% [5] - 2024年以来 俄罗斯出境游订单量同比增长2.1倍 热门目的地包括莫斯科 圣彼得堡 海参崴等 热门航线包括北京-莫斯科 上海-莫斯科等 [5] - 未来假期预订数据积极 2026年元旦期间（1月1日-1月3日）国内前往俄罗斯的机票预订量同比去年增长约32% 主要从广州 北京 上海等枢纽机场出发前往莫斯科 [5]

国产大飞机C919商业运营进展 - 国产大飞机C919于12月1日首次执飞上海至兰州定期商业航班，航班号为MU9179 [1] - 该航线计划每日往返一班，标志着C919商业运营网络的进一步拓展 [1] 运营网络与机队规模 - 东航目前共运营13架C919飞机 [3] - 该机型执飞上海、北京、香港、成都、西安、兰州等13座城市的15条航线 [3] - 运营网络形成了“东西贯通、南北联动”的商业运营格局 [3] 战略意义与未来发展 - C919的运行航网延伸至西北地区重要枢纽兰州，有利于构建更完整的国产大飞机运营网络 [3] - 此举能为C919进一步积累飞行数据，为国产大飞机不断提升性能打下坚实基础 [3]

中俄航线与旅游市场动态 - 俄罗斯对中国公民实施免签政策，自即日起至2026年9月14日，允许以旅游和商务目的免签入境30天 [1] - 免签政策公布后，旅游平台数据反应迅速，飞猪平台上前往俄罗斯的机票搜索量环比前一天激增超8倍，预订量环比前一天大增近5倍 [1] - 去哪儿平台上的俄罗斯相关机票搜索量也瞬时激增 [1] 中俄航线运营恢复与增长 - 目前中俄航线航班量已超过疫情前水平 [1] - 2025年10月中俄往返航班量达2096班次，同比2024年增长24.2%，同比2019年增长6.1% [1] - 2025年10月通航航班量TOP3航线为上海浦东-谢列梅捷沃（207班次）、北京大兴-谢列梅捷沃（169班次）、北京首都-谢列梅捷沃（124班次） [1] 航空公司运营情况 - 执飞航司中，俄罗斯航空的航班量最多，为554班次 [2] - 中国东方航空航班量为320班次，西伯利亚航空为179班次 [2] - 相比2019年，多家中国航司大幅增班俄罗斯，成都航空增班超2倍，海南航空、中国国际航空、中国东方航空增班均超1倍 [4] 中俄双向旅游市场表现 - 2024年，中国内地居民赴俄罗斯旅游达103.94万人次，同比增长209.3% [4] - 2024年，中国内地接待俄罗斯入境游客150.35万人次，同比增长115.1% [4] - 2024年以来，俄罗斯成为中国旅客出境游热门目的地，在去哪儿平台的出境游订单量同比增长2.1倍 [4] 热门旅游目的地与航线 - 中国旅客赴俄热门目的地包括莫斯科、圣彼得堡、海参崴（符拉迪沃斯托克）、伊尔库茨克和奥尔洪 [4] - 热门航线为北京-莫斯科、上海-莫斯科、广州-莫斯科、成都-莫斯科、北京-伊尔库茨克 [4] - 2026年元旦期间（1月1日-1月3日），国内前往俄罗斯的机票预订量同比去年增长约32% [4] - 2026年元旦期间主要出发机场为广州白云、北京首都、上海浦东，主要目的地为莫斯科谢列梅捷沃机场 [4]

业绩总结 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为22,087,736,670元[1] 股份变动 - 2025年11月，公司H股法定/注册、已发行股份数目均减少114,006,000股，月底结存5,062,771,777股[1][2] - 2025年11月，公司A股法定/注册、已发行股份数目均减少89,553,900股，月底结存17,024,964,893股[1][2] 股份回购 - 2025年11月11日，公司进行H股、A股股份回购并注销，分别减少已发行股份114,006,000股、89,553,900股[4]

运营里程碑 - 国产大飞机C919于12月1日首飞海拔1948.7米的高原机场兰州中川国际机场，标志着其正式开启上海至兰州的定期商业航班运营 [1] - 这是公司首次使用C919飞机执飞高原机场，自12月1日起每日执行上海虹桥至兰州的往返航班 [1] - 公司负责人表示，此举使C919运行航网延伸至西北重要枢纽，构建了更完整的运营网络，并为积累飞行数据、提升性能打下基础 [1] 机队规模与网络布局 - 公司目前共运营13架C919飞机，执飞上海、北京、香港、成都、西安、兰州等13座城市的15条航线 [1] - 公司已形成“东西贯通、南北联动”的商业运营格局 [1] 商业运营表现 - 自2023年5月28日首次商业运行至今，公司C919机队已累计安全飞行近4.3万小时 [1] - 机队累计执行商业航班超1.7万班，运送旅客超245万人次，平均客座率达到85%以上 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國東方航空股份有限公司 呈交日期: 2025年12月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00670 | 說明 | | 中國東方航空股份有限公司H股 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,176,777,777 | RMB | | 1 RMB | | 5,176,777,777 | | 增加 / 減少 (-) | | | -114,006,000 | | | RMB | | -114,006,000 | | 本月底結存 | | | 5,062,771,777 | RMB | | 1 RMB | | 5 ...

AH股溢价率排行 - 东北电气AH溢价率最高达881.82%，H股价格0.275港元，A股价格2.25元 [1] - 弘业期货和中石化油服AH溢价率分别为274.55%和269.74%，位列第二和第三 [1] - 溢价率前十的股票还包括浙江世宝(261.98%)、晨鸣纸业(245.83%)、京城机电股份(242.66%)等，溢价率均超过200% [1] - 宁德时代AH溢价率为-5.03%，H股价格483港元显著高于A股价格382.97元 [1] - 招商银行和恒瑞医药AH溢价率分别为-1.36%和1.50%，H股价格也高于A股价格 [1] - 溢价率后十的股票包括潍柴动力(6.45%)、美的集团(7.66%)、药明康德(8.18%)等，溢价率均低于16% [1] AH股偏离值排行 - 广和通偏离值最高为31.56%，其AH溢价率为105.19% [1][2] - 大众公用和京城机电股份偏离值分别为23.38%和20.11%，位列第二和第三 [1][2] - 偏离值前十的股票还包括晨鸣纸业(18.63%)、东北电气(17.79%)、山东新华制药股份(16.61%)等 [1][2] - 江苏宁沪高速公路偏离值最低为-13.73%，其AH溢价率为52.60% [1][2] - 均胜电子和中国人寿偏离值分别为-12.81%和-11.45%，位列偏离值后三 [1][2] - 偏离值后十的股票还包括安徽皖通高速公路(-11.38%)、中国南方航空股份(-11.34%)、东方电气(-9.64%)等，偏离值均为负值 [2]

航空股市场表现 - 中国国航股价上涨4.27%至6.6港元 [1] - 南方航空股价上涨2.66%至5.41港元 [1] - 东方航空股价上涨2.18%至4.69港元 [1] - 首都机场股价上涨1.43%至2.84港元 [1] 行业运营数据 - 10月民航完成运输总周转量146亿吨公里 [1] - 10月国际航线旅客运输量同比增长20.4%至699万人次 [1] - 10月国际航线货邮运输量同比增长超过20% [1] - 10月国内航线旅客运输量同比增长4.4%至6084.5万人次 [1] 行业前景与盈利预测 - 国泰海通证券认为航空超级周期长逻辑不变 [1] - 预计2025年第四季度行业将大幅减亏 [1] - 预计2025年行业将实现全年扭亏 [1] - 票价市场化、需求稳健增长与客源结构优化将驱动2026年航司盈利中枢上升 [1]

航空股市场表现 - 中国国航股价上涨4.27%至6.6港元 [1] - 南方航空股价上涨2.66%至5.41港元 [1] - 东方航空股价上涨2.18%至4.69港元 [1] - 首都机场股价上涨1.43%至2.84港元 [1] 行业运营数据 - 10月民航完成运输总周转量146亿吨公里 [1] - 10月国际航线旅客运输量同比增长20.4%至699万人次 [1] - 10月国内航线旅客运输量同比增长4.4%至6084.5万人次 [1] - 10月国际航线货邮运输量同比增速超过20% [1] 行业前景与盈利预测 - 2025年第三季度航司业绩实现逆势增长 [1] - 预计2025年第四季度行业将大幅减亏 [1] - 预计2025年行业将实现全年扭亏 [1] - 中国航空将开启超级周期，2026年航司盈利中枢开启上升 [1]

事件概述 - 2024年12月1日11时08分，东航MU9179航班平稳降落在海拔1948.7米（6394英尺）的兰州中川国际机场，标志着国产大型客机C919正式开启上海至兰州的定期商业航班运营 [1] - 这是东航首次使用国产大型客机C919执飞高原机场 [1] 运营安排 - 自12月1日起，东航C919国产大型客机开始执行上海虹桥至兰州航线，每日往返一班 [3] - 此次首航兰州是东航拓展国产民机运营网络的重要实践 [3] 战略意义 - C919国产大型客机的常态化运营，不仅为旅客提供了乘坐国产民机的出行体验，也为西部地区加快对外开放，推进产业升级注入新动能 [3] - C919的运行航网进一步延伸至西北地区的重要枢纽，构建了国产大型客机更为完整的运营网络 [3] - 随着航网的拓展，为C919国产大型客机进一步积累了飞行数据，为国产大飞机不断提升性能打下坚实基础 [3] 运营现状与成果 - 目前，东航共运营着13架C919国产大型客机 [5] - 执飞上海、北京、香港、成都、西安、兰州等13座城市的15条航线，形成了“东西贯通、南北联动”的商业运营格局 [5] - 自2023年5月28日首次商业运行至今，东航C919国产大型客机机队已累计安全飞行近4.3万小时，执行商业航班超1.7万班，运送旅客超245万人次，平均客座率达到85%以上 [5]