公司投资动态 - 首程控股通过旗下全资附属公司管理的基金，对北京加速进化科技有限公司进行追加投资 [1] - 此次投资是继2025年7月投资之后的追加投资 [1] - 投资目的为促进被投企业产品研发与迭代升级，推进生产制造升级并扩大产能，提升机器人技术的产业化和商业化进程 [1] 被投公司业务 - 北京加速进化科技有限公司是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 [3] - 公司致力于打造简单、可靠、实用的人形机器人产品 [3] - 公司采用“本体+系统+开发者工具”的差异化产品战略，聚焦具身智能技术的研发落地，致力于打造软硬体一体化的人形机器人开发平台 [3] 公司战略与展望 - 首程控股未来将坚定不移地持续加大在机器人产业的投资布局，尤其是与行业头部企业进行持续合作 [3] - 公司致力于通过资本赋能和产业协同，推动机器人技术在更广泛场景中的应用，加速实现规模化和产业化发展 [3] - 公司旨在为具身智能时代的到来注入持续动力 [3] 公司市场数据 - 截至发稿时，首程控股股价报2.13港元，总市值约176.87亿港元 [4] - 公司总股本为83.04亿股，港股股本为83.04亿股 [6] - 当日成交量为6470.28万股，成交额为1.41亿港元 [6] - 公司市盈率（TTM）为36.19，市净率为1.81 [7] - 公司每股净资产为1.18港元，每股收益为0.06港元 [5] - 公司股息（TTM）为0.14港元，股息率（TTM）为6.53% [5]

公司投资动态 - 首程控股通过旗下首程资本管理的基金对北京加速进化科技有限公司进行了追加投资 该投资发生在2025年7月首次投资之后 [1] - 本次追加投资旨在进一步促进被投企业加速进化的产品研发与迭代升级 推进其生产制造升级并扩大产能 [1] - 投资将为加速进化在生产制造升级、商业场景拓展和产能建设等方面提供更大动能 [1] 被投企业业务概况 - 加速进化是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 [1] - 公司采用“本体+系统+开发者工具”的差异化产品战略 聚焦具身智能技术研发落地 [1] - 公司致力于打造软硬件一体化的人形机器人开发平台 [1] 行业影响与公司战略 - 此次投资旨在进一步提升机器人技术的产业化和商业化进程 [1] - 投资将为机器人行业向规模化发展注入持续动力 [1] - 首程控股未来将坚定不移地持续加大在机器人产业的投资布局 尤其注重与行业头部企业进行持续合作 [1] - 公司致力于通过资本赋能和产业协同 推动机器人技术在更广泛场景中的应用 加速实现规模化和产业化发展 为具身智能时代的到来注入持续动力 [1]

公司投资动态 - 首程控股通过其全资附属公司管理的基金对北京加速进化科技有限公司进行了追加投资 [1] - 此次投资是继2025年7月投资之后的追加投资 [1] - 投资旨在促进被投企业产品研发与迭代升级 推进生产制造的升级并扩大产能 [1] 被投企业业务与前景 - 加速进化是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 [1] - 投资将为加速进化在生产制造升级、商业场景拓展和产能建设等方面提供更大动能 [1] - 投资将进一步提升机器人技术的产业化和商业化进程 [1] 行业影响 - 此次投资为机器人行业向规模化发展注入持续动力 [1]

公司投资动态 - 首程控股通过其全资附属公司管理的基金对北京加速进化科技有限公司进行追加投资 [1] - 此次投资是继2025年7月投资后的追加投资 [1] - 投资旨在促进被投企业产品研发与迭代升级 推进生产制造升级并扩大产能 [1] 被投企业业务与战略 - 加速进化是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 [1] - 公司致力于打造简单、可靠、实用的人形机器人产品 [1] - 公司采用“本体+系统+开发者工具”的差异化产品战略 [1] - 公司聚焦于具身智能技术的研发落地 致力于打造软硬体一体化的人形机器人开发平台 [1] 投资目的与行业展望 - 投资将为加速进化在生产制造升级、商业场景拓展和产能建设等方面提供更大动能 [1] - 投资旨在进一步提升机器人技术的产业化和商业化进程 [1] - 首程控股未来将持续加大在机器人产业的投资布局 尤其是与行业头部企业合作 [1] - 公司致力于通过资本赋能和产业协同 推动机器人技术在更广泛场景中的应用 加速实现规模化和产业化发展 [1] - 公司旨在为具身智能时代的到来注入持续动力 [1]

公司投资动态 - 首程控股通过其全资附属公司管理的基金对北京加速进化科技有限公司进行追加投资 [1] - 此次投资是继2025年7月投资之后的后续追加投资 [1] - 投资资金将用于促进被投企业的产品研发与迭代升级 推进生产制造升级并扩大产能 [1] - 投资旨在为加速进化在生产制造升级 商业场景拓展和产能建设等方面提供更大动能 [1] 被投公司业务 - 加速进化是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 [1] - 公司致力于打造简单 可靠 实用的人形机器人产品 [1] - 公司采用"本体+系统+开发者工具"的差异化产品战略 [1] - 公司聚焦于具身智能技术的研发落地 致力于打造软硬体一体化的人形机器人开发平台 [1] 行业展望与公司战略 - 此次投资旨在进一步提升机器人技术的产业化和商业化进程 [1] - 投资将为机器人行业向规模化发展注入持续动力 [1] - 公司未来将坚定不移地持续加大在机器人产业的投资布局 [1] - 公司将重点与行业头部企业进行持续合作 [1] - 公司致力于通过资本赋能和产业协同 推动机器人技术在更广泛场景中的应用 加速实现规模化和产业化发展 [1] - 公司目标是为具身智能时代的到来注入持续动力 [1]

公司投资动态 - 首程控股通过其全资附属公司管理的基金对北京加速进化科技有限公司进行了追加投资 该投资是继2025年7月投资之后的后续动作 [1] - 此次投资旨在促进被投企业的产品研发与迭代升级 推进生产制造升级并扩大产能 [1] - 投资将为加速进化在生产制造升级 商业场景拓展和产能建设等方面提供更大动能 [1] 被投企业业务与战略 - 加速进化是一家专注于人形机器人研发与生态建设的科技公司 致力于打造简单 可靠 实用的人形机器人产品 [1] - 公司依托“本体+系统+开发者工具”的差异化产品战略 聚焦于具身智能技术的研发落地 [1] - 公司致力于打造软硬体一体化的人形机器人开发平台 [1] 行业展望与公司战略 - 此次投资将进一步促进机器人技术的产业化和商业化进程 为机器人行业向规模化发展注入持续动力 [1] - 首程控股未来将坚定不移地持续加大在机器人产业的投资布局 尤其是与行业头部企业进行持续合作 [1] - 公司致力于通过资本赋能和产业协同 推动机器人技术在更广泛场景中的应用 加速实现规模化和产业化发展 为具身智能时代的到来注入持续动力 [1]

市场扩张和并购 - 首程控股旗下首程资本旗下公司管理的基金对加速进化追加投资[3] - 此次是继2025年7月投资之后的追加投资[3] 新产品和新技术研发 - 加速进化专注人形机器人研发与生态建设，依托差异化产品战略打造开发平台[3] 其他 - 公告发布日期为2025年12月29日[4]

文章核心观点 - 首程控股已从传统投资机构转型为连接技术、场景、渠道与资本的机器人产业平台型企业 其核心逻辑是通过构建生态系统 让投资回报成为系统效应的自然结果[1] - 公司的终极目标是成为机器人产业资源配置与价值交易的核心平台 整合资本、产业链、渠道、零售与上市通道 构建高效匹配技术、产品、场景与需求的生态系统[6] 投资布局与财务回报 - 自2024年布局机器人赛道以来 公司账面回报已超四倍[2] - 在约20家被投企业中 宇树科技、云深处科技已进入上市辅导 预计2026年共有4家企业启动IPO[2] - 预计明年将有4家被投企业启动上市[1] - 四年四倍回报是公司系统化平台工程的第一个里程碑[6] 生态化投资与产业布局策略 - 公司采用“只投最优”的筛选逻辑 并对产业链进行深度布局 不是简单投项目 而是沿产业链布局[2] - 2025年8月 公司成立机器人先进材料产业公司 聚焦电子皮肤、腱绳等关键材料 以“耐心资本”孵化硬科技 为生态提供底层支撑[2] - 系统化布局使得被投企业形成协同网络 实现超越线性增长的回报[2] - 公司推行“全公司投后”模式 内部形成“被投企业可使用首程一切资源”的文化 从PR、政府对接到融资路演、场景落地 全方位赋能[4] 商业化赋能：场景、渠道与闭环构建 - 公司主动转型为“首席客户”与“合伙人” 通过成为约100家机器人企业的代理商 构建产业“数据与订单中枢”[3] - 通过旗下品牌“陶朱新造局”构建线上线下结合的机器人销售与体验网络 并计划在2026年将线下体验店扩展至20家[3] - 搭建机器人直播带货平台 通过“线下体验+线上带货”模式 拉近尖端科技与消费者的距离[3] - 未来还将布局机器人维修保养服务 形成“售前—售中—售后”完整价值链[3] - 目前线下门店已成为部分被投企业“10%以上级别的大客户” 是产品验证、用户反馈与品牌塑造的关键节点[3] 平台效应与产业影响 - 被投企业密集冲刺IPO 反映了平台生态的健康运转 并形成良性循环：上市公司提升平台信用→吸引更多优质企业与资源→强化渠道与销售能力→助推下一批上市[4] - 公司的实践展现了一条从“投得好”到“建得好”的产业投资路径 不仅获得可观回报 也推动了中国机器人产业的整体进步[5] - 当连接产业全环节的网络织就完成 其创造的价值将远超出财务数字 标志着一套从“价值发现”到“价值创造”与“价值共享”的产业投资新范式已然诞生[6]

公司投资业绩与策略 - 首程控股自2024年4月系统性布局机器人产业以来，在约20家被投企业中实现了整体价值的快速跃升，账面回报已超过4倍，且预计明年回报将不止4倍[1][2] - 公司投资策略聚焦于产业爆发前夜的精准“掐尖”，只投资最好的企业，不投次好的，其被投企业包括全球四足机器人市场占有率近70%的宇树科技、云深处、银河通用等头部链主型企业[2] - 公司已进入“IPO密集兑现期”，预计明年将有大约4家被投企业进入上市节奏[2] 投后赋能与生态构建 - 公司重构传统投资关系，将自身定位为“全公司投后系统”，向被投企业开放产业客户、渠道网络、品牌公关、融资辅导等所有资源，深度绑定并全方位赋能[3] - 公司通过深度赋能，使许多机器人在创业早期即获得真实订单、落地场景与稳定收入，极大提升了其商业可行性与IPO进程的确定性[3] - 公司终极目标是超越单一财务投资者，成为连接技术、资本、场景与用户的“产业平台公司”，通过上游孵化关键材料、中游赋能链主企业、下游运营场景与渠道，构建一个能够自我循环、自我增强的机器人产业生态[6] 渠道网络与商业化加速 - 公司已成为约100家机器人企业的代理商，构建了覆盖B端与C端的广泛分销网络，充当“需求匹配引擎”，精准对接场景端需求与被投企业能力[4] - 公司通过自有的智慧停车、产业园区等场景，以及外部如汽车产业链的合作，为被投企业提供产品测试与订单，推动产品在真实数据反馈中持续迭代[4] - 公司旗下“陶朱新造局”线下体验店不仅是产品展示与销售终端，更是用户体验、数据收集和商业模式验证的关键节点，已有被投企业将公司视为其10%以上级别的大客户[4] - 公司计划在2026年前将体验店拓展至约20家，并筹备开设机器人维修保养车间，实现从首次接触到长期售后服务的完整价值链卡位[4] 市场教育与零售触达创新 - 公司正在搭建机器人直播间，旨在通过直播展示、讲解、试用和下单，打破高科技产品与普通消费者之间的认知壁垒，拉近产品与大众的距离[5] - 当机器人像普通商品一样在直播间被展示和销售，意味着其正真正踏入大众消费市场，这是规模化普及不可或缺的一步[6] 行业影响与战略定位 - 首程控股在机器人赛道的实践展现了一种超越传统投资的产业思维，通过“精准投资 + 深度赋能 + 渠道网络 + 零售触达”的四位一体模式，不仅实现了显著的资本增值，更推动了整个产业的技术落地与商业进步[6] - 公司凭借前瞻布局与生态构建，在机器人迈向大规模商用的前夜，悄然卡住了价值链的核心位置[6] - 公司搭建的是一个“让赢家更容易赢”的产业生态系统，4倍的账面回报只是这个系统化产业工程第一个可见的成果[6]

文章核心观点 - 首程控股在机器人领域的投资并非简单的财务投资，而是沿着“价值发现、价值创造、价值共享”的脉络，系统性构建从上游材料到下游场景的完整产业生态，其战略为理解如何在机器人赛道实现可持续增长提供了超越传统范式的样本 [1] 投资业绩与策略 - 公司在机器人领域进行早期投资，短短两年内账面回报已超过四倍，且预计明年回报将不止于此 [3] - 在约20家机器人被投企业中，预计2026年将有约4家企业启动上市，投资命中率高 [1][3] - 投资策略聚焦，在产业爆发前夜精准“掐尖”最具潜力的链主型企业，不投次好企业 [3] - 投资重心押注于未来可能成为行业龙头的整机厂商，已投资包括全球四足机器人市场占有率近70%的宇树科技在内的多家头部公司 [3] 产业链穿透式布局 - 以中游整机厂为坐标原点，同时向上游核心材料、零部件及下游应用场景进行穿透式布局 [4] - 2025年8月设立机器人先进材料产业公司，聚焦电子皮肤、腱绳、轻量化PEEK等上游关键材料，以“耐心资本”孵化解决行业共性难题的“硬科技”项目 [4] 产业赋能范式：从“金主”到“首席客户” - 摒弃传统“金主”姿态，将自身重构为被投企业的“合伙人”与“首席客户”，内部文化准则为“被投企业可以使用首程的一切资源” [6][7] - 提供从PR宣传、政府资源对接到融资路演支持乃至危机公关的全方位、生态级赋能，形成“全公司投后”模式 [7] - 通过自身丰富的应用场景，为被投企业提供产品测试和落地的“试验田”，例如在成都落地全国首个“机器人+”自动充电示范项目，并与汽车产业链企业合作打造“机器人+汽车”应用矩阵 [8] 渠道建设与终端触达 - 打造“陶朱新造局”机器人体验店，连接尖端科技与普通消费者，已成为某些被投企业“10%以上级别的大客户” [8] - 提供机器人租赁服务以降低用户使用门槛，加速市场渗透 [8] - 已成为约100家机器人企业的代理商，构建了广泛的销售网络 [8] - 计划于2026年内开设约20家机器人科技体验店，并筹备线上机器人直播间，打造全天候展示与互动平台 [8] - 计划开设机器人维修保养车间，将服务向售后延伸，卡住从首次接触到长期服务的完整价值链 [9] 产业“加速器”角色与价值共享 - 通过举办“世界人形机器人运动会”等大型赛事，为行业提供公开竞技、技术拉练和集中曝光的平台，提升国民认知并从需求端反推产业进步 [11][12] - 基于被投企业所处发展阶段和实际需求提供定制化赋能方案，不做机械的平等选择，通过高效透明的工作群实现紧密协作 [12] - 针对当前机器人技术尚未达到大规模商用成熟度的问题，策略是“沿着真需求出发”，从“点状”刚需场景切入，例如极端环境巡检，为机器人企业带来实际订单和稀缺的“真实场景数据”，加速产品迭代和行业发展 [12][13] - 公司定位为产业“加速器”，在上游以资本和生态支持前沿孵化，在中游作为核心企业的战略股东，在下游通过场景运营和终端渠道能力成为驱动需求的“链主”与匹配供需的“平台公司” [13] 财务表现 - 2025年前三季度营收达12.15亿港元，同比增长30% [13] - 2025年前三季度归母净利润达4.88亿港元，同比增长22% [13] - 充裕的现金流和健康的资产负债表为公司的长期战略提供了坚实保障 [13]