首先是"更好用"。中国服务机器人早已不是实验室里的概念产品，而是解决现实痛点的利器。比如，外骨骼机器人能帮助减少30%的体能消耗， 让搬运重物、上下楼梯变得轻而易举；理疗机器人能精准复刻专家按摩手法，力道恰到好处；高空幕墙清洗机器人能灵巧翻越障碍，把隐框玻 璃、倾斜面擦得一尘不染……这些技术突破精准切入养老、医疗、清洁等刚性需求场景，让采购商们看到了巨大的应用价值和市场潜力。 其次是"性价比"。加拿大客商James在体验完按摩机器人服务后，给出了"高效、舒适、解压"的评价，并直言在酒店和健身房投放"很有盈利可 能"。在展会现场，精明的采购商们心里都有"一本账"：欧美的仿生机械手售价普遍在数万美元，中国产品定价只有其三分之一，负载和耐用性却 更胜一筹；模块化设计的清洁机器人能显著降低后期维护的门槛，让客户在半年至一年内收回投资成本……这种高性价比展现出强大的市场吸引 力，也让全球消费者都能享受到技术进步带来的红利。 中国机器人？买买买！第138届广交会开展伊始，延续上届设立的服务机器人专区就被围得水泄不通，来自全球的采购商现场开启"买买买"模式， 用一张张订单诠释对中国智造的信任和热情。 德国采购商Rick穿上 ...

合作公告概述 - 兆丰股份与纽鼐机器人（杭州）有限公司于2025年10月16日签订《战略合作框架协议》[1] - 合作原则为产业协同、共同发展，旨在充分发挥各自优势[1] - 合作领域涵盖人才、技术、产业等多方位[1] 具体合作内容 - 围绕人形机器人及其关键零部件、模组的技术研发、应用落地及产业生态构建进行深度交流与协作[2] - 开展形式多样的人才交流活动，为机器人领域长期合作储备人才[2] - 依托兆丰股份在研发、制造、管理及成本控制方面的优势，将其引入纽鼐机器人供应链体系[2] - 在同等条件下优先采用兆丰股份的人形机器人核心零部件及总成，并探讨其代工机器人本体的可行性[2] - 利用兆丰股份在智能制造和数字工厂的优势，提供工业场景以推动具身智能在离散型制造行业的应用[2] - 筹划共建集技术研发测试、人才实践培训、行业标准探索于一体的机器人训练平台[2]

公司业务动态 - 公司于2025年国庆黄金周期间在北京融石广场开设全国首个常态化运营的机器人科技体验店，店内展示1000种SKU机器人产品，覆盖家庭陪伴、教育娱乐等多个生活场景 [1] - 公司在首都机场T3航站楼和成都春熙路同步推出机器人科技快闪店，并计划未来一年在全国逐步开设20家门店，加速机器人产品大众化推广 [1] - 公司为国内停车场运营龙头，高频中标千万级别吞吐量机场停车场运营权，其停车场与产业园区为培育机器人业务提供了关键场景优势 [1] 机器人产业布局 - 公司在机器人领域布局深化，已投资多家头部企业，包括宇树科技、泉智博、银河通用等，覆盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等多个前沿领域 [2] - 公司成立北京首程机器人科技产业有限公司，围绕销售代理、融资租赁、行业咨询等构建机器人产业生态，并与阿尔特汽车签署战略合作协议 [2] - 公司近期设立机器人先进材料产业公司，重点布局并孵化电子皮肤、腱绳材料、轻量化PEEK材料等上游核心材料，以补齐产业链短板 [2] 公司财务业绩 - 2025年上半年，公司录得收入7.31亿港元，同比增长36% [3] - 得益于新增及存量停车场项目的高效运营，公司资产运营收入约为5.11亿港元，较2024年同期上涨约26% [3] - 公司资产融通收入约为2.20亿港元，较2024年同期上涨约69%，2025年上半年整体毛利约为2.95亿港元，同比增长26% [3] - 公司宣派中期股息共2.73亿港元，分红率高达80%，并于2025年3月26日宣派特别股息合共7.68亿港元 [3]

公司业务动态 - 国庆期间全国首家机器人科技体验店落地北京融石广场，并同步在首都机场T3航站楼、成都春熙路开设快闪店 [1] - 机器人体验店展示1000种SKU机器人产品，覆盖家庭陪伴、教育娱乐、康养护理、运动娱乐等多个生活场景，并引入情感陪伴型机器人IP「RoRo」 [2] - 未来一年计划在全国逐步开设20家门店，加速机器人产品的大众化推广和销售网络建设 [2] 机器人产业战略 - 公司通过“销售代理+融资租赁+行业咨询+供应链管理”模式构建机器人产业生态，并成立北京首程机器人科技产业有限公司 [3] - 已投资多家头部机器人企业，包括宇树科技、泉智博、银河通用等，覆盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等多个前沿领域 [3] - 设立机器人先进材料产业公司，重点布局电子皮肤、腱绳材料、轻量化PEEK材料等上游核心材料，并与阿尔特汽车签署战略合作协议 [3] 公司财务业绩 - 2025年上半年公司录得收入7.31亿港元，同比增长36% [4] - 资产运营收入为5.11亿港元，同比增长26%，资产融通收入为2.20亿港元，同比增长69% [4] - 2025年上半年整体毛利为2.95亿港元，同比增长26%，并宣派中期股息2.73亿港元，分红率达80% [4]

财务业绩 - 2025年中期收入达港币7.31亿元 同比增长36% [1] - 毛利为港币2.95亿元 同比增长26% [1] - 公司拥有人应占溢利港币3.39亿元 同比上升30% [1] - 每股基本及稀释盈利4.77港仙 中期股息每股3.43港仙 [1] 业务板块表现 - 资产营运收入港币5.11亿元 同比增长26% 受西安咸阳机场T5航站楼停车场等新增项目及北京首都机场运营提效推动 [1] - 资产融通收入港币2.20亿元 同比大幅增长69% [1] 数字化运营 - 上线基于DeepSeek V3和阿里通义千问模型的AI智慧客服系统 通过微信小程序处理停车计费/发票开具等高频需求 [1] - 人工客服工作量降低超过50% 显著提升管理效率 [1] 机器人产业布局 - 通过北京机器人产业发展投资基金投资宇树科技/银河通用/星海图/松延动力等头部企业 [2] - 设立北京首程机器人科技产业有限公司 构建"投/产/服"全链条产业生态 [2] 未来战略 - 加大核心区域/聚焦产业及资产的投资布局 发挥全产业链协同效应 [2] - 深度布局机器人产业 通过资本赋能与场景运营协同提升资产数智化管理水准 [2]

英伟达Jetson Thor平台发布 - 英伟达新一代机器人计算平台Jetson Thor开发套件及量产模组全面上市 该平台基于Blackwell GPU架构 配备14核Arm Neoverse-V3AE CPU和128GB显存 显存带宽达273 GB/s 在FP4精度下AI峰值算力高达2070 TFLOPS [3][4] - 相比上一代Jetson Orin AI计算性能提升7.5倍 能效提升3.5倍 CPU性能提升3.1倍 I/O吞吐量提升10倍 可同时运行多个AI模型 支持大语言模型 视觉语言模型和视觉语言动作模型等生成式AI模型 [4] - 运行Qwen3-32B模型时输出速度达79.1 tokens/秒 较Jetson Orin的16.84 tokens/秒提升4.7倍 运行Qwen2.5-VL-7B时输出速度达252 tokens/秒 较Orin的154.02 tokens/秒提升64% [5] 英伟达机器人生态系统建设 - 平台深度集成NVIDIA Isaac GR00T N1.5 VLA模型 支持Isaac机器人平台 Metropolis视频分析平台和Holoscan边缘AI平台等多个软件框架 提供从底层芯片到上层应用的完整解决方案 [9] - 已吸引优必选 宇树科技 银河通用等中国机器人企业采用 覆盖人形机器人和工业机器人等领域 宇树科技表示计算能力有更大飞跃 银河通用称其G1 Premium机器人运动速度和动作流畅性明显改善 [10] - 英伟达将"汽车业务"更名为"汽车与机器人业务" 虽未单独披露机器人业务收入 但通过持续投入研发和完善生态 为未来大规模商业化奠定基础 采取先投入生态后收获规模的策略 [14][15] 机器人行业发展前景 - 机器人被认定为价值10万亿美元的产业 预计2030年全球至少有5000万名劳动力短缺 企业需要雇佣机器人工作 人形机器人市场2025年全球规模达63.4亿元 2035年将超4000亿元 年均复合增长率超50% [16] - 技术进步是核心驱动力 Jetson Thor使机器人具备本地运行大型语言模型和视觉语言模型能力 实现感知-推理-决策的完整能力 各国政策支持如中国"十四五"机器人产业发展规划要求产业营业收入年均增速超20% 制造业机器人密度翻番 [17] - 应用场景从传统工业向医疗 消费 农业 应急等多领域延伸 形成全场景覆盖格局 2025年以来国内机器人融资金额已超200亿元 显示资本市场持续看好 [19][21] 产业链与资本动态 - 采用Jetson Thor的中国企业融资活跃 银河通用2025年6月B轮融资11亿人民币 宇树科技2025年6月C+轮融资近7亿人民币 智元机器人2025年完成多轮融资 众警机器人2025年7月Pre-A++轮及A1轮融资近10亿人民币 [13] - 机器人产业具有资本密集型特征 从概念验证到商业化量产需数年技术迭代 需要硬件开发 算法优化 人才引进和产线建设等环节持续资金投入 充足资金使企业能快速进行产品升级和技术整合 [11] - 获得充足融资的机器人企业最有能力承担新技术应用风险和成本 其成功实践为行业提供示范效应 推动更多企业跟进采用类似技术方案 扩大英伟达机器人生态覆盖面和影响力 [11]

公司战略规划 - 智元机器人在上海发布"A计划" 董事长邓泰华宣布未来3年打造超千亿产业生态 [1] - 计划孵化50余个早期项目 主要面向机器人领域初创企业及独立开发者团队 [1] 行业发展布局 - 公司聚焦机器人产业生态建设 通过项目孵化推动行业创新发展 [1] - 千亿级产业生态目标显示公司对机器人行业增长潜力的强烈信心 [1]

商业化落地进展 - 公司与中国移动、奇瑞汽车达成合作，中标中国移动超1.2亿元机器人大单，并透露存在其他千万级订单 [1] - 商业化场景覆盖展示（娱乐/讲解/商演）、工业、家庭三大领域，其中中国移动订单主要用于营业厅讲解接待，机器人可完成客户引导、数据收集及报告生成 [2] - 双足机器人因形态接近人类，在讲解接待场景具备亲和力优势，而工业场景更适用轮式机器人（效率高/能耗低） [2][3] - 家庭场景被视为潜力市场，但当前受限于安全性、成本及技能泛化要求，尚未大规模推广 [4] 技术应用与产品表现 - 人形机器人已实现抓取饮料、插拔插头、参与冰壶游戏、货物分拣等多样化任务 [2] - 精灵G1物流机器人展示数据驱动能力，可处理包裹随机堆叠、卡住等复杂情况，未来将扩展至装卸、搬运等工序 [3] - 海外市场对讲解、文娱场景应用需求旺盛，公司计划推动全球化扩张并设定明确出海目标 [3] 开源生态战略 - 发布业界首个具身智能操作系统"智元灵渠OS"，打通硬件驱动至智能服务全链路，旨在整合资源、推动生态融合 [5][6] - 推出世界模型开源平台"Genie Envisioner"，提供预测/控制/评测一体化解决方案，支持机器人数字化预演 [6] - 通过"数据集→操作系统→本体"递进开源策略构建开发者生态，行业专家认为此举可能引爆具身智能的"iPhone时刻" [6] 产业链整合与成本优化 - 收购上纬新材被视为构建机器人产业生态的关键步骤，当前产业链成熟度远低于汽车/无人机行业 [7] - 公司自研关节等核心部件并委托代工，驱动成本从10多万元降至1/10-1/20，国产化率显著提升（仅算力芯片依赖海外） [7] - 强调商业化需技术匹配场景需求，区别于标准化产品，需结合环境进行定制化创新 [7]

报告公司投资评级 - 建议积极关注 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司按“投资 + 运营 + 生态”一体化发展路径，通过“资金 + 场景 + 产业链”核心能力，为机器人企业提供全周期服务，正由机器人产业投资者向全链条服务平台型企业深度转型，发展前景广阔 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司全资子公司首程资本旗下北京机器人基金追加投资星海图公司，6 月以来陆续追投银河通用、宇树科技，并投资云深处、墨现科技等机器人产业明星企业 [1] 点评观点 - 公司设立多只产业发展基金，持有机器人核心资产，覆盖多个前沿领域，至 25 年 6 月投资组合账面回报已超 3 倍 [2] - 公司在产业生态峰会上与 50 余家机器人企业签约，围绕核心应用场景展开，依托旗下资产和股东工业场景资源，可加速机器人项目落地 [3] - 公司打造的“机器人综合体验店”首批招募计划面向全领域机器人企业开放，为入驻企业提供多维度产业化支持，赋能产品走向更广阔市场 [4]

首程控股对宇树科技的追加投资 - 首程控股通过旗下北京机器人产业发展投资基金对宇树科技完成追加投资 这是继2024年首次投资后的又一次战略加码 [1] - 宇树科技是全球四足机器人市场占有率近70%的龙头企业 此次C轮融资交割将为其产品迭代和全球化扩张提供动力 [1] - 首程控股此次追投是对宇树科技技术实力和商业化能力的肯定 也是其投资入局、运营共建、借江成海三步走战略的实践 [1] 首程控股的机器人产业布局模式 - 公司采用"左手投资、右手运营"的双轮驱动模式 一方面通过产业基金布局核心技术企业 投资组合账面回报超3倍 [1] - 另一方面依托智慧停车、产业园区等场景资源 为被投企业提供技术落地的试验田 如松延动力仿生机器人入驻首钢园后带动商场客流量提升23% [1] - 公司已投资宇树科技、银河通用、星海图等一批创新企业 构建起本体+智能+场景的全栈能力 [1][2] 机器人行业发展趋势 - 特斯拉Optimus量产在即 人形机器人成本降至2万美元关口 叠加AI大模型的技术催化 机器人产业正迎来爆发式增长 [2] - 宇树科技在运动控制与硬件载体的优势 与首程生态内星海图的具身智能模型、微分智飞的空中集群系统形成技术互补 [2] 首程控股的生态战略升级 - 公司启动全球首个"机器人综合体验店"招募计划 集展示、交易、服务于一体 填补市场空白 [2] - 通过打造开放生态平台 公司正在突破传统产业投资逻辑 构建竞争壁垒 [2] - 业内认为这种"资本+运营+生态"的创新模式 为中国机器人产业的系统性发展提供了新范式 [2]