项目背景与历史问题 - 福州三江理想城（备案名：云锦公馆）是一项安居工程，由保利发展、碧桂园和世茂集团联合开发[2] - 项目于2018年拿地，楼面价为8760元/平方米，需配建80%的安置型商品房，共规划15幢2026套房源，其中仅3幢442套为商品房，其余为政府回购的安置房[3] - 项目在2018年开盘时，442套商品房以均价17200元/平方米销售，开盘2小时即售罄，成为“日光盘”[2][3] - 2021年收房后，业主陆续发现承重梁开裂、道路地基下沉、门窗扭曲变形等问题，后经检测多栋房源被鉴定为D级危房[2] - 截至2022年11月9日，项目已签订退房协议421套，累计退款总金额达5.56亿元[5] 事故原因与司法追责 - 2025年7月，福州市仓山区人民法院以重大责任事故罪和工程重大安全事故罪，对涉案的11名责任人判处有期徒刑2年至8年不等，并处罚金70万元至100万元不等[7][8] - 事故直接原因是项目实际承包方在未取得施工许可证的情况下，于2018年5月违规进行桩基础施工，并在施工中偷工减料，未按图纸和技术标准施工，篡改施工记录、虚增管桩使用数量以降低成本[8] - 监理单位A公司在未取得施工许可证的情况下违规进场监理，未按规定实施监督、旁站，检查流于形式，在未经核实的材料上签字验收[8] - 建设单位B公司明知项目违规分包且施工方无资质，仍允许其进场施工，并在得知施工方其他项目出现严重质量问题后，仍未按规定落实监督，在未经核实的材料上签字验收[9] 项目最新进展与重建计划 - 2024年，三江理想城启动拆除工作，全部楼栋被推倒并开挖地基[9] - 2025年1月21日，福州市投资项目在线审批监管平台显示，云锦公馆（一期）、云锦公馆（二期）项目已取得县级权限内企业境内投资项目备案，状态为“办结（通过）”[2] - 2025年1月22日，项目单位内部人士确认，目前计划先启动安置房部分的重建工程[1] - 项目开发分工明确：保利发展负责成本和项目设计，碧桂园负责工程建设，世茂集团负责财务投资及销售[6]

项目背景与现状 - 福州三江理想城（备案名：云锦公馆）是一项安居工程，由保利发展、碧桂园和世茂集团联合开发，项目共规划建设住宅15幢共2026套房源，其中3幢为商品房共442套，其余为政府回购的安置房 [2][4] - 项目于2018年拿地，楼面价8760元/㎡，需配建80%安置型商品房，当年上市442套新房，均价17200元/㎡，开盘2小时即售罄，成为“日光盘” [2][4] - 2021年收房后，业主发现承重梁开裂、道路地基下沉、门窗扭曲变形等问题，多栋房源后被鉴定为D级危房，福州市城乡建设局发出了责令停止使用的通知 [2][4][6] - 截至2022年11月9日，三江理想城签订退房协议421套，累计退款总金额5.56亿元 [6] - 2024年，项目启动拆除工作，全部楼栋被推倒并开挖地基 [11] - 2025年1月21日，云锦公馆（一期）、（二期）项目取得县级权限内企业境内投资项目备案，批准结果为“办结（通过）”，项目单位内部人士确认计划先启动安置房部分的重建工程 [1][2] 项目开发与责任划分 - 项目由三家开发商联合开发：保利发展负责成本和项目设计，碧桂园负责工程建设，世茂集团负责财务投资及销售 [7] - 项目所在地块由世茂集团旗下的福州傲霖企业管理有限公司于2018年1月11日竞得 [4] 事故原因与司法追责 - 2025年7月，福州市仓山区人民法院以构成重大责任事故罪等，对涉案的11名责任人判处有期徒刑2年—8年不等，并处罚金70万—100万元不等 [8][9] - 经查，项目实际承包方组建无资质的施工班组，在未取得施工许可证的情况下于2018年5月违规进行桩基础施工，并在施工中偷工减料，未按图纸和标准施工，通过篡改记录、虚增管桩数量等方式降低建设成本 [9] - 监理单位在未取得施工许可证的情况下违规进场监理，未按规定实施监督、旁站，检查流于形式，在未经核实的材料上签字验收 [9] - 建设单位明知项目违规分包且施工方不具备资质，仍让其进场施工，并在得知其承接的其他项目出现严重质量问题后，仍未按规定落实监督，在未经核实的材料上签字验收 [10]

国内政策与监管动态 - 央行召开支付结算工作会议，要求加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，并严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [2] - 财政部等三部门公告，将创新企业境内发行存托凭证（CDR）试点阶段的有关税收政策延期至2027年12月31日，对个人投资者和公募基金转让CDR的差价所得暂免征收所得税或增值税 [4] - 住建部表示今年将着力稳定房地产市场，重点将有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度，包括推行项目公司制、主办银行制和现房销售制 [5] 宏观经济与工业运行 - 工信部表示2025年工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模有望连续16年保持全球第一 [3] - 2025年规模以上装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长9.2%和9.4%，增速分别高于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [3] - 2025年集成电路、电子专用材料行业增加值同比分别增长26.7%和23.9%，工业机器人产量同比增长28%，新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [3] - 2025年规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长9% [3] 国际局势与大宗商品 - 特朗普宣布与北约秘书长就格陵兰岛问题达成协议框架，并因此暂缓原定于2月1日生效的对欧洲八国加征关税计划，市场对美欧贸易局势缓解作出积极反应 [6] - 1月21日，NYMEX天然气期货价格大涨29.5%至5.040美元/盎司，WTI和布伦特原油期货价格分别小幅上涨0.43%和0.49% [7] - COMEX黄金期货价格上涨1.60%，报4841.90美元/盎司 [7] 金融市场资金面 - 1月21日，央行开展3635亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有2408亿元逆回购到期，实现单日净投放资金1227亿元 [8] - 当日资金面整体平稳向宽，DR001下行5.00个基点至1.321%，DR007微幅上行0.04个基点至1.495% [9] 利率债市场 - 1月21日，因税期资金面好于预期，债市整体偏强震荡，10年期国债活跃券收益率下行0.05个基点至1.8335%，10年期国开债活跃券收益率下行0.45个基点至1.9455% [10] - 当日30年期国债活跃券收益率下行1.60个基点至2.2610% [10] 信用债市场事件 - 1月21日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地04”跌超40%，“H1碧地01”和“H1碧地02”均跌超34%，“H1碧地03”涨超259% [11] - “21万科02”债券展期方案获持有人会议通过，回售部分本金的40%将于1月30日兑付，剩余60%展期1年至2027年1月22日兑付 [12] - 山东高速集团取消发行“26鲁高速MTN002A”品种二，原计划发行规模为25亿元 [13] - 多家公司发布业绩预告或风险事件：渤海租赁预计2025年净亏损2.5亿元–5亿元 [14]；红墙股份预计2025年年度业绩由盈转亏 [15]；电子城预计2025年净亏损14.5亿元至19亿元 [17]；信达地产预计2025年净亏损76亿元-82亿元，并计提资产减值准备61.89亿元 [18]；广汇能源预计2025年净利润为13.2亿元至14.7亿元，同比下降50.03%至55.13% [19]；北京北辰实业预计2025年亏损26.8亿元到33.1亿元 [20] - 中民投因未能按期披露2024年中期及年度报告收到上交所纪律处分决定书 [16]；金鸿控股子公司有7600万元银行借款逾期 [18]；富力地产新增一起失信被执行人信息，执行标的24.918万元 [18] 权益与可转债市场 - 1月21日，A股三大股指集体上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.08%、0.70%、0.54%，全天成交额2.62万亿元 [21] - 行业方面，有色金属、电子板块涨超2%，机械设备、钢铁、建筑材料涨超1%；银行、煤炭、食品饮料、商贸零售板块跌逾1% [21] - 可转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、深证转债、上证转债分别收涨0.90%、0.89%、0.90%，市场成交额912.89亿元，较前一交易日放量29.46亿元 [21] - 转债个券多数上涨，385支转债中308支收涨，天创转债涨停20%，大中转债涨超12%，永吉转债、浙矿转债涨超10% [21] - 1月22日，龙建转债、艾为转债开启网上申购 [22]；垒知转债公告即将触发转股价格下修条款 [23]；神通转债公告提前赎回，兴发转债、甬矽转债公告即将满足提前赎回条件 [24] 海外债券市场 - 1月21日，各期限美债收益率普遍下行，10年期美债收益率下行4个基点至4.26% [25]；2/10年期美债收益率利差收窄4个基点至66个基点 [26] - 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1个基点至2.34% [27] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2、1、3、3个基点 [28] - 中资美元债方面，1月21日宝信汽车金融有限公司永续债价格日涨幅达7.5%，碧桂园债券价格日涨幅2.4%，收益率高达2377.0%；中国政府海外债券价格日跌幅达6.7% [30]

智通财经APP讯，世茂集团(00813)发布公告，于2026年1月21日因零息强制可换股债券获转换而发行 5.71亿股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 確認 根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵 照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下： (註7) 公司名稱： 世茂集團控股有限公司 呈交日期： 2026年1月21日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證 ...

港股市场整体表现 - 1月19日港股早盘呈倒"V"型走势，恒生指数跌0.99%报26578点，恒生科技指数跌1.15%报5755.35点，国企指数跌0.85%报9142.45点，红筹指数跌0.08%报4136.04点 [1] - 盘面上，三大航空股大幅拉升，东航涨超9%，中国南方航空股份涨6.5%，电力设备股持续活跃 [1] - 大型科技股普跌，阿里巴巴跌3.31%，腾讯控股跌1.13%，京东集团跌1.23%，小米集团跌1.89%，网易涨0.65%，美团跌0.95%，快手跌2.55%，哔哩哔哩跌7.69% [1] - 生物医药股普跌，药明生物跌超5%，券商股走低，申万宏源跌超3%，AI应用相关概念股下挫，MINIMAX-WP跌超10%，智谱跌9.8%，保险大金融股多数下跌 [1] 公司经营数据与业绩预告 - 中国神华2025年煤炭销售量为4.31亿吨，同比减少6.4% [2] - 新华保险2025年累计原保险保费收入为1958.99亿元，同比增长15% [3] - 永嘉集团高级时装零售业务于2025年第四季度的收益增长率约为16% [4] - 融信中国2025年总合约销售额约为37.77亿元，同比减少50.96% [5] - 天虹国际集团发布盈喜，预期2025年度净利润同比增加约60%，主要由于国内外市场订单有所回升 [5] - 趣致集团预计2025年业绩将扭亏为盈，净利润介乎人民币2.7-3.3亿元，上一年同期为亏损16.63亿元，主要受益于终端AI互动营销能力的持续提升 [5] - 十月稻田发布盈喜，预期2025年经调整净利润约5.5亿元至5.9亿元，同比增长约57.6%至69.1%，另拟使用最多1亿港元以自有资金购回H股 [5] - 中国波顿发盈警，预计2025年烟用香精业务的商誉计提不低于约7.5亿元的减值亏损 [5] - 世茂集团2025年累计合约销售总额约为239.53亿元 [7] 公司战略与资本运作 - 均胜电子公告农银投资拟向安徽均胜安全增资10亿元 [6] - 华商能源公布未来五年(2026-2030年)战略指引，致力成为中国领先的绿色能源与装备服务商 [6] - 盈证国际拟正式战略涉足Web3.0区块链领域 [8] 机构市场观点 - 华泰证券认为推动一季度市场反弹的核心因素未变，如金融条件偏宽松、外资和南向共振回流等，一季度延续反弹依然可期，建议重点关注AI链及创新药 [9] - 天风证券认为港股短期具备反弹基础，但上行弹性与持续性仍受约束，配置建议价值为主、成长为辅，优先关注科技与消费板块 [9] - 国金证券认为随着国内经济复苏及海外货币政策转向宽松，港股估值优势将进一步凸显，预计2026年港股市场流动性将明显改善，估值修复行情有望延续 [10] - 兴业证券优先推荐互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，其次建议关注红利资产如保险、银行、能源等行业，第三建议关注新消费领域的三条主线 [10]

港股市场整体表现 - 2025年1月19日，港股主要指数小幅低开，恒生指数跌0.76%报26641.6点，恒生科技指数跌0.77%报5777.07点，国企指数跌0.76%报9151.07点，红筹指数跌0.4%报4122.65点 [1] - 盘面上大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌2.53%，腾讯控股跌0.65%，京东集团跌0.53%，小米集团跌1.29%，网易跌0.83%，美团跌1.2%，快手跌1.53%，哔哩哔哩跌2.69% [1] - 有色金属板块活跃，紫金矿业涨超3%，锂电池板块多数上涨，比亚迪涨超1%，内房股部分下跌，碧桂园跌超10%，生物医药股低开，泰格医药跌超2% [1] 公司经营与财务数据 - 中国神华2025年煤炭销售量为4.31亿吨，同比减少6.4% [2] - 新华保险2025年累计原保险保费收入为1958.99亿元，同比增长15% [3] - 永嘉集团高级时装零售业务于2025年第四季度的收益增长率约为16% [4] - 融信中国2025年总合约销售额约为37.77亿元，同比减少50.96% [5] - 世茂集团2025年累计合约销售总额约为239.53亿元 [7] 公司业绩预告 - 天虹国际集团发布盈喜，预期2025年度净利润同比增加约60%，主要由于国内外市场订单有所回升 [5] - 趣致集团预计2025年业绩将扭亏为盈，净利润介乎人民币2.7-3.3亿元，上一年同期为亏损16.63亿元，主要受益于终端AI互动营销能力的持续提升 [5] - 十月稻田发布盈喜，预期2025年经调整净利润约5.5亿元至5.9亿元，同比增长约57.6%至69.1%，主要得益于健康与便捷饮食趋势带来的发展机遇，另拟使用最多1亿港元购回H股 [5] - 中国波顿发盈警，预计2025年烟用香精业务的商誉计提不低于约7.5亿元的减值亏损 [5] 公司战略与资本运作 - 均胜电子公告，农银投资拟向安徽均胜安全增资10亿元 [6] - 华商能源公布未来五年(2026-2030年)战略指引，致力成为中国领先的绿色能源与装备服务商 [6] - 盈证国际拟正式战略涉足Web3.0区块链领域 [8] 机构市场观点 - 国金证券认为，2026年伊始港股正展开“春季行情”并有望延续至年中，得益于国内外宽松预期及政策驱动的协同发力，建议公募港股及H+A基金组合搭建“科技&资源&红利”三维结构 [9] - 银河证券展望，美联储短期内降息预期降低，全球地缘政治不确定性加剧，预计港股窄幅震荡，配置建议关注科技板块、消费板块及贵金属等避险资产 [9] - 广发证券分析，化工作为典型周期性行业，伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需，看好十五五开局阶段化工“破晓时分”，同时全球技术革命持续提速，材料变革迎新机遇 [9]

世茂集团2025年12月经营数据 - 公司于2025年12月单月实现合约销售额约15.21亿元人民币 [1] - 公司于2025年12月单月实现合约销售面积约12.02万平方米 [1] - 公司于2025年12月单月平均销售价格约为每平方米1.26万元人民币 [1]

公司2025年经营业绩 - 2025年全年累计合约销售总额约为人民币239.53亿元 [1] - 2025年全年累计合约销售总面积为196.46万平方米 [1] - 2025年全年平均销售价格为每平方米人民币12,192元 [1] 公司近期市场表现与估值 - 截至2026年1月16日收盘，公司股价报0.2港元，单日下跌2.86% [1] - 当日成交量为2007.33万股，成交额为414.67万港元 [1] - 公司港股市值为18.06亿港元，在房地产开发Ⅱ行业中排名第61位 [1] - 90天内无投行对公司给出评级 [1] 公司财务指标与行业对比 - 公司营业收入为456.07亿元，高于行业平均的178.17亿元，在167家公司中排名第16位 [1] - 公司净利率为-65.73%，优于行业平均的-75.71%，在行业中排名第120位 [1] - 公司毛利率为-6.12%，显著低于行业平均的22.79%，在行业中排名第146位 [1] - 公司资产负债率（员债率）为101.56%，显著高于行业平均的67.97%，在行业中排名第146位 [1] - 公司ROE数据未披露，行业平均ROE为-17.15% [1]

公司2025年度销售业绩 - 截至2025年12月31日止全年 累计合约销售总额约为人民币239.53亿元 累计合约销售总面积为196.46万平方米 [1] - 2025年全年平均销售价格为每平方米人民币12,192元 [1] 公司2025年12月单月销售表现 - 2025年12月单月合约销售额约为人民币15.21亿元 合约销售面积为12.02万平方米 [1] - 2025年12月单月平均销售价格为每平方米人民币12,649元 [1]