家电行业市场整体数据 - 2024年上半年中央空调整体市场容量同比下滑5%，家装零售市场规模同比下滑8.5%，两联供产品增长率达4%[5] - 2024年上半年家用空调市场零售量同比下降10.8%，零售额同比下降13.7%，线下新风空调零售额渗透率达8.6%，同比增长0.6%[6] - 2024年上半年国内冰箱市场零售量同比提升0.8%，零售额同比提升0.4%，嵌入式冰箱线下零售量渗透率由2021年的9.5%提升至2024年的37.8%，抖音电商冰箱零售额同比增长52.5%[7] - 2024年上半年洗衣机市场零售量同比增长6.2%，零售额同比增长3.8%[8] - 2024年上半年厨卫大电零售量同比增长0.5%，零售额同比下滑2.3%，洗碗机零售额同比增长5.0%[9] - 2024年上半年智能大家电、智能厨卫大电和智能环境电器的零售额分别同比增长5.3%、4.8%和15.7%，大家电中智能产品占比达50%以上[11] - 2024年上半年冰箱行业出口量同比增长23%，洗衣机行业出口量同比增长22%，空调行业出口量同比增长30%[12] 汽车行业市场数据 - 2024年上半年全球汽车销量达4390万台，同比增长3.46%，其中新能源乘用车销量717万台，同比增长21%，中国新能源乘用车销量同比增长33%[10] 各业务线公司经营数据 - 中央空调业务净利润同比增长超10%，多联机市场份额超20%[13] - 5G系列产品销量同比增长两位数以上，海信中央空调在艾肯网智慧型5G家用中央空调领域消费者调查中占比22.03%位居国产品牌第一[14] - 约克VRF家装整体规模增长20%以上，公司入驻超400多家中区全品类专卖店，收入占比超10%[14] - 日立新一代水源多联机在水源多联机市场占有率超50%，上半年签约旧改项目超350个[16] - ECO - B智慧楼宇与能源管理系统搭载的暖通空调节能算法可实现节能30%以上，高效机房COP可达5.0以上[17] - 热泵新风机业务户水板块业务将近倍增，日立相关系统上半年实现近20%的增长[17] - 约克VRF上半年实现超10%的增长，新风类产品出货额同比增长90%[17] - 2024年上半年公司家用空调零售额同比增长0.3%，高于行业推总零售额14个百分点[18] - 2024年上半年海信新风空调线下市场占有率攀升至45.3%[19] - 2024年上半年科龙空调品牌声量同比提升71.66%，互动量同比提升339.6%[20] - 2024年上半年冰箱零售额同比增长3.6%，市场占有率提升0.4个百分点[21] - 2024年上半年容声中高端+高端冰箱产品市场份额为10.7%，同比提升1.1个百分点[22] - 2024年上半年海信高端冰箱产品市场份额同比提升0.2个百分点，线下璀璨系列收入同比增长81%[23] - 冰箱业务二季度通过抖音本地生活实现销量提升338%[24] - 2024年上半年洗衣机业务主营业务收入增长49.8%[25] - 海信新一代洗烘一体洗衣机钢琴师H8对真菌、细菌、病毒灭杀毒率达99.99%，洗净比达1.259[25] - 厨电业务线上收入同比增长40%，整体收入规模同比增长85%，线上中高端收入占比提升至50%[26] - 三电公司积极推进从压缩机为主的零部件供应商向新能源汽车综合热管理系统供应商转型[27] - 三電公司上半年工時損失絕對值同比改善2.3%，UPPH同比改善5.3%，單台製造費用同比改善4.4%[29] - 三電公司上半年應收賬款周轉改善10%，存貨資金周轉改善12%，毛利率同比提升2.5個點[29] - 2024年上半年璀璨高端套系產品收入同比增長48%，新增場景化體驗專區383個[30] - 上半年海信愛家平台月活用戶數同比提升65%，家電智能化體驗NPS同比提升14%[31] 海外业务数据 - 2024年上半年海外白電業務收入147.8億元，同比增長36.91%[32] - 2024年上半年歐洲區收入同比增長14%，冰箱銷售額同比增長16.9%，額佔率同比提升1.4個點，商冷銷售額增長近三倍[32] - 2024年上半年美洲區收入同比增長40%，冰箱收入同比增長97.3%，冷櫃收入同比增長92%，商冷收入增長近六倍[33] - 2024年上半年中東非區收入同比增長27%，冰箱收入同比增長22.6%，額佔率提升0.9個點[34] - 2024年上半年亞太區收入同比增長18.9%，家空輕商收入同比增長27%，日本家空收入同比增長22.6%[35] - 2024年上半年東盟區收入同比增長39.46%，自主品牌收入同比增長64.37%，自有品牌收入佔比74.31%，佔比提升11.26個點[36] 渠道与会员数据 - 2024年上半年专卖店规模同比增长18%，前置渠道收入同比增长306%，前置触点数量同比增加73%，下沉渠道新增网点3408家，天猫优品渠道收入同比增长20.1%，抖音渠道收入同比增长27.9%[37] - 2024年上半年会员销售额同比提升7%[38] 公司运营效率数据 - 共享供方比例提升至28.9%，上半年完成9个品类的整合，全品类交货周期缩短5.6%[39] - 上半年公司UPPH同比提升12.3%，实现自动化替代1700余人，单台人工费同比改善11.0%，新增6家国家智能制造成熟度三级认证工厂[39] - 2024年上半年公司存货周转天数同比改善6.5%[40] 公司整体财务数据 - 本报告期营业收入486.42亿元，上年同期429.44亿元，同比增长13.27%[43] - 本报告期归属上市公司股东净利润20.16亿元，上年同期14.98亿元，同比增长34.61%[43] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润17.03亿元，上年同期12.63亿元，同比增长34.82%[43] - 本报告期基本每股收益1.48元/股，上年同期1.09元/股，同比增长35.78%[43] - 本报告期末总资产707.22亿元，上年度末659.46亿元，同比增长7.24%[43] - 非经常性损益项目合计3.13亿元，其中计入当期损益的政府补助1.14亿元，委托他人投资或管理资产的损益1.48亿元[45] - 营业收入486.42亿元，同比增长13.27%；营业成本382.92亿元，同比增长13.63%[47] - 销售费用49.60亿元，同比增长10.39%；管理费用11.99亿元，同比增长17.02%[47] - 研发费用16.44亿元，同比增长32.15%，主要系研发投入增加所致[47] - 经营活动产生的现金流量净额20.99亿元，同比减少44.91%，主要系均衡生产储备增加及支付绩效奖金等增长所致[47] - 投资活动产生的现金流量净额4.93亿元，上年同期为 -45.89亿元，主要系理财产品到期增加所致[47] - 筹资活动产生的现金流量净额 -26.13亿元，同比减少376.52%，主要系子公司偿还借款、回购股票、分红增加等所致[47] - 制造业营业收入435.33亿元，占比89.50%，同比增长12.48%；毛利率23.22%，同比减少0.07个百分点[48] - 暖通空调营业收入227.67亿元，占比46.81%，同比增长7.59%；毛利率29.09%，同比增加0.08个百分点[48] - 境内营业收入253.28亿元，占比52.07%，同比增长3.52%；毛利率31.92%，同比增加0.79个百分点[48] - 报告期末货币资金52.19亿元，占总资产7.38%，上年末49.39亿元，占比7.49%，比重减少0.11%[49] - 报告期末应收账款113.09亿元，占总资产15.99%，上年末92.25亿元，占比13.99%，比重增加2.00%[49] - 报告期投资额9.33亿元，上年同期为0[54] 金融资产数据 - 交易性金融资产本期公允价值131.88亿元，本期购买金额1306.06亿元，本期出售金额123.93亿元，期末数138.80亿元[52] - 衍生金融资产本期公允价值428.52万元，期末数5345.37万元[52] - 其他债权投资本期购买金额31.60亿元，期末数78.04亿元[52] - 其他权益工具投资期末数4224.14万元[52] - 金融资产小计本期公允价值15.18亿元，本期购买金额1622.37亿元，本期出售金额123.93亿元，期末数218.02亿元[52] 子公司财务数据 - 海信日立为子公司，注册资本1.5亿美元，总资产233.19亿元，净资产81.22亿元，营业收入113.38亿元，营业利润23.05亿元，净利润19.57亿元[59] 担保相关数据 - 报告期内审批对SANDEN CORPORATION担保额度合计79亿元人民币[62][64] - 报告期内对SANDEN CORPORATION担保实际发生额折合人民币约28.39亿元[62][64] - 报告期内审批对湾信〔广东〕空调有限公司等子公司担保额度合计79亿元人民币[64] - 报告期内对湾信〔广东〕空调有限公司等子公司担保实际发生额合计41.04亿元人民币[64] - 报告期末已审批的对SANDEN CORPORATION担保额度合计79亿元人民币[62][64] - 报告期末对SANDEN CORPORATION实际担保余额折合人民币约24.61亿元[63] - 2022年12月22日公司为SANDEN CORPORATION担保3.85亿元人民币[62] - 2023年2月7日公司为SANDEN CORPORATION担保折合人民币2.24亿元[62] - 2023年8月28日公司为湾信〔广东〕空调有限公司担保1.20亿元人民币[64] - 2024年1月29日公司为Hisense (Guangdong) Air Condifioning Co.担保0.8亿元人民币[64] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为0，担保发生额合计为0，报告期末已审批的对子公司担保额度合计为1220万元，报告期末对子公司实际担保余额合计为0[66] - 报告期内审批担保额度合计为79亿元，报告期内担保发生额合计为41.04亿元，报告期末已审批的担保额度合计为79.12亿元，报告期末实际担保余额合计为24.61亿元[66] - 实际担保余额合计占公司净资产的比例为17.38%[66] - 为股票实际控制人及其关联方提供担保的余额为0，直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为24.61亿元，三项担保余额合计为24.61亿元[66] 委托理财数据 - 公司委托银行理财产品资金来源为自有资金，委托理财发生额为1392361.77万元，未到期余额为1376728.02万元，逾期未收回金额为0[67] 技术研发成果 - 公司拥有20多个省部省级及以上的科技创新平台，完善全球研发体系布局和资源协同，在多个方向取得重点突破[68] - 中央空调方面，公司突破新一代高效送风技术等多项技术，提升产品性能和用户体验，保持行业领先性[69] - 家用空调方面，公司首创双向换新风技术等多项技术，技术成果被鉴定为国际领先，提升用户体验并实现国产化替代[69] - 冰箱近红外光保鲜技术使果蔬7天失重率降低40%，叶绿素保有率提升50%，VC保有率提升25%，UV动态杀菌技术杀菌率达99.99%[70] - 洗衣机洗净比达到1.259，欧标能效达到A - 30%以上，热泵干衣机能效达新欧标A级，洗干一体机烘干效率提升35%[70] - 洗碗机UV全水路杀菌技术杀菌效果达99.99%，蒸烤箱控温精度提升33%以上，燃气灶热效率超75%[70] 品牌相关数据 - 公司产品涵盖“Hisense”等八大品牌[72] - 2024年欧洲杯后，海信品牌资产海外同比增长8%，法国市场同比增长12%，西班牙同比增长11%[72] - 2024年欧洲杯后，海信品牌认知度海外同比增长7%，德国同比增长7%，法国同比增长6%[72] 公司面临风险与应对策略 - 公司面临宏观经济波动、成本上升、贸易保护主义、汇率波动等风险[74] - 公司将通过洞察用户需求、夯实研发能力、降本提效、聚焦长期建设等提升经营质量[74] 关联交易数据 - 与海信集团关联交易中，采购产成品金额18,543.58万元，占比0.40%；采购材料金额114,689.63万元，占比2.48%；接受劳务金额85,523.48万元，占比1.85%；销售产成品金额1,443,073.03万元，占比29.67%等[75] - 公司在海信财务存款余额141.75亿元，利息收入1.86亿元，实际贷款余额0.2亿元，贷款利息46.70万元，电子财务公司承兑汇票余额18.47亿元等[75] - 海信视像和公司分别向智能电子缴纳增资款10,200万元和9,800万元，智能电子资产89,886.39万元，净资产89,204.48万元，净利润1,065.17万元[77] - 与海信财务存款业务，存款限额270亿元，期初余额0.35%-2.80%利率对应金额，存入91.74亿元，取出92.90亿元，期末余额14.17亿元[79] - 与海信财务贷款业务，贷款额度50亿元，期初余额1.10亿元，本期贷款0.12亿元，还款1.02亿元，期末余额0.20亿元[80] - 海信财务对公司授信总额76.55亿元，实际发生额19.54亿元[80] 集团财务与运营

业务概况 - 公司主要从事冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品以及模具、汽车空调压缩机及综合热管理系统的研发、制造和营销业务[18] - 公司持续推进全球化战略，深入践行 ESG 理念[18] - 公司坚守长期主义，不断提升家电智能化、数字化水平[18] - 公司属于"C3851家用制冷电器具制造"行业[198] - 公司的459,589,808股境外公众股（"H股"）于1996年7月23日在香港联交所上市交易[198] - 公司获准发行110,000,000股人民币普通股（"A股"），并于1999年7月13日在深圳证券交易所上市交易[198] 业绩表现 - 2024年上半年收入同比增长13.27%，归母净利润同比增长34.61%[12] - 报告期内，公司实现业绩稳健增长[18] - 公司中央空调业务实现净利润同比增长超10%，在多联机市场以超过20%的份额稳居行业领头羊地位[28] - 公司5G智慧型中央空调产品销量同比增长两位数以上[28] - 洗衣机业务2024年上半年实现主营业务收入增长49.8%[40] - 厨电业务2024年上半年线上收入同比增长40%，整体收入规模同比增长85%[42] - 三电公司2024年上半年工时损失绝对值同比改善2.3%，UPPH同比改善5.3%，单台制造费用同比改善4.4%[44] - 三电公司2024年上半年应收账款周转改善10%，存货资金周转改善12%，毛利率同比提升2.5个点[44,45] - 2024年上半年海外白电业务实现收入147.8亿元，同比增长36.91%[48] - 欧洲区2024年上半年实现收入同比增长14%，其中冰箱销售额同比增长16.9%[49,50] - 东盟区收入同比增长39.46%，其中自主品牌收入同比增长64.37%，自有品牌收入占比74.31%[54] - 公司UPPH同比提升12.3%，实现自动化替代1,700余人[57] - 存货周转天数同比改善6.5%[58] - 公司2022年度营业收入为435.33亿元，同比增长12.48%[74] - 公司2022年度毛利率为23.22%，同比下降0.07个百分点[74] - 公司2022年度暖通空调业务收入为227.67亿元，同比增长7.59%[74] - 公司2022年度冰洗业务收入为146.93亿元，同比增长未披露[74] - 公司2022年度境外业务收入为182.05亿元，同比增长27.87%[74] - 2024年1-6月营业总收入为486.42亿元，同比增长13.3%[175] - 2024年1-6月归属于母公司股东的净利润为201.58亿元，同比增长34.5%[176] 产品创新 - 公司创新推出氟水双效合一的高端两联供产品，满足家庭冷暖与热水的双重需求[28] - 公司约克VRF家装整体规模增长20%以上，推出性能和功能双升级的YES-will系列产品[28] - 公司率先推出国产首款整体式5G天氟地水产品，创新性融合空调、地暖、新风与加湿系统[29] - 公司新品预热阶段，单月即获超百位用户预定[29] - 公司日立新一代水源多联机在IPLV(C)最高10.1、变水流量控制等方面引领行业[30] - 公司约克新一代aqua+水源多联机创新利用智能变流量、天氟地水两联供等核心技术[30] - 海信洗衣机创新推出新一代洗烘一体机钢琴师H8，实现对真菌、细菌、病毒99.99%灭杀，洗净比达到1.259[40] - 三电公司开发了新一代电动压缩机平台，兼容R1234yf、CO2和R290等不同冷媒，在高压化、小型化、低振噪音、高能效方面实现行业领先[44] - 公司持续推出创新冰箱产品，引领行业高容积率和高能效趋势[64] - 公司在洗衣机方面开展洗护、烘干和低碳技术研究，提升产品性能和低碳环保水平[64] - 公司在厨电产品如洗碗机、蒸烤箱、吸油烟机等方面实现技术突破，产品性能达到行业领先水平[64] - 公司开发高度集成的CRU冷媒集成单元，满足客户对平台化和性价比的需求[65][66] 市场拓展 - 公司成功入驻超过400多家中国区全品类专卖店，实现收入占比超10%[28] - 公司启动"以旧换新"营销活动，在房产中介等领域实现销售突破[28] - 公司深耕装企设计师渠道，匠心打造敦煌"碳"梦者等海信设计师IP活动[28] - 公司新一代商用多联机产品在阴凉库、配电室等场景实现预售突破[30] - 公司通过需求优化、效率提升等构建一站式更新改造方案，上半年已签约旧改项目超350个[30] - 公司品牌矩阵丰富，海信品牌海外知名度和影响力不断提升[67] - 公司境外收入占比37.43%，同比增长27.87%[72] - 欧洲区2024年上半年实现收入同比增长14%，其中冰箱销售额同比增长16.9%[49,50] - 东盟区收入同比增长39.46%，其中自主品牌收入同比增长64.37%，自有品牌收入占比74.31%[54] - 专卖店规模实现同比增长18%，前置渠道收入同比增长306%[55] - 会员销售额同比提升7%[56]

资金余额与发生额 - 2024年期初往来资金余额总计603016.14万元，1 - 6月累计发生额1339757.29万元，偿还1201334.79万元，期末余额741438.64万元[2] - 控股股东等期初往来资金余额小计560161.94万元，1 - 6月累计发生额1240011.8万元，偿还1092556.33万元，期末余额707617.41万元[2] 各项资金情况 - 应收账款（海信集团）期初519703.64万元，1 - 6月累计发生额1099821.58万元，偿还935957.19万元，期末683568.03万元[2] - 应收票据（海信视像）期初31900.77万元，1 - 6月累计发生额27791.57万元，偿还35134.35万元，期末24557.99万元[2]

员工持股会议情况 - 2024年A股员工持股计划第一次持有人会议8月30日召开[1] - 24人出席表决，代表份额10,014,620份，占总份额72%[1] 管理委员会相关 - 同意设立管理委员会，委员3名，主任1名[1] - 选举刘玉秀等3人为委员，刘玉秀为主任[2] 授权相关 - 授权管理委员会办理计划相关事宜，至计划终止有效[3][4] 议案表决结果 - 三项议案同意份额均为10,014,620份，占100%[2][4]

资产负债情况 - 截至2024年6月30日，公司货币资金为52.19亿元[3] - 截至2024年6月30日，公司交易性金融资产为139.34亿元[3] - 截至2024年6月30日，公司应收账款为113.09亿元[3] - 截至2024年6月30日，公司应收款项融资为78.04亿元[3] - 截至2024年6月30日，公司存货为66.51亿元[3] - 截至2024年6月30日，公司长期股权投资为18.74亿元[4] - 截至2024年6月30日，公司固定资产为54.83亿元[4] - 截至2024年6月30日，公司无形资产为13.07亿元[4] - 截至2024年6月30日，公司应付票据为174.90亿元[4] - 截至2024年6月30日，公司应付账款为122.41亿元[4] - 公司资产负债率为73.12%，较上年同期有所下降[5] 经营情况 - 营业总收入为486.42亿元，同比增长13.3%[6] - 营业成本为382.92亿元，同比增长13.7%[6] - 研发费用为16.44亿元，同比增长32.1%[6] - 归属于母公司所有者的净利润为20.16亿元，同比增长34.5%[6,7] - 每股收益为1.48元，同比增长35.8%[8] - 其他综合收益的税后净额为7.48亿元[7,8] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为20.71亿元，同比增长31.6%[8] - 少数股东损益为10.14亿元，同比增长2.6%[7] - 公司主要从事电器产品的研发、制造和营销业务[10] - 本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则编制[1] - 本集团本报告期无重要会计政策变更事项[2] - 本集团按分部管理其业务，各分部乃按业务线及地区组合划分[3] - 本集团主要在中国境内进行营运，大部分非流动资产均位于中国境内[4] - 应收账款账龄主要集中在三个月以内，应收账款余额为113.09亿元人民币[5] - 应付票据余额为174.90亿元人民币，主要包括银行承兑汇票和商业承兑汇票[6] - 应付账款余额为122.41亿元人民币，账龄主要在1年以内[7] - 2024年1-6月营业收入为486.42亿元人民币，同比增长13.2%[8] - 2024年1-6月营业成本为382.92亿元人民币，同比增长13.6%[9] - 2024年1-6月利润总额为34.99亿元人民币，同比增长18.3%[3] 行业分析 - 2024年上半年中央空調市場容量同比下滑5%[32] - 多聯機作為中央空調市場權重產品，行業占比近50%，正逐步從增量擴張，轉向存量提升的更新時代[32] - 聚焦節能改造項目的工程領域將成為中央空調未來新的發展機遇[32] - 2024年上半年空調市場零售量同比下降10.8%，零售額同比下降13.7%[33] - 新風空調市場實現逆勢增長，線下新風空調零售額滲透率已達到8.6%，同比增長0.6%[34] - 2024年上半年國內冰箱市場零售量同比提升0.8%，零售額同比提升0.4%[35] - 嵌入式冰箱需求仍不斷提升，線下零售量滲透率由2021年的9.5%提升至2024年的37.8%[35] - 冰箱線上新渠道目前處於高速增長期，抖音電商冰箱零售額同比增長52.5%[35] - 平臺聚焦開發新型營銷方式實現引流轉化，雙線渠道進一步融合發展仍有空間[35] - 大容積段的用戶需求回落，各渠道高性價比產品更受消費者青睞[35] - 2024年上半年洗衣機市場零售量同比增長6.2%，零售額同比增長3.8%[36] - 2024年上半年廚衛大電零售量同比增長0.5%，零售額同比下滑2.3%，洗碗機零售額同比增長5.0%[37] - 2024年上半年全球汽車銷量達到4,390萬台，同比增長3.46%，其中新能源乘用車銷量717萬台，同比增長21%[38] - 2024年上半年智能大家電、智能廚衛大電和智能環境電器的零售額分別同比增長5.3%、4.8%和15.7%[39] - 2024年上半年冰箱行業出口量同比增長23%，洗衣機行業出口量同比增長22%，空調行業出口量同比增長30%[40] 公司业务发展 - 中央空調業務實現淨利潤同比增長超10%，在多聯機市場以超過20%的份額穩居行業領頭羊地位[41] - 5G智慧型中央空調產品銷量同比增長兩位數以上，在艾肯網智慧型5G家用中央空調領域消費者調查中位居國產品牌第一[41] - 約克VRF家裝整體規模增長20%以上[41] - 公司推動家電渠道的深度融合與流量資源的全面共享，收入占比超10%[41] - 公司引領行業邁向集空調、地暖、淨化、新風於一體的綜合系統解決方案新紀元[42] - 公司ECO-B智慧樓宇與能源管理系統榮膺「創新產品」獎，可實現節能30%以上[44] - 公司推出Hi-Power系列能源產品,與熱泵、家電產品組成套細化系統,在節能、安裝和維護便利性優勢明顯[44] - 公司新一代磁懸浮無油變頻離心式冷水機組單機容量拓展至2300RT,已服務數百家客戶[44] - 公司熱泵新風業務實現戶水板塊業務近倍增,推出日立全屋全感2.0版智慧空氣定制系統和智墅全感智慧空氣定制水系統[45] - 公司家用空調零售額同比增長0.3%,高於行業整體14個百分點[46] - 海信空調新風市場佔有率攀升至45.3%,持續領跑行業[47] - 科龍空調品牌聲量同比提升71.66%,互動量同比提升339.6%[48] - 容聲中高端+高端冰箱產品市場份額為10.7%,同比提升1.1個百分點[50] - 海信高端冰箱產品市場份額同比提升0.2個百分點,其中線下璀璨系列收入同比增長81%[51] - 洗衣機業務主營業務收入增長49.8%,活水洗明星產品L3沖榜國內行業TOP2[53] - 公司洗衣机业务推出新一代洗烘一体机"钢琴师H8"，实现对真菌、细菌、病毒99.99%的杀灭，洗净比达到1.259[54] - 公司明確廚電業務雙渠道發展策略，升級產品品質和技術，滿足用戶一體化家裝需求，線上收入同比增長40%，整體收入同比增長85%[55] - 公司三電業務積極推進從壓縮機為主的零部件供應商向新能源汽車綜合熱管理系統供應商的轉型，產品研發不斷取得新突破[56] - 公司三電業務在產品力提升、內部提效等方面採取多項措施，推動業務持續改善[57][58] - 公司高端"璀璨"套系產品實現收入同比增長48%，新增場景化體驗專區383個[59] - 公司智慧家庭業務"海信愛家"平台不斷升級場景方案和智能化水平，用戶數同比提升65%，體驗NPS同比提升14%[60] - 公司海外家電業務實現收入147.8億元，同比增長36.91%，其中歐洲區收入同比增長14%[61][62][63] - 美洲區收入同比增長40%，其中冰箱收入同比增長97.3%，冷柜收入同比增長92%，商冷收入增長近六倍[64] - 中東非區收入同比增長27%，其中冰箱收入同比增長22.6%，冷柜收入同比增長46.8%[65] - 亞太區收入同比增長18.9%，其中家空輕商收入同比增長27%，日本家空收入同比增長22.6%[66] - 東盟區收入同比增長39.46%，自主品牌收入同比增長64.37%，自有品牌收入占比74.31%[67] - 公司自有渠道專賣店規模同比增長18%，前置渠道收入同比增長306%[68] - 會員銷售額同比提升7%[69] - 公司UPPH同比提升12.3%，自動化替代1,700余人，單台人工費同比改善11.0%[70] - 存貨周轉天數同比改善6.5%[71] - 公司將聚焦結構改善，提升高端產品規劃占比和產品競爭力[72] - 公司將推動多品類渠道協同，提升營銷效率[72] 财务指标 - 營業收入同比增長13.27%[73] - 歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長34.61%[73] - 歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤同比增長34.82%[73] - 經營活動產生的現金流量淨額同比下降44.91%[76] - 基本每股收益同比增長35.78%[73] - 加權平均淨資產收益率上升1.72個百分點[74] - 總資產同比增長7.24%[74] - 歸屬於上市公司股東的淨資產同比增長4.28%[74] - 研發費用同比增長32.15%[76] - 暖通空調業務毛利率為29.09%[78] 风险因素 - 公司面臨人力及勞務成本、海運成本、安裝維修服務等成本上升的風險，可能對公司盈利能力產生不利影響[1] - 部分國家和地區通過提高關稅、強制認證等手段保護自身經濟利益，將導致企業運營成本增加，影響企業出口業務的競爭力及盈利能力[1] - 匯率大幅波動將對公司海外業務的盈利能力產生影響[2] - 公司採取了進出口押匯及遠期合約等金融工具以對沖匯率風險[3] 公司治理 - 公司於2024年1月17日至2024年7月23日期間回購公司股份13,915,968股，占公司當時總股本1.00%[6] - 公司與關聯方海信集團之間存在採購、銷售、接受/提供勞務等多項關聯交易[7] - 公司在海信財務公司存款餘額為141.75億元人民幣，利息收入為1.86億元人民幣[8] - 公司董事、監事及高級管理人員發生了部分變動[9] - 公司對《公司章程》進行了修訂[10] - 本公司持有海信環亞控股50%股權[94] - 本公司持有海信營銷管理50%股權[94] - 海信集團間接控制本公司約37.28%已發行股份[94] - 海信香港持有本公司約8.98%已發行股份[94] - 本公司的執行董事包括代慧忠先生、賈少謙先生、于芝濤先生、胡劍涌先生、高玉玲女士及朱聃先生[97] - 本公司的獨立非執行董事包括李志剛先生、蔡榮星先生及徐國君先生[97] - 本公告以中英文刊登，如中英文版本有任何歧義，以中文版為準[94] - 本公司為

激励计划审议 - 2022年12月30日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[10] - 2023年2月28日公司召开会议审议通过激励计划相关议案[12] 激励计划披露 - 2023年1月14日披露独立董事公开征集委托投票权报告书[11] - 2023年2月17日披露激励对象名单审核及公示情况说明[11] 回购价格调整 - 2023年9月2022年A股限制性股票激励计划回购价格由6.64元/股调整为6.17元/股[14] 回购注销情况 - 2023年10月31日完成212,000股A股限制性股票回购注销[14] - 2024年5月30日完成76.80万股A股限制性股票回购注销[15] - 本次回购注销1,156,965股，占授予总量4.55%和注销前总股本0.08%[19] 其他事项 - 2024年6月4日发布回购注销部分A股限制性股票公告[22] - 2024年7月26日会计事务所对回购注销事项出具验资报告[22]

会议信息 - 2024年7月30日发召开第十二届董事会2024年第三次临时会议通知[2] - 2024年8月2日以现场结合通讯方式召开会议[2] - 会议应到董事9人，实到9人[2] 审议结果 - 批准选举徐国君为审计、提名、薪酬与考核委员会相关职务，任期至第十二届董事会届满[3] - 徐国君任职生效后，兼任高管及职工代表董事人数未超董事总数二分之一[3]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营业收入234.86亿元，同比增长20.87%[2] - 冰洗业务收入24Q1同比增长35~40%[3] - 公司毛利率为21.63%，同比增长0.51pct，净利率为6.55%，同比增长1.18pct[13] - 公司2024年Q1末现金+交易性金融资产为181.39亿元，同比增长0.04%[17] - 公司2024年Q1经营活动产生的现金流量净额为1.56亿元，同比下降82.4%[18] - 公司24Q1业绩超预期，上调24-26年预测，预计归母净利润同比增长26%/17%/15%[19] 市场展望 - 美的集团2024E的PE为13.1，海尔智家2024E的PE为15.0[20] - 原材料价格波动、成本压力、地产竣工下行等因素可能导致风险[20] 其他策略 - 报告仅供公司客户使用，不构成广告，信息来源公开资料，不保证准确性[22][23] - 公司可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务，投资需谨慎[25] - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据市场表现分为增持、谨慎增持、中性、减持[28] - 海外当地市场指数包括亚洲、美洲、欧洲、澳洲等指数[29]

投资评级 - 海信家电A股评级为"买入"，合理价值39.27元/股 [2][3] - 海信家电H股评级为"买入"，合理价值32.16港元/股 [2][3] 核心财务表现 - 24Q1实现营收234.9亿元（同比+20.9%），归母净利润9.8亿元（同比+59.5%），扣非归母净利润8.4亿元（同比+60.9%） [2] - 24Q1毛利率21.6%（同比+0.5个百分点），归母净利率4.2%（同比+1.0个百分点） [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为34.1亿元、38.7亿元、44.0亿元，同比增长20.1%、13.7%、13.7% [2][7] 分业务增长表现 - 空调业务：24Q1海信系内销量同比+30%、外销量同比+34%，合计销量同比+32%，优于行业平均19%的增速 [2] - 冰洗业务：24M1-2冰箱行业外销量同比+38%，合计销量+21%，公司冰洗外销实现高增长 [2] - 中央空调：24M1-2中央空调行业内销额同比+14%、外销额同比+26%，合计同比+16%，公司内销份额领先且外销拓展多联机、热泵等新业务 [2] 盈利能力分析 - 毛利率改善主要源于产品结构优化、供应链优化及海外工厂经营效率提升 [2] - 净利率改善幅度更大，主要受益于理财收益增加和所得税费率降低 [2] - 预计2024-2026年毛利率维持在22.2%-22.6%，净利率从6.1%提升至6.6% [7] 行业地位与竞争优势 - 空调业务内外销增速均显著高于行业水平，体现强劲竞争力 [2] - 中央空调内销份额领先，外销新业务拓展加速 [2] - 冰洗外销高景气度推动业务增长 [2] 未来增长驱动因素 - 外销业务持续高景气，成为增长核心动力 [2] - 产品结构优化和供应链效率提升支撑毛利率稳定 [2] - 多联机、热泵等新业务在外销市场快速拓展 [2] 估值与预测 - 基于可比公司估值，给予24年PE 16倍 [2] - 预计2024-2026年EPS分别为2.45元、2.79元、3.17元 [7] - ROE从2023年的20.9%持续提升至2026年的28.7% [7]

投资评级 - 报告对海信家电（000921）给出积极评价，基于其Q1业绩超预期和盈利能力持续改善的表现 [1] 核心观点 - Q1业绩表现亮眼，营业收入234.86亿元，同比+20.87%，归母净利润9.81亿元，同比+59.48%，扣非后归母净利润8.38亿元，同比+60.89% [1] - 收入增长主要由冰洗海外业务贡献增量，空调业务内外销排产同比+12%，中央空调1-2月内外销分别同比+22%和+53% [1] - 盈利能力持续改善，Q1销售毛利率21.63%，同比+0.51个百分点，归母净利润率4.18%，同比+1.01个百分点 [1] - 预计公司24-26年营业收入980.88/1094.61/1189.40亿元，同比+14.6%/+11.6%/+8.7%，归母净利润35.45/40.71/44.76亿元，同比+24.9%/+14.8%/+10.0% [1] 财务表现 - Q1财务费用减少5463.12万元，主要因汇兑收益增加，其他收益1.51亿元，同比+90%，主要因增值税加计抵减增加 [1] - 期末货币资金+交易性金融资产合计181.39亿元，较期初+0.04%，应收账款和票据合计112.80亿元，较期初+13.17%，应收账款融资68.75亿元，较期初+48.06% [1] - 经营性活动现金流净额1.56亿元，同比-82.40%，主要因Q2生产备货导致购买商品、接受劳务支付的现金增加 [1] 业务细分 - 空调业务：Q1家用空调内外销排产同比+12%，中央空调1-2月内外销分别同比+22%和+53%，预计外销表现优于内销 [1] - 冰洗业务：Q1我国冰箱、洗衣机出口金额分别同比+26%和+22%，海信作为头部品牌，出口量及均价表现优于行业平均水平 [1] - 三电业务：预计Q1收入小幅增长 [1] 盈利预测 - 预计24-26年毛利率22.6%/22.9%/23.1%，ROE 21.9%/20.6%/19.0%，EPS 2.55/2.93/3.23元 [1][3] - 对应PE 13.69/11.92/10.84倍，PB 3.00/2.46/2.05倍 [1][3]