In this articleMGMLVSWYNNwatch nowIf you blindfolded an American tourist and plopped them on the Cotai Strip in Macao, they might take one look at the Venetian hotel and the replica Eiffel Tower and assume they were in Las Vegas.Like Las Vegas, Macao — a special administrative region of China — is transforming itself with fresh entertainment, waterparks, spas, fine dining and sports.This week Las Vegas Sands is hosting two NBA games in Macao, a return for the basketball league after a six-year absence from ...

【海通国际：首次覆盖金沙中国并给予优于大市评级】智通财经10月8日电，海通国际10月5日就金沙中 国有限公司(01928.HK)发布研报称，作为澳门博彩龙头，在行业复苏的背景下，进入"盈利能力提升-现 金流质量改善-分红稳定"的正向循环，当前估值仍低于疫情前水平。首次覆盖该公司并给予"优于大 市"评级，目标价25.6港元。 转自：智通财经 ...

海通国际发布研报称，金沙中国作为澳门博彩龙头，在行业复苏的背景下，进入"盈利能力提升-现金流 质量改善-分红稳定"的正向循环，当前估值仍低于疫情前水平。该行首次覆盖该公司并给予"优于大 市"评级，目标价25.6港元。 ...

公司评级与目标价 - 首次覆盖金沙中国，给予优于大市评级，目标价25.6港元 [1] 业务规模与市场地位 - 公司拥有约1,680张赌台和约3,700台角子机，规模为澳门六家上市博企之最 [1] - 庞大的中场业务基础使其在行业复苏及游客回流时最先受益 [1] - 专注中场业务定位中高端客户，市场份额多年蝉联第一 [1] 财务表现与盈利能力 - 澳门伦敦人项目经调整EBITDA利润率已回升至319% [1] - 预计2025至2027年经调整物业EBITDA利润率分别为327%、335%及341% [2] - 预计2025至2027年经调整物业EBITDA分别为2417亿、2652亿及2841亿美元 [2] 收入增长预期 - 预计2025至2027年收入分别为7395亿、7907亿及8325亿美元，同比增长44%、69%及53% [2] - 预计同期博彩毛收入分别为7034亿、7471亿及7864亿美元，同比增长43%、62%及53% [2] 行业背景与公司前景 - 作为澳门博彩龙头，在行业复苏背景下进入盈利能力提升-现金流质量改善-分红稳定的正向循环 [1] - 当前估值仍低于疫情前水平 [1]

公司概况与市场地位 - 公司为澳门博彩龙头，拥有约1,680张赌台和约3,700台角子机，规模为澳门六家上市博企之最 [1] - 公司专注中场业务，定位中高端客户，市场份额多年蝉联第一 [1] - 庞大的中场业务基础使公司在行业复苏及游客回流时最先受益 [1] 财务表现与盈利能力 - 澳门伦敦人项目经调整EBITDA利润率已回升至31.9%，后续有望持续改善 [1] - 预计2025至2027年经调整物业EBITDA分别为24.17亿、26.52亿及28.41亿美元，对应利润率分别为32.7%、33.5%及34.1% [2] - 公司进入盈利能力提升-现金流质量改善-分红稳定的正向循环 [1] 收入增长预期 - 预计2025至2027年收入分别为73.95亿、79.07亿及83.25亿美元，同比增长4.4%、6.9%及5.3% [2] - 预计同期博彩毛收入分别为70.34亿、74.71亿及78.64亿美元，同比增长4.3%、6.2%及5.3% [2] 投资亮点与估值 - 公司获得"优于大市"评级，目标价为25.6港元 [1] - 当前估值仍低于疫情前水平 [1] - 中场高赢率为公司带来更多利润 [1]

截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 金沙中國有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期: 2025年10月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01928 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 16,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 160,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 16,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 160,000,000 | ...

港股博彩股市场表现 - 10月6日港股博彩行业股票全线重挫 [1] - 新濠国际发展股价下跌6.51%至5.46港元 [1] - 美高梅中国股价下跌5%至15.58港元 [1] - 金沙中国股价下跌4.42%至20.34港元 [1] - 银河娱乐股价下跌3.65%至40.6港元 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月博彩总收入逊于市场及大摩预期的9%，主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球" [1] 行业前景分析 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 澳门9月份幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月份博彩收入增长6%逊于市场及大摩预期的9% [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球"，台风导致赌场暂停营业33小时 [1] 行业前景与预期 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通对银河娱乐(00027)和金沙中国(01928)均给予"增持"评级 [1] - 银河娱乐目标价为24.5港元，金沙中国目标价为54港元 [1] 澳门博彩业月度表现 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 超强台风导致赌场临时关闭及交通中断，估算使月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 若无台风影响，9月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 十一黄金周及十月预测 - 预测十一黄金周首五天日均博彩毛收入超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计十月第二周博彩毛收入日均达7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 十月首两周博彩毛收入预计日均达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计十月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]