核心财务表现 - 2025年上半年总收入人民币7.75亿元 同比减少10.6% [1] - 还原广告返点比例调整影响后 经调整总收入同比上升约7.8% [1] - 毛利人民币5.82亿元 同比增长1.1% 还原后经调整毛利增长36.1% [2] - 毛利率从66.4%提升至75.1% [2] 业务分部表现 - 商家解决方案收入因广告平台返点比例下调 需调减人民币1.48亿元 [1] - 订阅解决方案收入环比企稳回升 主要受益于AI相关收入突破至人民币0.34亿元 [1] - 主动缩减小微商户投入导致订阅递延收入减少人民币0.30亿元 [1] 盈利能力改善 - 经调整EBITDA人民币0.72亿元 较去年同期亏损人民币1.76亿元大幅改善140.7% [2] - 经调整净盈利人民币0.17亿元 较去年同期亏损人民币1.87亿元改善109.0% [2] - 实现自2022年以来首次EBITDA扭亏和自2021年以来首次净利扭亏 [2] 现金流与财务状况 - 经营现金流小幅流出人民币0.28亿元 [2] - 现金及银行存款余额人民币15.74亿元 财务状况健康 [2] 战略调整成效 - 通过削减低毛利TSO服务及金融等非核心业务改善收入质量 [2] - 订阅解决方案业务亏损大幅收窄 [2] - 商家解决方案业务持续提供现金流与利润支撑 [2]

收入和利润（同比环比） - 公司总收入为人民币7.755亿元，同比下降10.6%[4][5] - 总收入同比下降10.6%至7.755亿元人民币，从去年同期的8.674亿元人民币下降[24][28] - 收入为人民币775,467千元，同比下降10.6%[83] - 总营收同比下降10.6%至人民币775.467百万元[109][110] - 订阅解决方案收入人民币4.38亿元，同比下降10.1%[7] - 订阅解决方案收入为人民币4.38亿元，同比下降10.1%[13] - 订阅解决方案收入为4.379亿元人民币，占总收入56.5%，同比下降[24][29] - 订阅解决方案收入同比下降10.1%至人民币437.836百万元[109][110] - 订阅解决方案收入同比下降10.1%，从人民币4.868亿元降至4.379亿元[31] - 商家解决方案收入人民币3.38亿元，同比下降11.3%（经调整后同比增长45.3%）[8] - 商家解决方案收入人民币3.38亿元，同比降低11.3%，经调整同比增长45.3%[16] - 商家解决方案收入为3.376亿元人民币，占总收入43.5%[24][29] - 商家解决方案收入同比下降11.3%至人民币337.631百万元[109][110] - 经调整收入为人民币7.755亿元，同比增长7.8%[4][5] - 经调整总收入同比增长7.8%，从去年同期的7.191亿元人民币增至7.755亿元人民币[26][28] - 毛利为人民币582,256千元，同比增长1.1%[83] - 公司已报告毛利为人民币5.823亿元，调整后为人民币5.832亿元[63] - 经营利润扭亏为盈，实现270万元人民币，去年同期为经营亏损2.873亿元人民币[24] - 经营利润为人民币270千元，相比去年同期经营亏损人民币287,323千元实现扭亏[83] - 公司已报告经营利润为人民币0.03亿元，调整后为人民币4.64亿元[63] - 期内亏损大幅收窄至4,724万元人民币，去年同期为亏损5.698亿元人民币[24] - 期内亏损为人民币47,242千元，同比收窄91.7%[83] - 公司已报告净亏损为人民币4.72亿元，调整后净利润为人民币1.69亿元[63] - 公司净亏损为人民币4724.2万元[99] - 公司净亏损大幅收窄94%至33,056千元人民币（2024年：550,784千元人民币）[125] - 每股基本亏损为人民币0.01元，同比收窄94.7%[85] - 每股基本亏损改善至0.01元人民币（2024年：0.19元人民币），基于加权平均股数3,579,959,455股（2024年：2,862,176,129股）[125] - 公司2024年上半年已报告净亏损为人民币5.698亿元，调整后净亏损为人民币1.874亿元[65] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比下降33.7%至1.932亿元，主要因无形资产摊销减少9860万元[38] - 订阅解决方案销售成本下降15.8%至1.638亿元[40][41] - 商家解决方案销售成本大幅下降69.7%至2940万元[40][42] - 销售及分销开支减少31.1%至人民币389.5百万元，主要因员工成本降至280.7百万元及合约获取成本降至26.9百万元[47] - 经调整员工成本（非香港财务报告准则）在销售及分销中减少约89.3百万元至268.5百万元[47] - 一般及行政开支减少24.5%至人民币216.6百万元，主要因员工成本降至158.4百万元及服务器成本节省至14.0百万元[48] - 研发开支总额减少41.8%至人民币136.1百万元，其中资本化研发开支归零[50] - 雇员福利开支同比减少22.1%至人民币492.025百万元[111] - 促销及广告开支同比减少46.3%至人民币68.514百万元[111] 各条业务线表现 - 智慧零售收入人民币2.86亿元，占订阅解决方案收入65.2%[7] - 智慧零售收入人民币2.86亿元，同比下降6.1%，占订阅解决方案收入65.2%[13] - 智慧零售商户数达7,323家，其中品牌商户1,227家，品牌商户每用户平均订单收入人民币17.9万元[13] - 使用智慧零售的客户GMV同比增长13.4%，亿级GMV账号数同比增长60%，百万级GMV账号数同比增长34%[14] - 多账号合作客户数同比增长22.2%，多账号合作客户收入同比增长19.3%[14] - 微盟营销助力商户投放的广告毛收入约为人民币86.23亿元，同比增长3.4%[16] - 微盟达人合作月均带货GMV规模达人民币3,000万元[17] - AI相关收入突破人民币0.34亿元[5][7][9] - AI相关业务收入约人民币3000万至4000万元[31] - 商家解决方案毛收入同比增长3.4%至86.231亿元[33][34] - 商家解决方案经调整收入同比增长45.3%至3.376亿元[34][35] - 公司2024年上半年商家解决方案收入因返点率调整而上调，导致毛利减少人民币1.483亿元[65] 财务数据关键指标变化 - 经调整毛利为人民币5.832亿元，同比增长36.1%[4][6] - 毛利率从66.4%上升至75.1%[6] - 经调整EBITDA为人民币0.718亿元，同比改善140.7%[4][6] - 毛利率提升，经调整毛利率从去年同期的59.6%大幅改善至75.2%[26] - 整体毛利率从66.4%提升至75.1%[45] - 订阅解决方案毛利率从60.1%提升至62.6%[45] - 商家解决方案毛利人民币3.08亿元，毛利率从74.5%上升至91.3%[16] - 商家解决方案经调整毛利率从58.2%大幅提升至91.3%[45][46] - 公司已报告毛利率为75.1%，调整后为75.2%[63] - 公司订阅解决方案调整后毛利率为62.8%，商家解决方案调整后毛利率为91.3%[63] - 付费商户数59,149家，同比下降13.9%，每用户平均收入上升4.5%至人民币7,402元[13] - 商家解决方案付费商户数量增至39,281户，去年同期为38,706户[26] - 商家解决方案每用户平均收入(ARPU)显著增长43.2%至8,595元人民币，去年同期为6,003元人民币[26] - 订阅解决方案付费商户数量下降至59,149户，流失率升至13.6%，去年同期为68,725户和9.2%[26] - 金融资产减值亏损净额减少人民币3.2百万元至1.6百万元，因应收账款回收改善[51] - 财务成本大幅减少人民币176.6百万元至36.4百万元，因可换股债券提前赎回[55] - 联营公司净利润贡献人民币3.6百万元[57] - 所得税开支录得人民币17.6百万元，因递延所得税资产调整[59] - 利息收入与政府补助等合计人民币22.186百万元[112] - 其他收益净额从2024年亏损27,190千元人民币转为2025年收益3,492千元人民币，主要受上市股本证券投资公平值变动收益8,867千元人民币（2024年：1,066千元人民币）和外汇收益净额248千元人民币（2024年：亏损19,446千元人民币）推动[113] - 财务成本大幅下降83%至36,354千元人民币（2024年：212,986千元人民币），主要由于2024年包含可换股债券提前赎回产生的摊销成本调整137,804千元人民币和债券发行成本17,455千元人民币[114] - 财务收入下降65%至2,873千元人民币（2024年：8,097千元人民币），反映持作现金管理的银行存款利息收入减少[115] - 所得税开支下降22%至17,588千元人民币（2024年：22,697千元人民币），其中递延所得税为21,684千元人民币（2024年：22,793千元人民币），即期税项为4,096千元人民币（2024年：96千元人民币）[117] 现金流和资本结构 - 现金及银行存款余额约人民币15.74亿元[6] - 公司截至2025年6月30日现金及银行余额为人民币15.736亿元[66][67] - 经营活动现金净流出人民币2806.1万元[92][99] - 投资活动现金净流出人民币1.26亿元[92] - 融资活动现金净流出人民币3579.6万元[94] - 银行借款所得款项人民币11.90亿元[94] - 出售按公平值计损益投资所得款项人民币11.01亿元[92] - 现金及现金等价物期末余额为人民币10.05亿元[94] - 公司截至2025年6月30日止六个月偿还银行借款人民币1,211.038百万元并新获得借款人民币1,189.96百万元[101] - 截至2025年6月30日未动用融资额度为人民币84.06百万元[101] - 2025年7月及8月偿还银行借款人民币229.6百万元并取得新借款人民币220.25百万元[101] - 公司净债务权益比率从2024年6月30日的37.8%上升至2025年6月30日的44.4%[69] - 公司截至2025年6月30日的银行借款总额约为人民币21.985亿元[70] - 银行借款总额为人民币22.02亿元，其中19.52亿元需在12个月内偿还[99] - 长期银行借款总额为人民币249,894,000元，年利率范围从2.23%至4.00%[74] - 资本开支总额为人民币113.7百万元，其中固定资产开支为人民币113.3百万元，无形资产开支为人民币0.4百万元[77] - 2021年可换股债券已动用款项净额275.6百万美元，未动用18.0百万美元[131][132] - 2023年配售已动用款项净额1,411.8百万港元，未动用156.9百万港元[132] 资产和负债状况 - 公司总资产从2024年12月31日的6,960.636亿元人民币下降至2025年6月30日的6,666.634亿元人民币，减少约294亿元人民币（下降4.2%）[86][87] - 现金及现金等价物从1,194.203亿元人民币减少至1,004.853亿元人民币，下降约189.35亿元人民币（下降15.9%）[86] - 银行借款从流动负债中的2,064.104亿元人民币减少至1,951.765亿元人民币，下降约112.339亿元人民币（下降5.4%）[87] - 贸易及其他应付款项从2,187.419亿元人民币减少至1,953.012亿元人民币，下降约234.407亿元人民币（下降10.7%）[87] - 按摊销成本计量的非流动金融负债从369.78亿元人民币大幅减少至138.184亿元人民币，下降约231.596亿元人民币（下降62.6%）[87] - 公司权益总额从1,812.756亿元人民币增加至2,007.064亿元人民币，增长约194.308亿元人民币（增长10.7%）[86][89] - 累计亏损从720.4478亿元人民币扩大至723.7534亿元人民币，期内增加约33.056亿元人民币[89] - 按公平值计入损益的金融资产从511.12亿元人民币增加至525.181亿元人民币，增长约14.061亿元人民币（增长2.8%）[86] - 投资物业从32.1亿元人民币增加至57.41亿元人民币，增长约25.31亿元人民币（增长78.8%）[86] - 非控股权益从85.78亿元人民币减少至71.365亿元人民币，减少约14.415亿元人民币（下降16.8%）[89] - 公司总资产为2,802,254千元[90] - 归属于母公司所有者权益为102,097千元[90] - 累计亏损为6,026,612千元[90] - 可换股债券相关权益为245,808千元[90] - 股本溢价为8,784,371千元[90] - 股份溢价储备为284,249千元[90] - 非控股权益为-550,784千元[90] - 其他储备为247,205千元[90] - 应付债券为-245,808千元[90] - 股份发行成本为2,093千元[90] - 流动负债超过流动资产人民币1.10亿元[99] - 违反银行借款契约总额人民币3.72亿元[99] - 资产质押包括账面净值人民币301,122,000元的土地使用权、人民币507,100,000元的物业、厂房及设备以及人民币25,310,000元的投资物业[79] - 其他应收款项净值下降7%至1,811,778千元人民币（2024年12月31日：1,949,373千元人民币），其中代表广告主收取的第三方款项为1,432,502千元人民币（2024年12月31日：1,596,266千元人民币）[127] - 为集团购买广告流量的预付款项增加7%至237,167千元人民币（2024年12月31日：220,871千元人民币）[127] - 应收关联方其他应收款项增加8%至197,068千元人民币（2024年12月31日：182,489千元人民币）[127] - 其他应收款项减值拨备为333,411千元人民币（2024年12月31日：336,168千元人民币）[127] - 贸易应收款项及应收票据总额从2024年12月31日的218,569千元人民币增加至2025年6月30日的252,844千元人民币，增长15.7%[128] - 贸易应收款项及应收票据减值拨备从2024年12月31日的52,262千元人民币增加至2025年6月30日的56,993千元人民币，增长9.1%[128] - 0至90天账龄的贸易应收款项从2024年12月31日的157,878千元人民币增加至2025年6月30日的198,219千极元人民币，增长25.6%[128] - 180天以上账龄的贸易应收款项从2024年12月31日的54,974千元人民币减少至2025年6月30日的49,751千元人民币，下降9.5%[128] - 广告主第三方垫款从2024年极12月31日的908,179千元人民币增加至2025年6月30日的1,000,999千元人民币，增长10.2%[130] - 购买广告流量的贸易应付款项从2024年12月31日的485,312千元人民币减少至2025年6月30日的315,972千元人民币，下降34.9%[130] - 应付工资及福利从2024年12月31日的264,191千元人民币减少至2025年6月30日的215,931千元人民币，下降18.3%[130] 风险管理和投资 - 公司未对冲外币风险，主要面临美元及港元的外汇风险[80] - 公司于2025年7月21日投资Genstore Inc.，微盟环球有限公司以7,000,000美元认购17.5%的新发行可赎回优先股[139] 组织架构和人员 - 全职雇员总数为3,400名，其中销售及营销人员951名，研发人员778名[82] - 公司董事会包括四名执行董事孙涛勇、方桐舒、游凤椿及费雷鸣[142] - 公司董事会包括三名独立非执行董事李绪富、唐伟及徐晓鸥[142] - 公司董事长兼首席执行官为孙涛勇[142] - 公司总部位于中国上海[142] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成包括唐伟（主席）、李绪富及徐晓鸥[140] 公司治理和报告 - 审计委员会已审阅并信纳截至2025年6月30日止六个月未经审计中期简明综合财务报表[140] - 2025年中期业绩公告已于联交所网站及公司网站刊发[141] - 2025年中期报告将包含截至2025年6月30日止六个月所有上市规则要求资料[141] - 中期业绩公告发布日期为2025年8月20日[142]

股价表现 - 8月20日盘中下跌4.74%至2.61港元/股 成交额达3.1亿元 [1] 财务数据 - 2024年报营业总收入13.39亿元 净利润亏损17.28亿元 [2] - 2025财年中报于8月20日披露 [3] 业务定位 - 作为中国云端商业及营销解决方案提供商 为商家提供去中心化数字化转型SaaS产品及全链路增长服务 [1] - 构建WOS新商业操作系统 打造企业数字化转型商业基础设施及开发者PaaS平台 [1]

港股通持股变动概况 - 盈富基金(02800)单日持股占比增加7.87%至8.56%，5日累计增加6.15% [1][2] - 南京熊猫电子股份(00553)单日持股占比增加3.96%至46.99%，5日累计增加2.59% [1][2] - 南方恆生科技(03033)单日持股占比增加2.64%至63.67%，5日累计增加3.70% [1][2] 单日持股增持前列 - 力劲科技(00558)持股占比增加2.16%至14.54% [2] - 申万宏源(06806)持股占比增加1.82%至40.72% [2] - 晶泰控股(02228)持股占比增加1.10%至36.90% [2] 单日持股减持显著 - 京城机电股份(00187)持股占比减少7.55%至42.41% [1][2] - 东阳光药(06887)持股占比减少1.75%至46.15% [1][2] - 福莱特玻璃(06865)持股占比减少1.73%至46.85% [1][2] 五日持股变动趋势 - 微盟集团(02013)5日持股占比增加4.31%至34.20% [2][3] - FORTIOR TECHNOLOGY(01304)5日持股占比增加3.21%至6.59% [3] - 一脉阳光(02522)5日持股占比增加2.75%至36.06% [3] 五日减持突出个股 - 赣锋鋰业(01772)5日持股占比减少4.58%至32.39% [2][3] - 第四范式(06682)5日持股占比减少4.12%至43.90% [3] - 锦欣生殖(01951)5日持股占比减少3.27%至49.06% [3] 二十日长期增持表现 - 长飞光纤光缆(06869)20日持股占比大幅增加24.10%至55.67% [3][4] - 东方电气(01072)20日持股占比增加11.49%至38.57% [3][4] - 美中嘉和(02453)20日持股占比增加11.11%至37.64% [4] 二十日持续减持情况 - 京城机电股份(00187)20日持股占比累计减少9.03%至42.41% [4] - 山东新华製药股份(00719)20日持股占比减少7.65%至41.52% [4] - 重庆钢铁股份(01053)20日持股占比减少6.08%至32.71% [4]

港股市场表现 - 美的置业预期上半年持续经营业务公司拥有人应占利润增至多3.5亿元，主要由于实物分派及新增开发服务业务板块[1] - 同程旅行二季度调整后净利润7.7亿元，超预期3.3%，核心OTA利润率持续上行得益于补贴效率提升和经营杠杆增加[1] - 碧桂园境外债务重组获协调委员会支持，该委员会占现有银团贷款本金总额的49%[1] - 科伦博泰生物中期收入9.5亿元，所有药品销售应收账款均按时收回，资金回笼高效稳健[1] - 东方甄选25财年Q4收入1.5亿美元同比下滑30%但环比收窄，Non-GAAP营业利润0.79亿元人民币对应营业利润率7%环比提升[2] - 知乎半年内获富达国际连续增持，多家券商调高评级及目标价[2] - 金阳新能源BC产品盈利拐点显现，HBC电池专利技术授权落地[2] - 中国罕王上半年收入增长超10%，计划分拆黄金业务港股上市并引入战略投资者[2] - 北海康成三款罕见病产品通过商保创新药目录审查[2] - 微盟集团积极推进AI技术与核心业务融合，广告业务有望2025年回暖[3] 美股市场表现 - 爱奇艺重磅新剧《生万物》实现台网双播，推动股价大涨17.09%[4] - 蔚来将发布全新ES8并计划2025-2026年进入新加坡等三个新市场[5] - 微博Q2收入4.448亿美元同比增长1.6%，经调整净利润1.43亿美元超预期[5] - 富途控股获中金上调目标价至200美元，对应2025/2026年P/E 23x/21x[5] - 金山云预计Q2营收22.14亿元同比增17.05%，每股亏损同比缩窄24.11%[5] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准用于肝病治疗[5] - 万国数据获瑞银目标价上调至50美元[6] - Dayforce获Thoma Bravo收购谈判推进，交易估值超90亿美元[6] - 波音客机发动机故障事件未造成人员伤亡[6] - 联合健康获美国银行目标价上调至325美元[6] - 英特尔与软银签署20亿美元投资协议，每股作价23美元[6]

股价表现 - 微盟集团股价上涨6.59%至2.75港元 成交额达4.44亿港元 [1] 公司治理 - 董事会会议将于8月20日举行 审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] 技术发展 - 微盟WAI已接入10余家大模型平台 包括DeepSeek和腾讯混元 [1] - 面向电商和零售行业布局15大AIAgent产品矩阵 [1] - AI生成文案采纳率同比提升53.4% 图片采纳率提升13.4% [1] 业务展望 - 广告业务将随消费意愿升级和企业运营常规化逐步回暖 [1] - 预计2025年迎来业务回暖 [1]

股价表现 - 微盟集团股价上涨6.59%至2.75港元 成交额达4.44亿港元 [1] 公司治理 - 董事会会议将于8月20日举行 审议批准截至2025年6月30日的中期业绩 [1] AI技术发展 - 微盟WAI接入包括DeepSeek、腾讯混元等10余家大模型平台 [1] - 面向电商和零售行业布局15大AIAgent产品矩阵 [1] - AI生成文案采纳率同比提升53.4% 图片采纳率同比提升13.4% [1] 业务展望 - 广告业务预计逐步回暖 居民消费意愿升级和企业运营常规化推动复苏 [1] - 公司有望在2025年迎来业务回暖 [1]

港股通持股变动概况 - 港股通最新日持股占比增加值最大的公司包括京城机电股份(+2.42%)、一脉阳光(+1.76%)和微盟集团(+1.13%) [1] - 港股通最新日持股占比减少值最大的公司包括荣昌生物(-3.69%)、东阳光药(-0.92%)和山东墨龙(-0.88%) [1] - 5个交易日内持股占比增加值最大的公司包括长飞光纤光缆(+4.25%)、微盟集团(+3.96%)和FORTIOR TECHNOLOGY(+3.12%) [1] - 5个交易日内持股占比减少值最大的公司包括东阳光药(-5.14%)、凯莱英(-4.46%)和荣昌生物(-4.15%) [1] 最新日持股增持榜单 - 京城机电股份持股占比增加2.42%至49.96%，位列增持榜首 [2] - 南方恆生科技持股占比增加1.09%至61.03%，显示ETF产品获得资金流入 [2] - 康龙化成持股占比增加0.66%至57.46%，医药行业标的受关注 [2] - 郑州银行持股占比增加0.55%至54.44%，银行板块获得增持 [2] 最新日持股减持榜单 - 荣昌生物持股占比减少3.69%至51.39%，为减持幅度最大个股 [2] - 东阳光药持股占比减少0.92%至47.90%，医药板块出现分化 [2] - 泰格医药持股占比减少0.62%至57.72%，医药服务领域承压 [2] - 赣锋鋰业持股占比减少0.37%至32.97%，锂电池板块遭减持 [2][3] 5日持股变动情况 - 长飞光纤光缆5日持股占比大幅增加4.25%至55.68%，光通信行业受青睐 [4] - 赤峰黄金5日持股占比增加3.02%至41.44%，黄金板块获得持续增持 [4] - 君实生物5日持股占比增加2.68%至55.44%，创新药企业关注度提升 [4] - 第四范式5日持股占比减少4.11%至44.06%，人工智能板块出现减持 [4] 20日持股变动趋势 - 长飞光纤光缆20日持股占比大幅增加23.87%至55.68%，显示强劲资金流入 [5] - 东方电气20日持股占比增加11.22%至38.49%，电力设备板块获长期看好 [6] - 美中嘉和20日持股占比增加10.65%至37.59%，医疗服务领域持续受关注 [6] - 马可数字科技20日持股占比减少9.71%至42.59%，数字科技板块遭遇减持 [6]

股价表现 - 8月18日盘中上涨2.82%至2.55港元/股 成交额达3.1亿元[1] 业务定位 - 公司是中国云端商业及营销解决方案提供商 提供去中心化数字化转型SaaS产品及全链路增长服务[1] - 构建WOS新商业操作系统 为企业打造去中心化商业基础设施 包含开发者PaaS平台及云端商业生态体系[1] 财务数据 - 2024年报显示营业总收入13.39亿元 净利润亏损17.28亿元[2] 信息披露 - 2025财年中报将于8月20日披露[3]

ETF表现 - 科创芯片ETF富国（588810）8月18日开盘上涨1.61%至1.260元 [1] - 该ETF成立以来回报率达23.84% 近一个月回报率达16.20% [1] 重仓股表现 - 中芯国际开盘上涨1.81% 寒武纪上涨2.88% 芯原股份上涨2.69% [1] - 海光信息上涨0.74% 澜起科技上涨0.02% 中微公司上涨0.77% [1] - 沪硅产业上涨1.00% 恒玄科技上涨0.65% 思特威上涨0.14% 华海清科上涨0.06% [1] 产品基本信息 - 科创芯片ETF富国（588810）跟踪上证科创板芯片指数收益率 [1] - 基金管理人为富国基金管理有限公司 基金经理为张圣贤 [1] - 产品成立日期为2024年12月30日 [1]