在车载领域，速腾聚创不仅累计获得了奥迪、大众等12家海外及合资品牌的超百万台规模定点，更是成 功切入友商核心客户——零跑汽车的定点项目，展现了其强大的市场竞争力。截至目前，公司已手握32 家车企的144款车型定点，规模化效应日益凸显。 在RoboTaxi领域速腾聚创也获得突破性进展，公司与滴滴自动驾驶达成新一代车型定点合作，将首次全 面采用单车"主雷达+补盲雷达"的10颗激光雷达组合方案，共同打造具备全天候可持续运营能力的新一 代自动驾驶标杆车型。 11月26日，速腾聚创(02498)发布公告，宣布在香港交易所回购32.3万股股份，涉资约1001.15万港元， 每股回购价30.72-31.2港元。速腾聚创本次的回购动作建立在Q4盈利预期、全球订单斩获、RoboTaxi重 大合作及新业务迅猛增长等一系列坚实的基本面利好之上，充分体现公司管理层对自身业务前景的坚定 信心。 11月25日，速腾聚创发布超预期的三季度业绩，公司三季度实现总营收约4.07亿元，并预计今年第四季 度数字化激光雷达将迎来放量上升，并将首次实现单季度盈利。今年10月，公司数字化激光雷达单月交 付已突破12万台，创造新的里程碑，公司盈利目标或加 ...

在车载领域，速腾聚创不仅累计获得了奥迪、大众等12家海外及合资品牌的超百万台规模定点，更是成 功切入友商核心客户——零跑汽车的定点项目，展现了其强大的市场竞争力。截至目前，公司已手握32 家车企的144款车型定点，规模化效应日益凸显。 在RoboTaxi领域速腾聚创也获得突破性进展，公司与滴滴自动驾驶达成新一代车型定点合作，将首次全 面采用单车"主雷达+补盲雷达"的10颗激光雷达组合方案，共同打造具备全天候可持续运营能力的新一 代自动驾驶标杆车型。 智通财经APP获悉，11月26日，速腾聚创(02498)发布公告，宣布在香港交易所回购32.3万股股份，涉资 约1001.15万港元，每股回购价30.72-31.2港元。速腾聚创本次的回购动作建立在Q4盈利预期、全球订单 斩获、RoboTaxi重大合作及新业务迅猛增长等一系列坚实的基本面利好之上，充分体现公司管理层对自 身业务前景的坚定信心。 11月25日，速腾聚创发布超预期的三季度业绩，公司三季度实现总营收约4.07亿元，并预计今年第四季 度数字化激光雷达将迎来放量上升，并将首次实现单季度盈利。今年10月，公司数字化激光雷达单月交 付已突破12万台，创造新的里程 ...

格隆汇11月26日丨速腾聚创(02498.HK)发布公告，2025年11月26日耗资1001万港元回购32.3万股，回购 价格每股30.72-31.2港元。 ...

股份数据 - 2025年10月31日已发行股份（不含库存）472,523,353，库存11,945,200，总数484,468,553[3] - 2025年11月26日购回323,000股，已发行（不含库存）减323,000，库存增323,000[3] - 2025年11月26日结束时，已发行（不含库存）472,200,353，库存12,268,200，总数484,468,553[3] 购回情况 - 2025年11月26日购回323,000股，最高31.2港元，最低30.72港元，总价10,011,469.2港元[9] - 购回授权决议2025年6月24日通过，可购回总数47,281,335[9] - 根据授权已购回613,000股，占比0.12965%[9] 其他信息 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年12月26日[9]

评级与目标价 - 国泰海通证券维持速腾聚创“增持”评级并将目标价上调至43.36港元 [1] 乘用车激光雷达业务进展 - 在EM平台加持下乘用车激光雷达定点获取顺利，客户覆盖面持续扩大 [1] - 近期获得两大重磅定点，涵盖一家重磅新能源车企以及全球领先的SUV和皮卡制造商的新车型定点 [1] - 再次获得来自日本最大车企与中国合资品牌的又一款全新纯电车型的三年独家定点 [1] 自动驾驶Robotaxi业务 - 与滴滴达成新一代车型定点合作，提供EM4+E1组合方案，首次采用单车10颗激光雷达方案 [2] - 业界知名车企如小马智行、文远知行、北美硅谷头部L4公司已与公司达成合作 [2] 泛机器人业务表现 - 第三季度泛机器人业务交付激光雷达3.55万颗，同比大幅增长 [2] - 在无人配送领域，公司已成为京东、美团、新石器、九识、文远、菜鸟、Coco等多家研发商首选感知方案 [2] - EMX+E1R产品组合成为城配解决方案 [2] 新产品与技术拓展 - 公司积极探索泛机器人及Robotaxi、Robovan市场应用且订单进展亮眼 [1] - 近期推出新品高精度中长距数字化激光雷达Fairy，已应用于新石器无人车X3 [2] - 推出集成dTOF、RGB双目、IMU为一体的传感器AC2，将推动公司从汽车进入机器人以及消费市场 [2]

评级与目标价 - 国泰海通证券维持速腾聚创“增持”评级，目标价上调至43.36港元 [1] 核心业务进展 - 公司在泛机器人及Robotaxi、Robovan市场应用探索取得进展，订单表现亮眼，第三季度泛机器人业务表现优异 [1] - 公司获得两大重磅定点项目，包括一家重磅新能源车企以及一家全球领先的SUV和皮卡制造商的新车型定点 [2] - 公司再次获得来自日本最大车企与中国合资品牌的一款全新纯电车型的三年独家定点 [2] Robotaxi业务 - 公司与滴滴达成新一代车型定点合作，将提供EM4+E1组合方案，首次采用单车10颗激光雷达方案 [3] - 公司已与小马智行、文远知行、北美硅谷头部L4公司等业界知名车企达成合作 [3] 泛机器人业务 - 第三季度泛机器人业务交付激光雷达3.55万颗，同比大幅增长 [3] - 在无人配送领域，公司已成为京东、美团、新石器、九识、文远、菜鸟、Coco等多家研发商的首选感知方案 [3] - EMX+E1R产品组合成为城配解决方案 [3] 新产品发布 - 公司推出高精度中长距数字化激光雷达新品Fairy，已应用于新石器无人车X3 [3] - 公司推出集成dTOF、RGB双目、IMU为一体的传感器新品AC2，将推动业务从汽车进入机器人及消费市场 [3]

财务业绩与指引 - 第三季度总营收为4.07亿元人民币，较2024年同期的4.08亿元轻微减少0.2% [2] - 公司目标在第四季度实现当季度扭亏为盈，释放强烈的业绩扭转信号 [2] - 10月份激光雷达出货量创纪录达到12万台，预计四季度余下时间的出货水平将高于10月份 [2] 业务运营与产品进展 - 第三季度主要精力集中于为数字化激光雷达的量产筹备，已连续发布五款产品并收获大量实际订单，团队正为第四季度全面量产做最后冲刺 [2] - 在完成量产准备的同时，持续获取新客户订单，为后续放量夯实基础，提示市场更多关注未来表现而非基于过往产品的三季度业绩 [3] 客户合作与市场拓展 - 与滴滴自动驾驶达成新一代Robotaxi车型定点，采用“4颗EM4与6颗E1的组合”，累计单车8到10颗数字激光雷达组合成为RoboTaxi新规格趋势，并与文远、小马及海外头部RoboTaxi企业达成合作 [3] - 获得零跑、长城两家原为禾赛科技客户的车企的激光雷达定点，被视为成功切分竞争对手领地的标志性事件 [3] - 未来增长点还包括海外和合资品牌车型定点，以及物流、割草机机器人等板块的出货潜力 [6] 技术路线与行业竞争 - 公司认为其率先突破完成数字化激光雷达的研发布局，获得技术领先优势，数字化激光雷达基于单光子雪崩二极管（SPAD），光子接收芯片直接输出数字信号 [5] - 公司CEO将数字化激光雷达比喻为“坐直升机”登山，而模拟激光雷达（基于SiPM或APD）是“走到缆车，再通过缆车登山”，强调两者效率完全不同 [5] - 行业巨头禾赛科技在技术开放日上表示，所有激光雷达都是“数字激光雷达”，显示出在技术路线分类上的分歧 [5] - 预计全球千亿美金Robotaxi市场加速发展，公司的数字化激光雷达组合将持续成为行业核心配置，带来新的重要增长动力 [6]

公司业绩与指引 - 第三季度总营收约为4.07亿元，较2024年同期轻微减少0.2% [1] - 公司目标为实现今年第四季度当季度扭亏为盈 [1] - 10月份激光雷达出货量创纪录达到12万台，预计四季度余下时间出货水平将高于10月份 [1] - 第三季度主要精力集中于数字化激光雷达的量产筹备和获取新客户订单 [1][2] 技术路线与产品进展 - 公司强调其数字化激光雷达的技术领先优势，并已完成研发布局 [4] - 数字化激光雷达基于单光子雪崩二极管，工作原理为光子接收芯片直接输出数字信号 [4] - 公司CEO将数字化激光雷达效率比喻为“坐直升机”登山，远超模拟激光雷达 [7] - 2024年连续发布五款数字化激光雷达产品，为第四季度全面量产做最后冲刺 [1] 市场拓展与客户合作 - 与滴滴自动驾驶达成新一代Robotaxi车型定点，采用“4颗EM4与6颗E1”的激光雷达组合 [2] - 获得零跑、长城两家车企的激光雷达定点，这两家企业原为禾赛科技客户 [2] - 文远、小马及海外头部RoboTaxi企业也与公司达成合作 [2] - 未来增长点包括海外和合资品牌车型定点，以及物流、割草机机器人等板块的出货潜力 [7] 行业动态与竞争格局 - 累计单车8到10颗数字激光雷达组合已成为RoboTaxi的新规格趋势 [2] - 行业巨头在数字与模拟激光雷达的技术路线上存在分歧，禾赛科技认为所有激光雷达都是“数字激光雷达” [5][6] - 全球Robotaxi市场被视为千亿美金量级的加速发展市场 [7]

财务业绩表现 - 2025年前三季度总收入11.9亿元，同比增长4.8%，第三季度单季收入4.07亿元 [3] - 2025年前三季度毛利3.01亿元，同比大幅增长77.0%，毛利率提升至25.2%，较2024年同期的15%增长10.2个百分点 [3] - 2025年前三季度净亏损2.49亿元，较2024年同期的3.51亿元收窄29.1%，第三季度净亏损1亿元，经调整后净亏损为6460万元 [3] - 截至2025年9月30日，公司资产总额达49.33亿元，现金及现金等价物、受限制现金合计26.53亿元 [3] 产品销量与交付 - 2025年第三季度激光雷达总销量达18.56万台，同比增长34%，环比增长17.3%，实现连续两个季度环比增长 [2] - 第三季度ADAS应用激光雷达销量15.01万台，同比增长14.3%，环比增长21.2%，机器人及其他领域销量3.55万台，同比激增393.1% [2] - 截至2025年前九个月，激光雷达总销量达45.24万台，同比增长18.5%，其中ADAS应用销量37.06万台，机器人及其他领域销量8.18万台，同比分别增长1.3%和408.1% [2] - 2025年10月单月交付量突破12万台，创历史新高，数字化产品从第四季度起进入规模化交付阶段 [6] ADAS业务进展 - 累计获得32家汽车整车厂及一级供应商的144款车型量产定点订单，其中47款车型已实现SOP [4] - 2025年4月推出的EM数字激光雷达平台已获得13家车企56款车型定点，包括一家全球领先新能源车企的36款车型订单 [4] - 核心产品搭载于极氪9X、智己LS6、智己LS9等车型，并获得海外大额订单，包括欧洲最大汽车集团合资品牌超50万台订单及北美新能源车企独家订单 [4] - 2025年6月，第100万颗车规级固态激光雷达正式下线，成为全球首家实现该里程碑的企业 [5] Robotaxi与机器人业务 - 与滴滴自动驾驶、百度、小马智行、文远知行等全球90%以上的头部L4级自动驾驶企业达成量产合作 [4] - 滴滴新一代Robotaxi将搭载10颗车规级数字化激光雷达，小马智行第七代Robotaxi搭载4颗全固态数字激光雷达，北美市场客户计划于2025年底扩大运营车队规模 [4] - 机器人业务已服务全球超3400家客户，在割草机器人领域与行业Top5多家客户合作并于第四季度启动大规模量产 [5] - 在城市配送领域与京东、美团、新石器等企业深度合作，EMX与E1R组合方案实现规模化应用，高精度中长距数字化激光雷达Fairy搭载于新石器无人车X3 [5] 技术创新与平台拓展 - 推出ActiveCamera系列产品，其中AC2是业界首款集成dTOF+RGB双目+IMU的一体化超级传感器系统，被Yole Group选为融合感知方案唯一代表性案例 [5] - 公司聚焦芯片、算法、数字化架构三大核心，以车载业务提供规模优势和技术底座，机器人业务贡献高增长，Robotaxi业务打开长期发展空间 [6] - 公司目标实现2025年第四季度单季度扭亏为盈，向“全球领先的机器人技术平台公司”迈进 [6]

财务表现 - 2025年第三季度公司总营收为4.07亿元人民币，同比微降0.2% [1] - 产品营收为3.87亿元人民币，解决方案板块营收为1194.5万元人民币，服务及其他业务贡献营收802.8万元人民币 [1] - 公司同期经调整净亏损为6457.3万元人民币，亏损同比收窄7% [1] 业务分部 - 来自ADAS应用的产品营收为2.45亿元人民币 [1] - 来自机器人及其他应用的产品营收为1.42亿元人民币 [1]