行业动态：印尼实施镍矿限产 - 印尼政府对国内镍产业实施严厉限产举措 全球最大镍矿PT Weda Bay Nickel的2026年生产配额被大幅削减至1200万吨 较2025年的4200万吨下降超七成[1] - 印尼计划将2026年全国镍矿产量目标从2025年的3.79亿吨下调至2.6亿吨 旨在扭转镍价长期低迷态势[1] - 印尼镍矿供应已占全球约65% 其持续供应此前压制了价格 导致澳大利亚、新喀里多尼亚等同行停产[1] 供应链影响 - PT Weda Bay Nickel的产量骤降直接导致其无法满足下游配套工业园区的冶炼厂需求 部分企业已因本地原料不足被迫从菲律宾进口镍矿[2] - 该镍矿供应具有极强的“园区封闭性”和“关联交易”特征 其产出几乎全部用于满足印尼韦达贝工业园内的冶炼产能[2] - 法国埃赫曼已确认配额下调并将申请修订 该矿原计划扩产至6000万吨以上规模 目前该计划已无法实施[2] 公司案例：中伟新材的垂直一体化优势 - 中伟新材在印尼持有多个红土镍矿的股权和矿石优先购买权 锁定了6亿湿吨镍矿资源供应[3] - 公司在印尼建立了四大镍原料产业基地 覆盖从红土镍矿到镍铁、低冰镍、高冰镍、电解镍的全品类产品矩阵 打通了垂直一体化产业链[3] - 在韦达湾镍业限产事件中 中伟新材在德邦项目上已开始多元化镍矿供应 其自有镍矿可优先保障该项目供应[3] 公司的市场地位与技术优势 - 中伟新材是新能源镍系材料领域的全球龙头 其镍系材料2020至2025连续六年出货量排名全球第一[3] - 在高镍三元正极前驱体领域 公司排名全球第一 2024年其高镍、超高镍三元前驱体全球市场份额分别为31.7%、89.5%[3] - “高镍技术壁垒+印尼低成本资源”的优势 使公司具备将镍价上涨收益传导至整个业务链条的能力[4]

股东会信息 - 临时股东会于2026年2月12日下午2时30分举行[2] - 出席股东及代表398人，持有541,388,576股，占比53.47%[3] 股份与决议 - 公司已发行股份1,042,253,858股，1,012,420,986股有投票权[3] - 普通决议案赞成票541,233,196，占比99.9713%[5] 其他 - 卓佳证券登记有限公司担任H股投票监票人[6] - 湖南启元律师事务所认为股东会程序合法有效[6]

股东会信息 - 公司2026年1月24日公告召开2026年第一次临时股东会[11] - 股东会于2月12日下午2:30现场召开，网络投票9:15至15:00[12] 股东情况 - 398名股东参与表决，代表541,388,576股，占比53.4746%[14] 议案表决 - 全体股东同意议案股数541,233,196股，比例99.9713%[17]

公司股价与市场表现 - 中伟新材股价大幅上涨，截至发稿涨10.32%，报37.42港元，成交额达9445.35万港元 [1][1] 行业政策与供应动态 - 印尼能源与矿产资源部发布2026年镍矿RKAB配额，本年度获批产量仅为2.6亿至2.7亿吨，远低于2025年的目标3.79亿吨 [1] - 印尼政策可能导致镍出现供需缺口，该品种在2024年至今的有色牛市中缺席，存在高弹性补涨的可能性 [1] 公司资源保障与产业链布局 - 公司通过投资、参股、长期合作协议、包销等形式锁定了6亿湿吨镍矿资源的供应 [1] - 随着未来镍矿出口配额收紧，预计将推动镍矿价格上涨，对公司参与的镍矿资源盈利能力具有积极影响 [1] - 公司已建成镍资源冶炼产能19.5万金属吨，打通了资源、冶炼、材料的垂直一体化产业链生态 [1] - LME镍价上涨对公司经营利润有积极影响 [1]

公司股价表现 - 中伟新材(02579.HK)股价在2月11日大幅上涨，截至发稿时涨幅达10.32% [1] - 公司股价报收于37.42港元 [1] - 当日成交额达到9445.35万港元 [1]

公司股价与市场反应 - 中伟新材股价大幅上涨，截至发稿涨10.32%至37.42港元，成交额达9445.35万港元 [1] 行业政策与供应动态 - 印尼能源与矿产资源部发布2026年镍矿RKAB配额，本年度获批产量仅为2.6亿至2.7亿吨 [1] - 2026年获批产量目标远低于2025年的3.79亿吨目标 [1] - 镍是有色金属中少有的缺席2024年至今有色牛市的品种 [1] - 一旦印尼政策导致镍出现供需缺口，该品种或存在高弹性补涨的可能性 [1] 公司资源与产业链布局 - 公司通过投资、参股、长期合作协议、包销等形式锁定了6亿湿吨镍矿资源的供应 [1] - 随着未来镍矿出口配额收紧，预计将推动镍矿价格上涨，对公司参与的镍矿资源盈利能力具有积极影响 [1] - 公司已建成镍资源冶炼产能19.5万金属吨 [1] - 公司打通了资源、冶炼、材料的垂直一体化产业链生态 [1] - LME镍价上涨对公司经营利润有积极影响 [1]

股份情况 - 截至2026年1月底，A股法定/注册股份938,028,458股，股本938,028,458元[1] - 截至2026年1月底，H股法定/注册股份104,225,400股，股本104,225,400元[1] - 2026年1月A股和H股法定/注册股份数目均无增减[1] 发行股份情况 - 截至2026年1月底，A股已发行股份（不含库存）908,195,586股，库存29,832,872股[4] - 截至2026年1月底，H股已发行股份（不含库存）104,225,400股，库存0股[4] - 2026年1月A股和H股已发行及库存股份数目均无增减[4] 其他情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股本总额1,042,253,858元[1] - 公司确认截至本月底已符合公众持股量要求[4] - 上市H股最低公众持股量要求为5%[4]

AH股溢价率排名 - 截至2月2日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气、中石化油服和浙江世宝，溢价率分别为864.29%、361.80%和345.22% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代、招商银行和恒瑞医药，溢价率分别为-14.10%、-4.16%和0.99% [1] - 溢价率排名前十的股票还包括弘业期货、京城机电股份、安德利果汁、复旦张江、南京熊猫电子股份、凯盛新能和钧达股份，溢价率在225.26%至268.65%之间 [1] - 溢价率排名后十的股票还包括药明康德、美的集团、三一重工、潍柴动力、福耀玻璃、中国平安和中信证券，溢价率在2.04%至15.23%之间 [1] AH股偏离值排名 - 截至同一日期，AH股偏离值最高的三家公司为中石化油服、东北电气和中伟新材，偏离值分别为89.71%、34.53%和25.28% [1] - AH股偏离值最低的三家公司为浙江世宝、长飞光纤光缆和南华期货股份，偏离值分别为-53.92%、-35.50%和-30.81% [1] - 偏离值排名前十的股票还包括紫金矿业、中国海洋石油、上海石油化工股份、中铝国际、金风科技、君实生物和安德利果汁，偏离值在14.04%至17.82%之间 [1][2] - 偏离值排名后十的股票还包括钧达股份、辽港股份、晨鸣纸业、万科企业、海普瑞、红星美凯龙和中海油田服务，偏离值在-14.52%至-19.79%之间 [2] 具体股票数据 - 东北电气H股股价为0.280港元，A股股价为2.25元，溢价率864.29%，偏离值34.53% [1] - 中石化油服H股股价为0.890港元，A股股价为3.43元，溢价率361.80%，偏离值89.71% [1] - 浙江世宝H股股价为5.440港元，A股股价为20.22元，溢价率345.22%，偏离值-53.92% [1] - 宁德时代H股股价为486.600港元，A股股价为348.98元，溢价率-14.10%，偏离值-1.62% [1] - 招商银行H股股价为48.060港元，A股股价为38.45元，溢价率-4.16%，偏离值-1.70% [1] - 恒瑞医药H股股价为67.000港元，A股股价为56.49元，溢价率0.99%，偏离值1.52% [1]

港股通资金流向核心观点 - 根据2026年1月30日披露数据，港股通资金在个股层面呈现显著的结构性调仓，资金集中流入部分制造业及生物科技公司，同时大幅减持主要指数ETF及部分新能源、医药股 [1] - 从短期（5日）到中期（20日）趋势看，钧达股份、山东墨龙、百奥赛图-B等公司获得持续且大幅的增持，而恒生中国企业、盈富基金、金力永磁、泰格医药等则遭遇持续的显著减持 [1][3][4] 单日增持榜单分析 - **增持幅度最大**：山东墨龙港股通持股占比单日增加**2.80%**至61.06%，钧达股份增加**2.32%**至62.00%，京城机电股份增加**1.51%**至45.18% [1][2] - **其他显著增持**：长飞光纤光缆(+1.21%)、金山云(+0.97%)、一脉阳光(+0.95%)、百奥赛图-B(+0.90%)等公司也位列单日增持榜前列，涉及行业包括光纤、云计算、医疗及生物科技 [2] 单日减持榜单分析 - **减持幅度最大**：南方恒生科技ETF遭大幅减持**-2.27%**，持股比例降至64.22%；盈富基金减持**-1.75%**至0.91%；恒生中国企业ETF减持**-1.53%**至0.76% [1][2] - **其他显著减持**：狮腾控股(-1.29%)、金力永磁(-1.13%)、金风科技(-0.80%)等公司同样遭遇减持，覆盖行业包括指数基金、稀土永磁及风电设备 [2][3] 近5日资金流向趋势 - **持续大幅增持**：钧达股份近5日持股占比飙升**12.94%**，南华期货股份大增**9.45%**，山东墨龙增加**3.83%**，显示资金对这些公司的短期看好情绪强烈 [1][3] - **持续显著减持**：恒生中国企业ETF近5日减持**-5.07%**，盈富基金减持**-3.60%**，吉宏股份减持**-3.09%**，表明资金在撤离相关指数及个股 [1][3] 近20日资金流向趋势 - **中期增持龙头**：钧达股份近20日持股占比累计增加**31.74%**，增幅惊人；百奥赛图-B增加**12.93%**；中伟新材增加**11.57%**；山东墨龙增加**10.35%**，这些公司获得持续的中线资金流入 [3][4] - **中期减持显著**：中国中免近20日减持**-6.67%**，康龙化成减持**-6.46%**，旭辉控股集团减持**-6.22%**，显示在消费、医药CXO及房地产板块资金流出压力较大 [4]

业绩总结 - 2025年中伟在三元前驱体市场出货量保持第一[7] - 公司四氧化三钴出货量连续多年稳居全球第一[9] 产能情况 - 已建成磷酸铁产能20万吨，磷酸铁锂正极材料产能达5万吨[8] - 已建成镍资源冶炼产能19.5万金属吨[14] 订单与出货量 - 2025年已成功获取千吨级钠电池材料订单并出货，预计2026年大幅提升[10] 资源掌控 - 锁定6亿湿吨镍矿资源供应[14] - 在贵州开阳掌控磷矿资源量达9844万吨，2025年12月31日动工开采[15] - 在阿根廷获取两座盐湖锂矿，掌控碳酸锂资源量超1000万吨，预计2028年落地产能[15]