公司股价与交易表现 - 和谐汽车午后股价上涨22.09%至2.1港元 成交额达1703.6万港元 [1] - 公司拟向控股股东冯长革出售重组资本45%的股份 [1] 海外业务与战略布局 - 拟出售业务主体主要涉及海外新能源车经销业务 [1] - 公司自2023年起加速全球扩张 与比亚迪及腾势等中国新能源品牌建立合作 在亚洲及欧洲设立据点 [1] - 和谐汽车两年内开设100家比亚迪海外门店 近期获王传福为第100家门店（BYD Caroline Springs）授牌 [1] 行业影响与竞争态势 - 国产新能源车凭借成本与产品力优势在海外市场持续高速发展 [1] - 国内经销商海外业务加码有望促进中国新能源车产业链闭环形成 [1] - 长期将提升中国新能源车在国际市场的议价能力 [1]

公司动态 - 和谐汽车午后股价大涨22 09%至2 1港元 成交额达1703 6万港元 [1] - 公司拟出售占重组资本45%的股份给控股股东冯长革 涉及海外新能源车经销业务 [1] - 和谐汽车自2023年起加速全球扩张 与比亚迪和腾势等中国新能源品牌合作 在亚洲和欧洲建立据点 [1] - 公司两年内开设100家比亚迪门店 包括比亚迪海外第100家店BYD Caroline Springs [1] 行业趋势 - 国产新能源车凭借成本优势和产品力 在海外市场持续高速发展 [1] - 国内经销商加码海外经营 有望促进中国新能源车在海外形成产业链闭环 [1] - 长期来看 海外布局将提升中国新能源车的议价能力 [1]

行业概述 - 汽车空调过滤器用于净化车内空气，采用静电纤维过滤技术，可有效去除有害微尘、TVOC、甲醛等污染物，提升车内空气质量和舒适度 [2] - 主要类型包括普通过滤器、活性炭过滤器、HEPA过滤器和多功能过滤器 [2] - 行业规模从2020年的153.16亿元增长至2024年的219.04亿元，年复合增长率为9.4% [1][10] 发展历程 - 20世纪50年代诞生初期仅具备基础过滤功能，采用粗纺布结构，过滤效率低 [4] - 1980年纸质滤芯成为主流，过滤效率提升至50%-70% [4] - 2000年后聚丙烯熔喷滤芯取代纸质材料，过滤效率突破85%，寿命延长至6-12个月 [4] - 2010年后集成PM2.5传感器，开发抗菌、抗病毒等定制化滤芯，满足新能源车需求 [4] 产业链 - 上游为钢材、铝材、塑料、橡胶、滤纸等原材料供应商 [6] - 中游为汽车空调过滤器生产环节 [6] - 下游包括汽车制造（OEM市场）和汽车后市场（AM市场） [6] 市场需求 - 2024年OEM市场需求量达3128万个，与新车产量直接相关 [12] - 2024年AM市场需求量达3.53亿个，同比增长5.1%，与汽车保有量相关 [14] - 2025年中国汽车产销量预计分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4% [8] 竞争格局 - 行业呈现多元化竞争，跨国企业技术领先，本土品牌通过创新和成本控制扩大份额 [16] - 主要企业包括金海高科、安徽凤凰、豹王滤芯、环球滤清器、海业实业等 [16] - 金海高科2025年Q1营收2.27亿元（+20.57%），净利润0.44亿元（+132.17%） [17] - 安徽凤凰2024年空调滤清器营收0.82亿元（+23.75%） [19] 发展趋势 - 技术创新驱动：纳米材料、碳纤维等新型材料提升过滤效率，智能化监测系统实现自动诊断和报警 [21] - 需求多样化：新能源汽车对过滤器性能要求更高，推动高性能产品研发 [22] - 供应链整合：通过数字化技术优化供应链管理，提升效率并降低成本 [23]

和谐汽车股价表现 - 和谐汽车(03836)午后股价上涨28%至1 60港元 成交额达1003 179万港元 [2] 比亚迪产销数据 - 比亚迪7月出口新能源车约8万辆 1-7月累计出口超50万辆 [2] - 2023年全年出口24万辆 2025年1-7月累计出口已超50万辆 展现强势出海态势 [2] - 海外新能源乘用车销量占比超20% 月度销量稳步提升 [2] 比亚迪海外扩张 - 比亚迪集团董事长王传福为和谐比亚迪第100家海外店(BYD Caroline Springs)开业授牌 [2] - 和谐汽车自2023年起加速全球扩张 目前担任比亚迪和腾势在亚欧多地的经销代理 [2] - 两年内和谐汽车已开设100家比亚迪海外门店 [2] 行业分析师观点 - 长城证券指出比亚迪海外产能建设取得突破 市场拓展能力强大 [2]

和谐汽车股价表现 - 和谐汽车股价单日涨幅达21 6%至1 52港元 成交额651 88万港元 [1] - 近两日累计涨幅超26% 显示市场对公司业务进展的积极反应 [1] 比亚迪海外销售业绩 - 比亚迪7月新能源车出口量达8万辆 1-7月累计出口超50万辆 [1] - 海外新能源乘用车销量占比突破20% 较2023年全年24万辆出口量实现显著跃升 [1] - 公司海外产能建设取得突破性进展 支撑销量扩张 [1] 和谐汽车与比亚迪合作进展 - 和谐汽车成为比亚迪及腾势品牌在亚欧多地的经销代理 [1] - 两年内快速开设100家比亚迪海外门店 最新门店BYD Caroline Springs获集团董事长王传福亲自授牌 [1] - 自2023年起加速全球扩张战略 渠道建设与比亚迪海外销量增长形成协同 [1]

和谐汽车股价表现 - 和谐汽车股价单日涨幅达21 6%至1 52港元 成交额651 88万港元[1] - 该股近期累计涨幅超26% 显示市场对公司前景的乐观预期[1] 比亚迪海外销售表现 - 比亚迪7月新能源车出口量达8万辆 1-7月累计出口超50万辆[1] - 海外新能源乘用车销量占比超20% 呈现稳步提升态势[1] - 公司出口规模从2023年全年24万辆跃升至2025年1-7月50万辆 体现强劲市场拓展能力[1] 和谐汽车与比亚迪合作进展 - 和谐汽车近期开设比亚迪海外第100家门店BYD Caroline Springs 获董事长王传福亲自授牌[1] - 自2023年起加速全球扩张 目前担任比亚迪和腾势在亚欧多地的经销代理[1] - 仅用两年时间完成100家比亚迪门店布局 显示渠道建设效率[1]

行业现状与挑战 - 2024年超4400家4S店退网，上半年汽车经销商亏损比例高达50.8%，后因补贴政策略有收窄 [9][17] - 价格倒挂现象覆盖84.4%经销商，其中60.4%倒挂幅度超15% [17][18] - 7月多品牌密集投放10余款新车，但经销商库存支撑天数达54天，资金压力加剧 [9][23] 经销商财务表现 - 中升控股2024年新车销量同比降3.3%，新车销售毛利暴跌402%至-32亿元 [19] - 永达汽车净利润同比降81.8%，正通汽车新车销售毛利降375%至-16.83亿元 [19] - 美东汽车新车销售毛利降674%，净利润暴跌1717%至-22.64亿元 [19] - 和谐汽车是唯一销量增长(4.6%)但毛利仍转负的经销商 [19] 销售端两极分化 - 问界M9上市期间单月销售冠军成交28台，M8销售月入3-4万元 [6][10] - 7月淡季鸿蒙智行单店销冠仅成交5台，乐道L90预售订单达70-80单 [13][15] - 汽车销售离职率高，工作强度包含深夜送车、高频试驾等超负荷内容 [12][15] 转型突围路径 - 中升控股售后业务收入220亿元同比增长9.6%，毛利102亿元占比总毛利95.8% [25][26] - 安徽东和汽车新能源销量4.8万辆位列行业第四，但百强总榜仅排91位 [29] - 零跑经销商盈利率达85%，比亚迪单店两月活动可售70台车 [30][32] - 中升控股与赛力斯合作后股价单日涨超50%，战略合作被视为转型关键 [27][28] 渠道变革方向 - 多地经销商协会联合倡议主机厂减少压库、给予灵活定价权 [23] - 售后业务三年复合增长率10.8%，维修保养成核心利润增长点 [26] - 头部经销商通过绑定新势力(如鸿蒙智行)实现业务重组 [28]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China Harmony Auto Holding Limited 中國和諧汽車控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代 號：03836） 2025年8月8日（星期五）舉行之股東特別大會的投票表決結果 茲提述中國和諧汽車控股有限公司（「本公司」）日期為2025年7月23日之通函（「該 通函」）及股東特別大會（「股東特別大會」）通告（「股東特別大會通告」）。除本 公告另有界定者外，本公告所用詞彙與該通函所界定者具有相同涵義。 於2025年8月8日（星期五）舉行之股東特別大會上，股東特別大會主席要求以投 票表決方式就股東特別大會通告內所載的建議決議案進行表決。 股東特別大會的投票表決結果 下列決議案已獲獨立股東批准，決議案的投票表決結果如下： | | 普通決議案 | 票數(%） | | | --- | --- | --- | --- | | | | 贊成 | 反對 | | (a) | 追認 ...

核心观点 - 新能源汽车销售存在个体高薪机会但伴随高强度工作压力 而传统经销商面临大面积亏损和转型困境 行业呈现结构性分化 [3][4][6][9][10][12][14][23] - 经销商行业整体面临营收利润双下滑 但售后业务和新能源合作成为关键转型方向 [10][11][15][16][17][18][21] 销售个体表现 - 问界M9上市期间有销售月销28辆 问界M8销售月销18辆且月收入达3-4万元 [1][4] - 乐道L90预售期间单店订单70-80个 平均每位销售手握10个订单 [8] - 7月淡季问界销售当月仅成交5单但仍为店内销冠 [6] - 汽车销售岗位流动率高 工作强度大且需随时响应客户需求 [6][9] 经销商经营状况 - 2024年超4400家4S店退网 经销商亏损比例达41.7% [3][10] - 价格倒挂现象覆盖84.4%经销商 其中60.4%倒挂幅度超15% [10] - 河南某大型4S店10天仅售5辆车 月房租等固定成本近20万元 [14] - 2025年5月底全国乘用车库存达345万辆 库存支撑天数54天 [14] 经销商财务数据 - 中升控股2024年新车销量48.5万辆(-3.3%) 新车销售毛利-32亿元(-402%) 总营收1681亿元(-6.2%) [11] - 永达汽车净利润1.65亿元(-81.8%) 正通汽车净利润-15.29亿元(-86.5%) 美东汽车净利润-22.64亿元(-1717.1%) [11] - 中升控股售后收入220亿元(+9.6%) 售后毛利102亿元(+9.8%) 三年复合增长率10.8% [16] - 美东汽车售后毛利26.6亿元(+105.9%) 成为逆势增长亮点 [16] 行业转型举措 - 中升控股与赛力斯达成战略合作 消息传出后股价单日涨幅超50% [17] - 零跑汽车2024年全国经销商盈利率接近85% 领先行业水平 [21] - 安徽东和汽车集团以4.8万辆新能源销量位列新能源经销商榜第四 百强总榜仅排91位 [20][21] - 比亚迪销售在厂家活动支持下2个月销售70辆车 [21] 区域市场表现 - 云南昭通某汽车销售中心3月28日全中心零成交 涵盖比亚迪/长城/奇瑞/吉利等品牌 [12] - 湖北地区在补贴政策激励下出现单销售2个月售70辆的案例 [21]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國和諧汽車控股有限公司 呈交日期: 2025年8月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03836 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 20,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 ...