公司股价表现 - 昭衍新药股价再涨超7%，截至发稿涨7.1%，报18.56港元，成交额4256.82万港元 [1] 行业核心驱动因素 - 实验猴价格迎来暴涨，目前3-5岁左右的食蟹猴价格已涨至14万元一只 [1] - 年内实验猴市场已出现供不应求的局面 [1] 公司市场地位 - 昭衍新药为全球最大实验猴供应商 [1] 行业供需分析 - 根据方正证券测算，预计2025-2027年实验猴供给大约4.90-5.24万只/年 [1] - 预计2025-2027年实验猴需求量大约5.13-6.26万只/年 [1] - 短期由于新药研发回暖，驱动实验猴用量提升 [1] - 供给侧短期改善难度较大，供需缺口或持续放大 [1]

港股生物医药板块股价表现 - 截至发稿，昭衍新药(06127.HK)股价上涨5.54% [1] - 截至发稿，荣昌生物(09995.HK)股价上涨3.95% [1] - 截至发稿，药明合联(02268.HK)股价上涨3.05% [1] - 截至发稿，基石生物-B(02616.HK)股价上涨2.86% [1]

文章核心观点 - 实验猴价格因创新药行业上行、CRO订单回暖及供应紧张等因素，已从低点大幅反弹至14万元/只，预计将继续上涨，这对拥有猴资源的CRO企业构成短期财务红利，但也带来长期成本与可持续性挑战 [1][3][4][9] 实验猴市场供需与价格动态 - 当前3-5岁食蟹猴价格已涨至14万元/只，且供不应求，订单已排至明年一季度，预计价格将继续上涨 [1][3] - 实验猴价格波动剧烈，2020年曾因供需紧张飙升至近20万元/只，2023年二季度后因需求放缓等因素最低跌至5万元/只，如今重回10万元以上 [1][3] - 需求攀升主要源于创新药进入上行周期、CRO行业订单回暖以及海外早研产业链向国内转移 [1][4] - 供应紧张源于实验猴繁殖周期长（至少3年才能用于实验）、通常为单胎、母猴老龄化及繁殖能力下降，且上一轮高价时部分繁殖母猴被出售导致猴群断层 [4] CRO行业布局与财务影响 - 多家CRO企业布局实验猴资源，包括药明康德、昭衍新药、益诺思、美迪西等，其中昭衍新药、益诺思、鼎泰药物拥有较多资源 [1][5][6] - 头部CRO企业如药明康德、康龙化成自2018年起便开始收购猴场以保障资源，美迪西于今年4月投资收购实验动物繁育公司股权以加强供应 [6] - 实验猴作为生物资产，其公允价值变动直接影响公司利润，猴价上涨带来资产增值收益 [7][8][10] - 昭衍新药2024年前三季度生物资产公允价值变动贡献净利润1.4亿元，鼎泰药物2024年上半年公允价值变动达1.36亿元 [9][10] - 昭衍新药2024年前三季度营收约9.85亿元，同比下降26.23%，但实现归属净利润约8100万元，同比扭亏，期末在手订单金额约25亿元 [9] 实验猴的应用与行业地位 - 实验猴（如食蟹猴、猕猴）是临床前药物研发中不可替代的实验模型，尤其集中于生物药研发（如单抗、ADC、基因治疗）以及疫苗和中枢神经系统药物研究 [6] - 对CRO企业而言，实验猴资源是保障服务创新药企的基础资源 [6] 对CRO企业的短期与长期影响 - 短期看，猴价上涨为拥有猴资源的CRO企业带来财务红利（资产增值）和业务竞争力（成本优势，如昭衍新药自繁自用可降低采购成本） [1][10] - 长期看，行业面临挑战：实验猴价格周期性波动可能加剧企业业绩不确定性（如去年猴价下跌曾导致昭衍新药净利大幅下滑） [11] - 长期潜在风险包括：替代技术（如基因编辑小鼠、类器官、AI模拟、虚拟动物实验）的发展可能削弱实验猴需求，相关政策（如美国FDA推动非动物实验方法学）若加速落地，将给依赖猴资源的企业带来转型压力 [10][11][12] - 中国工信部等七部门已将“动物模型数据挖掘与虚拟动物实验”列为医药工业数智化转型典型应用场景，旨在减少对活体动物的依赖，但短期内替代技术尚不成熟 [10]

公司股价与市场反应 - 昭衍新药于12月9日开盘后表现强劲，封住涨停，股价报30.77元/股 [1] 核心业务与行业地位 - 公司是中国最早从事药物非临床评价的民营CRO企业之一 [1] - 可向客户提供非临床药理毒理学研究及评价、非临床安全性评价、临床试验及药物警戒等一站式服务 [1] - 还可以提供兽药、农药评价及医疗器械评价等服务项目 [1] 政策与行业动态 - 12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部公布了《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》 [1] - 该目录将于2026年1月1日起执行 [1] 公司近期经营与关联交易 - 12月6日，公司公告预计2026年向关联方舒泰神（北京）生物制药股份有限公司及其子公司提供医药研发外包等服务 [1] - 预计交易金额不超过4700万元，占同类业务比例预计不超过10% [1] - 2024年，公司与舒泰神实际发生关联交易金额为2197万元 [1] - 2025年初至10月31日，累计发生额为1220万元 [1] - 公司表示上述交易系日常经营所需，定价公允，不会对公司的独立性构成影响 [1]

市场整体表现 - 12月9日，医疗服务板块整体上涨0.09%，表现优于大盘 [1] - 同日，上证指数下跌0.37%，报收于3909.52点 [1] - 深证成指下跌0.39%，报收于13277.36点 [1] - 板块内昭衍新药领涨 [1] 板块资金流向 - 当日医疗服务板块主力资金呈现净流入，金额为5.14亿元 [2] - 游资资金净流出1.29亿元 [2] - 散户资金净流出3.84亿元 [2]

公司股价表现 - 昭衍新药在12月9日盘中交易一度触及涨停，涨停价为30.77元/股 [1] - 公司股票当日高开1.89%，开盘后股价震荡拉升 [1] - 截至发稿时，公司股价报30.03元/股，当日涨幅为7.37% [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.84%，下跌215点，收报25549点 [1] - 恒生科技指数下跌1.32% [1] - 早盘成交额为1078亿港元 [1] 光通信与AIDC概念 - 光通信概念股再度上扬，主要受AIDC发展带动高速光收发模块需求推动 [1] - 机构预计高速光收发模块明年出货量将激增 [1] - 鸿腾精密股价上涨7.95% [1] - 长飞光纤光缆股价上涨4.57% [1] - 剑桥科技股价上涨3.06% [1] - 汇聚科技股价上涨0.53% [1] 新股与次新股表现 - 卓越睿新上市次日股价再涨超16%，较招股价累计上涨1.2倍 [1] - 卓越睿新总市值逼近100亿港元 [1] - 公司是高等教育机构教学数字化解决方案提供商 [1] 生物医药板块 - 百奥赛图-B股价上涨超8%并创下新高，公司即将登陆A股科创板 [1] - 公司“千鼠万抗”计划开始兑现 [1] - 昭衍新药股价上涨超8%，主要因实验猴近期价格暴涨 [1] - 机构认为实验猴供需缺口或持续放大 [1] - 银诺医药-B股价再跌超14%，自“入通”后累计跌幅达25% [2] 能源与原材料板块 - 石油股集体走低，因地缘事件对油价的支撑作用弱化 [1] - 机构仍看好“三桶油”的长期投资价值 [1] - 中石油股价下跌3% [1] - 中石化股价下跌2.21% [1] - 中海油股价下跌2.32% [1] - 有色金属股跌幅居前，市场关注各国央行后续利率政策路径 [2] - 江西铜业股份股价下跌5.96% [2] - 洛阳钼业股价下跌6.27% [2] - 中国铝业股价下跌5.34% [2] 其他个股异动 - 海昌海洋公园股价再挫9%，刷新年内新低 [3] - 公司控股股东陷入金融产品兑付风波 [3]

公司股价表现 - 昭衍新药（06127）盘中涨幅超过10%，截至发稿时股价上涨7.33%，报17.43港元，成交额达2.11亿港元 [1][5] 实验猴市场供需与价格动态 - 12月上旬，食蟹猴单价已超过10万元人民币，根据多地猴场信息，其当前身价已涨至12至13万元人民币 [1][5] - 部分实验猴养殖企业表示，明年上半年的猴子都已被预订完毕，表明供应紧张 [1][5] - 方正证券测算，预计2025年至2027年，实验猴年供给量约为4.90万至5.24万只，而年需求量约为5.13万至6.26万只，存在供需缺口 [1][5] - 短期新药研发回暖驱动实验猴用量提升，但供给侧短期改善难度较大，供需缺口可能持续放大 [1][5] 公司战略与潜在受益点 - 招商证券研报指出，昭衍新药通过收购猴场打造产业链一体化，有望受益于后续实验猴价格上涨，从而增厚利润 [1][5]

公司股价表现 - 港股昭衍新药(06127.HK)股价一度上涨超过10% [1] - 截至发稿时，股价上涨9.61%，报17.8港元 [1] - 成交额为1.72亿港元 [1]

公司股价表现 - 昭衍新药H股股价大幅上涨，截至发稿涨9.61%，报17.8港元，成交额达1.72亿港元 [1] 行业核心驱动因素 - 实验用食蟹猴出现供应短缺，单价已悄然跃过10万元大关，涨至12至13万元 [1] - 部分猴场表示，明年上半年的猴子都已被预订出去 [1] - 方正证券测算，预计2025年至2027年实验猴年供给量约为4.90-5.24万只，年需求量约为5.13-6.26万只，存在供需缺口 [1] - 短期新药研发回暖驱动实验猴用量提升，而供给侧短期改善难度较大，供需缺口或持续放大 [1] 公司战略与潜在受益点 - 招商证券指出，昭衍新药通过收购猴场打造产业链一体化 [1] - 公司有望受益于后续实验猴涨价，从而增厚利润 [1]