行业现状与挑战 - 当前大模型推理成本是制约AI落地的重要因素 主流大模型服务的输入Token价格约为0.4至2元/百万 输出Token价格约为1至4元/百万 [3] - 处理长文档、高频交互等场景成本压力显著 例如10万字文档的智能总结成本可能超过1元 [3] - 国产算力生态面临模型适配难、资源利用率低等挑战 部分场景下GPU利用率不足40% [3] 合作与解决方案 - 范式智能与曦望共同宣布推出“百万Token一分钱”推理成本计划 将大模型推理成本降至每百万Token仅需1分钱 [1] - 该计划基于曦望新一代推理GPU芯片启望S3 通过原生支持FP8/FP4低精度推理和定制化架构优化 在典型场景下实现单位Token成本降低约90% [3] - 范式智能的PhanthyCloud云服务平台通过HAMi vGPU社区优化资源调度以提升GPU利用率 并依托“信创模盒 ModelHub XC”大模型社区解决国产芯片与主流模型的兼容问题 [3] 战略意义与行业影响 - 合作旨在将AI从“奢侈品”变为“日用品” 践行“AI for Everyone”使命 助力中小企业、政务机构等以极低成本拥抱智能化 [7] - 此举标志着行业正从“堆参数”转向“拼成本、拼体验” 国产推理芯片已具备支撑产业级应用的成熟度 [7] - 业内专家认为此举有望成为AI基础设施发展的分水岭 推动行业从“技术验证”全面迈入“规模应用”新阶段 [9] 公司背景 - 曦望是中国全栈自研AI算力芯片企业 专注大模型推理GPU研发 2025年芯片交付量突破万片 近一年完成约30亿元战略融资 公司前身为商汤科技大芯片部门 [10] - 范式智能是全球领先的通用人工智能科技公司 以“AI for Everyone”为使命 业务覆盖企业服务、消费电子、智慧能源、智慧体育等领域 已在全球落地超10,000个AI应用 [11]

公司人事变动 - 彭骏因工作变动提呈卸任公司联席公司秘书职务，自2026年1月26日生效 [1] - 另一位联席公司秘书杨小慧将担任公司的唯一公司秘书 [1] - 公司首席财务官刘楠将担任杨小慧在公司联系人 [1]

人员变动 - 彭骏因工作变动卸任联席公司秘书，2026年1月26日生效[3] - 杨小慧将担任唯一公司秘书，刘楠为联系人[3] 公司治理 - 截至2026年1月26日，戴文渊等为执行董事[5] - 截至2026年1月26日，杨强等为非执行董事[5] - 截至2026年1月26日，李健滨等为独立非执行董事[5] - 截至2026年1月26日，柴亦飞为职工代表董事[5]

行业趋势与市场需求 - 2026年，企业对云的需求从资源弹性扩展转向智能原生、安全可控与场景落地能力[1] - 云产品加速分化：通用公有云聚焦算力普惠，面向政企市场的智能云平台则更强调国产信创兼容、异构算力调度、行业知识内嵌与混合部署支持[1] - 市场对可快速部署、持续迭代且深入业务的智能云平台存在迫切需求[3] 公司新产品发布 - 范式智能发布名为Phanthy Cloud的智能云平台，标志着企业云服务迈入“智能即服务”新阶段[1] - Phanthy Cloud是公司将其在AI工程化、行业建模与算力调度领域深耕十年的能力全面云化、产品化的成果[3] - 该平台旨在为企业提供一套“开箱即用、持续进化”的AI基础设施[3] 产品核心架构与设计 - Phanthy Cloud采用“云+算力+能力”三层一体化设计，提供从底层资源到顶层智能的全栈解决方案[5] - **云层**：无缝兼容公有云、私有云及混合部署模式，满足政企客户对安全、合规的刚性要求[5] - **算力层**：集成高性能异构vGPU调度引擎，并获得全球活跃的算力管理社区HAMi支持，实现对GPU资源的精细化切分、隔离与统一调度，提升资源利用率与交付效率[5] 产品核心能力支柱 - **模型生态**：接入业界规模领先的信创大模型社区，该社区认证模型数量在3个月内从0增长到10,000+，并正向100,000+迈进，帮助企业缩短选型与集成周期[6] - **工程平台**：集成了连续7年蝉联IDC市场份额第一的AI开发平台——先知AIOS 5.2，支持企业自主开发、部署、评测与治理模型，形成可闭环、可进化的AI生产流水线[7] - **垂直世界模型**：将公司沉淀十年的垂直世界模型能力平台化，把行业机理与高质量数据转化为可复用的模型资产，使AI在金融风控、能源调度、制造排程等专业领域能进行精准推演、评估与优化[8] 产品战略意义与目标 - AI的未来竞争力在于构建“可用、可信、可进化”的企业级智能系统[9] - Phanthy Cloud的发布是将智能能力转化为企业新型基础设施的关键一步[9] - 平台通过整合高性能算力、开放模型生态、垂直世界知识与成熟工程体系，致力于让企业以更低的门槛、更高的效率、更稳健的路径构建面向未来的AI能力栈[10]

行业趋势 - 2026年AI与产业深度融合 企业对云的需求从资源弹性扩展转向智能原生、安全可控与场景落地能力[1] - 云产品加速分化 通用公有云聚焦算力普惠 面向政企市场的智能云平台则更强调国产信创兼容、异构算力调度、行业知识内嵌与混合部署支持[1] - 企业云服务正式迈入“智能即服务”新阶段[1] 公司产品发布 - 范式智能发布Phanthy Cloud 标志着公司将其十年垂直领域AI工程经验全面云化、产品化[1][3] - 产品定位为集模型、算力、治理于一体的可落地智能底座 旨在提供“开箱即用、持续进化”的AI基础设施[1][3] - 产品直接回应市场对可快速部署、持续迭代且深入业务的智能云平台的迫切需求[3] 产品核心架构 - Phanthy Cloud采用“云+算力+能力”三层一体化设计 提供从底层资源到顶层智能的全栈解决方案[5] - **云层**：无缝兼容公有云、私有云及混合部署模式 满足政企客户对安全、合规的刚性要求[5] - **算力层**：集成高性能异构vGPU调度引擎 获全球活跃算力管理社区HAMi支持 实现对GPU资源的精细化切分、隔离与统一调度 提升多团队、多任务、负载波动场景下的资源利用率与交付效率[5] - **能力层**：全面融入公司十年自研AI核心能力 包含三大支柱[5] 能力层支柱一：模型生态 - 针对国产化替代“适配难、上线慢、碎片化”痛点 接入了业界规模领先的信创大模型社区[5] - 该社区认证模型数量在3个月内从0增长到10,000+ 并正向100,000+迈进[5] - 企业可借此快速获取经过验证的模型资产 大幅缩短选型与集成周期[5] 能力层支柱二：工程平台 - 集成了连续7年蝉联IDC市场份额第一的AI开发平台——先知AIOS5.2[6] - 支持企业根据自身数据与业务变化 自主开发、部署、评测与治理模型 形成可闭环、可进化的AI生产流水线[6] 能力层支柱三：垂直世界模型 - 将公司沉淀十年的垂直世界模型能力平台化 把行业机理与高质量数据转化为可复用的模型资产[7] - 旨在解决金融风控、能源调度、制造排程等专业领域中通用大模型“表达能力”不足的问题 使AI能进行精准推演、评估与优化[7] 产品战略意义 - AI的未来竞争力在于构建“可用、可信、可进化”的企业级智能系统[8] - Phanthy Cloud的发布是将智能能力转化为企业新型基础设施的关键一步[8] - 通过整合高性能算力、开放模型生态、垂直世界知识与成熟工程体系 致力于让企业以更低门槛、更高效率、更稳健路径构建面向未来的AI能力栈[8]

行业趋势 - 企业对云的需求从资源弹性扩展转向智能原生、安全可控与场景落地能力[1] - 云产品加速分化，通用公有云聚焦算力普惠，面向政企市场的智能云平台更强调国产信创兼容、异构算力调度、行业知识内嵌与混合部署支持[1] - 企业云服务正式迈入“智能即服务”新阶段[1] 公司产品发布 - 范式智能发布名为Phanthy Cloud的智能云平台[1] - 该产品是公司将其在AI工程化、行业建模与算力调度领域深耕十年的能力全面云化、产品化的成果[3] - 产品旨在为企业提供一套“开箱即用、持续进化”的AI基础设施，回应市场对可快速部署、持续迭代且深入业务的智能云平台的迫切需求[3] 产品核心架构 - Phanthy Cloud采用“云+算力+能力”三层一体化设计[5] - **云层**：无缝兼容公有云、私有云及混合部署模式，满足政企客户对安全、合规的刚性要求[5] - **算力层**：集成高性能异构vGPU调度引擎，并获得全球活跃的算力管理社区HAMi支持，实现对GPU资源的精细化切分、隔离与统一调度，提升资源利用率与交付效率[5] - **能力层**：全面融入公司十年来自研积累的AI核心能力，包含三大支柱[5] 能力层三大支柱 - **模型生态**：接入业界规模领先的信创大模型社区，该社区已实现认证模型数量在3个月内从0到10,000+的飞跃，并正向100,000+迈进，帮助企业缩短选型与集成周期[5] - **工程平台**：集成了连续7年蝉联IDC市场份额第一的AI开发平台——先知AIOS 5.2，支持企业自主开发、部署、评测与治理模型，形成可闭环、可进化的AI生产流水线[6] - **垂直世界模型**：将公司沉淀十年的垂直世界模型能力平台化，把行业机理与高质量数据转化为可复用的模型资产，使AI在金融风控、能源调度、制造排程等专业领域能进行精准推演、评估与优化[7] 产品战略意义 - 产品发布是公司将智能能力转化为企业新型基础设施的关键一步[8] - 通过整合高性能算力、开放模型生态、垂直世界知识与成熟工程体系，致力于让企业以更低的门槛、更高的效率、更稳健的路径构建面向未来的AI能力栈[8] - AI的未来竞争力在于构建“可用、可信、可进化”的企业级智能系统[8]

行业与公司概览 - 新闻提及了多家中国摩托车及自行车相关上市公司 包括钱江摩托 信隆健康 征和工业 久祺股份 林海股份 上海凤凰 中路股份 力帆科技 春风动力 爱玛科技 隆鑫通用 永安行 新日股份 绿通科技 涛涛车业 华洋赛车 [1] - 相关报告引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 [1] 具体公司产销数据 - 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据 2025年11月重庆隆鑫机车有限公司摩托车产量为115,154辆 同比下降29.59% [1] - 2025年11月重庆隆鑫机车有限公司摩托车销量为106,682辆 同比下降33.06% [1] - 2025年11月该公司产销率为92.64% 产品积压8,472辆 [1]

公司概况与团队背景 - 公司Noumena由前第四范式总裁裴沵思创立，团队采用与客户深度共创的模式，直接进驻客户办公区（如某美妆品牌）进行工作 [1] - 三位联合创始人背景：Jett曾任小红书KA行业群总经理，首席科学家赵欢此前在第四范式主攻大模型训练及AutoGraph，CTO李佳骏是ACM金牌选手 [1] - 团队共识是创业需聚焦具体业务域，深入理解业务以利用AI杠杆效应，公司早期未租办公室，直接进驻4A公司服务品牌客户 [1] - 当前团队约40多人，其中20多位是科学家与算法工程师（约10位博士），核心班底来自第四范式，后期补充了营销、品牌领域的专业人士，形成“技术+业务”双核心结构 [29] 行业洞察与市场痛点 - 品牌营销战场已从电商平台迁移至内容社交平台，线上营销的确定性下降，“赌”的成分增加 [3] - 内容社交平台是ToC企业最大的外部变量，超过85%的Z世代消费决策在此完成，形成了“种草于内容平台、交易于电商平台”的用户习惯 [4][10] - 品牌方的痛点在于线上利润被平台挤压，费效比（产出效益/投入费用）越来越高，且普遍认为内容营销是“玄学”，与细分人群的心智沟通能力在消亡 [4][5] - 传统销售预测方法（依赖内部数据）在零售快消领域失灵，客户满意度不足五成，核心原因是外部环境（尤其是内容社交平台）变化速度远超历史总结能力 [10] 产品解决方案：AI原生营销Agent - 公司打造了名为“增长智能（Growth Intelligence）”的AI原生营销Agent系统，旨在将营销从“玄学”变为“科学” [5] - 系统的核心是一个名为“曼哈顿计划”的AI原生消费者洞察基础设施，旨在通过AI Agent实现营销学的工业化，释放消费者科学的规模化潜能 [6] - “曼哈顿计划”包含两个关键模块：1) 公域压缩：Agent基于公域UGC进行大幅吞吐与提炼；2) 证据分级验证机制（L1-L4）：发现图谱中的因果关系，提炼可靠洞察 [7] - L1-L4验证体系的具体作用：L1大范围压缩平台内容；L2复现验证话题真实性；L3找到话题与用户行为的相关性；L4确立可验证的商业因果，直接指导营销决策 [24] - 技术逻辑核心是“公域数据重做+私域数据融合+消费者动机网络”，对内容社交平台进行结构化重构，稳定周期约3-6个月 [23] 商业模式与客户策略 - 采用双轨商业模式：1) 针对头部品牌客户收取服务费，通过共创持续迭代能力；2) 针对专业用户（Prosumer）采用Token付费模式，实现能力规模化输出 [29] - 客户选择逻辑是“帮好学生争第一”，即优先服务行业头部品牌及高速增长的DTC新锐品牌，以吸收其高稀缺、高频的隐性知识，提升AI系统智能上限 [8][27] - 这与传统SaaS寻求标准化、“给差生补课”的逻辑截然不同，公司认为垂类AI Agent的核心壁垒是智能水平的上限 [8][27] - 在服务头部客户过程中沉淀的能力，也用于服务Prosumer（专业消费者），例如小红书平台上的约4000万内容创作者 [9] 具体赋能案例与效果 - 以某头部鞋服品牌为例，全链路赋能分为三步：1) 人群与产品定位；2) 结合达人原生风格进行内容共创；3) 基于用户标签进行投流优化 [14][15][16] - 以某高端洗发水品牌为例，公司将其定位从“沙龙级专业产品”转化为小红书平台的“定妆照、健身后等场景的蓬松护理产品”，成功切入“悦己”主赛道 [20] - 该“定义转化”效果显著：相关内容的点击率（CTR）提升30%以上，转化率（CVR）提升25%左右，在“高端蓬松洗发水”细分赛道的声量占比从不足5%提升至15%以上 [22] - 达人筛选除人群匹配度外，核心关注内容质量稳定性和粉丝互动真实性，这比单纯看粉丝数量更重要 [18] 竞争壁垒与战略认知 - 公司认为当前AI ToB创业与SaaS创业逻辑不同，垂类AI Agent的核心竞争壁垒是智能水平的上限 [8] - 公司定义了名为Noumena Thinkflow的新架构，旨在通过与人类专家长期共判，将“专家如何做判断”沉淀为系统能力 [8] - 业务核心是赋能品牌策划师、内容策划师、投手三大角色，边界在于“将品牌已有的物理产品定义，解构并转化为适配内容社交平台的数字定义” [19] - 企业需纠正对AI营销的认知误区：技术不应仅被视为提升内容生产效率的“工具”，而应是优化传播结构与决策逻辑的“智能伙伴” [30] - 品牌竞争的关键是“内容质量×传播结构”，而非单一内容优劣，且需要建立跨平台的人群网络资产 [30] 扩张规划与行业展望 - 行业扩张：从目前成熟的美妆赛道，逐步拓展到日化、教育等内容营销需求旺盛但经验尚浅的行业 [30] - 平台扩张：聚焦小红书、抖音、TikTok三大核心内容社交平台，技术体系基于平台解析构建，行业间能力复用性强 [30] - AI垂直领域创业从0到1的核心是平衡价值深度与技术灵活性，必须做对的三件事是：选对赛道、找对初始客户、构建灵活的技术架构 [31]

未平仓空单比最高股票 - 截至1月9日，未平仓空单比位列前三的股票为万科企业（02202）、东方电气（01072）和中远海控（01919），空仓比分别为18.74%、17.39%和16.49% [1] - 前十大空仓比股票中，中国平安（02318）的空仓股数从10.50亿股增至10.98亿股，空仓比为14.74% [2] - 前十大空仓比股票中，蓝思科技（06613）的空仓股数从2981.17万股增至3490.03万股，空仓比为11.57% [2] 未平仓空单比增幅最大股票 - 未平仓空单比（绝对值）较上一次增加最多的股票为金风科技（02208）、昭衍新药（06127）和晶泰控股（02228），分别增加6.84%、2.14%和1.85% [1] - 金风科技（02208）的空仓比从4.35%大幅上升至11.18%，增幅为6.84个百分点 [2] - 蓝思科技（06613）的空仓比从9.88%上升至11.57%，增幅为1.69个百分点，同时位列空仓比增幅第四大及总空仓比第十大股票 [2] 未平仓空单比降幅最大股票 - 未平仓空单比（绝对值）较上一次减少最多的股票为中远海能（01138）、三花智控（02050）和华虹半导体（01347），分别减少1.77%、0.80%和0.71% [1] - 中远海能（01138）的空仓比从7.11%下降至5.34%，降幅为1.77个百分点 [3] - 东方电气（01072）的空仓比从18.09%下降至17.39%，降幅为0.70个百分点，但其总空仓比仍高居第二位 [3]

公司名称变更 - 公司英文名称由“Beijing Fourth Paradigm Technology Co.,Ltd”更改为“Phancy Group Co.,Ltd”，自2026年1月7日起生效 [2] - 公司中文名称拟由“北京第四范式智能技术股份有限公司”更改为“范式智能技术集团股份有限公司”，此更改需待临时股东会批准 [2] - 香港公司注册处已于2026年1月7日发出变更名称注册证明书，公司现时注册名称为“北京第四范式智能技术股份有限公司”又名为“Phancy Group Co.,Ltd” [2] 股票简称变更 - 于联交所买卖的H股股份英文简称将由“FOURTH PARADIGM”更改为“PHANCY” [2] - 于联交所买卖的H股股份中文简称将由“第四范式”更改为“范式智能” [2] - 新的中英文股票简称将于2026年1月20日上午九时正起生效 [2] 其他相关事项 - 公司于联交所上市的H股股份代号保持不变，仍为“6682” [2] - 董事会已于2026年1月12日议决更改中文名称 [2]