来源：瑞恩资本RyanbenCapital | ABCI | BOC CMBC | FUTU Securities | HSBC | ICBCI Orient Securities | | --- | --- | --- | --- | --- | | | International Capital | International | | (Hong Kong) | 分拆自京东(09618.HK)、中国最大MRO采购服务提供商京东工业(07618.HK)，于今日(12月3日)起至下 周一(12月8日)招股，预计2025年12月11日在港交所挂牌上市，美银、瑞银、海通国际、高盛联席保 荐。 | 京东工业(07618.HK)香港上市招股资料 | | | --- | --- | | 招股日期 | 2025年12月3日~2025年12月8日 | | 发行股数 | 2.112088亿股 | | 招股机制 | 机制B,公开发售初始分配比例10%,不设回拨机制 | | 招股份 | 12.70港元~15.50港元 | | 嘉资金额 | 26.82亿~32.74亿港元 | | 每手股数 | 200股,入场费3,131.26港元 ...

全球发售细节 - 京东工业拟以每股12.7至15.5港元发行2.11亿股股票，计划于12月11日在港交所挂牌交易，股票代码为07618.HK [1] - 香港公开发售部分占10%，国际发售部分占90%，并设有不超过15%的超额配股权 [1] - 认购时间为12月3日至8日，每手200股，入场费约3131.26港元 [3] - 包括M&G、CPE在内的知名机构已同意认购不超过1.7亿美元的股份，为上市提供支撑 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务是帮助工厂进行供应链的数智化转型，专注于工厂维护、维修物料的采购 [3] - 在工业供应链技术服务市场占据领导地位，2024年交易额为国内第二名的近三倍 [3] - 核心平台“太璞”可实现全流程数字化，客户包括国家电网、三一重工等，服务的重点企业超过1万家 [3] 财务业绩表现 - 公司2022年亏损13亿元，2023年扭亏为盈，净利润为479.9万元 [5] - 2024年净利润大幅增长至7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长超过50% [5] - 盈利能力的提升得益于业务结构优化，商品销售为基础，毛利率超过90%的服务业务贡献增长 [7] 上市历程与战略意义 - 此次上市是京东工业第四次递交申请后获得成功 [7] - 上市成功的关键因素包括实现连续盈利以及通过“太璞”平台拓宽业务，从销售维修物料扩展到管理工厂核心物料 [8] - 京东工业的上市标志着“京东系”业务从消费互联网正式扩展至工业互联网领域 [10] - 刘强东将因此收获旗下第六家上市公司，完善了京东在工业领域的布局 [5][10]

上市进程与募资详情 - 京东工业于12月3日启动全球公开认购，预计12月11日在港交所主板挂牌交易，认购期持续至12月8日 [1] - 公司拟全球发售2.11亿股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%，并设有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为12.7港元至15.5港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 按中间价14.10港元计算且未行使超额配股权，本次募资净额约28.27亿港元 [1] - 募资用途规划为增强工业供应链能力占35%、跨地域业务扩张占25%、潜在战略投资或收购占30%、补充营运资金占10% [1] 投资者与承销商 - 七家机构签订基石投资协议，包括M&G Investments和CPE Elm Investment等，拟合计认购不超过1.7亿美元的发售股份 [1] - 上市由美林亚太、高盛亚洲、海通国际及瑞银香港担任联席保荐人 [1] 公司业务与财务表现 - 京东工业为京东旗下提供工业供应链技术与服务的子公司，服务超1.11万个重点企业客户 [1] - 公司已连续五年收入正向增长，且调整后净利润保持为正 [1] - 2020年至2024年总收入分别为68亿元、104亿元、141亿元、173亿元和204亿元，呈现持续增长态势 [2] - 同期净利润分别为3.4亿元、-12.6亿元、-12.7亿元、480万元和7.6亿元，2024年实现扭亏为盈 [2] - 调整后净利润分别为4.4亿元、5.0亿元、7.1亿元、8.2亿元和9.1亿元，逐年稳步提升 [2]

招股基本信息 - 公司于12月3日启动香港全球招股，计划全球发售2.11亿股，其中国际发售1.9亿股，香港公开发售2112.1万股 [1] - 招股价区间为每股12.7港元至15.5港元，若以中间价14.10港元定价且超额配股权未行使，预计募集资金净额约为28.27亿港元 [1] - 香港公开发售时间为12月3日至12月8日，最终发售价及股份分配结果预计于12月10日公布，股份计划于12月11日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为7618，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] 资金用途与投资者 - 募集资金拟约35%用于增强工业供应链能力，约25%用于跨区域业务扩张，约30%用于潜在的战略投资或收购 [1] - 发行已获7家基石投资者支持，包括M&G、CPE Investment等，基石投资者已承诺认购总额不超过1.7亿美元（约13.24亿港元）的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家工业供应链技术与服务提供商，致力于通过数字化与智能化帮助客户实现保供、降本、增效及合规目标，隶属于京东集团 [2] - 按2024年交易额计算，公司是中国MRO采购服务市场的最大服务商 [2] - 截至2025年6月底，公司提供约8110万个SKU，覆盖80个产品类别，2025年上半年其重点企业客户中约60%为中国《财富》500强企业，逾40%为在华全球《财富》500强企业 [2] 财务表现 - 营业收入从2022年的约141亿元人民币增长至2024年的约204亿元人民币，复合年增长率达20.1% [3] - 公司于2023年实现扭亏为盈，2024年期内利润达7.62亿元人民币，2025年上半年期内利润进一步提升至4.51亿元人民币，较去年同期的2.91亿元人民币显著增长 [3] 公开发售特点 - 按香港公开发售部分2112.1万股计算，可提供约10.56万手认购额度，与近期其他新股相比，可为散户投资者提供更充足的申购机会，中签率预计相对较高 [1]

全球发售详情 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [1] - 招股日期为12月3日至12月8日，最高发售价15.50港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 全球发售预计募资总额29.78亿港元，募资净额28.27亿港元 [1] 募资用途 - 募资净额将用于增强工业供应链能力、潜在战略投资或收购、跨地域业务扩张、一般公司用途及营运资金需要 [1] 基石投资者 - 引入M&G Investments、CPE Elm Investment Limited、晨曦投资管理有限公司、常春藤资产管理（香港）有限公司、刚睿资本管理有限公司等基石投资者 [1] - 基石投资者将以发售价共认购数量下限约8539.28万股可购买发售的股份 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年12月11日在主板上市 [1] - 联席保荐人为Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited、高盛（亚洲）有限责任公司、海通国际资本有限公司、UBS Securities Hong Kong Limited [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [2] 财务表现 - 2023年度净利润为479.90万元，2024年度净利润为7.62亿元，同比变动幅度为15770.14% [2] - 2025年半年度截至6月30日止净利润为4.51亿元，同比变动幅度为54.96% [2]

全球发售方案 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [1] - 招股日期为12月3日至12月8日，最高发售价15.50港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 全球发售预计募资总额29.78亿港元，募资净额28.27亿港元 [1] 募资用途 - 募资将用于增强工业供应链能力、潜在战略投资或收购、跨地域业务扩张以及一般公司用途和营运资金需要 [1] 基石投资者 - 公司引入M&G Investments、CPE Elm Investment Limited、晨曦投资管理有限公司等基石投资者，将以发售价共认购下限约8539.28万股 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年12月11日在主板上市，联席保荐人为Merrill Lynch、高盛、海通国际及UBS Securities Hong Kong Limited [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [2] 财务表现 - 公司2023年度净利润为479.90万元，2024年度净利润为7.62亿元，同比变动幅度为15770.14% [2] - 公司2025年半年度截至6月30日净利润为4.51亿元，同比变动幅度为54.96% [2]

上市计划与市场地位 - 京东工业拟在港交所发行2.11亿股，价格区间为每股12.7至15.5港元，预计于12月11日挂牌交易[1] - 按最高发行价计算，此次IPO可募资超过32亿港元[4] - 按2023年交易额计算，京东工业是中国MRO采购服务市场的行业第一，其规模是第二名的两倍[3] 财务与运营业绩表现 - 公司交易额从2021年的174亿元增长至2023年的261亿元，复合年增长率达22.5%[3] - 2023年实现净利润479.9万元，成功扭亏为盈[4] - 业务在六年内从京东集团的独立业务单元发展为行业龙头[5] 商业模式与战略布局 - 公司采用“三级火箭”商业模式：底层为自营入口（京东五金城、京东工品汇），中层为供应链技术平台，顶层为工业大模型构建的智能决策系统[4] - 通过数字化平台优化MRO采购全链路，解决传统工厂采购数十万SKU的复杂性难题[3] - 战略核心是将京东在消费端（C端）的经验复刻到企业端（B端）战场[1][3] 技术能力与未来展望 - 发布工业大模型Joyindustrial，推出需求代理、运营代理等首批智能体解决方案，旨在用AI重构工业供应链[3] - IPO募资将用于升级供应链基础设施、拓展客户群体以及强化技术能力[4] - 公司上市被视为京东在产业互联网布局进入收获期的标志，其业务与京东物流、京东产发等形成从商品流通到产业服务的完整闭环[4][5]

发行概况 - 全球发售股份总数2 11亿股 其中香港公开发售占10% 国际发售占90% 并设有15%的超额配股权 [1] - 招股日期为2025年12月3日至12月8日 每股发售价区间为12 7港元至15 5港元 预计2025年12月11日上市交易 [1] - 假设发售价为每股14 10港元且未行使超额配股权 预计全球发售募集资金净额约为28 27亿港元 [1] 市场地位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商 [1] - 按2024年交易额计 公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者 也是中国工业供应链技术与服务市场的最大服务提供商 [1] 基石投资者与资金用途 - M&G CPE Investment等七家机构已签订基石投资协议 同意认购总金额不超过约1 7亿美元的发售股份 [1] - 募集资金净额计划35%用于增强工业供应链能力 25%用于跨地域业务扩张 30%用于潜在战略投资或收购 10%用于一般公司用途及营运资金 [1]

於開曼群島註冊成立的有限公司 全球發售 股份代號 :7618 重要提示 閣下對本文件任何內容如有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。 JINGDONG Industrials, Inc. 京東工業股份有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 全球發售 | 全球發售的發售股份數目 | ： | 211,208,800股股份（視乎超額配股權行使與否 | | --- | --- | --- | | | | 而定） | | 香港發售股份數目 | ： | 21,121,000股股份（可予重新分配） | | 國際發售股份數目 | ： | 190,087,800股股份（可予重新分配及 | | | | 視乎超額配股權行使與否而定） | | 最高發售價 | ： | 每股發售股份15.50港元，另加1%經紀佣金、 | | | | 0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局 | | | | 交易徵費及0.00565%聯交所交易費 | | | | （須於申請時以港元繳足，多繳款項可予退還） | | 面值 | ： | 每股股份0.0000005美元 | | 股份代號 | ： | 7618 | | 聯席保薦人、聯席整體協調人、聯席全 ...

发售股份情况 - 全球发售股份数目2.112088亿股（视超额配股权行使与否而定）[6] - 香港发售股份数目2112.1万股（可重新分配）[6] - 国际发售股份数目1.900878亿股（可重新分配及视超额配股权行使与否而定）[6] - 全球发售中香港公开发售占比约10.0%，国际发售占比约90.0%[17] 价格相关 - 最高发售价每股15.50港元，另加相关费用[6] - 最终发售价每股12.70港元[15] - 发售价预计不低于每股12.70港元[18] 时间安排 - 香港公开发售2025年12月3日上午九时正开始[19] - 白表eIPO服务电子申请2025年12月8日上午十一时三十分截止[19] - 申请登记2025年12月8日上午十一时四十五分开始[19] - 白表eIPO申请付款及电子认购指示2025年12月8日中午十二时正截止[19] - 预期定价日为2025年12月9日中午十二时正[20] - 股份预期2025年12月11日上午九时正开始在香港联交所买卖[21] 其他要点 - 股份面值每股0.0000005美元[6] - 股份代号为7618[6] - 稳定价格行动须在递交香港公开发售申请截止日期起计第30日结束[3] - 投资者应申请认购最少200股香港发售股份[12] - 公司就香港公开发售采取全电子化申请程序，不提供招股章程印刷本[9] - 重新分配后发售股份总数最多不超全球发售初步可供认购股份数的15%[15] - 超额配股权可要求公司发行最多31,681,200股额外股份[16] - 股份以每手200股进行交易[28]