股票回购操作 - 公司于2025年9月16日以626.60万港元回购1.79万股港股 每股回购价格区间为341-351.8港元 [1] - 公司同日以320万英镑回购7.14万股英国市场股份 每股回购价格区间为44.61-45.33英镑 [1] - 单日跨境回购总金额折合超9400万港元（按1英镑≈10.7港元汇率估算） [1]

股份回购 - 公司于2025年9月16日斥资626.6万港元回购1.79万股股份 每股回购价格区间为341-351.8港元 [1] - 同日斥资320万美元回购7.14万股股份 每股回购价格区间为44.61-45.33美元 [1] - 同日注销7.29万股已回购股份 [1]

股份数量 - 2025年9月15日开始时已发行股份（不含库存）366,213,901股，库存股份0股，总数366,213,901股[3] - 2025年9月16日结束时已发行股份（不含库存）366,140,988股，库存股份0股，总数366,140,988股[3] 股份回购 - 2025年9月15 - 16日在美国购回并注销股份72,913股，占比0.06%，每股43.89美元[3] - 2025年6月2 - 4日在香港多次购回股份，数量13600 - 13800股不等，价格338.82 - 343.58港元[4] - 2025年7月2 - 4日在香港多次购回股份，数量17250 - 17500股不等，价格357.8 - 362.88港元[5] - 2025年7月23日 - 9月16日在香港多次回购股份，数量16300 - 57850股，价格340.36 - 384.85港元[7][8][9][10] - 2025年9月4 - 16日在香港多次回购股份，数量17900 - 57000股以上，占比0.01 - 0.02%，价格345.91 - 352.19港元[9][10][15] - 2025年9月16日在香港联交所购回股份17,900股，付出6,266,029.25港元[15] - 2025年9月16日在纽约证券交易所购回股份71,386股，付出3,199,984.53美元[16] 购回授权 - 公司可根据购回授权购回股份总数37,239,649股[15][16] - 根据购回授权已购回股份7,993,613股，占比2.15%[15][16] - 购回授权决议通过日期为2025年5月23日[15][16] 购回股份用途 - 购回股份（拟注销）香港联交所17,900股，纽约证券交易所71,386股[15][16] - 购回股份（拟持作库存股份）香港联交所和纽约证券交易所均为0股[15][16] 购回价格范围 - 在香港联交所购回股份每股最高351.8港元，最低341港元[15] - 在纽约证券交易所购回股份每股最高45.33美元，最低44.61美元[16]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌，道琼斯工业指数下跌0.35%至45723.21点，标普500下跌0.12%至6607.41点，纳斯达克指数持平于22348.40点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.00%至8536.16点，创2022年2月以来新高，年初至今累计涨幅达26.21% [1][2] - 万得中概科技龙头指数上涨1.09%至4781.43点，年初至今涨幅高达48.78% [2] 科技巨头与中概股表现 - 科技七巨头涨跌不一，特斯拉上涨2.38%至419.81美元，亚马逊上涨1.51%至234.917美元，苹果上涨0.93%至238.892美元，Meta上涨0.48%至768.369美元，而谷歌下跌0.12%至251.45美元，微软下跌0.31%至513.78美元，英伟达下跌0.70%至176.505美元 [2][3] - 中概股强势拉升，ROBO.AI大涨42.33%至2.149美元，新股QMMM上涨29.23%至1.68美元，森淼科技上涨20.93%至2.6美元，房多多上涨15.36%至3.542美元 [3][4] - 热门中概股多数上涨，量子之歌上涨9.38%至10.5美元，百度上涨5.04%至120.605美元，蔚来上涨2.70%至6.665美元，百胜中国上涨2.75%至44.76美元，携程和小马智行上涨约2.92%，京东上涨1.95%至34.275美元，阿里巴巴和网易分别上涨1.10%和1.19% [3][5] 大宗商品与美元走势 - 美元指数直线下跌，现货黄金短线拉升，一度突破3700美元/盎司，日内上涨0.56%，再创历史新高，全年累计大涨1076美元/盎司，COMEX黄金报3722美元/盎司 [5] 美联储政策动向 - 美联储2024年累计降息100个基点，联邦基金利率目标区间降至4.25%至4.50%，2025年已连续五次利率会议按兵不动 [6] - 市场普遍预计美联储将在9月17日会议上降息至少25个基点，甚至可能降息50个基点 [6][7] - 美联储内部分歧可能导致本次会议出现三票或四票反对，为2019年以来首次 [6] - 点阵图和经济预测成为焦点，关注长期中性利率是否上移、2025-2026年利率路径偏度以及长期失业率与非加速通货膨胀失业率的相对位置 [7] - 疲软的劳动力市场和温和的通胀使降息几乎确定，但鹰派姿态风险存在，可能引发市场回调 [7][8] 对中国资产的影响 - 美联储降息可能引发全球央行降息潮，中国可能通过下调LPR和MLF利率或降准释放流动性，对A股市场形成提振 [9] - 预防式降息期间A股和港股结构上受益于低利率估值扩张的成长板块和利率敏感型行业，港股弹性更大 [9] - AI算力/半导体、创新药、恒生科技/港股互联网、固态电池、机器人、有色金属和非银金融预计受益 [9][10] - 美联储降息缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债 [10] - 美元指数下行压力为人民币带来升值动能，人民币汇率预计以稳为主 [10]

公司回购 - 2025年9月15日耗资626.26万港元回购1.84万股 回购价格区间为每股338.6-342.6港元 [1] 市场表现 - 百胜中国美股盘前涨幅超过2% [1] 机构观点 - 大摩认为公司盈利具有韧性且股东回报稳定 [1]

股票回购 - 公司于2025年9月15日斥资626.26万港元回购1.84万股 每股回购价格区间为338.6-342.6港元 [1] - 同日公司斥资320万美元回购7.29万股 每股回购价格区间为43.54-44.15美元 [1]

公司回购操作 - 2025年9月15日斥资626.26万港元回购1.84万股 回购价格区间为每股338.6-342.6港元 [1] - 同日斥资320万美元回购7.29万股 回购价格区间为每股43.54-44.15美元 [1] - 单日回购总金额折合约2500万港元（按1美元兑7.8港元估算） [1]

股份数量 - 2025年9月12日开始时已发行股份总数为366,450,637股[3] - 2025年9月15日结束时已发行股份总数为366,213,901股[4] - 公司可根据购回授权购回股份的总数为37,239,649股[15][16] - 根据购回授权在交易所购回股份的数目为7,904,327股[15][16] 股份回购 - 2025年9月12 - 15日在美国购回股份96,571股，付出总额3,199,954.7美元[3][10][16] - 2025年6 - 9月在香港购回股份420,000股[4][6][7][8][9][10] - 2025年9月15日在香港联交所购回股份18,400股，付出6,262,590.88港元[15] - 购回股份数目占购回授权决议获通过当日已发行股份百分比为2.12%[15][16] - 购回授权决议获通过日期为2025年5月23日[15][16] 股份发行与注销 - 2025年9月15日因股份奖励发行新股122股，每股发行价43.56美元[4] - 2025年9月15日注销美国购回股份236,858股[3] - 购回股份（拟注销）数目在香港联交所为18,400股，纽约为72,913股[15][16] - 购回股份（拟持作库存股份）数目在港美交易所均为0[15][16] 价格范围 - 香港联交所每股最高购回价为342.6港元，最低为338.6港元[15] - 纽约证券交易所每股最高购回价为44.15美元，最低为43.54美元[16]

股价表现与目标 - 百胜中国盘前股价上涨2.85%至44.8美元 [1] - 摩根士丹利给予公司目标价57美元及"增持"评级 [1] 市场关注与驱动因素 - 下半年市场关注焦点集中于复苏速度 [1] - 价格走势成为影响股份重估的关键因素 [1] - 消费推动政策可能为需求情绪提供支持 [1] 公司财务特征 - 百胜中国被认定为盈利具韧性及股东回报稳定的企业 [1] - 公司总市值达159.63亿美元 [1] - 市盈率TTM为18.00倍 [1] 交易数据 - 当日收盘价43.56美元，下跌0.93% [1] - 盘前交易上涨1.24美元 [1] - 成交量113.74万股，成交额4983.87万美元 [1]

投资理念 - 采用基本面价值投资方法 关注长期耐用性且价格合理的公司 偏好稳定长期增长 无周期性和强劲资产负债表的标的 [1] - 认为低倍数股票不一定便宜 反对常见误解 强调估值重要性 但在发展空间极大时短期价格影响较小 [1] 百胜中国控股 - 2025年2月重申买入评级 因业务战略执行良好 增长前景积极 [1]