业绩总结 - 北京国贸写字楼出租面积356,248平方米，租金收入710,702,021元[6] - 商城出租面积180,460平方米，租金收入605,568,423元，权益100%[6] - 公寓出租面积80,124平方米，租金收入92,337,651元[6] 财务状况 - 向建行北京华贸支行长期借款期末融资余额5亿，利率3.55%[8] - 期末融资总额5亿，整体平均融资成本3.55%[9] 资产情况 - 国贸一期、二期土地使用权控股股东所有，公司租赁使用[10] - 国贸三期建筑物及土地使用权归公司[10]

收入和利润同比下降 - 营业收入18.9亿元人民币同比下降3.85%[24] - 归属于上市公司股东的净利润6.32亿元人民币同比下降8.02%[24] - 基本每股收益0.63元同比下降8.02%[25] - 加权平均净资产收益率6.59%同比下降0.57个百分点[25] - 公司实现营业收入18.9亿元，同比减少0.8亿元或3.9%[36] - 公司利润总额8.4亿元，同比减少0.7亿元或8.0%[36] - 公司2025年上半年营业收入为18.897亿元，较2024年同期的19.653亿元下降3.8%[145] - 2025年上半年净利润为6.327亿元，较2024年同期的6.880亿元下降8.0%[145] - 归属于母公司股东的净利润从2024年上半年的6.875亿元降至2025年同期的6.324亿元，降幅8.0%[145] - 基本每股收益从2024年上半年的0.68元降至2025年同期的0.63元，下降7.4%[145] - 2025年上半年合并净利润同比下降50.0%，从12.64亿元人民币降至6.33亿元人民币[147] - 2025年上半年公司净利润同比下降49.2%，从12.41亿元人民币降至6.31亿元人民币[149] 成本和费用同比下降 - 公司营业成本7.6亿元，同比减少0.06亿元或0.78%[36][47] - 财务费用同比减少67.8%，主要因偿还公司债券及长期借款导致利息费用降低[51] - 利息费用从2024年上半年的0.288亿元大幅减少至2025年同期的0.158亿元，下降45.2%[145] 现金流同比下降 - 经营活动产生的现金流量净额8.43亿元人民币同比下降10.59%[24] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降10.6%，从9.42亿元人民币降至8.43亿元人民币[146] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降4.7%，从21.09亿元人民币降至20.10亿元人民币[146] - 分配股利利润偿付利息支付的现金同比下降15.6%，从13.31亿元人民币降至11.24亿元人民币[146] - 期末现金及现金等价物余额同比下降16.4%，从34.26亿元人民币降至28.65亿元人民币[146] 物业租赁业务表现 - 物业租赁及管理营业收入16.5亿元，同比下降3.35%[41] - 写字楼平均租金621元/平方米/月，同比下降4.2%[49] - 商城平均租金1315元/平方米/月，同比下降1.9%[49] - 写字楼出租率92.4%，同比下降0.8个百分点[49] - 商城出租率95.3%，同比下降1.6个百分点[49] - 写字楼租金收入7.11亿元，商城租金收入6.06亿元，公寓租金收入9234万元[68] 酒店经营业务表现 - 酒店经营营业收入2.38亿元，同比下降7.15%[41] - 高端酒店行业收入较上年同期下降[33] 市场环境挑战 - 写字楼市场空置率高企租金持续承压[33] - 零售商业物业面临大规模新增供应竞争加剧[33] 资产和负债变动 - 总资产112.05亿元人民币较上年度末下降9.08%[24] - 归属于上市公司股东的净资产91.77亿元人民币较上年度末下降4.93%[24] - 货币资金减少23%至30.69亿元，占总资产比例降至27.39%[57] - 投资性房地产价值58.32亿元，占总资产52.04%，较上年下降2.54%[57] - 公司货币资金从2024年底的39.861亿元减少至2025年中的30.695亿元，降幅达23.0%[144] - 公司总资产从2024年底的123.243亿元下降至2025年中的112.054亿元，减少9.1%[144] - 长期借款从2024年底的10.85亿元大幅减少至2025年中的5.00亿元，降幅53.9%[144] - 投资性房地产从2024年底的59.836亿元略降至2025年中的58.316亿元，减少2.5%[144] - 未分配利润从2024年底的62.686亿元降至2025年中的57.929亿元，减少7.6%[144] - 归属于母公司股东权益同比下降4.9%，从96.58亿元人民币降至91.82亿元人民币[147] - 未分配利润同比下降7.6%，从62.69亿元人民币降至57.93亿元人民币[147] 融资和借款情况 - 偿还银行长期借款本金5.85亿元，导致长期借款余额减少53.92%至5亿元[57][67] - 长期借款利率3.55%，融资余额5亿元，整体平均融资成本3.55%[67][70] 关联交易和资金往来 - 公司与中国国际贸易中心有限公司关联债权债务期末余额为494.9953万元，关联方向上市公司提供资金发生额为3797.8543万元[110] - 关联方向公司提供资金中能源费及业务往来款发生额1548.0317万元[110] 投资和捐赠活动 - 公司投资中国国贸小学重建项目出资450万元，占总出资额800万元的56.25%[85] - 报告期内公司对中国国贸小学捐赠支出4.1万元[87] - 国贸感恩桥项目公司出资50万元，占首期100万元出资额的50%[88] - 国贸感恩桥新建设项目公司出资38.5万元，占77万元总投资额的50%[88] 租赁合约安排 - 国贸一期土地使用权租赁年费用为139.365万元，租赁面积13936.5平方米[91] - 国贸二期土地使用权年费用为88.2万元，持续履行至2038年8月29日[93] - 公司租赁国贸一期土地期限续签至2038年8月29日，条款与原合同一致[92] 股东结构和持股情况 - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[119] - 股东总数为16,349户[122] - 中国国际贸易中心有限公司持股812,360,241股，占总股本80.65%[123] - 易方达基金管理有限公司－社保基金1104组合持股22,500,000股，占总股本2.23%[123] - 中国建设银行股份有限公司－华泰柏瑞中证红利低波动ETF持股12,504,430股，占总股本1.24%[123] - 顾国绵持股11,630,400股，占总股本1.15%[123] - 顾青持股11,117,300股，占总股本1.10%[123] - 徐鹏达持股9,139,810股，占总股本0.91%[123] - 香港中央结算有限公司持股7,664,532股，占总股本0.76%[123] - 总股本保持稳定为10.07亿元人民币[147][149] 审计和财务报告 - 公司续聘德勤华永会计师事务所负责2025年度审计及半年度审阅[97] - 半年度财务报告已经德勤华永会计师事务所审阅但未经审计[133] - 公司财务报表编制遵循企业会计准则及证监会第15号披露规定[155] - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[158] - 记账本位币为人民币[159] - 合并财务报表范围包括公司及全部子公司[162] 会计政策和计量方法 - 现金及现金等价物包括库存现金、可随时支付存款及短期高流动性投资[163] - 外币交易按交易发生日即期汇率近似汇率折算入账[164] - 金融资产根据业务模式和合同现金流特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[166] - 应收账款无论是否存在重大融资成分均按整个存续期预期信用损失计量减值准备[171] - 金融工具减值分为三阶段：第一阶段按未来12个月预期信用损失计量，第二阶段按整个存续期计量，第三阶段按已发生减值计量[171] - 低信用风险金融工具被认定为第一阶段按未来12个月预期信用损失计量[171] - 公司对第一阶段和第二阶段金融工具按未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入[172] - 第三阶段金融工具按账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入[172] - 应收账款分为4个组合：物业租赁款、酒店服务款、物业管理服务款、会展服务款[173] - 其他应收款分为5个组合：押金及保证金、备用金、代垫款、其他款项、关联方[173] - 存货按成本与可变现净值孰低计量 包括维修材料和酒店营业物料[177] - 存货发出成本按加权平均法核算 低值易耗品采用一次转销法摊销[177] - 长期股权投资包括对子公司和联营企业的投资[181] - 对子公司投资采用成本法核算 编制合并报表时按权益法调整[181] - 对联营企业投资采用权益法核算[181] - 共同经营国贸二期物业中心享有70%份额[186] - 投资性房地产年折旧率房屋及建筑物1.88%至2.90%土地使用权2.38%至2.78%房屋及建筑物改良6%房屋及建筑物装修10%至50%机器设备6%电子设备20%[187] - 固定资产年折旧率房屋及建筑物2.14%至2.50%房屋及建筑物装修10%机器设备6%运输设备18%家具装置及设备18%至20%电子设备18%至20%[193] - 投资性房地产预计使用寿命房屋及建筑物31至48年土地使用权36至42年房屋及建筑物改良15年房屋及建筑物装修2至10年机器设备15年电子设备5年[187] - 固定资产预计使用寿命房屋及建筑物36至42年房屋及建筑物装修10年机器设备15年运输设备5年家具装置及设备5年电子设备5年[193] - 投资性房地产预计净残值率房屋及建筑物10%房屋及建筑物改良10%机器设备10%土地使用权房屋及建筑物装修电子设备无净残值[187] - 固定资产预计净残值率房屋及建筑物10%机器设备10%运输设备10%家具装置及设备0%至10%电子设备0%至10%房屋及建筑物装修无净残值[193] - 无形资产土地使用权按实际使用年限46年平均摊销[199] - 借款费用资本化中断时间连续超过3个月时暂停资本化[198] - 投资性房地产可收回金额低于账面价值时减记至可收回金额[188] - 固定资产可收回金额低于账面价值时减记至可收回金额[197] 其他现金收支变动 - 经营活动现金流量中其他现金收入减少，主因上年同期收到营业中断保险赔偿款1619万元[52] - 受限资金余额1.23亿元，为物业管理项目代管资金[61] - 应付职工薪酬减少46.4%至6560万元，主因支付2024年度员工花红[57] - 预付款项减少42.85%至1838万元，主因预付供暖费摊销计入费用[57] - 支付给职工的现金同比增长1.4%，从2.90亿元人民币增至2.94亿元人民币[146]

板块表现 - 房地产开发板块当日上涨1.05%，领涨个股为张江高科 [1] - 上证指数上涨1.14%至3843.6点，深证成指上涨2.25%至12571.37点 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入10.24亿元，游资净流出4.38亿元，散户净流出5.86亿元 [2] - 张江高科主力净流入8.11亿元（占比34.07%），游资净流出4.25亿元（占比17.87%），散户净流出3.85亿元（占比16.2%） [2] - 万通发展主力净流入5.07亿元（占比11.95%），游资净流出2.75亿元（占比6.48%），散户净流出2.32亿元（占比5.46%） [2] - 天保基建主力净流入8408.8万元（占比11.81%），散户净流出7032.88万元（占比9.88%） [2] - 万科A主力净流入4249.97万元（占比2.98%），游资净流入1137.88万元（占比0.8%），散户净流出5387.85万元（占比3.78%） [2] 个股资金动态 - 浦东金桥主力净流入3336.78万元（占比11.72%），散户净流出3045.39万元（占比10.69%） [2] - 万业企业主力净流入2518.37万元（占比6.11%），游资净流入427.46万元（占比1.04%），散户净流出2945.83万元（占比7.14%） [2] - 首开股份主力净流入2242.33万元（占比17.46%），游资净流出1126.5万元（占比8.77%），散户净流出1115.82万元（占比8.69%） [2] - 中国国贸主力净流入1524.34万元（占比18.9%），游资净流入171.43万元（占比2.13%），散户净流出1695.76万元（占比21.03%） [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入18.90亿元，同比减少0.76亿元（下降3.85%）[1] - 利润总额8.44亿元，同比减少0.73亿元（下降7.97%）[1] 数据披露状态 - 财务数据为初步核算结果，未经会计师事务所审计[1][2] - 最终数据以2025年半年度报告为准[1][2] 文件备查信息 - 备查文件包含经公司法定代表人、财务负责人及会计机构负责人签字盖章的比较式资产负债表和利润表[3]

核心财务表现 - 营业总收入188,965万元 同比下降3.85% 较上年同期减少7,564万元[1] - 营业利润84,025万元 同比下降6.67% 较上年同期减少6,008万元[1] - 利润总额84,398万元 同比下降7.97% 较上年同期减少7,312万元[1] 盈利能力指标 - 归属于上市公司股东的净利润62,847万元 同比下降6.84% 较上年同期减少4,614万元[1] - 基本每股收益0.63元 同比下降8.02% 较上年同期减少0.05元[1] - 扣除非经常性损益后净利润与净利润变动趋势基本一致[1] 资产负债状况 - 总资产1,120,541万元 较期初下降9.08% 减少111,891万元[1] - 股本保持稳定 期末与期初均为100,728万元[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益及每股净资产数据待正式报告披露[1] 数据性质说明 - 2025年半年度财务数据为初步核算数据[1][2] - 最终数据以正式半年度报告为准[1][2] - 财务数据未经会计师事务所审计[1][2]

收入和利润（同比） - 营业总收入18.90亿元，同比下降3.85%[4][5] - 营业利润8.40亿元，同比下降6.67%[4] - 利润总额8.44亿元，同比下降7.97%[4][5] - 归属于上市公司股东的净利润6.32亿元，同比下降8.02%[4] - 扣除非经常性损益的净利润6.28亿元，同比下降6.84%[4] - 基本每股收益0.63元，同比下降8.02%[4] 盈利能力指标（同比） - 加权平均净资产收益率6.59%，同比下降0.57个百分点[4] 资产和权益（同比） - 总资产112.05亿元，同比下降9.08%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益91.77亿元，同比下降4.93%[4] - 每股净资产9.11元，同比下降4.93%[4]

财务表现 - 营业总收入18.9亿元 同比下降3.85% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.32亿元 同比下降8.02% [1] - 基本每股收益0.63元 [1]

财务表现 - 营业收入18.90亿元 同比减少0.76亿元或3.85% [1] - 利润总额8.44亿元 同比减少0.73亿元或7.97% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.32亿元 同比下降8.02% [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘，中国国贸股价报20.64元，较前一交易日上涨0.19元，涨幅0.93% [1] - 当日成交量为25773手，成交金额达0.53亿元 [1] 业务概况 - 公司主要从事北京核心商务区的商业地产开发与运营业务 [1] - 在北京CBD区域持有优质商业资产，业务涵盖写字楼、商城、酒店等业态运营 [1] 机构观点 - 中国国贸在北京市场具备领先优势 [1] - 核心商管业务营收稳定，归母净利润呈现逐年增长态势 [1] 资金流向 - 8月15日中国国贸主力资金净流出292.75万元 [1] - 近五日累计净流出201.25万元 [1]

公司资产与地理位置 - 资产位于北京市东二环与三环之间 是首都地标性建筑群 也是中国乃至全球规模最大 功能最齐全的综合性商务服务设施之一 [1] - 资产由写字楼 商城 酒店 公寓等国际化商务服务设施组成 [1] 业务运营与市场地位 - 核心商管业务营收稳定 北京市场具备领先优势 [1] - 公司持有北京核心板块商场 写字楼 公寓及酒店等优质资产 [1] - 近年来各类资产营收及利润贡献相对稳定 [1] 公司治理与评级 - 公司股东架构稳定 [1] - 首次覆盖 给予推荐评级 [1]