稀土行业业绩与价格动态 - 北方稀土2025年半年度归母净利润预计9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%，扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [1] - 稀土永磁板块受业绩提振跳空高开大涨，北方稀土涨停，宁波韵升、九菱科技、金力永磁等跟涨 [1] - 2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨，较第二季度上调284元/吨，环比上涨约1.5% [3] - 镨钕氧化物价格为45.25万元/吨，上半年涨幅12.42%，同比增长24.83% [2] 稀土市场供需与价格走势 - 2025年前稀土价格震荡下行，2024年一季度下跌，二季度小幅回升，三季度上涨，四季度走弱 [6] - 上半年稀土原材料价格上涨带动利润上行，上游原料供应收紧及下游消费刺激政策影响市场活跃度 [2] - 稀土矿山开采难度上升，产量增加空间有限，需求端增长趋势支撑价格 [8] - 国内稀土配额发放量稳定，指标增速下行，小矿山与冶炼厂面临出局 [8] 政策与行业监管 - 《稀土管理条例》明确稀土资源归国家所有，实行保护性开采 [7] - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》规范开采和冶炼分离活动 [7] - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，严打走私与全产业链倒查 [9][8] 公司运营与项目建设 - 北方稀土冶炼分离、稀土金属、功能材料、永磁电机等产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] - 公司强化生产体系管理，推动冶炼分离企业产线联动及工艺升级，优化产品结构 [2] - 新一代稀土绿色采选冶项目一期进入产线联动调试收尾阶段，产业链并购重组等项目稳步推进 [2] 机构观点与投资建议 - 东方证券建议从战略和策略角度配置稀土与磁材板块，关注全球高性能磁材龙头企业和北方稀土 [10] - 东莞证券看好稀土行业景气回升，建议关注中国稀土、金力永磁、厦门钨业 [10] - 稀土冶炼分离能力具备技术、效率、经济与环保优势，国外难以独立实现规模化冶炼 [10]

市场概况 - A股市场今日收盘共69股涨停，剔除ST板块和退市股后61股涨停，30股封板未遂，整体封板率为69.7% [1] 涨停战场 - 包钢股份封单量最高达240.71万手，其次是绿地控股（115.92万手）、上纬新材（67.69万手）、京运通（67.31万手） [2] - 包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），并强调以稀土钢新材料为核心发展方向 [2] - 四方新材、国投中鲁连续5天涨停，*ST新潮、华媒控股、*ST宇顺连续4天涨停，上纬新材等5股连续3天涨停 [2] - 18股封单金额超1亿元，上纬新材（9.1亿元）、北方稀土（5.12亿元）、包钢股份（5.03亿元）居前 [3] 龙头点睛 稀土概念 - 华宏科技稀土永磁材料总产能1.5万吨/年，山东梁山二期及包头1万吨高性能磁材项目在建 [4] - 北方稀土推行新品种稀土产品研产销一体化机制，单镧、单铈及新品种产销量显著提升 [4] - 中国稀土因产品价格回升调整营销策略，2025年第一季度经营利润同比增加 [5] 大金融 - 南华期货获香港第1类及第4类牌照，并取得沪港通、深港通参与者资格 [6] - 中银证券推进科技赋能下的财富管理转型，加快资管主动管理转型 [6] - 中原证券强化资管业务与财富、投行条线协同，提升综合服务能力 [6] 医药 - 凯莱英一季度新签订单中，小分子业务稳定增长，新兴业务快速增长 [7] - 药明康德通过"CRDMO"模式降低研发门槛，提升客户研发效率 [7] - 浩欧博与中国生物制药协同发展，强化创新研发及市场赋能 [7] 龙虎看台 - 龙虎榜净买入额前三为抚顺特钢（2.47亿元）、国瑞科技（1.9亿元）、上海钢联（1.74亿元） [9] - 机构净买入前三为浩欧博（1.34亿元）、国瑞科技（6520.86万元）、中科金财（5226.27万元） [10] - 深股通净买入楚天龙1亿元，沪股通净买入益方生物-U6580.15万元 [11]

市场整体表现 - 上证指数盘中上探3555.22点创9个月新高，收盘3510.18点续创2022年1月25日以来新高，全天成交1.74万亿元 [1] - 本周上证指数累计涨1.78%，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.36%，周线均实现"三连阳"，A股单周成交7.48万亿元连续三周位于7万亿元上方 [2] - 市场人气处于阶段高位，结构性机会不断涌现，短期建议关注业绩线，中长期维持多头思维 [2] 金融科技板块 - 金融科技指数涨超3.5%刷新发布以来新高，成份股古鳌科技20CM涨停，金证股份、恒宝股份封板，互联网券商龙头指南针大涨超12%创历史新高 [2] - 金融科技ETF（159851）盘中最高飙至5.13%，收盘大涨3.76%报1.739元创历史新高，成交18.27亿元创历史次高，近20日资金累计加码超16亿元 [3] - 金融科技指数近3个月由低点猛涨超39%，大幅跑赢同期创业板指（+22.13%）、上证指数（+13.36%） [4] - 稳定币概念受上海市国资委学习会催化，互联网券商受益于两市单日成交1.71万亿元的市场活跃度 [4] 券商板块 - 券商ETF（512000）盘中猛涨逾4%刷新年内新高，成交环比激增近140%，全天成交19.52亿元 [1][5] - "券茅"东方财富全天成交263.14亿元登顶A股吸金、成交"双冠王"，主力资金净流入29.75亿元 [8][9] - 证券板块获主力资金净流入90.97亿元居申万二级行业第二，中银证券、中原证券、天风证券获净流入居前 [9][10] - 红塔证券、国盛金控、哈投股份等券商中报业绩预增显著，国盛金控预计净利润同比增236.85%-394.05% [14] 有色金属板块 - 有色龙头ETF（159876）场内价格涨2.18%报1.221元再创年内新高，稀土概念股中色股份、北方稀土等4股涨停 [1][16] - 有色金属板块获主力资金净流入99.89亿元跻身申万一级行业TOP3，北方稀土、中国稀土分别吸金28.39亿元、17.32亿元 [17][18] - 北方稀土、包钢股份宣布提价，北方稀土预计上半年归母净利同比增1882.54%-2014.71% [19] - 铜、黄金等细分领域受政策及需求驱动，央行连续8个月增持黄金，铜价短期或回调但长期看好 [19][21]

市场行情分析 - 当前牛市为结构性牛市而非疯牛行情 市场高度有限但宽度充足 电力 医药 光伏 稀土 大金融等题材轮动明显 [1] - 与去年10月牛市相比 当前连板晋级率显著下降 华光森林断板且森林出现天地板走势 显示监管层对疯牛行情的抑制态度 [1] - 大金融和稀土板块放量大涨 北稀土业绩大增叠加包钢宣布稀土涨价 带动板块超10家涨停 成为指数上涨主要推手 [4] 个股表现解读 - 恒宝股份高位放量涨停但未能带动后排跟涨 显示其已脱离稳定币龙头地位转为独立抱团标的 高位放量或预示见顶风险 [2][3] - 华银电力竞价转强且分时承接有力 若电力板块出现更多天花板个股助力 有望延续趋势走强 与裕能形成相辅相成关系 [3][4] - 四方精创尾盘天地天走势辨识度高但连板高度已达6层 在连板压制环境下缺乏性价比 [4] 板块轮动逻辑 - 稀土板块强势源于基本面支撑 北稀土业绩增长叠加包钢涨价公告形成硬逻辑驱动 [4] - 电力板块存在持续性机会 华银电力反包走强与裕能形成联动效应 需观察低位首板助攻情况 [3][4] - 华光森林断板反映资金转向大金融和稀土 题材未发酵时需关注中位股如拓日能否顶住分歧转强 [4]

行业政策与市场反应 - 山西部分钢厂收到限产口头通知，螺纹钢、热卷等钢材品种期价涨幅超1%，包钢股份、抚顺特钢股价涨停 [1] - 中央财经委第六次会议强调"依法依规治理企业低价无序竞争…推动落后产能有序退出"，市场预期后续控制行业产能、提高商品价格 [1] - 多晶硅主力合约期价7月涨幅超20%，螺纹钢、热卷涨幅不足5%，市场对钢铁行业供需改善预期谨慎 [1] 供给侧改革重启 - 中央财经委会议与《求是》文章共同推动新一轮"反内卷"、去产能行动，重点为淘汰落后产能和行业整合重组 [2] - 33家建筑类企业联合发出"反内卷"倡议书，钢铁、水泥等行业持续进行去产能和兼并重组 [2] - 中国宝武通过多次重组成为全球最大钢企，2024年粗钢产量达1.3亿吨，钢铁产业集中度（CR10）从2021年41.4%提升至2024年42% [3] 钢铁行业产能现状 - 2024年我国粗钢产量10亿吨，产能利用率87.9%，实际产量高于设计产能导致过剩比例更高 [3] - 河北、山西等地退出1000立方米以下高炉42座，对应炼铁产能3471万吨，目前1000立方米以下高炉仍有300余座，产能占比13.7% [4] - 中钢协对6家现金流为负但产量增长的企业予以提醒，行业"内卷式"恶性竞争加剧 [4] 供需矛盾与价格走势 - 地产投资下滑、基建增速放缓导致钢材需求回落，供应过剩矛盾突出，钢价中枢下移 [4] - 钢铁企业降价销售加剧同质化竞争，产业链利润下滑，经营环境恶化 [5] - 当前钢价处于低位但钢厂尚有利润，低端产能已淘汰，供需显著改善可能性不大 [7] 行业转型与政策导向 - 钢铁行业优化产能需政策调控、市场机制、技术创新多维度配合，政策从"一刀切"转向市场化措施 [6] - 工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，推动行业向"质量效益"转型 [6] - 钢材需求结构性变化明显：高端制造业增长带动板材需求，房地产疲软拖累建筑钢材需求 [7]

供给侧改革重启 - 中央财经委第六次会议强调"依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，新一轮供给侧改革开启 [2] - 改革方向包括推动优质产能出口转内销和落后产能退出，行业整合重组是主旋律 [2] - 33家建筑类企业联合发出"反内卷"倡议书，推动行业转型 [2] - 钢铁行业去产能和兼并重组持续进行，中国宝武通过多次重组成为全球最大钢企，粗钢产量达1.3亿吨 [3] - "十四五"以来钢铁产业集中度（CR10）从2021年的41.4%提升至2024年的42% [3] 钢铁行业产能现状 - 2024年我国粗钢产量为10亿吨，产能利用率为87.9% [3] - 粗钢总产能过剩幅度不大，但实际产量通常高于设计产能，过剩比例更高 [4] - 政策严控粗钢新增产能，实施严格产能置换方案，河北、山西等地退出1000立方米以下高炉设备 [4] - 2024年全国退出高炉42座，对应炼铁产能3471万吨，目前1000立方米以下高炉仍有300余座，产能占比13.7% [4] - 钢铁行业"内卷式"恶性竞争加剧，中钢协对现金流为负但产量增长的6家企业予以提醒 [4] 钢材价格与需求分析 - 螺纹钢、热卷等钢材品种期价涨幅不足5%，多晶硅主力合约期价涨幅超20%，市场预期分化 [1] - 钢材需求结构性变化明显：汽车、造船等高端制造业需求上升，房地产市场疲软，建筑钢材需求下降 [7] - 钢材价格处于相对低位，具备反弹空间，但供需格局显著改善可能性不大 [7] - 钢铁行业产能过剩矛盾突出，产业链企业利润大幅下滑，经营环境恶化 [4] - 政策思路从"一刀切"转向市场化措施，如建设碳排放权交易市场，推动行业高质量发展 [5] 政策与行业规范 - 工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，强化指标要求，推动行业向"质量效益"转型 [5] - 中央财经委会议坚定钢铁行业优化产能决心，市场预期复刻十年前供给侧改革行情 [6] - 上一轮供给侧改革期间钢材需求快速恢复，当前市场挑战更复杂，难以复刻牛市行情 [7] - 钢铁行业是重资产行业，市场退出机制不完善，需政策强力介入 [5] - 产业集中度低和供大于求是"内卷式"竞争的主要症结 [5]

市场整体表现 - 沪指7月11日微涨0 01% [1] - 申万行业中有19个上涨 非银金融和钢铁涨幅居前 分别上涨2 02%和1 93% [1] - 银行和建筑材料跌幅居前 分别下跌2 41%和0 67% [1] - 两市主力资金全天净流出62 10亿元 [1] 行业资金流向 - 非银金融行业主力资金净流入规模最大 达82 10亿元 涨幅2 02% [1] - 计算机行业主力资金净流入62 00亿元 涨幅1 93% [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模最大 达38 28亿元 [1] - 汽车行业主力资金净流出26 72亿元 电子、银行、基础化工等行业净流出较多 [1] 钢铁行业表现 - 钢铁行业上涨1 93% 主力资金净流入8 65亿元 [2] - 行业44只个股中31只上涨 2只涨停 12只下跌 [2] - 19只个股资金净流入 其中10只净流入超千万元 [2] - 包钢股份净流入资金居首 达6 50亿元 抚顺特钢和安阳钢铁分别净流入3 21亿元和6328 88万元 [2] - 9只个股资金净流出超千万元 杭钢股份、宝钢股份、新兴铸管净流出居前 分别为8156 09万元、6770 04万元、2435 48万元 [2][3] 钢铁行业个股资金流向详情 - 包钢股份涨幅10 00% 换手率4 45% 主力资金净流入64971 23万元 [2] - 抚顺特钢涨幅10 06% 换手率9 24% 主力资金净流入32065 79万元 [2] - 安阳钢铁涨幅3 59% 换手率5 72% 主力资金净流入6328 88万元 [2] - 柳钢股份跌幅5 33% 换手率7 59% 主力资金净流出1797 83万元 [3] - 太钢不锈涨幅0 74% 换手率1 08% 主力资金净流出2173 57万元 [3]

市场整体表现 - A股三大股指盘中均涨超1%后回落 沪指微涨0.01%报3510.18点 深证成指涨0.61% 创业板指涨0.8% 科创50指数涨1.48% 两市成交额增加2200亿元至17369亿元 [1] - 超2900只个股上涨 券商、稀土、创新药、数字货币等板块领涨 银行股午后跳水拖累大盘 [2] - 港股两大股指盘中涨约2% 南华金融涨超100% 凯莱英、药明康德等医药股涨幅居前 [2] 稀土板块 - 稀土板块集体爆发 奔朗新材30%涨停创历史新高 中科磁业涨近15% 包钢股份、北方稀土、中国稀土等10余只个股涨停 [3][4] - 包钢股份与北方稀土公告调整2025Q3稀土精矿交易价格为不含税19109元/吨(REO=50%) 价格调整机制与稀土氧化物价格挂钩 [4][5] - 北方稀土预计2025H1净利润9-9.6亿元 同比增长1882%-2014% 因稀土产品量价齐升 [5] - 国投证券认为新能源车、风电、机器人等领域拉动钕铁硼需求 镨钕氧化物或出现供需缺口 价格看涨 [6] 券商板块 - 券商板块领涨 中银证券两连板 哈投股份、中原证券涨停 东方证券、国金证券等涨超5% [7][8] - 港股券商股同步走强 中州证券涨47% 兴证国际涨24% 国联证券涨15% [8] - 银河证券指出政策支持流动性宽松及资金扩容预期推动板块景气度上行 当前具备较高安全边际 [9] 银行板块 - 银行股午后跳水 浦发银行、江苏银行、中国银行等跌超2% 浙商银行、民生银行跌近3% [10][11] - 业内人士认为资金在阶段高点获利了结导致板块回调 [11] - 中信证券指出银行股成为"资产荒"背景下固收替代品 保险、公募、AMC等机构资金有望增配 [12]

市场整体表现 - A股三大股指盘中均涨超1%，沪指续创年内新高，但午后受银行股拖累快速回落，最终沪指微涨0.01%报3510.18点，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.8%，科创50指数涨1.48% [1] - 沪深北三市合计成交17369亿元，较此前一日增加逾2200亿元，超2900股上涨 [1] - 港股两大股指盘中均涨约2%，午后涨幅收窄 [1] 稀土板块 - 稀土板块大幅飙升，奔朗新材30%涨停创历史新高，中科磁业涨近15%，包钢股份、北方稀土、中国稀土等均涨停 [3][4] - 包钢股份和北方稀土公告调整2025年第三季度稀土精矿交易价格为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、价格增减382.18元/吨 [6] - 北方稀土预计上半年净利润9亿—9.6亿元，同比增长1882.54%—2014.71% [6] - 国投证券指出新能源车、风电、家电等需求高增，人形机器人量产将推动高性能钕铁硼需求，预计全球镨钕氧化物将出现需求缺口，价格有望持续上涨 [7] 券商板块 - 券商板块领涨，中银证券两连板，哈投股份、中原证券涨停，东方证券、国金证券等涨超5% [8][9] - 港股中州证券涨超47%，兴证国际涨约24%，国联民生涨逾15% [11] - 银河证券表示国家"稳增长、稳股市"政策将持续，流动性宽松、资本市场环境优化等因素推动证券板块景气度上行，当前板块具备较高安全边际 [11] 银行板块 - 银行板块午后跳水，浦发银行、江苏银行、中国银行等跌超2%，浙商银行、民生银行等跌近3% [12][13] - 业内人士认为资金在阶段高点落袋为安导致板块跳水 [14] - 中信证券指出银行股成为资管机构固收品种的"替代品"，建议关注保险资金、公募资金和AMC公司对银行的增配影响 [14] 其他活跃板块 - 创新药概念拉升，凯莱英、药明康德涨停，常山药业涨超15% [1] - 数字货币概念活跃，古鳌科技、金证股份、吉大正元等涨停 [1] - 港股南华金融涨超100%，凯莱英涨约13%，康龙化成、药明康德涨约10% [2]

稀土永磁概念板块表现 - 截至7月11日收盘，稀土永磁概念上涨5.64%，位居概念板块涨幅第1 [1] - 板块内60股上涨，奔朗新材30%涨停，三川智慧、久吾高科等20%涨停，中色股份、包钢股份、北方稀土等涨停 [1] - 中科磁业、西磁科技、九菱科技涨幅居前，分别上涨14.77%、11.42%、9.55% [1] 板块资金流向 - 稀土永磁概念板块获主力资金净流入36.98亿元 [2] - 41股获主力资金净流入，11股净流入超亿元 [2] - 北方稀土主力资金净流入7.29亿元居首，包钢股份、中国稀土、盛和资源分别净流入6.50亿元、5.03亿元、4.72亿元 [2] 个股资金流入比率 - 京运通、中铝国际、中色股份主力资金净流入率居前，分别为55.64%、29.94%、26.70% [3] - 包钢股份主力资金净流入6.50亿元，净流入率22.69% [3] - 久吾高科主力资金净流入1.28亿元，净流入率21.09% [3] 个股涨跌幅及换手率 - 三川智慧今日涨跌幅20.09%，换手率19.76% [4] - 中铝国际今日涨跌幅9.92%，换手率3.13% [4] - 华宏科技今日涨跌幅10.00%，换手率9.99% [4] 个股资金流出情况 - 中国宝安主力资金净流出4412.64万元，净流出率14.45% [5] - 中国铝业主力资金净流出7895.46万元，净流出率4.70% [5] - 宁波韵升主力资金净流出1.67亿元，净流出率5.91% [6]