临时股东大会信息 - 2025年11月28日下午2时30分在安徽合肥举行[3] - 处理批准修订公司章程等特别决议案[4][5][6] 股东参会资格及安排 - 2025年11月25日交易结束时在册股东有权出席[9] - 采用现场和网络投票结合方式[11] 股份过户相关 - 2025年11月25日至28日暂停办理H股过户[11] - H股股东2025年11月24日下午4时30分前交回文件[11]

公司架构与会议安排 - 公司将于2025年11月28日下午二时三十分在安徽合肥召开临时股东大会[3][7][16] - 召开临时股东大会的通告和代表委任表格于2025年11月10日发出和刊登[3][4] - 2025年11月25日至28日暂停办理H股股份过户登记手续[16] 公司章程修订 - 2025年10月28日董事会决议修订公司章程，包括取消监事会等[12][13] - 修订尚需经公司股东大会以特别或普通决议案批准[15] 股权与股本变化 - 2025年6月9日公司向特定对象发行49981889股境外上市外资股（H股）[27] - 原公司普通股为1658610000股，现增至1708591889股[27] - 原境内上市内资股股东持有236764279股，现增至1165600000股[27] - 原境外上市外资股股东持有493010000股，现增至542991889股[27] - 原公司注册资本为165861万元，现变为1708591889元[27] 股东权益与诉讼 - 股东大会、董事会决议内容违法，股东有权请求法院认定无效[34] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，有权书面请求监事会或董事会对给公司造成损失的相关人员提起诉讼[34] 股东会相关规定 - 股东会职权修改后可审议代表公司有表决权股份1%以上股东的提案[39] - 股东会需审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[39] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，独立董事占比不得低于三分之一[58] - 董事会成员中包括1名职工董事，由公司职工民主选举产生[58] 独立董事相关规定 - 担任公司独立董事需具备担任上市公司董事的资格等多项条件[73] - 独立董事中的会计专业人士需具有注册会计师资格等条件之一[74] 审计委员会相关规定 - 公司不设监事会、监事，董事会应设置审计委员会，行使监事会职权及港交所相关规则要求的职权[90] - 审计委员会成员为5名，其中独立董事3名[91] 财务与利润分配 - 公司需在会计年度前六个月结束后的两个月内公布中期报告，会计年度结束后的四个月内公布年度报告[108] - 公司须提取税后利润的百分之十作为法定公积金，法定公积金累计额达公司注册资本的百分之五十以上时可不再提取[111] 公司合并、分立等事项 - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会决议[117] - 公司分立应在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内公告，分立前债务由分立后公司承担连带责任[118]

公司获奖情况 - 安徽皖通高速公路在2025厦门产业发展大会上成功摘得“股东回报金牛奖” [1] - 该奖项是中国证券报打造的权威评选活动 旨在表彰在高质量发展和制度创新等方面展现出强大实力的港股上市公司 [1] 股东回报表现 - 公司近三年现金分红比率连续超过60% [1] - 上市以来累计分红突破百亿元 [1] - 公司坚持稳健的经营策略和极具吸引力的投资者回报机制 为资本市场树立“重回报、守承诺”的标杆 [1] 市场地位与战略 - 公司展现出强大价值创造能力和稳健可靠的国企担当 [1] - 在港股市场强劲复苏和中国资产价值重估的背景下 公司展现出强大综合实力与前瞻性发展战略 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持” [3] 报告核心观点 - 报告认为交运行业三季报基本符合预期，并关注航运集运涨价进展、高速板块上行潜力、航空业基本面趋势及快递业价格竞争与估值修复 [1] - 核心观点聚焦于中美贸易缓和背景下的集运市场、基础设施中的红利标的、航空业低基数下的量价改善以及“反内卷”政策驱动的快递行业修复 [7] 航运板块总结 - 集运方面，美线运价有所回落，SCFI美东线运价为2848美元/FEU，周下跌17.2%，美西线为2212美元/FEU，周下跌16.4%；欧线运价为1323美元/TEU，周下跌1.6%；东南亚航线运价为512美元/TEU，周上涨6.4% [11] - 港口等泊运力出现分化，洛杉矶在港运力为13.4万TEU，周下跌15.8%，而纽约在港运力为7.5万TEU，周上升21.6% [11] - 油运方面，地缘风险溢价回吐，VLCC TD3C-TCE为9.5万美元/天，周下跌22% [13] - 干散货市场BDI报收2104点，周上涨7.0%，铁矿石货盘增加推动海岬型船运价上涨 [15] - 投资建议关注集运股如中远海控、中谷物流等，以及油轮股如中远海能，认为26年油轮处于景气上行周期 [16] 基础设施板块总结 - 周度数据显示，第43周公路货车通行量为5757.2万辆，环比下降2.5%；国家铁路运输货物7856.2万吨，环比下降0.8%；港口货物吞吐量28049.7万吨，环比增长15.3% [17] - 头部高速公司因业绩稳健、派息预期稳定，被视为红利标的，具备上行潜力 [18] - 港口资产作为永续现金流，当前估值偏低，配置价值提升 [18] - 推荐标的包括皖通高速、粤高速、招商公路、山东高速、青岛港、招商港口 [19] 快递板块总结 - 2025年9月快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%；业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2% [20] - “反内卷”政策推动价格修复，8月以来大部分地区首轮价格上涨0.2-0.4元，10月广东等地二次上涨0.1-0.2元 [20] - 主要公司中，顺丰9月业务量同比增速达31.8%，但单票收入同比下降13.3%；圆通市占率最高为15.6% [20] - 投资建议关注旺季价格表现及政策持续性，推荐中通快递-W、圆通速递等 [20] 航空板块总结 - 周度数据显示，民航旅客量同比增长7.2%，其中国内旅客量同比增长5.6%，国内裸票价同比增长5.1%，客座率提升2.2个百分点 [21] - 供给端，飞机日利用率均值7.4小时，ASK同比增长6.8% [22] - 行业强调“反内卷”，旨在构建统一大市场，整治内卷式竞争 [22] - 展望2026年，供需改善与燃油价格下降有望成为行业释放盈利弹性的首年，推荐中国国航、南方航空等 [22] 物流板块总结 - 跨境空运价格指数周环比上涨7.1%，但同比仍下降2.3% [2] - 甘其毛都口岸通车量日均约为1452辆，短盘运费均价约为90元/吨，环比持平 [23] - 化工品价格指数周环比下降0.3%，同比下降11.1% [23] 行业整体数据跟踪 - 截至报告期，申万交运指数报收2314点，本周上涨1.1%，领先沪深300指数0.2个百分点 [24] - 行业总市值达3246.9十亿元，占市场总市值约3.0% [3] - 近1个月行业绝对收益为2.8%，近6个月为14.6% [6]

股东减持情况 - 股东招商公路于2025年10月31日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司A股股票1,320,200股 [1] - 本次减持后，招商公路及其一致行动人合计持有公司股份比例从29.06%下降至28.99%，变动触及1%的整数倍 [2] - 截至2025年11月4日，招商公路直接持有公司A股402,871,301股，占公司总股本23.58%，其全资子公司佳选控股持有公司H股92,396,000股，占公司总股本5.41% [1] 股东持股结构 - 招商公路为持有公司5%以上股份的股东 [1] - 本次权益变动后，招商公路及佳选控股合计持有公司股份495,267,301股，占公司总股本28.99% [1] - 本次权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [2] 减持计划与影响 - 本次权益变动系股东履行已披露的减持股份计划，不触及要约收购 [2] - 截至公告披露日，招商公路减持计划尚未实施完毕，后续将根据自身实际情况和市场情况择机减持公司A股股票 [2] - 上述权益变动情况不会导致公司控股股东及实际控制人变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2]

文章核心观点 - 公司持股5%以上股东招商公路及其一致行动人近期减持公司股份，导致其合计持股比例下降，但未导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2][3] 股东权益变动基本情况 - 股东招商公路于2025年10月31日至2025年11月4日期间，通过集中竞价方式减持公司A股股票共计1,320,200股 [2] - 本次权益变动后，招商公路直接持有公司A股402,871,301股，占公司总股本的23.58% [2] - 招商公路通过其全资子公司佳选控股持有公司H股92,396,000股，占公司总股本的5.41% [2] - 招商公路及佳选控股合计持有公司股份495,267,301股，占公司总股本的28.99%，较变动前的29.06%下降了0.07个百分点 [2] 权益变动影响与后续计划 - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [3] - 本次权益变动系股东履行已披露的减持股份计划，不触及要约收购 [3] - 截至公告披露日，招商公路减持计划尚未实施完毕，后续将根据自身实际情况择机减持公司A股股票 [3]

股东减持情况 - 招商公路于2025年10月31日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司A股股票132.02万股 [1] - 此次减持后，招商公路直接持有公司A股402,871,301股，占公司总股本的23.58% [1] - 招商公路通过其全资子公司佳选控股有限公司持有公司H股92,396,000股，占公司总股本的5.41% [1] 股东持股结构 - 招商公路及佳选控股合计持有公司股份495,267,301股 [1] - 招商公路及佳选控股合计持股占公司总股本比例为28.99% [1]

股东减持情况 - 招商公路于2025年10月31日至2025年11月4日期间通过集中竞价方式减持公司A股股票132.02万股 [1] - 此次减持后，招商公路直接持有公司A股402,871,301股，占公司总股本的23.58% [1] - 招商公路通过其全资子公司佳选控股有限公司持有公司H股92,396,000股，占公司总股本的5.41% [1] - 招商公路及佳选控股合计持有公司股份495,267,301股，占公司总股本的28.99% [1]

减持情况 - 2025年10月31日至11月4日招商公路减持皖通高速A股132.02万股[7][11] - 权益变动后招商公路直接持股比例从23.65%降至23.58%[12] 持股比例 - 截至2025年11月4日，招商公路及佳选控股合计持股皖通高速28.99%[8] 其他说明 - 本次权益变动不影响公司治理及持续经营，系履行减持计划[13] - 截至公告披露日，招商公路减持计划尚未实施完毕[13]

股东权益变动 - 公司持股5%以上股东招商公路于2025年10月31日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司A股股票132.02万股 [1] - 本次减持后，招商公路及其一致行动人持有公司股份比例从29.06%下降至28.99%，变动比例为0.07个百分点 [1] - 本次权益变动触及持股比例变动达到1%的整数倍需进行公告的情形 [1]