股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价上涨2.02%至14.17元/股，成交金额1.01亿元，换手率0.62%，总市值242.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出451.96万元，其中特大单净买入11.01万元，大单净卖出462.96万元 [1] - 公司股价今年以来下跌16.87%，但近5个交易日上涨4.42%，近20日上涨1.36%，近60日下跌13.94% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于1996年8月15日，于2003年1月7日上市，主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路 [2] - 主营业务收入构成中，建造服务收入/成本占比最高，为32.69%，其次为合宁高速公路（19.53%）和高界高速公路（10.78%） [2] - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-高速公路，概念板块包括PPP概念、国资改革、安徽国资、长三角一体化、H股等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入37.41亿元，同比增长22.54%，归母净利润9.60亿元，同比增长18.60% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.70万户，较上期增加6.77%，人均流通股为68958股，较上期减少6.35% [2] - A股上市后公司累计派现101.89亿元，近三年累计派现29.41亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，中邮核心成长混合A持股900.00万股，较上期减少80.01万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股770.81万股，较上期增加30.24万股 [3] - 易方达中证红利ETF持股546.22万股，较上期减少75.06万股 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 假期出货节奏放缓导致原油运价显著下跌，而集运远洋航线运输需求在长假后企稳，运价出现反弹 [2][3] - 深圳市出台低空经济支持政策细则，明确资助标准，同时国庆中秋假期民航国际航线恢复强劲 [2][3] - 2025年中国快递业务量突破1500亿件的时间点较2024年提前37天，行业规模持续增长，圆通速递与惠州市签署战略合作协议以拓展大湾区供应链枢纽 [2][3] 行业高频动态数据跟踪总结 航运港口 - 原油运输：10月9日中国进口原油综合指数（CTFI）报1407.48点，较9月25日下跌26.2%；中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS69.19，较9月25日下跌30.99% [3][14] - 集装箱运输：10月10日上海出口至欧洲基本港市场运价为1068美元/TEU，较上期上涨10.0%；出口至美西和美东基本港市场运价分别为1468美元/FEU和2452美元/FEU，分别较上期上涨0.5%和2.8% [3][15] - 干散货运输：10月10日波罗的海干散货指数（BDI）报收1936点，周环比上升1.84%，同比上升8.16% [42][44] - 港口吞吐量：2025年1-8月全国港口完成货物吞吐量120.26亿吨，同比增长4.4%；完成集装箱吞吐量23443万标箱，同比增长6.3% [51] 航空物流与出行 - 航空货运价格：截至10月6日，波罗的海空运价格指数报2077.00点，同比下跌4.2%，环比上涨1.9%；上海出境空运价格指数报4621.00点，同比下跌5.3%，环比上涨1.3% [28] - 航空货运量：2025年9月国内执飞货运航班7604架次，同比上升3.05%；国际/港澳台地区执飞货运航班13250架次，同比上升15.86% [33] - 航空出行：2025年10月第一周国际日均执飞航班1940架次，同比上升13.44%；国庆中秋假期全国民航累计运输旅客1913.8万人次，日均239.2万人次，同比增长3.2%，国际客运航班日均超过2000班，同比增长11.1% [4][16][18] - 飞机利用率：10月4日至10日国内飞机日利用率平均为8.46小时/天，窄体机和宽体机利用率分别为8.46小时/天和10.01小时/天 [87] 快递物流 - 业务规模：2025年8月快递业务量161.5亿件，同比上升12.29%；业务收入1189.6亿元，同比上升4.24%；2025年1-8月累计业务量1282.0亿件，同比上升17.80% [53] - 重点企业业务量（2025年8月）：顺丰控股完成14.06亿票（同比+34.80%），圆通速递完成25.11亿票（同比+11.06%），申通快递完成21.47亿票（同比+10.90%），韵达股份完成21.45亿票（同比+8.72%） [55] - 单票价格（2025年8月）：顺丰控股13.27元（同比-15.32%），韵达股份1.92元（同比-3.52%），申通快递2.06元（同比+3.00%），圆通速递2.15元（同比-0.92%） [71] - 行业集中度：2025年8月快递服务品牌集中度指数CR8为86.90，同比增长2.00% [79] 公路铁路 - 公路物流：10月6日至10日中国公路物流运价指数为1049.35点，环比回升0.05%；9月29日至10月5日全国高速公路货车通行4413.7万辆，环比下降27.55% [4][109] - 铁路货运：9月29日至10月5日国家铁路运输货物8043.1万吨，环比增长0.95% [113] 交通新业态 - 网约车：2024年10月滴滴出行市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [120] - 制造业供应链：2025年第二季度联想PC电脑出货量达1697万台，同比上升15.22%，市场份额环比上升0.9个百分点至25.1% [4][124] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 [4] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [4] - 关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会，建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 [4] - 关注公路铁路板块投资机会，建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 [4] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [5] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 [5] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [5]

核心观点 - 报告整体呈现积极的经济和行业态势，重点关注外贸增长、存储芯片、新能源汽车、AI合作及煤炭市场动态 [2][3][4][5][10][11] 宏观经济与贸易 - 前三季度中国货物贸易进出口总额33.61万亿元，同比增长4%，其中出口增长7.1%，进口下降0.2% [2] - 对共建“一带一路”国家进出口增长6.2%，占进出口总值51.7%，对东盟、非洲、中亚等地区进出口分别增长9.6%、19.5%和16.7% [2] - 外贸增长势头逐季增强，三季度增长6%，已连续8个季度实现同比增长 [2] 科技与半导体行业 - 存储产业行情旺盛，三大原厂已停产DDR4，市场供应缺口预计持续扩大，DDR4产品价格涨幅或为行业之最，合约价格可能上涨20%-30% [2] - 崇达技术在AI算力大客户开拓方面按计划推进，已在泰国建厂以增强全球供应能力，并具备AI服务器PCB的先进技术实力 [4] - 兆易创新与纳微半导体设立“数字能源联合实验室”，聚焦AI数据中心、光伏、储能等新兴市场的数字能源解决方案 [4] - 海尔集团与阿里巴巴集团达成全面AI战略合作，将聚焦AI+云、电商、全球化等领域 [2][3] 汽车与新能源行业 - 乘联分会预计四季度车市将延续平稳增长，2026年新能源购置税减免政策调整可能刺激年底集中购车 [2] - 吉利汽车前三季度总销量达295.35万辆，同比增长29%，新能源销量159.09万辆，同比增长68%，均创历史新高 [4] - 采用“华龙一号”技术的漳州核电2号机组开始装载核燃料，进入带核调试阶段 [2] 消费与零售行业 - 我国2025年快递业务量已突破1500亿件，比2024年提前37天 [2] - 永辉超市计划今年推出60个自有品牌产品，到2029年增加至500个，并设三年内实现100个“亿元级大单品”的目标 [4] - 群智咨询预计显示器双11促销期销量同比增长13%，但均价可能环比6.18促销期回落9% [2] 煤炭行业动态 - 炼焦煤价格指数报收1424.51元/吨，环比上涨63.13元/吨，涨幅4.64%，但焦煤期货价下降2.17%至1126元/吨 [5] - 全样本独立焦企产能利用率环比上升2.07个百分点至75.43%，钢厂炼焦煤库存环比下降2.93%至788.06万吨 [5][6][7] - 8月焦炭产量同比增长4.18%至4259.7万吨，而生铁和粗钢产量环比分别下降1.42%和2.87% [7] - 动力煤价格环比上涨1.30%至701元/吨，而三大港口煤炭库存环比下降17.32%至1218.80万吨 [10][11] - 8月陕西、山西、内蒙古国有重点煤矿煤炭产量环比分别上升2.26%、2.17%和2.12% [11] 其他行业与公司要闻 - 美团在多个城市试点上线骑手评价和屏蔽用户功能 [2] - 聚变堆主机关键系统“夸父”的偏滤器原型部件研制成功，稳态热负荷能力达20兆瓦/平方米 [2] - 富士康计划在印度泰米尔纳德邦投资17亿美元，预计创造14000个就业岗位 [3] - 牧原股份2025年9月生猪养殖完全成本约为11.6元/kg [4]

报告核心观点 - 东兴证券发布十月金股推荐名单，涵盖新能源、半导体、高端制造、消费等多个领域 [3][6] - 针对建材行业发布深度研报，解读新出台的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，认为方案弱化传统投资，强调通过供给端优化和拓展新需求来推动行业高质量发展 [7][8][9][11][12] 政策与行业动态 - 商务部宣布自2025年11月8日起对高能量密度锂电池（≥300Wh/kg）、人造石墨负极材料等实施出口管制 [3] - 美国贸易代表办公室自2025年10月14日起对中国相关船舶加收港口服务费，中方将采取对等措施 [3] - 工信部等三部门调整享受车船税优惠的节能与新能源汽车产品技术要求，自2026年1月1日起实施 [3] - 国家发改委、市场监管总局发布公告治理价格无序竞争，将进行成本调研、提醒告诫和加强监管执法 [3] - 民政部、财政部实施面向中度以上失能老年人的养老服务消费补贴项目，中央财政已下达首批补助资金11.6亿元 [3] - 工信部就开展卫星物联网业务商用试验公开征求意见，旨在服务商业航天、低空经济等新兴产业 [5] - 上海生物医药产业规模持续增长，从2021年7617.14亿元增至2024年9847.02亿元，年均复合增长率8.94%，2025年上半年达5005.66亿元，预计全年将突破1万亿元 [5] 重要公司资讯 - 中控技术的"工业具身智能"在兴发集团成功落地，实现效率提升超90%、建设成本下降60%、生产效益提升1%-3% [5] - 拓维信息成立云智科技公司，经营范围包含多项AI业务 [5] - 小鹏汽车公布人形机器人姿势生成相关专利 [5] - 宁德时代旗下智能滑板底盘技术服务商CATL时代智能完成首次对外融资，融资总额超20亿元，估值超百亿 [5] - 有研新材预计2025年前三季度归母净利润为2.3亿元到2.6亿元，同比增长101%到127% [5] - 证监会官网披露长鑫科技集团股份有限公司IPO辅导状态变更为"辅导验收" [3] 十月金股推荐及理由 - 江丰电子：靶材业务稳健增长，零部件业务放量在即 [6] - 精智达：半导体测试领域业务快速增长，多项研发项目已取得订单 [6] - 国力电子：真空器件领先企业，下游半导体与新能源等行业空间广阔 [6] - 金山办公：WPS365增速亮眼，AI持续赋能 [6] - 派克新材：上天入海，锻件产品迈向高端 [6] - 科达利：锂电结构件龙头，拓展人形机器人第二曲线 [6] - 国轩高科：装机份额稳固增长，固态电池进展如期推进 [6] - 金银河：周期与成长共振，锂电设备前段一体化程度国内领先 [6] - 中国巨石：新需求增量推动盈利底部持续改善 [6] - 甘源食品：不破不立，有望逐季改善 [6] - 皖通高速：收入稳健增长，下半年重点关注宣广车流恢复 [6] 建材行业稳增长工作方案解读 - 新方案弱化传统投资，将"扩大有效投资"从工作举措的第一部分调整至第三部分，并强调投资的数字化、绿色化和高标准方向 [7] - 方案更加强调供给端优化，将"促进优胜劣汰"作为第一部分，提出严格控制水泥玻璃产能，淘汰落后产能，并引导资源要素向优势企业集聚 [8] - 方案提出壮大先进无机非金属材料产业，包括发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等，并支持建设功能性金刚石、高性能电池材料等中试平台 [8] - 需求端新增绿色消费新需求和高端材料的供需对接，将绿色建材纳入消费品以旧换新政策，并推进金刚石复合片、复合材料、先进陶瓷等新材料在石油开采、光伏、汽车、新型显示、集成电路、高端医疗装备等领域的应用 [9][10] - 方案标志着中国新材料的科研成果转化和应用的历史元年，是行业从粗放式发展向高质量发展转变的体现 [11] - 国际合作方面更注重"走出去"，发挥水泥和平板玻璃等技术装备优势，引导产品、技术、标准、装备和服务协同出海 [11] - 投资建议着眼新需求的发展和供给端的优化，关注传统龙头公司的估值修复和业绩弹性，以及新材料落地应用带来的新成长 [12]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 由於合併計算後適用之最高百分比率超過0.1%但不超逾5%，且該等交易根據一般 商務條款進行，因此毋須取得本公司獨立股東的批准，惟須遵守上市規則第14A章 有關申報、公告及年度審核的規定。 安徽皖通高速公路股份有限公司 ANHUI EXPRESSWAY COMPANY LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份編號： 995） 持續關連交易：機電專項改造設計施工總承包合同 及機電系統維護維修總承包合同 董事會宣佈，於2025年10月10日，本公司、寧宣杭公司、安慶大橋公司及泗許公 司分別與設計總院、交控工程及交控信息產業組成的聯合體簽訂機電專項改造設計 施工總承包合同及機電系統維護維修總承包合同。 安徽交控集團現持有本公司總已發行股份約33.63%，按照上市規則定義為本公司的 控股股東及關連人士。設計總院及交控信息產業均為安徽交控集團之附屬公司，交 控工程為安徽交控集團之全資附屬公司 ...

板块整体表现 - 铁路公路板块在10月10日整体上涨0.88%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内主力资金净流入4236.92万元，而游资资金净流出7373.92万元，散户资金净流入3137.0万元 [3] 领涨个股表现 - 东莞控股领涨板块，收盘价为12.01元，单日涨幅达5.35%，成交量为24.36万手，成交额为2.91亿元 [1] - 宁沪高速涨幅为3.19%，收盘价12.92元，成交量为14.23万手，成交额为1.82亿元 [1] - 富临远业涨幅为2.80%，收盘价10.28元，成交量为28.09万手，成交额为2.99亿元 [1] 其他活跃个股 - 皖通高速上涨2.19%，收盘价13.52元，成交量为8.43万手，成交额为1.13亿元 [1] - 海汽集团上涨1.99%，收盘价22.09元，成交量为10.99万手，成交额为2.42亿元 [1] - 锦江在线上涨1.92%，收盘价16.44元，成交量为8.74万手，成交额为1.43亿元 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 董事會宣佈，於2025年10月10日，本公司、寧宣杭公司、安慶大橋公司及泗許公 司分別與設計總院、交控工程及交控信息產業組成的聯合體簽訂機電專項改造設計 施工總承包合同及機電系統維護維修總承包合同。 安徽交控集團現持有本公司總已發行股份約33.63%，按照上市規則定義為本公司的 控股股東及關連人士。設計總院及交控信息產業均為安徽交控集團之附屬公司，交 控工程為安徽交控集團之全資附屬公司。根據上市規則第14A章，設計總院、交控 工程及交控信息產業均為安徽交控集團之聯繫人，亦屬本公司之關連人士。因此， 機電專項改造設計施工總承包合同及機電系統維護維修總承包合同下進行的交易構 成本公司之持續關連交易。 由於機電專項改造設計施工總承包合同及機電系統維護維修總承包合同下的持續關 連交易乃與相同關連人士（即聯合體）進行，故根據上市規則第14A.83條的規定， 上述持續關連交易可被合併計算並被視為一項事務處理。 – 1 ...

报告核心观点 - 东兴证券研究所推荐十月金股，涵盖国轩高科、科达利、金山办公等十只股票 [2] - 铯铷行业呈现上游资源强垄断性寡头特征，全球可采资源稀少，供给刚性，中矿资源全球市占率达50%，拥有极强议价权，推荐关注中矿资源与金银河 [5][6][7][8] - 沪硅产业作为国内半导体硅片龙头，300mm硅片产能位居国内第一梯队，技术持续突破，但短期业绩仍受行业复苏缓慢及价格压力影响而承压 [12][13][14] 经济与行业要闻 - 北交所自10月9日起为存量股票启用新证券代码920，标志着其全面进入独立代码时代 [2] - 2025年上半年电池产业链上市公司营收2947亿元，同比增长8%，毛利率22%，其中宁德时代毛利率达25%，锂电池环节分走产业链七成利润 [2] - 2025年国庆档电影总票房突破17亿元，产业向多元消费生态转型，新技术如LED虚拟拍摄与AI面部捕捉得到应用 [2] - 截至2025年9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，环比上升165亿美元，升幅0.5%，官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，央行已连续11个月增持黄金 [2] - 商务部加强两用物项及稀土相关技术出口管制，对向境外军事用户等出口申请原则上不予许可，对用于先进半导体研发等用途的出口申请逐案审批 [2] - 2025年国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史新高 [2] - 国庆中秋假期全国边检机关共计保障1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，同比增长11.5%，其中入境外国人75.1万人次，适用免签政策入境53.5万人次，同比增长46.8% [2] - 工信部与国家标准化管理委员会印发《云计算综合标准化体系建设指南(2025版)》，目标到2027年新制定云计算国家标准和行业标准30项以上 [4] - 国家发改委公布2026年粮食进口关税配额总量：小麦963.6万吨、玉米720万吨、大米532万吨 [4] - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为今年有必要进一步降息，但在利率路径上存在分歧 [4] 铯铷行业深度分析 - 铯铷资源稀有，物理化学性质独特，下游应用广泛，包括电子器件、量子通信、原子钟、离子推进发动机等高技术领域 [5] - 全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco矿山为全球在产唯一以铯榴石为主矿石的矿山，2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨 [6] - 全球铷储量集中度高，基本无独立矿床，主要作为锂、铯开采副产品，据USGS2020年数据全球铷储量为10.2万吨 [6] - 全球铯铷盐供给刚性，2024年全球产量1921吨，较2021年高点下降13.9%，中矿资源市占率提升至约50% [7] - 铯铷上游生产商议价权极强，2020-2024年国际金属铷价格从775元/克增至900元/克，中矿资源铯铷产品价格年平均涨幅达24% [8] - 金银河公司通过自研低温硫酸法锂云母提锂技术，可提取副产品铷铯盐，以其1万吨碳酸锂年产能测算，达产后或可年产铷盐1200-1700吨、铯盐300-450吨 [10] - 企业扩产计划预计推动全球铯供给从2024年1881吨升至2027年2811吨，CAGR达14%，全球铷供给从40吨升至1740吨 [11] 重点公司跟踪（沪硅产业） - 沪硅产业2025年上半年营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，第二季度营收8.96亿元，环比增长11.75%，但归母净利润仍亏损3.67亿元 [12][13] - 公司300mm硅片合计产能已达75万片/月，规模国内第一梯队，规划产能将达120万片/月，累计客户数量超100家 [14] - 公司是国内唯一具备300mm硅片衬底和300mmSOI产品技术全自主知识产权的企业，300mmSOI产品已开始向多客户批量送样 [14] - 200mm半导体硅片平均售价因产品结构变化出现小幅回升，但市场复苏仍较为缓慢 [15]

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 1,708,591,889 1. 股份分類 普通股 股份類別 H 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 00995 說明 法定/註冊股份數目 面值 法定/註冊股本 增加 / 減少 (-) RMB I. 法定/註冊股本變動 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 上月底結存 1,165,600,000 RMB 1 RMB 1,165,600,000 增加 / 減少 (-) RMB | 上月底結存 | | | 542,991,889 | RMB | | 1 RMB | | 542,991,889 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 542,991,889 | RMB | | 1 RMB | | 542,991,889 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交 ...

报告核心观点 报告的核心观点聚焦于政策驱动下的产业发展机遇以及特定公司的成长潜力 政策层面强调通过大规模资金投入和消费补贴推动人工智能、新能源等战略产业发展 公司层面重点分析了中矿资源依托矿产资源全产业链布局打开多重成长曲线 精智达在半导体测试设备领域的快速成长 以及高速公路板块因股价回调显现的高股息配置价值 [2][6][13][21] 经济与政策要闻 - 国家发展改革委推出总规模5000亿元的新型政策性金融工具 全部用于补充项目资本金 并重点支持国产算力、模型、语料库等"两重"建设 通过发放"人工智能券"补贴企业算力支出 [2] - 政策将从供需两端推动智能终端和智能体普及 围绕教育、医疗、养老等场景打造示范应用 并以消费补贴加速落地 [2] - 内蒙古库布其沙漠新能源大基地全面开工 项目总投资988亿元 规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦 配套煤电400万千瓦、新型储能500万千瓦时 预计2027年投运 [2] - 2025年1-8月全国国有企业营业总收入539620.1亿元 同比增长0.2% 利润总额27937.2亿元 同比下降2.7% [2] - 文化和旅游部数据显示 2024年文化产业实现营业收入19.14万亿元 比2020年增长37.7% 规上文化企业达7.8万家 比2020年增加1.3万家 [3] 重要公司动态 - 富临精工拟与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股 预计构成重大资产重组 [5] - 华友钴业子公司与LGES签订长期供应协议 约定于2026年至2030年期间供应三元前驱体产品合计约7.6万吨 三元正极材料产品合计约8.8万吨 [5] - 中伟股份与厦钨新能源签署战略合作框架协议 合作围绕消费电子、动力电池、低空经济、AI及机器人等新兴领域的关键电池材料供应链展开 [5] 中矿资源深度分析 - 公司已成长为拥有矿产资源全产业链的矿业集团 在海内外拥有各类矿业权73处 主营业务分为锂板块（25H1营收占比40%）、铯铷板块（25H1营收占比22%）和铜锗等多金属板块 [6][7] - 公司在赞比亚与纳米比亚拥有六大矿权 截至25H1合计拥有铜金属量98.28万吨 锗金属量746.21吨 镓金属量409.62吨等资源 [8] - 赞比亚Kitumba铜矿项目设计阴极铜年产能6万吨 预计2026年7月投产 2030年左右产能可提升至约10万吨 项目获得十年免税特权 生产成本有望低于5500美元/吨 [9][10] - 纳米比亚Tsumeb冶炼厂多金属综合回收项目设计年产锗锭33吨、工业镓11吨、锌锭1.09万吨 完全达产后年产值可达约12.4亿元 资源可供生产年限分别为23/37/19年 [11] 精智达公司分析 - 公司2025年上半年实现营业收入4.44亿元 同比上升22.68% 归母净利润3058.7万元 同比下降19.94% [13] - 半导体测试设备领域业务收入3.13亿元 同比增长376.52% 首次取得超3亿元重大订单 涵盖FT测试机等核心产品 [14] - 研发支出6099.30万元 同比增长16.28% 自主研发的高分辨率成像式色度仪器获得订单 FT测试机及MEMS探针卡等产品已通过验证并取得订单 [15][16] - 公司超募资金近3亿元投入先进封装设备专项计划 截至报告期末已投入2910.76万元 以完善测试-封装协同解决方案能力 [17] 高速公路行业观点 - 高速公路板块经历深度调整后 股息率显著提升 部分公司预期股息率已回升至5%以上 与国债收益率的差值回到23年下半年的水平 具备较强的绝对收益配置价值 [21][22] - 高速公路A股对H股的溢价率已降至23年以来较低水平 使得A股高速公路股的性价比重新回到较高水平 [21] - 建议重点关注皖通高速、粤高速A、招商公路等分红比例较高的个股 若对分红金额稳定性有较高要求可关注宁沪高速 [23]